首次公开发行股票网下投资者管理细则.doc

. 首次公开发行股票网下投资者管理细那么第一章 总那么第一条 为了规首次公开发行股票〔下称首发股票〕网下投资者的自律管理工作，根据《证券发行与承销管理方法》〔下称《承销方法》〕和《首次公开发行股票承销业务规》〔下称《业务规》〕的相关规定，制定本细那么第二条 本细那么适用于：〔一〕网下投资者参与首发股票询价和网下申购业务〔二〕具有证券承销业务资格的证券公司开展网下投资者推荐工作〔三〕担任首发股票项目主承销商的证券公司〔下称主承销商〕开展网下投资者选定和管理工作第三条 中国证券业协会〔下称协会〕依据《承销方法》、《业务规》以与本细那么的相关规定，对网下投资者实施自律管理第二章 网下投资者注册第四条 参与首发股票询价和网下申购业务的投资者应在协会注册网下投资者注册，需满足以下根本条件：〔一〕具备一定的证券投资经历机构投资者应当依法设立、持续经营时间到达两年〔含〕以上，从事证券交易时间到达两年〔含〕以上；个人投资者从事证券交易时间应到达五年〔含〕以上经行政许可从事证券、基金、期货、保险、信托等金融业务的机构投资者可不受上述限制。

〔二〕具有良好的信用记录最近12个月未受到刑事处分、未因重大违规行为被相关监管部门给予行政处分、采取监管措施，但投资者能证明所受处分业务与证券投资业务、受托投资管理业务互相隔离的除外〔三〕具备必要的定价能力机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度〔四〕监管部门和协会要求的其他条件网下投资者指定的股票配售对象不得为债券型证券投资基金或信托计划，也不得为在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购首发股票的理财产品等证券投资产品股票配售对象是指网下投资者所属或直接收理的，已在协会完成注册，可参与首发股票网下申购业务的自营投资账户或证券投资产品第五条 证券公司、基金公司、信托公司、财务公司、保险公司以与合格境外投资者等六类机构投资者可自行在协会注册第六条 除本细那么第五条所述六类机构投资者外，其他机构投资者或个人投资者可由具有证券承销业务资格的证券公司向协会推荐注册网下投资者应当保证其提交的注册资料真实、准确、完整证券公司应负责对所推荐网下投资者进展核查，保证所推荐的网下投资者符合本细那么第四条规定的根本条件。

第七条证券公司应当建立网下投资者适当性管理制度，设定明确的推荐网下投资者注册条件，建立审核决策机制、日常培训管理机制和定期复核机制，确保网下投资者的甄选、确定和调整符合部规那么和程序证券公司设定推荐网下投资者的条件，应当包括但不限于投资资金规模、投资经历、定价能力、信用记录、投资偏好、风险偏好第八条 证券公司应当每半年开展一次网下投资者适当性自查，形成自查报告证券公司对推荐的网下投资者不符合本细那么第四条规定的根本条件或不具备网下投资者适当性的，应当与时向协会申请暂停其网下投资者的资格第九条 向协会申请注册，应当在协会网下投资者管理系统提交根本信息与相关资质证明文件〔附表1〕根本信息包括但不限于：网下投资者名称〔〕、网下投资者类型、证件类型、证件、网下投资者联系人、推荐证券公司联系人〔推荐类投资者适用〕、配售对象名称、配售对象种类、证券账户、银行账户名称、银行账户号网下投资者的每个股票配售对象仅能注册两个证券账户〔、证券交易所各注册一个〕和一个银行账户，用于参与首发股票网下申购业务网下投资者注册信息发生变更时，应于三个工作日向协会提交注册信息变更申请证券账户和银行账户一经注册，不得随意变更。

