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国内财政支出与经济增长的计量分析摘要 本文着眼于国内1997-这一时期，运用季度数据，通过建立向量自回归模型借助脉冲响应函数和方差分解分析财政支出与GDP之间的动态关系，并结合协整方程研究财政支出增长对GDP的影响分析成果表白，财政支出与GDP之间存在单向的granger因果关系；财政支出的增长对GDP的拉动作用非常明显，财政支出每增长一种百分点，GDP增长1.19个百分点GDP对自身冲击的响应明显，对财政支出冲击的响应则呈现逐期递增趋势并在10期后即大概两年半后达到最大并趋向平稳财政支出对自身冲击的响应通过4期波动后递减，对GDP冲击的响应较弱且始终很平稳核心词 财政支出 GDP 向量自回归模型 脉冲响应函数一、引言 社会主义市场经济即在国家的宏观调控下市场对资源配备起基本作用自1992年邓爷爷南巡后这一具有中国特色的经济形式在祖国大地被正式确立而国内的财政政策作为国家宏观调控的得力干将在这之后到目前的将近二十年中可谓功勋卓著，为社会主义市场经济在中国的发展立下汗马功绩：1993年施行的“双紧”政策通过3年治理调节成功地克制了通货膨胀和经济过热，实现了“软着陆”1997年亚洲金融危机后，国家开始施行积极的财政政策，国民经济开始高速高质量增长。

7年后的，国家遏制经济过热的态势作出调节施行稳健的财政政策，直到次贷危机爆发，为保持住经济的健康增长，国家再次施行积极的财政政策直到目前九八年以来政府的扩张性财政政策具有这样的特点：以增长国家财政支出为主，这一时期财政支出规模即财政支出占GDP比重呈现逐年递增态势（图1）；没有实行凯恩斯扩张性财政政策理论中的减税政策，而积极增长财政收入，适度提高税收占GDP的比重，为政府保持可以统筹和灵活运用的较为宽松的财力，有助于实行有效的宏观调控；优化支出构造，增长的收入重要用于教育、科技、社会保障等公共需要这就是发展中增长中经济体的特色，这就是中国经济自己的道路本文着眼于1997-这一时期，通过建立向量自回归模型，运用脉冲响应函数和反差分解分析两者对自身冲击及对方冲击的反映，并结合协整分析具体研究财政支出的增长对产出的拉动作用的明显限度，旨在解释这一时期的政策的对的性和有效性图1 财政支出占GDP比重二、 理论背景1、乘数论（1）政府支出乘数所谓政府支出乘数，是指收入变动对引起这种变动的政府购买支出变动的比率以△g表达政府支出变动，△y表达收入表动，kg表达政府支出乘数，则：此式中β表达边际消费倾向。

政府支出乘数是和投资乘数相等的2）政府转移支付乘数政府转移支付乘数是指收入变动与引起这种变动的政府转移支付变动的比率以ktr表达政府转移支付乘数，则是不不小于1的量从体现式来看，政府支出乘数要远不小于政府转移支付乘数它们都是通过各自的效应影响总收入（产出）的2、IS-LM模型根据凯恩斯主义的宏观经济理论，在开放式经济中，一国的国民收入用支出法表达为Y=C+I+G+NX，其中，C表达消费，I表达投资，G表达政府支出，NX表达净出口政府支出G增长，总的国民收入就会相应增长在IS-LM模型中表达即为：当一国政府施行积极的财政政策，增长财政支出，IS曲线会向右上方移动在下图中（图2），IS曲线有最初的位置IS1移动到IS2，新的均衡点E2所决定的产出增长到Y2基于以上经济理论，财政支出的增长，特别是在经济处在转轨阶段急需发展的经济体中，会再很大限度上拉动总产出的增长图2 IS-LM模型中IS曲线移动对总产出的影响三、 实证分析1、数据选择和解决本文采用1997-的季度数据为样本空间，选用财政支出、GDP作为代表财政支出水平和经济增长水平的变量数据在图中显示出很明显的相似趋势和季节波动（图3）。

通过X-12措施做季节调节，为减少数量级并消除异方差的影响使趋势线性化，再对数据做对数化解决图3 财政支出和GDP的季节波动2、 平稳性检查VAR模型规定所要研究的变量要具有协整关系，要有协整关系则变量之间必须是同期单整，因此一方面对财政支出、GDP的对数时间序列做单位根检查，这里使用的是ADF检查法，成果如下表1表1 单位根检查成果变量检查形式ADF检查值5%水平临界值成果lncz（0,0,4）5.7635-1.9474不平稳dlncz（C,0,3）-6.4069-2.9199平稳lngdp（C,T,1）-2.2602-3.4953不平稳dlngdp（C,T,1）-11.8743-3.4953平稳注：表中检查形式（C,T,K）分别表达单位根检查方程涉及常数项、时间趋势和滞后项的阶数，加入滞后项是为了使残差项为白噪声，d表达一阶差分单位根检查的成果显示，财政支出和GDP取对数后的原序列体现不平稳，而通过一阶差分后在5%的水平上明显平稳即阐明两者都是一阶单整序列，可以进行下一步的协整检查3、 协整检查本文使用Johansen多变量系统极大似然估计法对多变量时间序列进行协整检查Johansen协整检查是一种基于向量自回归模型的检查措施，在进行协整检查之前，必须一方面拟定VAR模型的构造。

