期货从业资格考试《基础知识》考试复习题一

期货从业资格考试《基础知识》考试复习题一 1 [单选题]（江南博哥）期货行情分时图是指按照时间顺序将对应的（ ）进行连线构成的行情图。 A.成交价格 B.买入申报价格 C.卖出申报价格 D.结算价格 正确答案：A 参考解析：分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。 2 [单选题] 期货价格高于现货价格，这时（ ）。 A.市场为反向市场，基差为负值 B.市场为反向市场，基差为正值 C.市场为正向市场，基差为正值 D.市场为正向市场，基差为负值 正确答案：D 参考解析：期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。 现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，此时基差为正值。 3 [单选题] 最传统、最常见的货币互换的利息交换形式是（ ）。 A.固定换固定 B.浮动换浮动 C.固定换浮动 D.一般换特殊 正确答案：A 参考解析：货币互换利息交换形式 第一，固定换固定。交易双方现金流均以固定利率计算利息，这是最传统、最常见的货币互换的利息交换形式。 第二，浮动换浮动。交易双方现金流均以浮动利率计算利息，这种货币互换通常以差额互换的形式进行，即交换两种货币的浮动利率，但按照一种货币的相同名义本金计算，从而可以利用不同市场的利率差异，而不用考虑汇率风险。 第三，固定换浮动。一方现金流按固定利率计算利息，另一方现金流按浮动利率计算利息，此类互换被称为交叉货币互换。 4 [单选题] 期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，AU1212表示（ ）。 A.到期月份为2012年12月的黄金期货合约 B.上市日为12月12日的黄金期货合约 C.到期日为12月12日的黄金期货合约 D.上市月份为2012年12月的黄金期货合约 正确答案：A 参考解析：在期货行情表中，每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。在“AU1212”中，“AU”表示黄金期货品种的代码，“1212”是合约到期月份，是指2012年12月合约到期。 5 [单选题] 市场上沪深300指数报价为4951．34点，IF1512的报价为5047．8点。某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏高，因而买入沪深300指数基金，同时卖出同样规模的IF1512，这种交易策略是（ ）。 A.跨期套利 B.套期保值 C.反向套利 D.正向套利 正确答案：D 参考解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货的同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。故选D。 当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。 6 [单选题] 在我国期货市场上，会员的结算准备金是指会员为了交易结算在（ ）中预先存入的资金，是未被合约占用的资金。 A.投资者资金账户 B.会员专用资金账户 C.会员专用结算账户 D.交易所专用结算账户 正确答案：D 参考解析：结算准备金是交易所会员(客户)为了交易结算在交易所(期货公司)专用结算账户预先准备的资金。 交易保证金是会员（客户）在交易所（期货公司）专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。 7 [单选题] 套期保值的效果主要与（ ）有关。 A.基差的变动 B.期货价格的绝对变动 C.交易保证金水平 D.现货价格的绝对变动 正确答案：A 参考解析：套期保值的效果主要与基差的变动有关。 8 [单选题] 点价交易之所以使用期货价格为计价基础，是因为（ ）。 A.交易双方彼此了解 B.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格 C.交易的商品没有现货市场 D.交易双方必须是期货交易所的会员 正确答案：B 参考解析：点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。使用大家都公认的、合理的期货价格来定价，可以省去交易者搜寻价格信息、讨价还价的成本，提高交易的效率。 9 [单选题] 下列关于中国金融期货交易所结算担保金的表述中，不正确的是（ ）。 A.分为基础结算担保金和变动结算担保金 B.属于期货交易所所有 C.由结算会员以自有资金缴纳 D.是用于应对结算会员违约风险的共同担保资金 正确答案：B 参考解析：结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于结算会员所有，用于应对结算会员违约风险。 10 [单选题] 下列对卖出套利的表述中，正确的是（ ）。 A.套利者预期价差扩大时可进行卖出套利 B.套利者预期合约价格均下降时可进行卖出套利 C.卖出价格较高的合约同时买入价格较低的合约 D.卖出价格较低的合约同时买入价格较高的合约 正确答案：C 参考解析：如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，这种套利为卖出套利。 11 [单选题] 理论上，当市场利率下降时，将导致（ ）。 A.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌 B.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨 C.国债现货和国债期货价格均上涨 D.国债现货和国债期货价格均下跌 正确答案：C 参考解析：影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。同时，期货市场价格与现货市场价格的变动趋势通常是相同的。 