上市商业银行盈利能力分析-以中国建设银行为例.docx

          上市商业银行盈利能力分析以中国建设银行为例                    ◇ 袁雅楠 秦海敏 孔焕敏摘要：本文运用杜邦分析法分析了2008年～2011年建设银行财务数据来探究上市商业银行的经营业绩，分析结果表明建设银行的盈利能力近年来在不断地上升，但还存在不少问题，竞争力仍然有待改善，这也是目前我国上市商业银行普遍需要解决的问题最后，结合我国上市商业银行盈利能力影响因素对增强我国上市商业银行盈利能力提出建议关键词：上市商业银行；盈利能力；实证分析 一、引言中国的上市商业银行面临着一个全新的竞争时代，提高我国上市商业银行竞争力以应对银行经营环境的变化、保证银行长期稳定发展已成为各银行刻不容缓急需研究的课题，提高上市商业银行的竞争力本质上是提高银行的盈利能力、发展能力和风险控制能力其中，占主导地位的是银行的盈利能力，不断提升盈利能力是银行经营的核心目标与重要任务目前，关于我国上市商业银行盈利能力实证分析主要有两大类分析方法:一类是趋势分析法，即通过能够反映上市商业银行盈利能力的各种指标，把各个上市商业银行的盈利情况进行纵向比较，从而对上市商业银行的盈利能力总体发展趋势进行评价；一类是通过杜邦财务分析法，把上市商业银行的净资产收益率层层分解，找出上市商业银行盈利能力方面存在的问题，以提高商业银行的盈利能力。

本文主要运用杜邦分析法，以中国建设银行为例，分析我国上市商业银行的盈利能力二、基于杜邦分析法的[来自www.LW]上市商业银行盈利能力评价指标杜邦财务分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故称之为杜邦财务分析法其基本思想是以企业净资产收益率为核心指标，将偿债能力、资产运营能力、盈利能力有机结合起来，层层分析、逐步深入，构成一个完整的分析系统，全面、直观、系统地反映公司的财务状况，其目标在于具体追踪影响净资产收益率的因素，从而满足投资者、经营者及其他相关人员和机构通过财务分析进行绩效评价，了解企业主要效益指标发生变动原因的需要杜邦分析法财务评价指标体系见图1权益净利率也称净资产收益率，等于资产收益率与权益乘数的乘积，是综合程度最高的盈利能力指标，也是一个综合性极强、最具代表性的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心公司财务管理的重要目标是实现股东财富最大化，净资产收益率正是反映了股东投入资金的获利能力，反映了公司筹资、投资和生产运营各方面经营活动的效率资产收益率是反映企业获利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业经营活动的效率，综合性也极强，企业的主营业务收入、成本费用、资产结构以及资产周转速度等各种因素都直接影响到资产收益率的高低。

该指标是影响净资产收益率的最重要的指标，而资产收益率的高低又取决于营业利润率和总资产周转率的高低 营业利润率净利润除以营业收入营业利润率分析主要是主营业务利润率分析，主营业务利润率反映企业净利润与主营业务收入之间的关系，等于净利润除以主营业务收入净利润的最主要的来源是主营业务利润，而主营业务利润等于营业收入减去营业支出目前，我国商业银行的营业收入主要包括利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益等，其中利息收入和手续费及佣金收入占商业银行营业收入中一大部分营业支出主要包括营业税金及附加业务管理费、资产减值损失等要想提高主营业务利润率，必须一方面提高营业收入，另一方面降低各种营业支出，这样才能使净利润的增长快于主营业务收入的增长，从而使主营业务利润率得到提高总资产周转率指企业主营业务收入与资产总额之间的比率，资产总额等于资产期初余额与期末余额的算术平均数该指标是用以衡量企业总资产是否得到充分利用的比率，总资产周转速度的快慢，也意味着总资产利用效率的高低权益乘数等于平均资产总额除以平均净资产，权益乘数对净资产收益率的影响实际反映的是平均资产负债率对银行盈利能力的影响。