为了保持合理的自由度使模型参数具有较强的解释力，同步又要消除误差项的自有关，因此无约束VAR模型的最佳滞后阶数通过相应的LR值、AIC值、SC值等拟定，经检查表白无约束VAR模型的最佳滞后阶数为2（检查过程见表3）本文运用Jonhansen协整检查措施来检查lncz和lngdp之间与否存在长期均衡关系协整检查成果如表2所示表2 协整关系检查成果HypothesizedNo. of CE(s)EigenvalueTraceStatisticMax-EigenStatistic0.05Critical ValueProb.**None *0.38585932.7091226.3266915.494710.0001At most 1 *0.1114766.3824366.3824363.8414660.0115表2的检查成果表白，lncz和lngdp之间存在协整关系实际软件检查成果是存在两个协整向量也就是说，在样本区间内，国家财政支出与GDP之间存在长期稳定的均衡关系协整方程如下lngdp=0.0495+1.1927lncz (-10.8604)从协整方程可以看出GDP受财政支出变动影响明显，从长期反映出财政支出每增长1个百分点，GDP将增长1.19个百分点，财政支出从长期对经济的拉动作用非常强劲。

这正解释了近年来国家财政支出规模不断扩大的因素，同样证明了处在经济增长和转型阶段的经济体，扩张型的财政政策是适合的有利的4、 VAR模型的构建（1） VAR模型老式经济计量措施是一经济理论为基本来描述变量关系的模型，VAR（向量自回归）是基于数据的记录性质建立模型，VAR模型把系统中每一种内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，1980年西姆斯（C.A.Sims）将VAR模型引入到经济学中，推动了经济系统动态性分析的广泛应用西姆斯于今年获得诺贝尔经济学奖最一般的VAR模型数学体现式为： t=1,2,3,….,T 其中是k维内生变量向量，是d维外生变量向量，p是之后阶数，k*k维矩阵和k*d维矩阵是待估计的参数矩阵是随机扰动项，其同步刻的元素可以彼此有关，但是不能与自身滞后期和模型右边的变量有关模型（1）中内生变量有p阶滞后，因此可称其为一种VAR（p）模型本文构造lngdp与lncz的无约束VAR模型 即模型中不涉及外生变量（如式（1））该模型的最佳滞后阶数通过相应的LR值、AIC值、SC值等拟定，经检查表白无约束VAR模型的最佳滞后阶数为2（见表3），且被估计的VAR模型的所有根的模都不不小于1并位于单位圆内，因此VAR（2）模型是稳定的。

表3 滞后阶数的拟定 LagLogLLRFPEAICSCHQ0 4.358961NA  0.003136-0.089017-0.014667-0.0604261 197.0399 363.5489 2.54e-06-7.209052-6.986000-7.1232772 206.0782  16.37126 *  2.10e-06 * -7.399176 * -7.027423 * -7.256218 *3 206.4728 0.684938 2.41e-06-7.263123-6.742668-7.062981*表达各准则拟定出的最佳滞后阶数尽管在模型中有几种变量系数不是很明显，但2个方程调节后的拟合优度分别为：0.9993和0.9816，方程的整体拟合度相对较高，可以觉得模型是抱负的，因此我们可以运用这一模型进行下一步的分析2）Granger因果检查Granger（1969）解决了x与否引起y的问题，重要看目前的y可以在多大限度上被过去的x解释，加入x的滞后值与否使解释限度提高Granger因果检查实质上是检查一种变量的滞后变量与否可以引入到其她方程中一种变量如果受其她变量的滞后影响，则称她们具有Granger因果关系。

基于VAR（2）模型检查财政支出与经济增长之间与否有Granger因果关系，检查成果如表4所示表4 granger因果关系检查成果  原假设记录量 自由度P值  lngdp不是lncz的granger因素6.3494 2 0.0418  lncz不是lngdp的granger因素 3.4928 2 0.1744检查成果显示，lngdp与lncz之间存在单向的granger因果关系即lngdp是lncz的granger因素，而lncz不是lngdp的granger因素阐明财政支出要受到经济增长的滞后影响，这是显而易见的可经济增长受到财政支出的滞后影响却不明显，这一点与现状相左3）脉冲响应分析在VAR模型中，往往不分析一种变量的变化对另一种变量的影响如何，而是分析当一种误差项发生变化，或者说模型受到某种冲击时对系统的动态影响，这种分析措施即为脉冲响应函数法，本文运用cholesky分解的脉冲转换形式，给各变量一种正的冲击得到有关财政收入和GDP的脉冲响应函数图在下列各图中，横轴表达冲击作用的滞后期间数，这里选择滞后10期（单位：季度），纵轴表达响应变量的响应波动，实线表达脉冲响应函数，虚线表达正负两倍原则差偏离带。

图4 lngdp对自身冲击的响应函数图5 lngdp对lncz冲击的响应函数图6 lncz对自身冲击的响应函数图7 lncz对lngdp冲击的响应函数从图4可以看出，给lngdp一种正冲击后，其自身在第1期对冲击有最大影响，随后上下波动直到5期滞后趋于平稳，且影响始终都是正的这阐明lngdp在受到正的冲击后对自身的影响是同向的，且这一冲击具有明显的增进作用和较长的持续效应从图5可以看出，当本期lncz受到一种正冲击后，lngdp在第1期没有响应，同向的影响出目前随后各期，并且成逐渐上升趋势，在10期后同向影响增长放缓趋向平稳这阐明增长财政支出的扩张性财政政策在两年后对经济增长的影响达到最大，且其正效应有。