华闻传媒资产重组进展与高管更换短评.doc

华闻传媒资产重组进展与高管更换短评更加专注传媒主业，维持买入评级今日华闻传媒公告：1）刘东明代替汪方怀任总裁 张维任执行总裁 2）拟购买华 商传媒另外31.25% 股权，目前正在进行资产评估等工作；3）即将剥离、贸易业务和房地 产业务 4）目前与首都机场股 权转让正在办手续之后将推进首都机场广告公司的注入我们的看法：1）这个公告是之前与首都机场一揽子协议中的计划， 现在是 执行 2）不过我们没有想到：典当、贸易、房地产的剥离工作开始得这么快这对华闻传媒进一步专注主业是好事；3）之所以与首都机场股权转让后续事宜出现一些拖延，主要是主管部门要求财政部门批准大约需要三周目前已经上报我们估计会完成转让消除投资者担心4）按照我们深度报告预计，剥离典当、贸易、房地产可以释放4-5亿资本加上公司现在还有的5亿闲散资金，大约能够 有10亿资金可备未来大规模收 购5）原总裁王方怀主要负责海南民生燃气工作，新任 总裁刘 东明历任华商报社和华商传媒高管，具有丰富的媒体经验 ；执行总裁张维在华闻控股内部 负责资产整合等，具有丰富的传媒资本运作经验我们认为 高管的更换对华闻传媒进一步 专注传媒主业也是非常好的事情。

近期公司股价有些调整部分投 资者担心公司估值太高但实际上，按照08年0.4元的保守预测，08年市盈率才25倍，无论按照相对估值还是绝对估 值，都非常便宜重申 买入评级，建议逢低吸纳分析师：廖绪发电 话：（8621）63295888×436E-MAIL：liaoxufa@日 期：2007年2月1日短 评投资评级的说明－ 报告发布日后的6个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准；－ 投资建议的评级标准买入 ：相对强于市场表现20％以上；增持 ：相对强于市场表现5％～20％；中性 ：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 ：相对弱于市场表现5％以下；重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。

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