在银行经营过程中，适当的资产负债率能够起到一定的财务杠杆作用，主要体现在银行负债融资的成本费用较于权益融资较小，并且适当的负债融资可带来一定的税收优势，从而有利于企业的经营和发展由于银行的主营业务主要是吸收公众存款和发放短期、中期和长期贷款，相对于一般企业来说，权益乘数是很高的，一定范围内的比率越高说明银行的经营效率越好三、上市商业银行盈利能力分析——以建设银行为例本文选取2008、2009、2010、2011年建设银行年报中相关财务数据（见表1），使用杜邦分析法进行研究 根据表1的财务数据计算建设银行2008～2011年杜邦分析法中涉及到的盈利能力指标见表2一）总体分析由表2可知，近年来建设银行的净资产收益率变化并不是很大，变化趋势为“U”型结构由杜邦分析法可知，建设银行资产净收益率取决于资产收益率和权益乘数，从分析数据可以看出，资产收益率的变化对该银行的净资产收益率的影响是正面的，但权益乘数变化对该银行的净资产收益率的影响是负面的，并且权益乘数对资产收益率的负面影响小于资产收益率的正面影响，例如2011年度净资产收益率比2010年净资产收益率上升1.52%尽管2011年权益乘数相较于2010年下降了0.46，但由于2011年资产收益率高于2010年0.15%，所以2[来自www.lW5u.coM]011年与2010年相比净资产收益率上升。

二）各单项指标分析主营业务利润率分析：由表2可以看出2011年主营业务利润率较2010年上升0.94%，2010年较2009年上升1.72%，2009年较2008年上升5.34%，虽上升的幅度在减少，但建设银行近几年的主营业务利润率仍是在不断上升由表1可得建行近年来利息收入、手续费及佣金收入、其他收入上升幅度明显，利息收入是建设银行主营业务收入的主要组成部分，主营业务收入的上升主要是由利息收入、手续费及佣金收入上升带动，建设银行收入中其他收入所占比例较低，这说明建设银行收入来源过于单一，建设银行应加强金融创新，提高中间业务收入比重同时，建设银行随着收入的上升，相应的成本也有一定程度的上升，但增长幅度低于收入增长幅度在影响净利润的指标中，投资收益变动幅度大且不稳定总资产周转率分析：建设银行总资产周转率2008年最高，达到3.78%，2009年、2010年较低，低于3.2%，2011年回升，但也只达到3.45%，建设银行总资产周转率的高低反映了建行资产的利用效率，相较于同行业其他银行来说，建设银行资产利用效率一般建设银行应采取措施提高各项资产的利用效率和管理质量，以提高总资产的周转率资产收益率分析：建设银行资产收益率除2009年下降0.07%，剩余则呈上升趋势，且资产收益率始终高于1.2%，高于同行业平均水平。

从表2可以看出，2009年建行资产收益率比2008年下降，主要是由于建行总资产周转率下降0.67%对其的负面影响高于建行营业利润率上升5.34%对其正面影响，随着2010年、2011年总资产周转率及营业利润率的双双上升，资产收益率也平稳上升权益乘数分析：由表2可以看出建设银行2008～2009年权益乘数变化并不是很大，在15左右波动，由表1也可以发现建行总资产与负债均上升，但二者之比变化并不是很大以上分析表明，2008～2011年间建设银行利息收入、净手续费及佣金收入、其他收入等指标的上升带动营业利润率的上升，但建设银行资产使用效率一般，有待提升，权益乘数也有上升的空间，而且建设银行营业收入结构不尽合理，利息收入在营业收入中所占比重过大，过于单一的收入来源增加了银行的经营风险，应提高中间业务收入比重另外，成本费用的提升对建行盈利能力的影响较大，需进一步降低四、提升我国上市商业银行盈利能力的建议分析结果表明建设银行的盈利能力近年来在不断地上升，这与目前我国上市商业银行的盈利能力总体上呈上升趋势相吻合，但是，目前我国上市商业银行在盈利能力方面还存在不少问题，竞争力仍然有待提高依据上述对建设银行的实证分析得出的结论，结合上市商业银行盈利能力的实际情况及其影响因素，上市商业银行应采取以下措施提高盈利能力。

