EPC工程项目的资金管理.docx

EPC 工程项目的资金管理Epe 量程囊旧的资金管理11111^1叠之磁盘随着市场占有率的逐步扩大,承包领域的不断拓展, 中国工程承包企业对工程项目资金管理的研究也越来越深 入,如何保证承包的工程项目资金畅通,防止出现资金停 滞,流失是资金管理的第一要务.项目筹资原则EPC]L 程项目具有项目金额大,施工周期长,技术含 量高的特点,这就决定了单凭企业自有资金规模和技术力 量很难完成项目,筹措资金往往成为必需的途径.EPC]L 程项目的总承包企业筹措项目资金大体应遵循以下几个原 则,不断学习国际流行做法,创新资金管理理念.提高资金使用效益和防止资金流失,才能保证工程项 目顺利实施,从而促进企业的可持续发展.二,要根据企业的发展战略规划选择适当的资金管理 模式.我国建筑企业资金管理普遍存在的主要问题是缺乏现代企业应有的资金管理意识,大多数企业管理者对资金的 重要性都有广泛的认同,但缺少资金时间价值观和资金流 量观.例如:忽视资金的时间价值,在资金的筹集,使用 和分配等方面缺少科学性,对现金流量缺乏科学的预测, 导致实施项目半途而废,甚至实施项目时高负债经营,项 目亏损时面临破产的命运.工程承包企业具有高风险的经 营特点,因此必须从战略高度重视包括筹资在内的资金管 理. 三,资金筹集要有预测性和灵活性,对资金需要量有 科学的预测.充足的资金来源是保证工程项目正常推进的必要前 提,因而对筹资环节的控制是资金控制的基础,企业在筹 资活动中根据客观需要和实际来安排筹资数量是关键的一 环.认为筹集的资金数量越多越好,有备无患,从而忽略 了资金的时间价值和企业资本结构的合理比例的做法,会 导致企业陷入负债经营的恶性循环之中,容易在企业之 间,企业与银行之间形成多角债务关系,严重制约企业经 营活动的正常运转.在现代经济全球化的条件下,对于各 种资本,企业可采取不同的方式筹集,选择哪种方式则要 权衡筹资收益与风险的大小.四,资金使用要有合理性和计划性. 资金运用结构不合理,分配比例失衡,或是把过多 的资金用于还款周期长的项目,都会致使流动资金补偿不 足,几乎全部以流动负债来维持运转,财务风险骤增.另 外,如果流动资金内部各项目之间的分配不合理,也会使 资金使用效率低下,因为盲目承揽工程项目,项目的经济 性差,会造成企业的现金流为负值,严重的会使工程应收 账款倍增.由此可见,资金筹集和分配结构要合理,企业 资金结构的合理性减少了企业的财务风险和经营风险. 五,加强对资金的事后控制.资金管理事后控制必须建立信息反馈制度,企业可根 2010.05IPCLS43 据资金的筹资使用分配过程观察出市场动态以及资金结构 的不合理之处,以此为鉴,在新的资金循环运动中择其优 去其弊,形成经营的良性循环.六,优化资金筹措结构,科学地预测资金需求量. 资金需求量的预测方法很多:如定性预测法,趋势预 测法,销售百分比法等.企业选用时,必须充分考虑各种 方法的适应条件,避免脱离本企业实际的简单套用,使预 测流于形式而毫无意义.建筑企业在多数情况下,影响资 金需要量关系最大的是工程款的回收时间和额度预测,因 此,销售百分比法是预测资金需要量最常用的方法.企业 无论采用哪种预测方法,都应熟知不同时点上资金的不同 价值以及生产经营中的现金流量,以合理安排筹措时间, 尽量减少自有资金的占用,适时适量地获取资金.同时应 尽量寻求预测的简明扼要,即只要保证主要工程项目能在 预测中得以充分考虑,达到规划筹资的目的即可,而不必 强求精度,以免因小失大,使预测缺乏可适用性,拓宽筹 资渠道,合理选择筹资方式. 