经济转型背景下的财务管理研究.docx

    经济转型背景下的财务管理研究    徐细勇 黄石理工学院经济与管理学院[Reference]经济转型问题在后金融危机时代的中国显得很突出一方面企业要实施积极的财务战略管理，充分利用资本市场，财务管理重点将从融资转向并购；另一方面政府管理层要以财务管理的创新理念，推动中国资本市场的完善与创新，一起努力实现经济转型[Keys]财务管理经济转型资本市场兼并重组一、引言近几年来，中国经济的产能过剩问题愈发突出，不论是以钢铁、铝等为代表的上游工业，还是下游的制造工业，均出现了不同程度的产能过剩，在此次全球金融危机的触发下，我国政府为了保持经济稳定，再次加大了高速公路、高速铁路等基础设施行业的投入，但过剩问题逐步凸显针对这个问题，国务院常务会议、工信部、国家发改委多次部署对策，比如提出经济转型战略我们认为经济[来自WWW]的转型除了体制的转型外，目前关键就是调整产业结构，就是不同企业在市场竞争中的进入和退出问题企业要加速转型升级，国家要实现经济社会转型，财务管理工作应该积极作为二、实施积极的财务战略管理在后金融危机时代的外部环境下，作为财务总监来讲，承担着应对快速变化的竞争环境下繁荣与发展的重任，在坚持现代公司治理前提下，应积极推进财务管理创新，逐步实现从传统财务会计和管理会计到财务战略管理的转型升级，财务管理要在企业经营管理中凸出管理中心的地位。

原来我们讲如果没有战略规划就会逼着去你做计划、做预算、做大量日常决，同样，如果我们没有做好财务战略，那么当我们在做某一笔具体的财务决策，比如说做一个项目决策的时候，你还是要思考财务战略的问题，到那时你肯定匆匆忙忙做决策，大家可想而知会带来什么样的后果，所以，一定要做财务战略财务战略管理应立足于企业所处的内外部环境，按照企业发展总体战略的要求，综合运用多种理财方法和财务资源，对企业财务活动进行长期性、全局性、创新性的谋划努力降低融资成本，改善投资决策，充分利用资源，分散财务风险，实现最佳利润，使得投资者目标与企业管理者目标达到平衡要实现这些目标，就要充分发挥财务管理的计划、预测、预算、监督、控制、分配的职能，处理和协调好各方财务关系整个企业要以公司战略为引导，财务战略为保障，处理好公司财务战略与公司战略的协同关系，做好风险预警和管理，实现自身的转型升级财务管理应积极研究和运用国家推出的产业政策企业方向错了，走得越快，死的越早财务总监要研究区域经济发展规划、新兴产业振兴规划、开拓内需的政策、实施“走出去”战略、新民营资本36条、创新型国家战略和知识产权战略等等，结合企业总体发展战略和所在区域的发展特点，主动规划并推进企业参与市场重新划分和产业在地区间梯度转移的机会，实现从低附加值产业向高附加值产业转移，从劳动密集型、资金密集型产业向知识密集型产业转移，从传统产业向新兴产业转移。

财务管理要向知识产权和自主创新倾斜财务管理应通过薪酬制度设计、盈利分配、股权激励、税收筹划、考核评价等途径，充分运用国家对科技创新和知识产权保护的政策，推进企业加大研发投入，鼓励发明创造和工艺改革，改善产品的质量，减少污染排放，促进企业节能减排，提高资源利用率，从而实现企业在产品和管理上的转型升级财务部们应在安排预算和配置资源方面对创新人才进行优先安排，对人才的引进、教育和培训应采取鼓励的财务政策和措施对企业研发投入和取得的成果以及知识产权交易等方面发生的收支及形成的无形资产，应当建立和完善专门的财务管理制度三、充分利用资本市场，财务管理的重点将从融资转向并购随着我国资本市场二十年来地不断发展，资本市场配置资源的功能不断得到完善，效率也不断提高通过资本市场的资源调配，可以刺激资源向处于优势产业的企业转移，兼并他人或者被他人重组，这样能使更优秀、更富有竞争力的企业获得更好的成长空间，而发展差的企业或者过剩行业将逐步被淘汰，最终实现产业结构的优化升级利用资本市场，通过兼并重组方式实现企业做大做强和产业转型，是财务管理工作的一个重点近几年来，国家有关兼并重组的政策和法规不断完善，特别是在跨地区兼并重组中涉及的地区间利益的调整和协调，取得了重大的突破。

