第十五章国际收支调整课件.ppt

第十五章第十五章第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析 第二节第二节 国际收支的吸收分析国际收支的吸收分析第三节第三节 国际收支调整的乘数分析国际收支调整的乘数分析第四节第四节 国际收支调整的货币分析国际收支调整的货币分析第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析国际收支调整主要有两种机制：国际收支调整主要有两种机制：p一是一是价格调节价格调节，通过汇率和货币量的变动来影响商，通过汇率和货币量的变动来影响商品、劳务及金融资产的价格，恢复国际收支的均衡，品、劳务及金融资产的价格，恢复国际收支的均衡，如国际收支的如国际收支的弹性分析弹性分析法、法、货币分析货币分析法法p二是二是收入调节收入调节，通过总支出或生产的变动来调节国，通过总支出或生产的变动来调节国际收支，如国际收支的际收支，如国际收支的吸收分析吸收分析法、法、乘数分析乘数分析法第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析法（国际收支的弹性分析法（elasticity approach to the balance of payment）：）：分析了收入不变的前提下汇率变动对一国国际收支的分析了收入不变的前提下汇率变动对一国国际收支的影响。

代表人物：马歇尔（影响代表人物：马歇尔（Marshall）、罗宾逊）、罗宾逊（Robinson）、马克卢普（）、马克卢普（Fritz Machlup）、哈伯勒）、哈伯勒（Gottfried Haberler）等基本假定：经济处于充分就业状态，即收入不变；忽基本假定：经济处于充分就业状态，即收入不变；忽略国际间的资本流动，国际收支等于贸易收支；相关略国际间的资本流动，国际收支等于贸易收支；相关产品的供给弹性不变产品的供给弹性不变第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析一、货币贬值对国际收支的影响：一、货币贬值对国际收支的影响：经常项目收支经常项目收支一是价格效应：国内价格不变的情况下，本国货币贬值意一是价格效应：国内价格不变的情况下，本国货币贬值意味着本国出口商品以他国货币表示的价格下降；在国外商味着本国出口商品以他国货币表示的价格下降；在国外商品的国内价格不变的情况下，本国货币贬值同时也意味着品的国内价格不变的情况下，本国货币贬值同时也意味着进口商品以本国货币表示的价格上升进口商品以本国货币表示的价格上升二是贸易量效应：出口价格的下降会导致本国出口的增加，二是贸易量效应：出口价格的下降会导致本国出口的增加，进口价格的上涨会导致进口的减少。

进口价格的上涨会导致进口的减少第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析二、马歇尔二、马歇尔-勒纳条件（勒纳条件（Marshall-Lerner condition）供给弹性无穷大的情况（即国内外价格不变）下，本币贬供给弹性无穷大的情况（即国内外价格不变）下，本币贬值能够改善贸易收支的进出口需求弹性条件值能够改善贸易收支的进出口需求弹性条件第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析当且仅当时，本币贬值才能够改善国际收支当且仅当时，本币贬值才能够改善国际收支马歇尔马歇尔-勒纳条件因其首倡者马歇尔（勒纳条件因其首倡者马歇尔（1924）和）和深化者勒纳（深化者勒纳（1944）而得名第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析三、三、J曲线效应曲线效应贬值对经常项目的有利影响贬值对经常项目的有利影响要经过一段时滞才能达到要经过一段时滞才能达到如果用横轴表示时间，用纵如果用横轴表示时间，用纵轴表示贸易收支的变动，那轴表示贸易收支的变动，那么贸易收支对货币贬值的反么贸易收支对货币贬值的反应如图所示应如图所示X-M）表示贸）表示贸易收支，易收支，f（t）表示贸易收）表示贸易收支随时间支随时间t变化的函数。