无论选择哪种筹资渠道,都应兼顾资金来源属性,摆 正自己在融资活动中的位置,保持良好的信誉,依法保障 出资者的合法权益,以增加出资者对企业的信任度,从而 减少筹资的困难,企业为了自身利益和出资者的利益,必 须结合企业的内外部环境,科学地估算筹资风险,合理地 选择筹资方式,正确运用筹资组合理论,分散或转移筹资 风险,有效地做到事前控制.资金成本控制技巧 资金成本是指企业取得和使用资金而付出的代价.包 括资金占用费用和资金筹措费用.企业需优化资金使用结构,科学地制定资金使用机 制,优化资金占用结构.首先,合理确定长期资金与流动 资金之间的比例.企业应该保持多大的流动资金限度,应 当根据企业经营状况产品结构以及市场动态等因素而定, 而且不同的市场环境所需的流动资金也是不同的;对于工 程承包企业流动资金占有比例较大,尤其对于现汇工程项 目,企业应从全方位管理资金,兼顾长远利益和近期利 益.其次,合理确定流动资金内部各项目的比例.企业的 流动资金占用像一个链条,科学的联结和合理的约束机制 会减少浪费,加速资金的周转,在周转价值不变的条件 44IPCLS2010.05 下,周转次数增加一倍,占用资金可以减少一半.量入为 出,并进行科学的风险预测和收益预测,以选择最优的资 金组合,企业在运筹项目建设资金应确立资金与知识优化 组合的思想. 企业资金的分配要考虑债权人各方面利益的均衡关 系,科学合理地确定投资者利润和保持盈余的比例,企业 在保证向投资者分配的利润不低于行业内的平均报酬,以 满足现有投资者的期望收益的同时,还须保留一定的积 累,满足扩大新开工项目的需要,为企业的长远发展奠定 良好的基础;建立奖励基金,企业要将人力资本作为一个 与资金并重的生产要素,对资金分配享有参与权.因此, 有必要在建筑企业设立人才奖励基金,资金的来源可以从 税后利润中取得,以激励人力资本所有者为企业投入更多 的资源,创造出更大的经济价值;加强对资金的事后控 制,建立科学的信息反馈制度,企业在从资金筹集到资金 分配的全部资金运动过程中,都要求各部门将有关信息及 时反馈到决策部门.资金计划部门要做到及时发现问题, 及时研究解决,将风险和损失控制在一定范围内,保证资 金管理目标的科学性,系统性,连续性,制定盘活沉淀资 金的科学措施.企业对不同的沉淀资金可作不同的处理, 建立与金融市场相适应的偿债机制和清债机制,对沉淀资 金的使用上应尽可能减少损失,更主要的是防患于未然, 建立严格的资金使用机制,防止资金管理的偏颇,达到对资金成本的有效控制.资金风险控制方略 在市场经济条件下,企业已成为市场竞争的主体,它 所面临的风险;I,Sbg其它任何经济制度中的风险都要复杂, 风险和风险管理问题己成为现代企业能否健康发展的关 键.资金风险具有客观性,必然性,无意性和不确定性, 存在于企业财务活动的各个环节,从财务内容来看,主要 包括筹资风险,投资风险,资金回收风险 gD~'i"f,E 风险.而 如何防范企业资金风险,则是现代企业资金战略管理的重 要内容.,企业筹资风险的防范 第一,国际工程项目的融资多元化,国别多样性是企 业分散借入资金和自有资金风险的主要方法.多元化经营 分散风险的理论依据在于:从概率统计原理来看,不同产 品的利润率是独立或不完全相关的,经营多种产业多种产 品,使风险在时间,空间,利润上相互补充抵消,可以减 少企业利润风险.企业在突出主业的前提条件下,可以结 合自身的人力,财力与技术研制和开发能力,适度涉足多 元化经营和多元化投资,分散财务风险. 第二,企业根据实际情况制定负债财务计划.企业要 根据自己的资产数额,按照需要与可能安排适量的负债. 同时还应根据负债的情况制定出还款计划.如果举债不 当,经营不善,到了债务偿还日无法偿还,就会影响企业 信誉.因此,工程承包企业如想利用负债经营加速发展, 就必须从加强管理,加速资金周转,努力降低资金占用 额,尽力缩短工程施工周期,加快工程款的回收,降低应 收账款比率,增强对风险的防范意识,使企业在充分考虑 影响负债各项因素的基础上,谨慎负债.