塔吊公司现金流量分析.docx

塔吊公司现金流量分析目录第一章 公司概况 2一、 公司基本信息 2二、 公司主要财务数据 2第二章 项目概况 4一、 项目概述 4二、 项目总投资及资金构成 5三、 资金筹措方案 6四、 项目预期经济效益规划目标 6五、 项目建设进度规划 7第三章 现金流量分析 8一、 现金流量分析指标计算 8二、 现金流量与现金流量图 17第四章 行业背景分析 20第五章 宏观环境分析 22第一章 公司概况一、 公司基本信息1、公司名称：xxx投资管理公司2、法定代表人：朱xx3、注册资本：620万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-11-277、营业期限：2013-11-27至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事塔吊相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动二、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额2514.442011.551885.83负债总额905.76724.61679.32股东权益合计1608.681286.941206.51表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入6590.035272.024942.52营业利润1444.771155.821083.58利润总额1329.101063.28996.82净利润996.82777.52717.71归属于母公司所有者的净利润996.82777.52717.71第二章 项目概况一、 项目概述（一）项目基本情况1、项目名称：塔吊公司2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xxx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：朱xx（二）主办单位基本情况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。

公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标 公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约18.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

二、 项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资7688.78万元，其中：建设投资6020.37万元，占项目总投资的78.30%；建设期利息65.27万元，占项目总投资的0.85%；流动资金1603.14万元，占项目总投资的20.85%三、 资金筹措方案（一）项目资本金筹措方案项目总投资7688.78万元，根据资金筹措方案，xxx投资管理公司计划自筹资金（资本金）5024.58万元二）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额2664.20万元四、 项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：15200.00万元2、年综合总成本费用（TC）：12603.30万元3、项目达产年净利润（NP）：1897.39万元4、财务内部收益率（FIRR）：17.67%5、全部投资回收期（Pt）：6.03年（含建设期12个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：6128.06万元（产值）五、 项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需12个月的时间第三章 现金流量分析一、 现金流量分析指标计算运用现金流量分析评价投资项目时，要通过计算和判断分析指标。

由于投资项目自身的复杂性，任何一种具体的评价方法都可能只是反映了客观事物的某一侧面或某些侧面，却忽视了另外的侧面，故凭单一指标难以达到对项目进行全面分析的目的项目的目标不相同，也应采用不同的指标予以反映一）现金流量分析指标分类1．根据是否考虑资金时间价值进行折现运算，可将指标分为两类：静态指标和动态指标静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便所以在对项目（方案）进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的项目（方案）进行评价时，静态分析指标还是可采用的动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值，它将不同时间内资金的流入和流出，换算成同一时点的介值，从而为不同项目（方案）的经济比较提供了可比基础，并能反映项目（方案）在未来时期的发展变化情况2．根据国家发改委、原建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三饭）（以下简称《方法与参数》（第三版）），项目经济评价分为财务分析和经济分析，其对应的指标分为财务分析指标和经济分析指标另外，根据评价指标的经济性质可以将上述评价指标分为三类：①时间性指标；②价值性指标；③比率性指标项目评价主要解决两类问题：第一，评价项目是否可以满足一定的检验标准，即要解决项目的“筛选问题”；第二，比较某一项目的不同方案优劣或确定不同项目的优先次序，即要解决“优序”问题。

第一类问题可称为建设项目的“绝对效果”评价；第二类问题可称为“相对效果”评价绝对效果评价不涉及比较，只研究项目各自的取舍问题，因而只需要研究单个项目能否通过预定的标准即可二）时间性指标计算1．静态投资回收期投资回收期（也称投资返本年限）是指从项目的投建之日起，用项目每年的净收益来回收期初的全部投资所需要的时间（常用年表示）它是反映项目财务上投资回收能力的重要指标，投资回收期不大于行业基准投资回收期或设定的基准投资回收期（P）时，可以认为项目在财务上是可以接受的1）含义静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下以净收益抵偿投资所需要的时间，通常以年为单位，从建设开始年初算起2）计算投资回收期可借助财务现金流量表净现金流量数据计算3）判据项目投资回收期短，表明投资回收快，抗风险能力强4）优点与不足静态投资回收期的最大优点是经济意义明确、直观、计算简单，便于投资者衡量建设项目承担风险的能力，同时在一定程度上反映了投资效果的优劣因此，得到一定的应用静态投资回收期指标的不足主要有两点：一是投资回收期只考虑投资回收之前的效果，舍弃了回收期以后的收入与支出数据，不能全面反映项目在寿命期内的真实效益，难免有片面性；二是没有考虑资金时间价值，无法用以正确地辨识项目的优劣。

