中小工业企业基于某杜邦分析报告法地盈利能力分析报告刘茹终极版.doc

word某某财经学院继续教育学院本科毕业论文论文题目 中小工业企业基于杜邦分析法的盈利能力分析层次 专升本专业会计学某某X茹学号 2014103111指导教师 陈淑芳2016年10月10日 / 本科毕业论文选题表层次： 专升本 站点：某某财经学院翠华西校区学号2014103111某某X茹性别女专业会会计学论文选题中小工业企业基于杜邦分析法的盈利能力分析指导教师陈淑芳学生联系 本科毕业论文评语表某某X茹专业会计学层次专升本站点某某财经学院翠华西校区指导教师评语： 得分指导教师：年月日辩论教师提问与评语： 得分主辩论教师：年月日验收情况：验收单位______年月日中小工业企业基于杜邦分析法的盈利能力分析内容摘要 传统的中小工业企业盈利能力分析仅就单个财务指标对盈利能力进展分析和评价,没有把各个指标之间的关系有机地联系起来,形成一个完整的盈利能力分析框架而杜邦模型如此通过权益报酬率将假如干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,有助于企业管理者更加清晰地看到权益报酬率的决定因素,以与销售利率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,为管理者采取措施提高企业盈利能力水平指明路径。

本文通过对杜邦模型盈利能力进展分析,验证了杜邦模型作为一种财务分析工具在中小工业企业盈利能力分析方面的适用性和实用性,显示了其广泛的适用性和可扩展性和开展性关键词 ：杜邦分析体系 盈利能力分析 权益净利率 可持续增长 开展目录一.引言11杜邦分析体系简介1杜邦分析法的财务指标关系23三.盈利能力根本杜邦分析法的理论分析3盈利能力的含义3盈利能力分析方法4比率分析法4比拟分析法4趋势分析法4盈利能力的分析指标4资本资产经营盈利能力指标4商品经营盈利能力指标5四. 中小工业企业盈利能力分析基于杜邦分析体系的改良55用息税前利润取代净利润来衡量中小工业企业收益5参加所得税负担分析6参加现金流量因素6引入经济增加值指标7将价值链管理引入财务分析体系7参加本钱管理的指标8五. 开展的杜邦分析体系在中小工业企业中的作用8可持续增长率的概念8开展的杜邦财务综合分析体系的核心9开展后的杜邦财务分析体系的作用99参考文献11致 谢12一.引言杜邦财务体系是由美国杜邦公司提出的一种财务分析方法其根本原理是将财务指标作为一个系统，将财务分析与评价作为一个系统工程，全面评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力与其相互之间的关系，在全面财务分析的根底上进展全面财务评价，使评价者对公司的财务状况有深入的认识，有效进展财务决策；其根本特点是通过几种主要财务比率之间的相互关系，以权益净利率为核心指标，将偿债能力、资产营运能力、盈利能力有机结合起来，层层分解，逐步深入，构成了一个完整的分析系统，全面、系统、直观地反映了企业的财务状况。

杜邦分析体系作为一种财务分析体系它对财务分析有着重要的贡献：其一，通过杜邦财务分析体系自上而下或自下而上地分析，不仅可以了解企业财务状况的全貌以与各项财务分析指标间的结构关系，而且还可以查明各项主要财务指标增减变动的影响因素与存在的问题不仅如此，杜邦财务分析体系提供的上述财务信息，较好地解释了指标变动的原因和趋势，为进一步采取具体措施指明了方向，而且还为决策者优化经营结构和理财结构，提高企业偿债能力和经营效益提供了根本思路其二，从杜邦分析图可以看出权益净利率和企业销售规模、本钱水平、资产营运、资本结构有着密切的联系，这些因素构成一个相互依存的系统，如果把这些系统内各因素的关系安排好、协调好，就会使权益净利率达到最大，实现股东财富最大化的理财目标二. 杜邦分析法对中小工业企业的应用 杜邦分析法是一种通过分析公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的经典方法杜邦模型最显著的特点是将假如干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映其杜邦分析法如如下图所示[1] 杜邦分析法的根本思路(1)权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。

2)资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利润和总资产周转率的上下总资产周转率是反映总资产的周转速度对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进展分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里销售净利率反映销售收入的收益水平扩大销售收入，降低本钱费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径3)权益乘数表示企业的负债程度，反映了企业利用财务杠杆进展经营活动的程度资产负债率高，权益乘数就大，这说明企业负债程度高，企业会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明企业负债程度低，企业会有较少的杠杆利益，但相应所承当的风险也低杜邦分析法的财务指标关系杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率(净收入/总资产)×权益乘数 (总资产/总权益资本)而：资产净利率(净收入/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×资产周转率〔总收入/总资产)即：净资产收益率=销售净利率(NPM)×资产周转率(AU,资产利用率)×权益乘数(EM) [2]在杜邦体系中，包括以下几种主要的指标关系：〔1〕净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。

