财务分析常用指标

1、财务分析常用指标一、盈利能力分析1. 销售净利率二（净利润销售收入）X100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。2. 资产净利率二（净利润！总资产）x100%;该比率越大，企业的盈利能力越强。3. 权益净利率二（净利润股东权益）x100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。4. 总资产报酬率二（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%；该比率越大，企业的盈利 能力越强。5. 营业利润率二（营业利润！营业收入）x100%;该比率越大，企业的盈利能力越强。6. 成本费用利润率=（利润总额！成本费用总额）x100%;该比率越大，企业的经营效益越高。二、盈利质量分析1. 全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量平均资产总额）x100%；与行业平均水平相 比进行分析。2. 盈利现金比率二（经营现金净流量！净利润）x100%;该比率越大，企业盈利质量越强，其 值一般应大于1。3. 销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金主营业务收入净额）x100%;数值越大 表明销售收现能力越强，销售质量越高。三、偿债能力分析1. 净运营资本二流动资产-流动负债二长期资本-长期资产;对比企业连续多期的值，进

2、行比较 分析。2. 流动比率二流动资产流动负债;与行业平均水平相比进行分析。3. 速动比率二速动资产流动负债;与行业平均水平相比进行分析。4. 现金比率二（货币资金+交易性金融资产）流动负债;与行业平均水平相比进行分析。5. 现金流量比率二经营活动现金流量流动负债;与行业平均水平相比进行分析。6. 资产负债率二（总负债！总资产）x100%；该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。7. 产权比率与权益乘数：产权比率二总负债股东权益，权益乘数二总资产股东权益产权比 率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。8. 利息保障倍数二息税前利润利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用;利 息保障倍数越大，利息支付越有保障。9. 现金流量利息保障倍数二经营活动现金流量利息费用;现金流量利息保障倍数越大，利息 支付越有保障。10. 经营现金流量债务比二（经营活动现金流量H责务总额）x100%；比率越高，偿还债务总 额的能力越强。四、营运能力分析1. 应收账款周转率：应收账款周转次数二销售收入应收账款;应收账款周转天数=365-（销 售收入应收账款）；应收账款与收入比二应收账款销售收入；与行业平

3、均水平相比进行分 析。2. 存货周转率：存货周转次数二销售收入存货;存货周转天数= 365-（销售收入存货）； 存货与收入比=存货销售收入；与行业平均水平相比进行分析。3. 流动资产周转率：流动资产周转次数二销售收入-流动资产;流动资产周转天数=365-（销 售收入-流动资产）；流动资产与收入比=流动资产-销售收入；与行业平均水平相比进行分 析。4. 净营运资本周转率：净营运资本周转次数二销售收入-净营运资本;净营运资本周转天数 = 365-（销售收入-净营运资本）;净营运资本与收入比=净营运资本-销售收入与行业平均 水平相比进行分析。5. 非流动资产周转率：非流动资产周转次数二销售收入非流动资产;非流动资产周转天数= 365-（销售收入非流动资产）;非流动资产与收入比=非流动资产销售收入与行业平均 水平相比进行分析。6. 总资产周转率：总资产周转次数二销售收入总资产;总资产周转天数=365-（销售收入- 总资产）；总资产与收入比=总资产-销售收入；与行业平均水平相比进行分析。五、发展能力分析1. 股东权益增长率=（本期股东权益增加额-股东权益期初余额）x100%；对比企业连续多期 的

4、值，分析发展趋势。2. 资产增长率=（本期资产增加额-资产期初余额）x100%;对比企业连续多期的值，分析发 展趋势。3. 销售增长率=（本期营业收入增加额-上期营业收入）x100%;对比企业连续多期的值，分 析发展趋势。4. 净利润增长率=（本期净利润增加额-上期净利润）x100%;对比企业连续多期的值，分析 发展趋势。5. 营业利润增长率=（本期营业利润增加额-上期营业利润）x100%;对比企业连续多期的值， 分析发展趋势。1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率：公 式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计企业设置的标准值：2意 义：体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的 短期偿债能力越强。分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款 数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（2）速动比率：公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计保守速动比率= 0.8 （货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债企业设

5、置的标准值：1意 义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢 且可能巳贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。分析 提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素 是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。2、资产管理比率（1）存货周转率：公 式：存货周转率=产品销售成本/ （期初存货+期末存货）/2企业设置的标准值：3意义：该周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重 要内容。（2）存货周转天数：公 式：存货周转天数= 360/存货周转率=360*

6、（期初存货+期末存货）/2/产品销售成本 企业设置的标准值：120意 义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可 以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的 重要内容。（3）应收账款周转率：定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2企业设置的标准值：3意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影 响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数：定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式：应收账款周转天数= 360 /应收账款周转率

7、=（期初应收账款+期末应收账款）/2 /产品销售收入企业设置的标准值：100意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影 响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期：公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360/产品销售收入企业设置的标准值：200意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快;营业周期长，说明资金周转速度慢。分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不 仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率：公式：流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2企业设置的标准值

8、：1意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的 浪费，降低企业的盈利能力。分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一 起使用，可全面评价企业的盈利能力。（7）总资产周转率：公 式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2企业设置的标准值：0.8意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起 使用，全面评价企业的盈利能力。3、负债比率：负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。（1）资产负债比率：公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%企业设置的标准值：0.7意 义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。分析 提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润

9、的能力也越强。如果企业资金不足， 依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60%70%，比较合理、稳健;达到85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。（2）产权比率：公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%企业设置的标准值：1.2意 义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也 表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的 财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权大在经济繁荣时 期，举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。（3）有形净值债务率：公式：有形净值债务率=负债总额/ （股东权益-无形资产净值）*100%企业设置的标准值：1.5意 义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权 益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。（4）巳获利息倍数：公 式：巳获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/ （财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式：

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