【金融学堂-可转债低风险盈利】课后笔记详细流程总结

1、【金融学堂-可转债低风险盈利】课后笔记详细流程总结第一课：可转债低风险赚大钱的投资思维这次课是一个教大家玩转可转债套利的课程，这个课其实也犹豫了很久要不要讲。因为这个东西它是一个无风险套利的东西，是一个稳赚不赔的东西，也是很多像我们一样比较专业的金融机构，投资赚钱的一个看家的本领。想了很久，最后还是决定跟大家分享一下，希望有缘学到的朋友，可以好好学习把这个方法学到，是可以用一辈子的一个方法。好，那我们接下来就开始吧。那么我们讲这个，这个可转债套利总共分为几个部分吧，那第一个部分我首先讲一下投资发大财赚大钱的正确思维是什么？有两种思维方式，第一种确定性及低风险，它这个风险极低，或者说无风险，那这种情况下，因为没有风险，可以重仓。甚至加杠杆去博取潜在的高收益，注意，这个高收益可能也是潜在，他也不一定有，但是他风险几乎没有，这种东西，你要有一些是属于这种特点的，那这种东西，因为风险首先几乎没有吗？那你就可以重仓搏一搏来了。比如说，前些年投资房，整个这个中国经济高速发展建立在房地产这个基础之上。这个房价持续的涨，然后不断的放水，动不动就把政策放开了，或者说政策一收紧，调控个一两年，然后一看又有

2、点不行又一放开。那这个时候就确定向上房价要涨的概率是极大的，那这种情况下是不是可以加杠杆去投资房？再比如说现在投资可转债也是这样的，这个具体为什么可转债没风险？我等一会儿后边儿再讲。比如说做价值投资，前些年买茅台那是不是也基本上没啥风险？因为这个国酒只有茅台一个，然后它永远是供不应求的，基本上是没啥风险的，那这个时候实际上是可以下重手去搏一搏。第二种思维方式，就是说有一定风险，但是这个风险相对比较低，也不是特别大。但是，他向上的空间可能很大，潜在空间可能很大，也就是说他的赔率很大很高。那么这种情况下，一般来说是可以少量资金搏，因为它有一定的风险，你如果重仓搏的话，可能会面临较大的损失，但是他的赔率比较大，那这种情况下，你可以少量资金去博，因为他赔率足够大吗？可能一番都是100倍，1000倍1万倍，这种搞法对吧，那即使你的投入的总资金量不是很大的，比例不是很大的情况下，一旦被你搏到了，这获得的收益也是非常可观的，比如前些年的各种bi比特bi之类的，他其实向下可能有较大的安全边际，但是它也有一定的风险，那但是向上这个收益空间实在太大了，那你这种情况下，用少量资金去搏是一个比较好的选择。简单

3、总结，我们做投资应该怎么做？如果收益相同潜在的收益是相同的，我们追求最低的风险。比如说你投资股吧，你一年能赚30%或者28%。那我做可转债我一年也能赚20%，那我追求的是更低的风险，最低的风险就是说，我们同样是赚20%的结果。在过程中，我的风险是极低的，几乎没有的，但是你去做股票，你可能冒着比较大的风险对吧。如果是做追求同样相同的收益，那我们应该做最低的风险，用最低的风险的操作去完成这个收益。另外一层，如果风险相同，我们应该追求更高的收益，比如说我去投资股，我也去投资币，可能风险差不多。那我这个时候应该去投资什么？应该去投资bi，因为风险差不多的情况下，这个各种bi，显然它可能弹性更大、波动更大，收益可能会更更大。或者说，我现在面临两个选择，第一个买茅台，第二个去投资房，那可能投资房潜在的收益会更大，同样的风险都不高。在这种情况下，如果说投资房的收益更大的话，潜在收益更大的话，那我应该去投资房。那么投资界有一种常见的错误理论，高风险高收益，低风险低收益。这个实际上就是一些金融机构这种渠道在销售各种理财产品、基金产品、金融产品的时候，忽悠客户的一个说法。事实上并不是高风险高收益，低风险低