该曲变化的函数该曲线形状类似英文大写字母线形状类似英文大写字母J，呈现先降后升的趋势，故，呈现先降后升的趋势，故名名J曲线t（X-M）O图图15-1 货币贬值的货币贬值的J曲线效应曲线效应（X-M）=f（t）贬值点贬值点第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析三、三、J J曲线效应曲线效应（1 1）货币贬值后，本国出口商品新价格的信息还不能立即为）货币贬值后，本国出口商品新价格的信息还不能立即为需求方所了解，存在需求方所了解，存在认识时滞认识时滞；（2 2）供求双方都需要一定时间判断价格变化的重要性，存在）供求双方都需要一定时间判断价格变化的重要性，存在着着决策时滞决策时滞；（3 3）供给方国内对商品和劳务的供应不能立即增加，产生）供给方国内对商品和劳务的供应不能立即增加，产生生生产时滞产时滞；（4 4）供给方和需求方都需要一定时间处理以前的存货，存在）供给方和需求方都需要一定时间处理以前的存货，存在取代时滞取代时滞；（5 5）把商品、劳务运经国际市场还需一段时间，存在）把商品、劳务运经国际市场还需一段时间，存在交货时交货时滞滞第一节第一节 国际收支的弹性分析国际收支的弹性分析四、对弹性分析法的评价四、对弹性分析法的评价优点：优点：国际收支的弹性分析理论对于贬值能否改善一国国际收支国际收支的弹性分析理论对于贬值能否改善一国国际收支问题给出了清楚明确的回答。

问题给出了清楚明确的回答不足：不足：（一）弹性分析法是一种局部均衡分析只考虑货币贬值对贸易（一）弹性分析法是一种局部均衡分析只考虑货币贬值对贸易收支的影响，而国内外价格不变实际情况往往是本币贬值必然收支的影响，而国内外价格不变实际情况往往是本币贬值必然会导致国内价格上涨，从而促使国内生产成本提高，实际汇率与会导致国内价格上涨，从而促使国内生产成本提高，实际汇率与出口竞争力则下降出口竞争力则下降二）弹性分析法没有考虑到贬值对资本流动的影响（二）弹性分析法没有考虑到贬值对资本流动的影响（三）弹性分析法是一种比较静态分析（三）弹性分析法是一种比较静态分析第三节第三节 国际收支调整的乘数分析国际收支调整的乘数分析乘数分析法：乘数分析法：p又称为收入分析法是在假定价格和汇率不变的条件下，考察又称为收入分析法是在假定价格和汇率不变的条件下，考察一国一国国民收入变动国民收入变动对其国际收支的影响对其国际收支的影响p基本论点：进口支出是国民收入的函数，支出的变动通过乘数基本论点：进口支出是国民收入的函数，支出的变动通过乘数效应引起国民收入的变动，从而影响进口支出其影响程度取决效应引起国民收入的变动，从而影响进口支出。

其影响程度取决于边际进口倾向和进口需求的收入弹性的大小、以及该国开放程于边际进口倾向和进口需求的收入弹性的大小、以及该国开放程度的高低弹性分析法的缺陷之一是假定收入水平不变，因而不度的高低弹性分析法的缺陷之一是假定收入水平不变，因而不考虑国民收入变动对国际收支的影响考虑国民收入变动对国际收支的影响p代表人物：凯恩斯、哈伯格（代表人物：凯恩斯、哈伯格（Harberger）、劳森（）、劳森（Laursen）和梅茨勒（和梅茨勒（Metaler）等第三节第三节 国际收支调整的乘数分析国际收支调整的乘数分析一、小国开放经济的外贸乘数一、小国开放经济的外贸乘数乘数乘数1/（1-c+m）或）或1/（s+m）即为）即为小国开放经小国开放经济下的外贸乘数济下的外贸乘数由于0m1，因此开放经济下，因此开放经济下外贸乘数小于封闭经济下外贸乘数小于封闭经济下的乘数的乘数1/（1-c）原因：）原因：开放经济下任何支出增加开放经济下任何支出增加所引起的每一轮增加的总所引起的每一轮增加的总需求中，都有一部分由进需求中，都有一部分由进口来满足口来满足小国的含义？小国的含义？第三节第三节 国际收支调整的乘数分析国际收支调整的乘数分析二、国际收支的收入调节机制二、国际收支的收入调节机制在假定价格一定，并且经济处于非充分就业的情况下，国际收支在假定价格一定，并且经济处于非充分就业的情况下，国际收支的调整实际上是通过外生变量的变动来影响国民收入的变化，进的调整实际上是通过外生变量的变动来影响国民收入的变化，进而影响进口而得以实现的。