第十条 协会自受理注册申请文件之日起十个工作日完成注册工作，符合注册条件的，在协会予以公示；不符合注册条件的，书面说明不予注册的原因受理日期自受理回执发出之日起计算第十一条 首发股票项目的发行人和主承销商可以设置网下投资者的具体条件，并在相关发行公告中预先披露具体条件不得低于本细那么第四条规定的根本条件发行人和主承销商应要求参与该项目网下申购业务的网下投资者指定的股票配售对象，以该项目初步询价开场前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前二十个交易日〔含基准日〕的非限售股票的流通市值日均值应为1000万元〔含〕以上主承销商应在已完成协会注册的网下投资者和股票配售对象围，对其是否符合首发股票项目的预先披露条件进展核查，选定可参与该项目询价和网下申购业务的网下投资者和股票配售对象，对不符合条件的，应当拒绝或剔除其报价第三章网下投资者行为第十二条 网下投资者在参与首发股票询价和网下申购业务时，应审慎选择参与项目，认真研读招股资料，深入分析发行人信息、理性报价、合规申购第十三条 网下投资者为机构的：〔一〕应制定专项控制度，规其业务人员或研究人员参与首发股票项目推介活动的行为，防止发生有悖职业道德的情形。

〔二〕应坚持科学、独立、客观、审慎的原那么开展首发股票的研究工作，要认真研读发行人招股说明书等信息，建立必要的估值定价模型〔三〕应建立健全必要的投资决策机制，通过严格履行决策程序确定最终报价〔四〕应按照公司部业务操作流程提交报价，并建立报价信息复核机制〔五〕应制定申购资金划付审批程序，根据申购计划安排足额的备付资金，确保资金在规定时间划入结算银行账户〔六〕应针对首发股票询价和网下申购业务的开展情况进展合规审查，对公司是否与项目发行人或主承销商存在《承销方法》第十六条所述关联关系、报价与申购行为是否符合《承销方法》、《业务规》以与公司部制度要求等进展审查〔七〕应建立健全员工业务培训机制，定期或不定期组织员工开展有针对性的业务法规培训，持续提升执业水平〔八〕应将相关业务制度汇编、工作底稿等存档备查第十四条 协会可建立网下投资者关联方信息查询平台供主承销商使用网下投资者在参与首发股票项目的询价和网下申购时，应当向协会报送《承销方法》第十六条所述关联方信息，当关联方信息发生变更时，应与时更新报送材料网下投资者对其报送关联方信息的真实性、准确性、完整性负责网下投资者应当自觉防止参与与发行人或主承销商存在《承销方法》第十六条所述关联关系首发股票项目的询价和网下申购业务。

第十五条 主承销商应当对网下投资者参与首发股票项目的关联方信息进展核查，不得向《承销方法》第十六条所述对象配售股票第十六条 获配首发股票的网下投资者，应当在获配首发股票上市后的十五个工作日分别就其获配首发股票于上市首日、第三日和第十日收盘时的股票余额情况向协会报送第十七条 网下投资者应当在每年一季度前向协会填报年度统计表，对全年的报价和网下申购业务进展总结，对是否持续符合网下投资者条件进展说明对于不符合本方法第四条规定的，协会将取消其网下投资者资格第四章 网下投资者评价第十八条 协会建立网下投资者跟踪分析和评价体系，对网下投资者的定价能力进展综合评价〔附表2〕协会于每年对网下投资者上年度参与首发股票询价和网下申购业务进展综合评分，并依据评价结果实行分类管理第十九条 评价体系包括网下投资者的机制完备性、报价合理性、展业合规性和投资理性度等指标〔一〕机制完备性是指网下投资者在评价期间是否已根据《承销方法》、《业务规》和本细那么的相关规定，建立健全了参与首发股票询价和网下申购业务的公司部机制〔二〕报价合理性是指网下投资者在评价期间所提交报价是否审慎、合理〔三〕展业合规性是指网下投资者在评价期间参与首发股票询价和网下申购业务时是否遵守《承销方法》、《业务规》、本细那么和公司部规那么的规定，是否发生过违规行为。

