财务管理A卷答案
4页1、财务管理答案A卷一、判断1. 答案:错解析:项目投资是一个比较大的概念,既包括新建项目,又包括更新改造项目。新项目又可以分为单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目。因此,不能简单地将项目投资与固定资产投资划等号。 2. 答案:对解析:正确回答本题,关键是要正确理解项目计算期与建设期、经营期之间的关系。 3. 答案:对解析:回收的流动资金等于原垫支的流动资金,是现金流量计算过程中的一个基本约定。4. 答案:错解析:经营期和建设期均存在净现金流量。 5. 答案:错解析:建设期的净现金流量也可能等于零。6. 答案:错解析:加权平均资金成本不仅受个别资金成本的影响,而且还受各种资金在全部资金所占比重的影响。即使个别资金成本提高,但如果其比重降低,加权平均资金成本也未必提高。7. 答案:错解析:优先股股息虽然要定期支付,但它是从税后利润支付的。8. 答案:对 解析:债券、银行借款筹资和普通股、吸收直接筹资相比,它们的资金成本明显较低,但由于它们需要到期偿还,一旦不能偿还债务本息,企业将面临较大的财务风险。9. 答案:对解析:息税前利润等于边际贡献减固定成本,固定成本等于0时,边际贡献必然等于息税
2、前利润,此时,经营杠杆系数等于1,息税前利润变动率就等于产销业务量变动率。但必须注意的是,现实中没有不存在固定成本的企业。10. 答案:对解析:上述结论既可以通过经营杠杆的定义得出,也可以从经营杠杆系数的计算公式中得出。二、单选 1答案:D 解析:企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。 2答案: D解析:选项A、B、C属于筹资的主要方式,选项D则比较好地表达了筹资活动的实质。 3答案:B 解析:为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响,企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期,货币面临贬值的风险,这时企业进行投资可以避免风险,实现资本保值;与客户应签定长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失;取得长期负债,保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期,企业可以采用比较严格的信用条件,减少企业债权;调整财务政策,防止和减少企业资本流失等等。 4答案:B 解析:财务决策是财务管理五个环节的核心。 5答案:C 解析:财务管理目标在一定时期内应保持相对稳定,而不是不得改变。 6答案:C解析:本题几个选项中,政府债券的风险最小。因为资金时间价值是没有风险、没有通货膨胀时的平均资金利润率,政府债
3、券可以表示资金时间价值。但是,如果存在通货膨胀,政府债券的利率中也包括通货膨胀补偿率,此时它就不能代表资金时间价值的大小。7、答案:A解析:从即付年金的定义可以知道答案。正确解答本题的关键是把握“期初”两个字。8. 答案:B解析:本题是一个求永续年金的问题,应存入的款项20 00010200 000元。这个问题也可以这样来理解:如果你存人银行200 000元,在利率为10的情况下,每年肯定可以获得20 000元(即200 000 10)的利息用来发放奖学金,而本金不动,当然可以无限期地支付下去。9答案:A解析:参看教材上的公式。10答案:A解析:目前需存入的资金34 500(1+35)30 000元。三、多选 1答案:AC 解析:银行借款是指企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借人的需要还本付息的款项。银行借款的优点包括:筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好;缺点包括:财务风险大、限制条款多、筹资数额有限。 2答案:CD 解析:吸收直接投资优点包括:有利于增强企业信誉;有利于尽快形成生产能力;有利于降低财务风险。缺点包括:资金成本较高;企业控制权容易分散。 普通股票的优点包括:无固
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