而影响进口而得以实现的p贸易顺差的调节有两种方式：贸易顺差的调节有两种方式：增加政府开支增加政府开支G G；减少出口；减少出口p贸易逆差的调节也有两种方式：贸易逆差的调节也有两种方式：鼓励出口；紧缩性财政政策鼓励出口；紧缩性财政政策p一个大国的进口是贸易伙伴国出口的重要组成部分，则其进口一个大国的进口是贸易伙伴国出口的重要组成部分，则其进口变化会影响对主要贸易伙伴国商品的需求，进而影响贸易伙伴国变化会影响对主要贸易伙伴国商品的需求，进而影响贸易伙伴国的国民收入，结果又会反馈到外国对本国出口的需求开放经济的国民收入，结果又会反馈到外国对本国出口的需求开放经济条件下，各国经济的增减变动或国民收入水平的变动相互依赖条件下，各国经济的增减变动或国民收入水平的变动相互依赖第三节第三节 国际收支调整的乘数分析国际收支调整的乘数分析三、对乘数分析法的评价三、对乘数分析法的评价优点：优点：阐述了对外贸易与国民收入之间的关系，以及各国经济通阐述了对外贸易与国民收入之间的关系，以及各国经济通过进出口途径相互影响的原理，在一定程度上对于我们理解现实过进出口途径相互影响的原理，在一定程度上对于我们理解现实经济状况有一定的启发意义。

经济状况有一定的启发意义局限性：局限性：p建立在凯恩斯乘数原理的基础上的，模型中没有考虑货币量和建立在凯恩斯乘数原理的基础上的，模型中没有考虑货币量和价格因素的作用价格因素的作用p如果国内已处于充分就业状态，出口增加就意味着过度需求，如果国内已处于充分就业状态，出口增加就意味着过度需求，将造成需求拉起的通货膨胀将造成需求拉起的通货膨胀p没有考虑资本流动没有考虑资本流动第二节第二节 国际收支的吸收分析国际收支的吸收分析国际收支的吸收分析法（国际收支的吸收分析法（absorption approach to the balance of payments）：）：p代表人物：西德尼代表人物：西德尼亚历山大（亚历山大（Sidney Alexander ，1952）提出贬值的贸易差额效应贬值的贸易差额效应p观点：只有当一国商品、劳务产出的增加超过其吸收能力观点：只有当一国商品、劳务产出的增加超过其吸收能力的增加时，该国的国际收支才能得以改善这里的增加时，该国的国际收支才能得以改善这里“吸收吸收”一一词系指国内居民在商品和劳务上的支出词系指国内居民在商品和劳务上的支出p贬值改善贸易收支的条件贬值改善贸易收支的条件：贬值带来本国收入的增加，或贬值带来本国收入的增加，或贬值带来本国的实际支出减少，即吸收减少。

贬值带来本国的实际支出减少，即吸收减少第二节第二节 国际收支的吸收分析国际收支的吸收分析一、基本原理一、基本原理dY贬值对收入的直接影响；贬值对收入的直接影响；a 贬值通过收入变化对吸收的间接影响；贬值通过收入变化对吸收的间接影响；dA0贬值的直接吸收效应贬值的直接吸收效应第二节第二节 国际收支的吸收分析国际收支的吸收分析二、贬值的收入效应和吸收效应二、贬值的收入效应和吸收效应（一）贬值的收入效应（一）贬值的收入效应1闲置资源效应闲置资源效应国际收支最终是得到改善还是恶化，国际收支最终是得到改善还是恶化，取决于边际吸收倾向假定自主吸收不变（取决于边际吸收倾向假定自主吸收不变（dA0=0），），只要边际吸收倾向只要边际吸收倾向a0）第二节第二节 国际收支的吸收分析国际收支的吸收分析二、贬值的收入效应和吸收效应二、贬值的收入效应和吸收效应（一）贬值的收入效应（一）贬值的收入效应2贸易条件效应贸易条件效应大多数经济学家认为，贬值将使得大多数经济学家认为，贬值将使得该国的贸易条件恶化贸易条件的恶化将导致国际收支该国的贸易条件恶化贸易条件的恶化将导致国际收支的恶化和国民收入水平的减少当然，收入水平的减少的。