财政部和国家税务局发布的财税200959号文件则明确了对特殊重组业务给予免征企业所得税的优惠政策，符合特殊重组条件的其它税种也基本都给予了免征的鼓励政策这样一来，兼并重组就改变了以前的高成本障碍，使得跨地区和跨行业的企业重组变得容易多了，这对优化资源配置，促进优势企业做大做强和推进企业转型升级将发挥积极的重要作用企业应当凭借自身的优势，依托兼并重组的方式实施产业扩张和资源整合，达到做大做强原有产业或进入新兴产业的目的；也可以通过主动被兼并，从而退出劣势的产业或产品企业财务管理工作，应当充分利用国家的政策，研究兼并重组中的实际问题，妥善安排，实现重组目标整个社会也将受益于众多企业的兼并和被兼并，实现资源的有效整合，最终实现产业转型升级的目标优秀企业要走好兼并重组、行业整合的超常规发展道路，往往需要大量资金支持，所以公司的财务管理工作要重视利用资本市场进行持续地再融资，而不能仍然走着买地、盖厂房、上生产线的传统发展思路在西方发达国家，不论是同类企业之间为了追求更低成本和更高效率而进行的联合，还是上下游企业之间为了追求多样化、规模化、一体化而进行的收购或者重组，大多都是通过公募或者私募资本市场进行的。

发达国家经历了上百年的资本市场发展历程，这些国家的企业正是借助了资本市场对兼并收购的支持功能而一步一步壮大起来的世界五百强企业中，除了少部分是祖辈传下来的基业外，大部分是通过一代人几十年的努力成就的辉煌，在短短的时间内，一个企业从零走向世界五百强，是无法通过简单扩大再生产来实现的，只能通过不断地兼并重组，才能完成产业链的纵横扩张所以我们可以看到，对于成熟资本市场上的优秀企业来说，他们更愿意并购竞争对手，而不是在已经产能过剩的行业环境下继续扩大产能，这对于当前产能过剩、艰难转型的中国来说，具有重大的借鉴意义在我国，许多的企业并购只能在政府部门的授意下才可能完成，可能并不是好的企业兼并“坏”的企业，有可能是反过来的，例如近年的日照钢铁和山东钢铁的合并，曾就引发了激烈的争论因为由市场所决定的资产兼并重组不容易发生，所以我国的许多公司仍然只能走买地、盖厂房、上生产线的传统发展路线，导致产能不断恶化稀缺的资金掌握在少数仍在扩张产能的企业手中，解决产能过剩，实现经济转型就成为了一句空话[来自www.lw5u.Com]，也造成了我国社会资源的极大浪费要实现由市场决定兼并重组，需要政府的财务管理创新我们知道，资本市场的核心功能就是提高全社会的资金配置效率，而资本市场能否在经济结构调整中发挥关键性作用，则取决于资本市场自身的完善程度。

我国资本市场的一个特点是IPO融资过大，而二次或者后续融资不足以刚过去的2010年为例，我国A股市场IPO融资额约占全部融资额的50%，而剩下的50%中又由于多家上市银行通过配股和增发实现近三千亿元的巨额融资，占据了A股融资额的近三成，留给其他几千家企业的二次融资额度还不到整个市场融资总额的20%相反，成熟的资本市场则能够提供给企业多层次、多元化的融资渠道和金融产品，以美国证券市场为例，2010年，企业二次融资的规模是IPO融资规模的5倍多由此可见，美国的资本市场以持续而强大的后续融资，为企业的兼并重组与行业整合提供了强大的动力当然，我国资本市场起步晚，还有许多金业排队等着上市，这与美国的国情也有很大不同，但是我们还是要充分认识到，国家资本市场的建设，需要政府财务管理的创新，积极推动企业后续融资的实现，才能助力行业的兼并重组，加速经济转型的实现四、结束语我们最终的目标就是要在企业界、政府管理层的共同努力下，以财务管理的创新理念，推动中国资本市场的不断完善与创新，推动中国企业通过兼并收购实现超常规发展，推动中国经济尽早成功实现经济转型  -全文完-。