由于静态投资回收期的局限性和不考虑资金时间价值，有可能导致评价判断错误因此，静态投资回收期不是全面衡量建设项目的理想指标，它只能用于粗略评价或者作为辅助指标和其他指标结合起来使用2．动态投资回收期（1）含义为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，可采用其改进指标——动态投资回收期动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下，用项目每年的净收益回收全部投资所需要的时间动态投资回收期一般从建设开始年算起2）计算动态投资回收期可根据财务现金流量表净现金流量折现值和累计净现金流量折现值计算求得3）判据投资回收期越短方案越好4)优点与不足动态投资回收期考虑了资金时间价值，优于静态投资回收期，但计算相对复杂为减少指标数量，简化计算，《方法与参数》（第三版）未要求计算动态投资回收期指标咨询人员可根据项目特点决定取舍三）价值性指标计算1．净现值（NPV）（1）含义净现值(NPV)是将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初（零点，也即第1年初）的现值代数和2）计算净现值指标是对投资项目进行动态经济评价的最常用的指标净现值可直接采用公式计算，也可通过构造的现金流量表计算，列表计算清楚明了，便于检查，并可一举算出投资回收期和其他比率性指标。

3）判据利用净现值判断项目时，对单一项目而言，若NPV大于0，则该项目在经济上可以接受；反之，若NPV小于0，则经济上可以拒绝该项目 （4）优点与不足净现值是反映项目投资盈利能力的一个重要的动态评价指标，它广泛应用于项目经济评价中其优点在于它不仅考虑了资金的时间价值，对项目进行动态分析，而且考察了项目在整个寿命期内的经济状况，并且直接以货币额表示项目投资的收益性大小，克服了投资回收期的缺点，在理论上比投资回收期更完善，在实践中被广泛采用但是，利用净现值指标进行投资方案的经济效果分析，也存在两个缺点①折现率和各年的收益都是通过事先确定由于项目的资金来源渠道很多，各种资金来源渠道其资金成本不同，折现率和资金成本难以准确确定②在方案的比较上，当采用不同方案的投资额不同时，由于比较的基数不同单纯看净现值的绝对大小，不能直接反映资金的利用效率净现值用于财务分析时，将其结果称为财务净现值，记为FNPV；当净现值用于经济分析时，将其结果称为经济净现值，记为ENPV2．净年值(NAV)（1）含义净年值也称净年金（NAV），它是把项目寿命期内的净现金流量按设定的折现率折算成与其等值的各年年末的等额净现金流量值。

2）计算求一个项目的净年值，可以先求该项目的净现值，然后乘以资金回收系数进行等值变换求解3）判据对单一项目而言，当NAV大于0时，项目可行；当NAV小于0时，项目不可行可见，用净现值NPV和净年值NAV对一个项目进行评价，结论是一致的，因为：NPV大于0时，NAV20；当NPV小于0时，NAV小于0，就一般项目的评价而言，要计算NAV，一般先要计算NPV，因此，在项目经济评价中，很少采用净年值指标4）优点从统计学观点来看，净现值是总量指标，而净年值是平均指标总量指标是反映现象在一定的时间、地点、条件下所达到的规模和水平的统计指标但总量指标只能说明总体的规模，可比较性较差平均指标是将总体内各单位在某一数量标志值上的具体差异抽象掉，以一个平均水平作为总体的代表值，因而具有较好的可比性此外，使用净年值指标来评价不同方案时，可以不必考虑统一的计算时间因此，对寿命不相同的多个互斥方案。