房地产开发企业失败研究.pdf

I摘摘 要要 从世界范围来看，一个国家中企业的兴衰很大程度上影响了国家的经济实力企业的成败一直以来都是企业研究的核心问题房地产业作为我国国民经济中的支柱产业，对其失败现象进行研究意义尤为重大首先，房地产开发企业失败研究是房地产开发业进行企业管理的需要；其次，研究失败是获得成功的有效途径；最后，对企业失败的研究是进行企业失败预警的理论基础 本文的研究中明确了房地产开发企业失败的概念，确定了其研究内容和方法，通过分析影响我国房地产开发企业失败的各种宏观和微观因素，提出了房地产开发企业的战略管理对策，并建立起若干适应我国房地产开发企业的失败预测模型本文中把定性分析方法和定量分析方法结合了起来定性分析方法主要是单变量分析，定量分析方法有多变量模型和神经网络模型各模型的样本采用的是以房地产开发为主营业务的我国房地产上市公司，变量采用了上述各公司的财务指标和比率经检验，最终得到的三个模型都具备了较好的判别预测能力，可以应用于房地产开发企业失败预测的实践中 随着统计技术的改进和理论研究的进一步发展，当前社会科学研究的一些热点方法也将逐渐被引入房地产开发企业失败的研究中并加以普及，必将使我国的房地产开发企业失败研究进入一个新的理论高度。

关键词关键词：房地产开发 企业失败 战略管理 单变量分析 多变量模型 神经网络模型 IIAbstract From a global perspective, the prosperity and decline of enterprises in a country has influenced the national economic potentiality remarkably. The success or failure of enterprises has always been the mail concern of enterprise studies. The real estate industry serves as the pillar industry in our national economy, so it is significant to study the failure phenomenon of real estate corporations. Firstly, it is to the need of real estate corporations for carrying through corporate management. Secondly, studying failure is an effective way to obtaining success. Finally, the research of corporate failure is the theory foundation for corporate failure early warning. This thesis tries to define the conceptions of real estate corporate failure and determine its contents and methods. By analyzing each macroscopic and microscopic factor that affects real estate corporate failure in our country, the thesis proposed some strategic management countermeasures for real estate corporations, and established some failure forecasting models that adapt to real estate corporations in China. In this thesis, qualitative analysis methods and quantitative analysis methods are unified for the research. Single variable analysis is the mainly used qualitative analysis method in this thesis, while multivariable model and neural network model used as the main quantitative analysis methods. Listed companies, whose businesses are primarily in real estate, have been used as samples for these three models, with their financial indexes and ratios as variables. Having been adjusted, it has verified that these three models work well not only in distinguishing between fail corporations and healthy ones, but also in forecasting failure. Then, the adjusted models can be applied in practice while forecasting real estate corporate failure in China. With the improvement of statistical technology and further development of theory research, more and more popular methods that are applied in social sciences research at present will be introduced into the research of real estate corporate failure and widely used, which will certainly make great progress to real estate corporate failure research in China. Keywords: Real Estate Corporate Failure Strategic Management Single Variable Analysis Multivariable Model Neural Network Model 独创性声明独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。

尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承担 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文 保密□ ，在_____年解密后适用本授权书 不保密□ （请在以上方框内打“√” ） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 本论文属于 11 绪绪 论论 1.1 企业失败的研究背景企业失败的研究背景 在正常的市场竞争中，不同企业间的优胜劣汰是必然规律，许多企业都经历了在市场中的起落沉浮。

在国内，随着市场经济体制的逐步建立，企业已越来越感受到了生存的压力，有不少企业被重组，不少企业破产企业，如同人的全命一样，新企业不断设立，有的企业不断发展，同时也有不少企业停滞不前，有许多企业日薄西山甚至破产、消失，可以说企业失败也是市场经济的一种客观规律 辩证唯物主义哲学认为，事物的发展是新旧两个方面经过一系列曲折的斗争，新的方面上升到支配地位，旧的方面逐步走向灭亡的过程企业失败本身也具有其客观必然性首先，企业所生存的市场环境具有高度的不确定性和复杂性，从某种程度上讲企业参与市场竞争，相对于其他竞争主体、消费者、政府管制机构而言可以理解成一种博弈活动，任何一个企业如果不能够准确地分析市场环境，科学地预测市场变化和消费变化，企业失败的后果将很难避免；其次，企业失败现象体现了产品的社会实现和价值规律的作用，对于一个企业而言，如果它所生产的产品其个别价值不能顺利地转化为社会价值，也就是说如果它不能完成从商品资本到货币资本的“惊险的跳跃” ，那么“摔坏的不是商品，而是商品的生产者” ；最后，市场竞争就必然会有优胜劣汰，因为作为市场竞争主体的企业所拥有的竞争资源是不相等的，这里的竞争资源不仅仅包括我们通常看到的物质资源，还包括通过对市场信息、企业文化、无形资产的运用和分配所带来的非物质资源，在市场竞争的搏斗中，对企业资源的合理运用与否就决定了优胜劣汰成为市场竞争的客观规律。

企业在生产经营活动中的失败，首先会造成企业本身各种有形损失和无形损失，具体而言包括企业财富损失、失去市场份额、被消费者遗忘、企业违约、企业破产倒闭等多种情形企业失败还会造成企业在无形资产和资源方面的损失，比如企业商标的贬值、企业组织文化的涣散、企业战略思想的混乱等，这些损失可能很难用金钱来衡量 2更进一步而言，企业失败还意味着社会资源和社会财富的误置，意味着大量的社会财富被毁灭，意味着可能会产生大量的员工失业，甚至会由此而酿成各种事故、灾害以至于犯罪等等 企业失败会对企业的方方面面造成恶劣的影响，但是企业失败以至于企业破产对整体国民经济，对债务人，甚至对债权人都并非没有一点正面意义我国著名经济学家厉以宁教授曾经这样写道： “企业破产，无非是生产要素重新组合的开始就是说，厂房还在，设备还在，人员还在，只是过去的那种组合方式不行了要换一种方式来组合从大的方面来说，企业破产对我国今后经济的发展是有利的[1] ” 1.2 国内外研究现状国内外研究现状 1.2.1 国外研究现状国外研究现状 1、关于企业失败的基础理论 在目前的文献中， 解释企业失败和破产的规范性理论非常少 根据Richard Morris教授 （1997） 的考证， 目前对企业失败和破产的解释大致可分为四类[2]。

第一类是“非均衡理论”，主要用外部冲击来解释公司的破产，如混沌理论和灾害理论；第二类是用具体的经济原因，例如市场结构、资本结构及公司的定位等理论来解释公司破产，如Scott （1981）导出的期权定价模型、没有外部资本市场的赌徒破产模型、具有完全外部资本市场的赌徒破产模型以及不完全外部资本市场的赌徒破产模型等四种模型；第三类是近年在合约和代理模型框架内的分析，试图用股东和债权人之间的潜在利益冲突来解释公司的破产；第四类是建立在管理理论和商业战略理论基础上，这类理论试图通过寻找公司管理和战略上的弱点来解释破产，此类研究主要以案例研究为主但总体而言，能够被各个方面的研究人员和企业界所普遍接受的企业失败基础理论并没有以上这么多，主要是下面两种： （1）企业生存因素。