全国主要股权交易所.docx

天津股权交易所一、交易所简介天津股权交易所（简称“天交所” ）是经天津市政府批准，由天津产权交易中心、天津开创投资有限公司等机构共同发起组建的公司制交易所，在天津滨海新区注册营业自2008 年年底开始运行以来，累计挂牌企业已经达到 315 家，总市值超过 270 亿元目标定位充分运用国家给予的政策优势，借鉴国内外先进的金融理念、技术和管理经验，从“两高两非”公司股权和私募基金份额两产品交易起步，通过市场组织、交易产品、交易制度、交易形式等方面进行分阶段、分层次创新，逐步建成包括多层次、多品种、多交易方式、面向全国的统一市场体系，构筑中国多层次资本市场体系的重要基础层次基本功能1.融资功能：为成长型企业、中小企业和高新技术企业以及私募基金提供快捷、高效、低成本融资；2.投资功能：为投资者提供具有较高投资价值的多交易品种，提供畅通便捷的进入与退出通道；3.交易功能：为“两高两非”公司股权、私募基金份额提供挂牌交易平台, 通过独特电子交易系统，形成较强的市场定价能力；4.规范功能：建立适用于中小型企业的信息披露制度和市场信用体系，增加挂牌企业的透明度，提高市场效率，降低市场风险5.孵化筛选功能：通过市场融资、交易和规范的信息披露，持续、贴身的高品质服务和管理，促进挂牌公司熟悉资本市场规则，完善公司治理结构，形成合理发展战略，提升核心竞争能力，实现快速成长，并通过市场化的筛选机制，源源不断地为主板市场、中小企业板市场、创业板市场和境外证券交易所筛选和输送优质成熟的上市后备企业。

业务范围1.为“两高两非”公司提供股权融资；2. 为“两高两非”公司股权提供交易平台；3.为私募基金提供融资；4.为私募基金份额提供交易平台除上述业务外，天交所正在积极探索的业务还包括：1.非上市公众公司股权交易；2.企业债券交易；3.理财产品交易；4.信托产品交易；市场体系天交所在市场体系与制度设计上进行了创新，形成了完整而具有特色的市场体系与制度双层次多板块市场体系：天津股权交易所正通过合资合作，按照“统一业务模式、统一市场准入、统一交易规则、统一交易系统、统一信息披露、统一自律监管”的原则，积极与全国 18 个省（自治区）共同构造统一分层的全国性股权交易市场体系目前，内蒙、浙江分支机构已设立完成，各项业务全面启动；与山东、河北、陕西、安徽等地合作协议已签订；与广东、深圳、山西、广西、辽宁、吉林、黑龙江、贵州、云南、甘肃、海南等十余省市达成明确合作意向，年内将完成分支机构设立完善的交易制度：天津股权交易所已经采取做市商双向报价、集合竞价与协商定价相结合的混合型交易制度（与 1997 年以前 NASDAQ 制度基本相同） ，制定并完善了“两高两非” （即，高科技高成长、非上市非公众）公司股权交易规则、保荐制度、合格投资人制度、登记托管制度等，开发了交易软件系统、交易清算系统和交易专用网站，形成了较为完备的交易软件系统体系。