4、收益，有很多投资品，它是高风险，低收益的。比如说P2P，过去大家看到很多P2P暴雷跑路啦。风险很大，但是收益高吗？并不高，他收益只有几个点，年化收益可能就不到十个点。那就是典型的高风险，低收益。那低风险、高收益的有没有？那比如说过去这20年你去投资房是不是低风险高收益，那你买茅台是不是低风险高收益，那你买可转债也是低风险高收益对不对？它并不是高风险高收益，低风险低收益，这个世界它不是这样的。实际上，那么我们总是做高风险的事，去搏命的事，你能发财吗？肯定不能的。比如说期货市场吧，他是高杠杆、高风险、高收益。那结果是什么？结果你错一次可能就直接归零了，之前赚的都清零，即使你之前翻了十倍、20倍、50倍100倍，那你错一次，他归零了，那显然他不能获得持长久的高收益，而事实上真正能在这种高风险，高收益市场里长期生存下来的人也是极其罕见的，那去搏它就是一种小概率事件。那我简单总结，首先，第一种情况，高风险高收益，那我不能去做对不对？那低风险低收益，我们能去做吗？那肯定也不能去做，因为低风险低收益的事，他能发财吗？他能改变阶层吗？显然不能，比如说你把钱存在银行，或者你买了余额宝，那显然这是两种常见

5、的情况。那还有就是高风险，低收益情况，比如说你去买P2P，那显然更不能去做高风险低收益对不对？你冒着较大的风险，然后获得了一个比较低的收益。那我们应该做什么？我们是不是应该去做低风险高收益的事？也就是说，鱼和熊掌能兼得吗？其实是可以的，也就是说做低风险高收益的东西就可以了，也就是上面讲过的这两种思维方式，就是鱼和熊掌可以兼得，去做的低风险高收益的是可转债，就是这样一种投资品。讲一个具体的案例案例故事，一个哲学家赚钱的故事，古希腊有个著名的哲学家叫泰勒斯，他整天给别人讲哲学，后来大家就笑话他说你自己都这么穷，我们跟哲学不是也会很穷吗？泰勒斯说好，那我就赚钱给你们这帮人看看，让你们体会一下哲学的力量，结果用了一年的时间，他就做到了希腊首富。他是怎么做到的？泰勒斯把全希腊的榨油机全部都包了下来，结果当年橄榄大丰收，古希腊最重要的收入来源是橄榄油，所以所有人榨橄榄油都要通过他买榨油机，每个人都收钱。另外一个哲学家柏拉图评价泰勒斯的时候就说，你看这人能赚钱是因为有文化，会夜观天象，预测今年橄榄肯定大丰收，于是他就去包这个榨油机。可能吗？不可能，不是柏拉图这个思维方式。这个方式很像现在的散户，投资

6、股票的散户就是觉得，你能赚钱你说对了，那就是你会预测。这个世界能预测吗？这市场股市各种天气能预测吗？他肯定是不能预测的对不对，那他怎么赚的钱？就像我们投资股赚钱一样，需要预测吗？不需要预测，他赚钱怎么可能会需要预测。比如说你做价值投资，买好公司，你跟着公司成长，你长期持有就可以赚钱了，公司每年在增长，必然会体现他的成长吗？营收的成长对不对？而且还每年分红，那你选择好公司，做价值投资，你肯定可以赚钱的，你不需要对着股价做预测。另外一个就是我讲交易系统，它实际上是一个赌博系统做的，这个概率你不可能说准确预测高位低位，但是你通过概率，你可以知道什么情况下涨的概率大，你可以做一把什么情况下跌的概率大，你要做风控，长期不停的这样操作，你做十次可能对七次，那你长期下来，你就是赚钱的。泰勒斯赚钱的真正原因是什么？他做的是非对称交易，就是说它既不是做价值投资了，他也不是在做一个用交易系统去投机。他做的是一个非对称交易，他给所有的榨油机的厂商交的是一笔定金，交点定金给你，如果今年橄榄丰收了，那你把机器都卖给我，如果违约的话，你要赔钱给我，如果今年橄榄没丰收，那定金我不要了，赔给你。那这是什么？这是不是有

7、点像期权？一个预期内做对了你给我，做错了我赔一点定金给。那最多损失是什么？最多损失就是定金。但是一旦丰收，那我就赚大钱，这就是期权。那这种交易他是非对称的，什么叫非对称？他不是高风险，高收益，他是低风险、高收益。那当你找到这样一种非对称交易的机会的时候，你就赚钱了，这种交易方式就是投资方式，就是最好的投资，就是发大财的秘诀。可转债就是这样一种东西，可转债就是一个债券，加上一个股票的上涨的期权就是说，首先它是债券，给你保底，还给你每年给你利息，然后他还是一个股票的期权，就是股票。如果涨了你会跟着涨，或者你可以行权换转换成股票，或者说你直接转债他也会跟着涨吗？你直接卖掉也可以，转债就这样一种东西，就是一种稳赚不赔的一种东西，他给你保底给你利息，然后涨了你还可以跟着涨，跟着赚钱。这就是一种非对称交易，是一种非常好的一种赚钱的方式。现在的上市公司老板，大量的质押股份，他也是一种非对称交易，比如说，我们算算一笔账，假设我是一家上市公司的老板，每年利润有三个亿，那手里持有10亿股，市值100亿估值30倍。那如果我拿去质押，100亿市值的话，股份可能要打个五折，可能会换回来50亿现金。然后我就可以拿