在制定负债计划 的同时须制定出还款计划,使其具有一定的还款保证,建 筑企业负债后的速动比率不低于 1:1,流动比率保持在 2:1 左 右的安全区域.只有这样,才能最大限度地降低风险,提 高企业的盈利水平. 第三,在借入资金中,长短期资金应根据需要合理安 排,使其结构趋于合理,并要防止还款期过分集中.针对 由利率变动带来的筹资风险,应认真研究资金市场的供求 情况,根据利率走势,并做出相应的筹资安排. 二,资金回收风险的防范 第一,加强对应收账款政策的制定及应收账款的管 理.出口信贷项目尤其是出口卖方信贷,业主采用延期付 款,在建设期内除了支付一定的预付款外,项目大部分工 程款项是在宽限期后才开始还偿款,因此在制定和实施分 期收款的赊销政策时,必须充分考虑尽量减少应收账款的 占用额度和占用时间,降低应收账款的时间和管理成本, 并防止形成企业的坏账.选择边际利润大于应收账款管理 总成本的赊销政策,这样才能真正使企业的赊销政策发挥 出优势,保持和提高企业的市场竞争力.当企业应收账款 遭到客户拖欠或拒付时,企业应当首先分析现行的信用标 准及信用审批制度是否存在纰漏,然后对违约客户的资信 等级重新调查摸底,进行再认识.对于恶意拖欠,信用品 质差的客户应当从信用清单中除名,不再接受其延期付款 的要求,除非其采用信用证付款,这样由商业信用上升为 银行信用,避免收款风险.争取在延续,增进相互业务关 系中妥善地解决工程账款拖欠的问题. 第二,可同时实行应工程收账款保理业务.应收工 程账款保理业务是指企业把由于延期付款而形成的应收账 款有条件地转让给银行,银行为企业提供资金,并负责管 理,催收应收账款和坏账担保等业务,企业可借此收回账 款,加快资金周转.保理业务是一种集融资,结算,账务 管理和风险担保于一体的综合性服务业务,对于建筑企业 来说,在适度增加成本的前提下,它能使供应企业免除应 收账款管理的麻烦,提高自有资金的周转率从而提高企业 的竞争力.三,外汇风险控制EPCI 程技术含量高并且复杂,重要的设备和部件需 要从工业发达国家采购,必然容易形成外汇付款的汇率风 险•因此，实施前要做好调换币种交易计划，必须具有〜 定的预测和技术.当持有的某种货币预期有贬值趋势时, 可以即期现汇兑换或以期权买卖调换成另一种较为坚挺的 货币，如将日元调成美元或欧元•办理对外收付时正确选 择货币种类•一般来说，收入外汇或借入外债时,应争取 要趋于升值的货币;支付外汇或偿还债务时，则应争取支 付趋于贬值的货币•原则是收汇与付汇，借款与还款的币 种要尽可能〜致，以减少汇兑损失.对已经确定的债权债 务，根据汇率的变动情况,提前或推后进行收付•当预测 某种货币的汇率将上升时，应争取推后收款或提前付款; 反之，当预测某种货币的汇率将下降时，应争取提前收款 或推后付款.调整企业外币的资产和负债结构.一般来 说，当某种货币汇率趋于上升时，应设法增加该种货币的 资产项目，减少其它负债项目;反之，当某种货币的汇率 将下降时，应设法减少该种货币的资产项目，增加其它负 债项目•资金风险管理不仅是现代企业财务战略管理的重 要内容，也是整个企业管理的重要组成部分.只有企业全员，全方位重视资金风险管理，才能使资 金管理有序，有效•美国学者大卫?赫茨指出研究和防范 风险的重要性——控制了不确定性和风险，就是控制了关 键的经营问题和关键的经营机会.加强对风险的管理已成 为现代企业经营管理中一项十分重要的内容.任何财务, 工程管理或企业管理专家都必须树立正确的风险观,不断 提高对自然和社会环境带来的不确定性因素进行科学预测 能力,并有预见地采取各种防范措施,使可能遭受的损失 尽可能降到最低限度.善嚣参2010.05IPCLS45。