一）完善管理机制，提高管理水平上市商业银行要适应竞争日益激烈的市场环境、提供高效率服务满足用户要求，需要有一个科学合理的管理机制，以降低银行成本、增强激励效用上市商业银行应从更深、更高的层次进行组织机构创新、完善管理机制来增加收益、降低成本开支，从而创造最大的经济利润从建设银行的财务数据可以看出尽管其规模远远大于其他上市商业银行，但盈利能力并未表现十分优秀，这与国有商业银行的管理机制有一定关系上市商业银行应建立健全成本管理机制，认真考察资金运用率、资金成本率、费用支付率等考核指标，建立责、权、利相结合的激励体制，在确保银行资金流动性需要的前提下，减少不必要的资金占用和浪费现象其次，合理增加分行机构并提高分支机构的经营效率，对于提升上市商业银行的盈利能力也很重要随着我国各地区经济的快速发展，庞大的分支机构网遍布于我国的大江南北杜邦分析法中主营业务利润率分析结论，结合银行规模因素对上市商业银行盈利能力影响理论，可以看出上市商业银行随着分支机构、业务数量的增多，收入在不断地上升，但费用支出较高导致主营业务利润率并没有同比例上升这就需要上市商业银行利用规模经济和范围经济理论适当增加分支机构，并明确各级分支机构的职责和业务范围，提高各级机构的经营效率，增加收入的同时相对减少费用支出。

二）不断进行金融创新，增加中间业务随着金融客户的日益成熟，客户的金融需求也逐渐多元化、深层次化各上市商业银行必须要不断地进行金融创新，以满足客户需求对建设银行运用杜邦分析法进行深入分析的过程中，可以看出我国上市商业银行主营业务收入主要来源于利息收入，但利息收入易受外部环境、市场结构的影响，抗风险能力较差银行需要不断地进行金融创新来拓展中间业务另外，以上结论结合银行范围经济及业务因素对上市商业银行盈利能力的影响理论，表明建设银行增加中间业务也是十分必要的至于增加中间业务，银行可以从理财、支付、信贷以及建立个人信用评估体系等方面综合考虑，不断推出操作简便的个人资产业务、私人投资理财业务、咨询业务等三）实现负债融资的多元化目前我国大多数银行的负债业务均以吸收存款为主，在对建设银行运用杜邦分析法进行深层次分析时，研究表明建行的权益常数仍有提升的空间也就是说建设银行可以进一步扩大负债比例，扩大经营杠杆效应上市商业银行进行举债融资时，不仅可以通过扩大银行吸收存款业务，也可利用发行金融债券、大额可贷款债券等方式进行市场融资在货币市场上，上市商业银行在办理再贴现、债券回购等传统业务外，还可涉及公开市场业务、现券交易、债券代理等新领域的操作以扩大债务筹资的渠道与规模。

另外，国家政府部门也需要通过宏观经济调控、规范上市商业银行的相关行政法律制度来提升上市商业银行的整体盈利水平参考文献：[1]白雪.我国上市银行盈利能力因素分析[D].硕士论文，2011.[2]林婷婷.影响我国商业银行盈利能力的因素分析[J].现代经济信息，2012（06）.[3]谢妙.国有控股商业银行盈利能力分析[J].经济管理者，2012（07）.[4]王琳琳，吴洁琼.基于杜邦系统的国有商业银行盈利能力实证分析[J].江西金融职工大学学报，2009，（4）:20-25.[5]王庆山.我国中小商业银行盈利能力分析[J]东方企业文化2012（03）.[6]王玮.中国建设银行竞争力研究[D].硕士论文，2007.[7]张伟．中国国有商业银行盈利能力分析［Ｊ］．科技经济市场，2010（04）.[8]中国建设银行：中国建设银行年报2008-2011.（作者单位：河南工业大学管理学院）。