《期货及期货合约》PPT课件.ppt

期货及期货合约期货及期货合约主讲人：刘宝利鲁证期货公司一、期货的来源•期货的基础：现货的远期交割•19世纪初的芝加哥因地理位置的优越性，成为重要的粮食集散地（临近中西部平原，濒临密歇根湖） 春季粮食供不应求，秋季粮食供过于求，粮价极不稳定，对企业和农场主来说都不利中间商出现在两者之间，修建储存仓库，与双方提前签订买卖协议 中间商作用：稳定物价，锁定生产成本•1848年芝加哥交易所成立（CBOT)•1865年芝加哥交易所推出“标准化合约”• 标准化合约指除了价格外，期货合约的所有条款，包括质量，规格，单位数量，交货时间和地点等等都由交易所统一规定 •1876年伦敦金属期货交易所成立(LME).上市品种有铜，铝，锌，锡，镍及黄金，白银贵金属 二、期货合约•期货合约：是由交易所设计的，经国家监管机构审核批准上市的标准化合约•特点：•合约标准化，唯一的变量是价格，品种，数量，质量及交货时间和地点既定的•是有组织地成交，公开竞价，电脑交易•可通过对冲平仓了解履行责任•合约的履行由交易所担保 a.农产品期货，比如美国的CBOT上市的玉 米，麦子，大豆，豆粉，豆油等等 b.金属期货，比如英国LME上市的铜，铝，锌，黄金和白银 c.能源期货，比如美国的原油期货和燃油期货，及丙烷等等 a.外汇期货 1972年芝加哥上市，目前世界上主要外汇品种有美元，日元，德国马克，瑞士法郎，法国法郎，英镑，欧元，加拿大元 b.利率期货 是以利息的变动为交易对象，品种主要有国债期货 c.股票指数期货 主要有标普500，纳斯达克指数，道琼斯指数，恒生指数，日经指数及国内即将上市的沪深300等等三、国内商品期货合约•期货合约的组成要素大连：大豆 a, 玉米 c，豆粕 m， 豆油 y， 棕榈油 p，塑料 l，聚氯乙烯（简PVC ）v上海： 铜 Cu， 铝 Al，锌 Zn， 黄金 Au， 橡胶 Ru， 燃油 Fu，螺纹钢 RB,线材WR郑州：强麦 WS，棉花 CF，pta TA ， 白糖 SR 菜籽油 RO,稻米ERB.交易单位 以“手”为单位，*吨/手C.最小变动单位 *元/吨大连：a c m10吨/手 1元/吨 ，y p 10吨/手 2元/吨 l(塑料）5吨/手 5元/吨Al，Zn，Ru 5吨/手 5元/吨郑州：WS SR 10吨/手 1元/吨 TA 5吨/手 2元/吨 ， CF 5吨/手 5元/吨 RO10吨/手 2元/吨D.涨跌幅度 一般为上个交易日结算价格的上下4%， WS 3% Au，Fu 5% 结算价：即日内成交价格的加权平均价格 上午9：00---10：15 ， 10：30---11：30下午1：30---3：00（沪：2：10--2：20休盘）F.合约月份 一般为1，3，5，7，9，11 豆油有12月合约， 铜，铝，锌，橡胶，TA，塑料合约为十二个月J.交易保证金：农产品一般在8%--12%， 金属一般在12%到15%K.交易手续费 ：铝15，铜3%%，燃油8，锌30，菜油12，棉花16，白糖8，TA8， 小麦6，大豆8，玉米6，豆粕7，豆油12，塑料16四、期货合约的作用•1.吸引套期保值者，锁定生产经营成本，规避市场价格波动的风险•2.吸引投资者参与交易，增加市场的流动性•3.争取国际市场的定价权。

没有期货市场，难成金融重镇”五、期货交易实例2.做多（看涨)操作流程第一步：买入开仓第二步：卖出平仓3.做空（看跌）操作流程第一步：卖出开仓第二步：买入平仓交易账单下跌行情中逢高卖出开仓，逢低平仓短线交易实例上海橡胶0809的几笔交易卖出开仓--买入平仓。