该指标的上下反映了投资者的净资产获利能力的大小净资产收益率是由销售报酬率，总资产周转率和权益乘数决定的〔2〕权益系数明确了企业的负债程度该指标越大，企业的负债程度越高，它是资产权益率的倒数〔3〕总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积，是企业销售成果和资产运营的综合反映，要提高总资产收益率，必须增加销售收入，降低资金占用额〔4〕总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力分析时，必须综合销售收入分析企业资产结构是否合理，即流动资产和长期资产的结构比率关系同时还要分析流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产使用效率指标，找出总资产周转率上下变化确实切原因基于杜邦分析法的步骤(1)从权益报酬率开始，根据会计资料〔主要是资产负债表和利润表〕逐步分解计算各指标；(2)将计算出的指标填入杜邦分析图；(3)逐步进展前后期比照分析，也可以进一步进展企业间的横向比照分析三.盈利能力根本杜邦分析法的理论分析盈利能力的含义盈利能力是指企业在一段时间内取得效益的能力企业的盈利能力主要依据利用利润率来判定的，两者是成正比关系的如果利润率越高，那么盈利能力就越强盈利能力与企业的运营状况有很大关系，它直接表现了企业效益的好坏，因此，企业管理者和合伙人都应重视企业的盈利状况，并且与时了解和推测企业的利润率与其开展情况，制定合理化建议。

盈利状况分析作为企业财务分析中的主要方面，包括财务结构分析、偿债能力分析等，通过与时了解调查问题，实现企业财务结构最优化，进而提升企业的还债能力与管理水平，来实现获利的目标，有助于企业的长远进步企业经营状况的分析主要是通过指对利润率考核标准进展调查和比照尽管利润额分析能代表企业的运营状况，但由于企业会受到生产规模和资金投入等因素的干扰，利润额分析会对不同的企业产生不同的影响所以，对企业展开利润额分析无法达到各层次对经营状况信息的规定，还要展开对利润率指标的考查由于考察方面和调查目的有所区别，所以可以采用多种方式进展利润率指标分析盈利能力分析方法比率分析法是指将同期报表项目上一些相关数据信息展开比照，运算各项比率来对企业经营情况进展分析的方法，这是财务分析法中最常见一种方法一般来讲可以分为三类：〔1〕构成比率构成比率是指各项指标构成局部占总体的百分比〔2〕效率比率效率比率是指在经营过程中投入和产出的比例〔3〕相关比率是指分析考核标准数据与相关考核标准数据的比率比拟分析法是利用比照实际数和基数来明确区别，来进一步考查企业的运营情况的方法，在财务分析中常常会用到在生产过程中主要采取以下几种方式：〔1〕实际指标与计划、配额指标进展比拟，分析任务与实际的任务完成量。

〔2〕实际指标与前期指标进展比照，进一步明确实际参考标准的开展情况〔3〕实际参考标准与行业权威参考标准进展比拟从而找到差异，改善企业的领导管理，促进企业的健康平稳开展趋势分析法是指将企业不同开展阶段的同种指标进展比照，来明确涨幅变动情况和资金，从而考查企业财务和管理状况和的一种方法主要方法如下：〔1〕对关键财务参考标准进展比照比照不同阶段报表中的同种参考标准，来明确涨幅变动情况和资金〔2〕对会计报表进展比拟它是通过对一段时期的报表金额进展同期比拟，来分析同种参考标准的变化过程 〔3〕会计报表项目组成局部的比对它是将一个总体指标定额为一个整体，然后计算出各组成项目的所占百分比，来比照各项目比值的增减情况盈利能力的分析指标〔1〕销售净利率，是指净收益除以销售收入所得的值，代表单位销售收入能产生多少净利润，能表现销售收入的盈利水平其计算公式为：销售净利率=〔净利润/销售收入〕×100% 〔2〕净资产收益率，也叫股东权益收益率，是指企业纳税后所得利润除以公司净资产所得的值，表现了产权者利益的盈利水平，明确企业现阶段的运营状况该指标值越高，说明投资带来的收益越高其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均股东权益×100% 〔3〕总资产报酬率，是指企业息税前利润在平均总资产中所占的比例，表现企业资本运营状况的参考标准，代表了企业所有资本运作的总成绩。

其计算公式为：总资产报酬率＝(利润总额＋利息支出)/平均总资产 ×100%〔1〕销售收入利润率，指企业实现的利润总额对同期的总收入的比率，反映企业收入与利润之间的关系，衡量企业在一定时期销售收入的收益水平其计算公式是：销售收入利润率=利润总额/总收入×100% 〔2〕本钱利润率表现了企业销售本钱与利润之间的关系，同时是评判工业经济收益的重要参考标准这个参考标准越高，明确企业所得利润的单位本钱越小，管理付出最低的本钱费用，就能得到最优的效益其计算公式为：本钱利润率=报告期实现利润总额/报告期产品销售本钱×100%四.中小工业企业盈利能力分析基于杜邦分析体系的改良盈利分析基于杜邦分析体系的改良措施 4.1.1 用息税前利润取代净利润来衡量中小工业企业收益在此根底上用总资产报酬率〔息税前利润/ 资产总额〕和销售息税前利润率〔息税前利润/ 销售收入〕来代替传统的总资产净利率和销售净利率 首先，由于息税前利润是未扣除利息支出亦未进展分配的纯粹经营收益，完全由经营效率决定，不受财务政策的影响，因而总资产报酬率和销售息税前利润率对。