两融策略：虽有恐慌但调整尚未结束.docx

一） 策略观点周二，A股早盘高位整理，沪指3400点得而复失，午后三大股指集体跳水，多只高位股大幅杀跌上证指 数收盘跌L 15%报3340. 29点，深证成指跌1. 4%报13466. 27点，创业板指跌1. 7%报2688. 7点，科创50跌2. 85%, 万得全A跌L 4%两市成交额连续10个交易日突破万亿；北向资金净买入近40亿元军工股相对活跃，航天机电、中船科技、华昌达、洪都航空、中国核建、瑞特股份涨停集成电路较为强 势，协鑫集成、万业企业涨停，富满电子触及涨停农业逆市走强，登海种业、国联水产涨停，龙大肉食触及 涨停精装修概念冲高回落，凯伦股份、瑞和股份、志邦家居触及涨停科技股全线回调，操作系统、广电系、 数字货币、特高压、金融科技等指数大跌黄金股大幅回调，赤峰黄金跌停，恒邦股份、盛达资源跟跌券商 成为股指尾盘跳水主要推手，中信建投、中信证券跌逾5%o止匕外，海汽集团、光启技术、英特集团、君正集团 等一批高位股大幅杀跌周二，A股早盘高位整理，沪指3400点得而复失，午后三大股指集体跳水，多只高位股大幅杀跌上证指 数收盘跌1.15%、深证成指跌1.4%、创业板指跌1.7%两市成交额连续10个交易日突破万亿；北向资金净买 入近40亿元。

本周二指数调整基本验证了我们的判断，我们在此前多篇策略日报提示了短期指数的波动风险以 及个股的分化风险，我们在最新的策略日报《风险依然存在，谨慎操作》中分析认为：“虽然周一出现了反弹， 但尾盘跳水也意味市场当下的弱势，我们认为周一某种程度上在激活市场人气，但假设接下来几个交易日不能放 量突破，那么大幅调整风险将来临同时本周二最后一个小时跳水行情，量能出现明显放大，属于放量下跌， 且配合上证60分钟线形成顶部结构，我们认为指数短期转弱的趋势已经形成，投资者依旧需要规避指数波动风 险二）热股鉴赏成都银行（601838）：盈利能力强的南城商行龙头公司系四川省首家城市商业银行公司以建设成为“协调开展、富有特色、价值领先、社会认可的现代商 业银行”为战略愿景，秉承“服务地方经济，服务小微企业，服务城乡居民”的市场定位，积极探索差异化、 特色化开展路径，形成了自身独特的业务特色和竞争优势，综合实力位居西部城商行领先地位，局部经营指标 到达国内先进银行水平近年来，公司凭借优异的经营业绩和优质的金融服务，赢得了社会各界的高度赞誉，先 后荣获“四川企业100强”、“最正确城市商业银行”、“最正确金融服务城商行”、“最正确优质服务银行”、“最 佳民生金融奖”、“银行科技开展奖”、“最具社会责任金融机构奖”、“百姓最信得过的银行品牌”等荣誉称号。

依托区域经济优势，打造核心优质资产：四川省大力推动“一干多支”区域协调开展机制，成都市聚焦66 个产业功能区和“5+5+1”现代产业体系建设，优化财政扶持机制，鼓励银行机构积极参与园区建设和强化工程 支持力度公司借助自身“一体两翼”区域开展格局，充分利用川陕渝三地产业优势，紧密围绕国家战略布局 和地方开展规划，积极创新融资模式和产品服务，在支持区域经济转型升级、服务地方产业生态圈建设、服务 城市优化开展的同时，实现自身开展与实体经济的互动与共赢狠抓精准营销，深挖客户和市场潜力：坚持“行业精准”和“企业精准”原那么，逐步扩充“高成长性”和 “高稳定性”小微企业名单优化创新特色产品，围绕客户金融需求的“痛点”和“痒点”，不断优化完善产品 序列，推出专享配套政策，最大化发挥各类产品功效，引流优质企业入库，稳定优质客户基础，推动“拳头” 产品业务持续上量，提高市场占有率充分依托国家高新技术企业名单、新经济“双百”企业名单和梯度培育 企业名单等开展精准服务，重点加大对科技企业、新经济企业、优质制造业企业和外向型企业的营销，争夺优 质企业风险管理手段有力，经营开展持续稳健：公司不断强化风险管理力度，持续完善全流程风险管理体系，实 施授信业务名单制引领，将风险关口前移，精准定位目标客户群。