12 [单选题] 理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（ ）。 A.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌 B.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨 C.国债现货价格和国债期货价格均上涨 D.国债现货价格和国债期货价格均下跌 正确答案：C 参考解析：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致国债现货价格和国债期货价格均上涨。 13 [单选题] 某日闭市后，某期货公司有李明、王伟、欧阳、张宁四个客户，其保证金占用及客户权益数分别如下表： 则()将收到“追加保证金通知书”。 A.李明 B.王伟 C.欧阳 D.张宁 正确答案：B 参考解析：风险度=保证金占用／客户权益×100％，当风险度大于100％，即保证金占用大于客户权益时，客户会收到期货公司“追加保证金通知书”。题中，王伟的风险度大于100％，因此会收到“追加保证金通知书”。 14 [单选题] 投机者预测股票指数上涨而买进股指期货合约的交易属于（ ）。 A.多头投机 B.空头保值 C.空头投机 D.多头保值 正确答案：A 参考解析：投机者预测股票后市将上涨时可买进股指期货合约；预测后市将下跌时可卖出股指期货合约。前者称为多头投机，后者称为空头投机。 15 [单选题] 关于大连商品交易所，以下说法错误的是（ ）。 A.会员大会是其权力机构 B.不以营利为目的 C.豆粕、豆油属于其交易品种 D.是我国第一家商品期货交易所 正确答案：D 参考解析：大连商品交易所属于会员制期货交易所，会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构。大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕桐油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉、粳米、生猪、乙二醇、苯乙烯期货、液化石油气期货等。另外，我国期货交易所均不以营利为目的。郑州商品交易所是我国第一家商品期货交易所。 16 [单选题] 下列有关期货与期权的描述中，正确的是（ ）。 A.期货和期权都可以作为规避标的资产价格风险的工具 B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金 C.两者了结头寸的方式相同 D.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易 正确答案：A 参考解析：期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。（D项错误） 期货与期权的区别包括： (1)交易对象不同。 (2)权利与义务的对称性不同。 (3)保证金制度不同。在期货交易中，买卖双方都要根据期货合约价值缴纳保证金。期权交易中，买方向卖方支付权利金后，其最大风险就是权利金的亏损，因此期权买方不需要再缴纳保证金。期权卖方需缴纳一定的保证金，以表明其有能力履行期权合约。（B项错误） (4)盈亏特点不同。 (5)了结方式不同。期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，而大多数投资者均选择对冲平仓而非到期交割。期权交易中，投资者了结的方式包括三种：对冲、行使权利或到期放弃权利。（C项错误） 17 [单选题] 若国债期货到期交割价为100元，某可交割国债的转换因子为1．0043，应计利息为1元，其发票价格为（ ）元。 A.99．43 B.99 C.100．43 D.101．43 正确答案：D 参考解析：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息=100×1．0043+1=101．43(元)。 18 [单选题] 在我国，某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备金余额为60万元，当日开仓买入豆粕期货合约40手，成交价为2160元／吨，当日收盘价为2136元／吨，结算价为2134元／吨(豆粕合约交易保证金为5％)。经结算后，该会员当日结算准备金余额为（ ）元。豆粕1手=10吨。 A.600000 B.596400 C.546920 D.492680 正确答案：C 参考解析：在我国，豆粕1手=10吨，当日盈亏=(2134-2160)×10×40=-10400(元)；当日结算准备金余额=600000-2134×10×40×5％-10400=546920(元)。 19 [单选题] 某套利者利用豆油期货进行套利交易，假设豆油期货合约两个月的合理价差为40元/吨，豆油期货价格如下表所示，下列最适合进行买入套利的情形是（ ）。(不考虑交易费用) A.① B.② C.③ D.④ 正确答案：B 参考解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。①的价差为40元／吨，②的价差为15元／吨，③的价差为45元／吨，④的价差为40元／吨。 ②的价差为15元／吨，从15元/吨到40元/吨价差扩大，故答案选②。 20 [单选题] 下列关于期货公司的表述中，错误的是（ ）。 A.通过当日无负债结算确保客户履约 B.可以通过专业服务实现资产管理的职能 C.属于非银行金融机构 D.对于保证金不足的客户，期货公司可以提供融资服务 正确答案：D 参考解析：期货公司通过当日无负债结算来确保客户履约，一旦出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足，此时客户的风险就成为期货公司的风险。D选项错误。 21 [单选题] （ ）不属于期货价差套利。 A.跨期套利 B.跨市套利 C.跨品种套利 D.期现套利 正确答案：D 参考解析：根据套利是否涉及现货市场，期货套利可分为价差套利和期现套利。 价差套利包括跨期套利、跨品种套利和跨市套利。 22 [单选题] 1982年，