8、着这些现金去做别的事了。那大家想象一下，我每年利润才三个亿，这三个亿你就算全给我的话，我我要拿到50个亿的话还要将近20年了。但我提前把这么多年的钱给拿到手了，而且我每年三个亿三个亿的利润未来还能持续吗？还能保持吗？这还要打个问号。对不对？这个市场经济风云变幻。假如未来遇到大牛市了，自己的公司股价暴涨，那我手里的10亿股市值可能会涨到300亿哦，那我就凑点钱把这个账还上，那手里的股票还是要的对不对？然后二级市场，随便减持套现一点，现在只需要卖1/6的股份，50亿现金就出来了，假设我遇到了大熊市，公司股价跌成翔，那手里质押的10亿股全部爆仓，我就可以直接扔了不要了，毕竟50亿现金，我已经套现到手了，未来将近20年的钱。如果在二级市场上卖的话，一来，他有三年的限售锁定期，不让你卖，二来，这么多股票在这熊市里砸下去，股价还指不定砸成啥样，都不一定能卖出来50亿现金哦。所以对于这个上市公司老板来说，爆仓是最坏的情况。还最坏的情况是提前拿到了未来将近20年的钱，50亿到手，那好的情况要涨起来，那就没顶了，不一定能赚多少钱。这就是一种非对称交易项下，有保底空间，有几十亿现金给你保底向上，有无限的可

9、能，这就是一种非对称的交易，可转债也是这样，它向下是有空间给你保底的，向上有无限的可能。包括做价值投资的话也要这种思路去做。比如说，你20倍估值买了一个价值股，比如说茅台，他公司比较好，你20倍买进去它能跌到哪里去？他还能给你跌到十倍吗？不可能的。最多也就给你跌到15倍，这已经就是极限了，已经熊是熊的不能再熊了，那你这个亏损空间是有数的。但是她每年都保持一定的成长性对不对？那他每年他都会往上涨，可能保守估计有20%。那也就是说，向下亏百分之五十是最大的亏，那向上的可能是20%以上。就是说，没有牛市的情况下，就是每年成长20%，你就赚20%，那如果有牛市，它有泡沫了，那可能赚的更多了，对不对？这就是一种非对称交易，真正我们做投资，你一定要这样去做，才有可能持续的赚大钱。（我的知识店铺中会持续更新各种理财金融和赚钱项目课程学习的笔记，更快捷学习知识可以关注我的百度文库知识店铺哦）第二课：为什么说可转债的大机会来了第一个问题，给大家讲完了，用一些故事和案例的形式，希望大家能够理解，什么叫非对称交易，只有这样才是一个正确的赚大钱投资思维方式。那第二个问题。为什么说可转债的投资机会来了？最主要的一个原因，就是融资新规出台，就是原来这个上市公司融资，再融资主要都通过这个发行股票的方式，那现在不要用这种发行股票的方式去融资，因为发行股票的方式去融资，这里边有很多的问题。有很多公司发行股票注入一个资产，其实都是骗钱的。大概是怎么骗？你比如说，我和一个上市公司的董事长兼大股东是一伙的，他的公司主营业务奶业，这个上市公司的市值是100亿。然后他提出，现在业务不错，准备并购一个同类型的公司，或者是产业链上下游的公司。然后就说要并购我的公司，但是没钱，那咋办？从这些中小股东里募集资金吧。那就另外再发行股票，比如说发行1亿股给大家，给散户或者是公募基金，公募基金的钱其实也是散户的对吧。然后募集资金发行股票把我的这个公司买了，注入到奶业上市公司，募集来的钱进账上了。然后他就会把募集来的钱用各种方式转移给我，让我俩分钱。而我被并购的这个公司，是完全可以把业绩做出来的。因为我们大家都知道这个业绩，财务

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