〔四〕投资理性度是指网下投资者在评价期间对获配股票的交易处理是否基于长期、理性的投资理念第二十条 根据网下投资者参与首发股票询价和网下申购业务的情况和综合评分结果，将网下投资者划分为A、B、C三类其中A类投资者的比例不高于30%，C类投资者的比例不高于20%主承销商在开展投资者选择和股票配售工作时应予以优先考虑A类网下投资者，慎重对待C类投资者B类网下投资者可正常参与首发股票询价和网下申购业务评价结果在协会公示第五章 自律管理第二十一条 协会对网下投资者日常业务的开展情况进展跟踪监测，并组织开展不定期现场检查，发现异常情形的，将采取自律管理措施第二十二条 主承销商应当按照《业务规》要求在项目发行上市后十个工作日在协会网下投资者管理系统报送网下投资者的违规信息，发现主承销商存在瞒报、欺报或未与时报送等情形的，协会将对其采取自律惩戒措施第二十三条 协会建立首发股票网下投资者黑〔下称黑〕制度，将主承销商、协会、证券交易所、监管部门在业务开展和监测检查中发现存在《业务规》第六章所述违规行为的网下投资者列入黑，并在协会公示第二十四条 协会应当按照以下规定将违规网下投资者或配售对象列入黑，并将黑在中国证券业协会公布： 〔一〕网下投资者或配售对象在一个自然年度出现《业务规》第四十五条和第四十六条所规定的一种情形的，协会将其列入黑六个月； 〔二〕网下投资者或配售对象在一个自然年度出现《业务规》第四十五条和第四十六条所规定的单种情形两次〔含〕以上或两种情形以上，协会将其列入黑十二个月。

网下投资者所属的配售对象在一个自然年度首次出现《业务规》第四十五条第〔九〕项“提供有效报价但未参与申购〞或第四十六条第〔二〕项“未按时足额缴付认购资金〞情形，未造成明显不良后果，且与时整改，并于项目发行上市后十个工作日主动提交整改报告的，可免予一次处分第二十五条 被列入黑的网下投资者或配售对象可以在中国证券业协会公布相关黑后的五个工作日书面提出申诉协会在收到申诉材料后的十个工作日进展审核，并作出决定第二十六条 网下投资者未按本细那么要求报送信息、瞒报或谎报信息、不配合协会检查工作的，协会可视情节轻重，给予警示、责令整改等自律管理措施第二十七条网下投资者被列入黑期满后，应当重新向协会申请注册 第二十八条 网下投资者在参与首发股票询价和网下申购业务时涉嫌违规的，协会将移交监管部门处理第二十九条 协会定期或不定期开展对证券公司的现场检查工作，证券公司在网下投资者选定和推荐工作中存在违反本细那么规定情形的，协会将依照《中国证券业协会自律管理措施和纪律处分实施方法》采取自律惩戒措施第六章 附那么第三十条 本细那么由中国证券业协会负责解释第三十一条 本细那么自2017年12月1日起施行附表：1.网下投资者注册文件明细表 2.网下投资者评价标准明细表附表1网下投资者注册文件明细表网下投资者资质证明文件机构投资者　　1工商营业执照副本复印件2经营金融业务许可证复印件/私募基金管理人备案证明复印件等(如有〕/期货资产管理子公司登记证明复印件等〔如有〕3自有资金具备A股投资资格的证明文件或可开展客户资产管理业务的明文件〔机构〕4符合本方法第四条根本条件要求的承诺函5公司部制度〔包括询价和网下申购业务流程、参与推介活动的专项控机制、报价决策机制、估值定价模型、申购资金划付审批程序、合规风控制度、员工培训制度、询价和网下申购业务工作底稿存档制度等〕个人投资者1复印件2符合本方法第四条根本条件要求的承诺函股票配售对象资质证明文件1公募证券投资基金产品1基金募集设立的批复复印件2基金备案确认函复印件3验资报告复印件4基金合同复印件5、市场证券账户卡复印件2全国社会保障基金1社保基金组合资产规模说明函2社保基金组合投资管理合。