通过信贷管理系统优化升级工程，配套外部 数据引入整合，优化客户统一授信视图、风险预警等功能，持续升级技术水平，加强信用风险精细化管理程度，加快实现数据驱动的智慧风控同时，大力充实培养信贷条线人才队伍，持续提升全面风险管理能力，为公司的长远稳健开展打下坚实基础投资建议：目前银行板块估值处于历史低位，随着中报负增“靴子”的落地及在经济稳步复苏下，支撑银 行股的合理修复，而公司资产质量保持优异，不良隐忧较小，ROE保持前列，作为盈利能力强的南城商行龙头， 建议投资者积极关注三）两融标的券事件一览图表2：两融标的券事件一览证券代码证券名称事件摘要000059.SZ华锦股份2020年中报正式披露,营业总收入132.63亿元,同比去年-29.52%,净利润为-66909. 21万元,同比去年-21L 64%000400. SZ许继电气2020年中报正式披露，营业总收入41.42亿兀，向比去年24.86%,净利润为3.54亿元,同比去年80.72%000665. SZ湖北广电本次拟增发股份29456. 3546万股000875. SZ吉电股份2020年中报正式披露，营业总收入46.05亿元，同比去年11.87%,净利润为4.63亿元,同比去年105.35%000895. SZ双汇开展2020年中报正式披露,营业总收入363.73亿元，同比去年42. 99%,净利润为30.41亿元，同比去年26.74%002145. SZ中核钛白本次拟增发股份46242. 7745万股002168. SZ惠程科技本次拟增发股份24057. 887万股002212. SZ南洋股份南洋天融信科技集团股份的全资子公司广州南洋电缆为以 下招标工程的中标单位,具体中标内容如下：1,中国南方电网有限责任公司 2019年主网线路材料第一批框架招标.2,广东电网有限责任公司2019年10kV 配变,箱变,开关柜,配网线缆,塔材,监测装置等设备材料框架招标.3,广东电 网2019-2020年控制电缆框架招标.4,广州供电局2019年第一批配网 低压电线框架招标.5,广州供电局2019年主网二次类物资框架招 标.6,广州供电局2019年度20kV设备物资框架招标.7,广州供电局有 限公司2019年配网类物资框架招标.8,海南电网有限责任公司2019年第一批 配网设备材料类物资框架.9,南方电网2019年配网设备材料第一批框架招标项 目.10,南方电网2019年主网线路材料第一批框架招标工程.11,南方电网2019 年配网设备材料第一批框架招标工程.12,南方电网2019年主网线路材料第二 批框架招标工程002358. SZ森源电气河商森源电气股份于近R收到南方电网物资发来的《中标通 知书》，确认公司为南方电网公司2020年配网设备材料第一批框架招标工程的 中标单位002372. SZ伟星新材2020年中报正式披露，营业总收入18.05亿兀，同比去年-14. 28%,净利润为3.57亿元，同比去年T9. 61%002410. SZ广联达回购数量:105000股002493. SZ荣盛石化2020年二料艮业绩预告，公司业绩预增，净利润约550000万兀〜600000万兀， 增长 197. 94%〜225. 03%002493. SZ荣盛石化2020年中报正式披露，营业总收入502.82亿元，同比去年27. 32%,净利润为32.08亿元,同比去年206. 55%300059. SZ东方财富2020年中报正式披露，营业总收入33. 38亿元，同比去年67. 09%,净利润为18. 09亿元,同比去年107. 69%300274. SZ阳光电源回购数量：522000股资料来源：Wind,华鑫证券研发部300339. SZ润和软件2020年中报正式披露,营业总收入10.86亿元，同比去年1.82%,净利润为6993. 78万元，同比去年-35.89%300379. SZ东方通2020年中报正式披露,营业总收入8405. 86万元,同比去年-52.85式 净利润 为-4398. 21万元,同比去年-198. 71%300401. SZ花园生物增发发行方式定向，发行数量7171. 9242万股300496. SZ中科创达本次增发价82. 36元，增发数量2065. 2H万股600169. SH太原重工2020年中报正式披露，营业总收入39. 08亿元，同比去年8.37%,净利润为-30633. 31万元,同比去年-1793・36%600426. SH华鲁恒升2020年中报正式披露，营业总收入59. 93亿元,同比去年-15. 3队净利润为9.04亿元，同比去年-30.93%601138. SH工业富联2020年中报正式披露，营业总收入1766. 54亿元，同比去年3. 6%,净利润为50.41亿元,同比去年-7.98%601666. SH平煤股份2020年中报正式披露,营业总收入114.74亿元,同比去年净利润为7.07亿元,同比去年18.68%601865. SH福莱特本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为600万股，本激励计划首次授 予激励对象限制性股票的授予价格为6. 23元/股601966. SH玲珑轮胎2020年中报正式披露，营业总收入82. 44亿元，同比去年-0. 8%,净利润为8. 97 亿元，同比去年23. 64%603128. SH华贸物流2020年中报正式披露,营业总收入64. 87亿元,同比去年44. 37%,净利润为2.71亿元,同比去年46.39%603567. SH珍宝岛本次拟增发股份25474. 8万股603567. SH珍宝岛2020年中报正式披露,营业总收入13.67亿元，同比去年-6. 95肌 净利润为 L 84亿元,同比去年-22.13%688196. SH卓越新能2020年中报正式披露,营业总收入8. 44亿元,同比去年39. 43%,净利润为1. 47 亿元，同比去年47.92%688528. SH秦川物联2020年中报正式披露,营业总收入L 35亿元,同比去年33.42%,净利润为2733. 91万元,同比去年64.26%688598. SH金博股份本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为50万股，授予限制性股票的 授予价格为每股40元688598. SH金博股份2020年中报正式披露，营业总收入L 85亿元，同比去年52.0%,净利润为7351. 65万元,同比去年57.33%（四）上一交易日数据参考图表3:融资余额前十图表4:融券余额前十证券代码证券简称最新融资余 额（亿元）占流通市 值册）601318. SH中国平安244. 292. 94600030. SH中信证券152. 574. 96002714. SZ牧原股份151.766. 83600519. SH贵州茅台131.400. 64601166. SH兴业银行130. 604. 20300059. SZ东方财富124. 917. 57000725. SZ京东方A78. 594. 95证券代码证券简称最新融券余 额（亿元）占流通市 值（%）600036.SH招商银行19. 190. 25600837. SH。