实现了申请注册、信息披露、咨询、网上交易、交易资金管理、股权交割、清算等功能在定价模式上，天交所根据自身的市场定位，选择了在不同交易时段分别采用做市商双向报价、集合竞价和协商定价的混合定价机制，市场特色融资金额：一般每次融资不超过 5000 万融资时间：一般从项目启动到完成项目融资用时 3 个月左右（ 3-6 个月）融资效率：一年内可以通过天交所市场实现多次股权融资融资成本：有效控制企业的融资成本（100-150 万）二、交易所上市流程分析天交所具备融资功能天交所将按照“筛选企业——改制——登记托管——私募融资——持续培育——天交所挂牌交易——公开市场上市交易”的“路线图” ，逐步健全市场化的孵化、筛选机制，源源不断地为主板、中小企业板、创业板和境外证券交易所输送优质成熟的上市后备企业上市流程：企业挂牌基本条件1. 依法注册的股份有限公司，规范经营不少于 1 年；2. 公司主营业务完整、突出，具有活跃、持续的经营业务记录，资产经营状况良好；3. 公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善；4. 最近两个会计年度内无违反法律、法规行为，无不良信用记录；5. 不存在任何可能严重影响公司资产和业务的法律诉讼案件、或有负债等事件；6. 取得至少一个在交易所注册，具有保荐资格的机构在尽职调查后出具的保荐意见书；7. 取得至少有一个在天交所注册，具有资格的做市商承诺为其提供双向报价做市服务；8. 公司任一股东持股最小数量不低于公司总股本的 1/200；9. 监管机构和交易机构要求的其他条件。

股权登记1. 股权登记托管申请表；2. 公司设立有关文件，包括但不限于股东出资协议、验资报告、章程等；3. 公司营业执照复印件（加盖公章） ；4. 公司签发的股权凭证和股东名册股东名册（含电子数据）应当包括以下内容：公司股权总额、股东姓名或名称、持股数量、身份证号码或工商营业执照号码；5. 经在天交所注册、取得资格的会计师事务所出具的最近两年、最近一期审计报告；设立不足两年的，提供最近一年和最近一期审计报告；6. 公司自成立起的股本变动情况和分红情况；7. 登记托管部门要求的其他文件申请股权挂牌交易1. 股权挂牌交易申请书；2. 申请股权挂牌交易的董事会和股东大会决议；3. 公司设立相关文件；4. 营业执照复印件（加盖公章） ；5. 公司法定代表人身份证明文件；6. 在天交所注册、取得资格的会计师事务所出具的公司最近 2 年和最近一期审计报告；若设立不足 2 年，提交上一年和最近一期审计报告；7. 全部股份登记托管的证明文件；8. 关于董事、监事和高管人员持股情况说明和《董事、监事、高管人员声明及承诺书》 ；9. 按照有关规定编制的股权挂牌交易说明书；10. 在天交所注册、取得资格的律师事务所出具的法律意见书；11. 在天交所注册、取得资格的保荐人出具的挂牌交易保荐书；保荐人与挂牌公司签订的保荐协议书；12. 在天交所注册、取得资格的做市商出具的做市承诺书；做市商与挂牌公司签订的做市协议书；13. 公司签发的股东名册，股东身份有效证明文件或自然人身份证。

股东名册（电子数据）应当包括以下内容：公司股份总额、股东姓名和名称、持股数量、身份证号（或工商营业执照号码） ；14. 天交所需要的其他文件做市商注册条件在中华人民共和国境内依法设立的具有独立法人资格的投资机构、合伙企业以及具有投资资格的独立经济组织，可以向天交所申报注册成为做市商申报注册成为做市商，申报机构应当具备以下条件：1. 已经在天交所注册成为合格投资人；2. 净资产不少于 5000 万元人民币；3. 具有完善的内部管理制度、操作规程和健全的内部风险控制机制、激励考核机制；4. 对“两非两高”公司股权交易市场以及市场挂牌公司具有较强的研究和分析能力；5. 设置做市业务部门，有 3 人以上的专职人员，其中至少一名通过证券从业人员资格考试（如：证券市场基础知识和证券投资分析；证券市场基础知识和证券发行与承销等） ，岗位设置合理、职责明确；6. 提交申报前 2 年没有违法和重大违规行为；7. 天交所规定的其他条件做市商注册指引◇ 做市商注册应提交文件1. 做市商注册申报表；2. 申报机构《营业执照》 （副本复印件） ；3. 申报机构股东（大）会和董事会关于申报注册做市商资格的决议；4. 申报机构董事、监事、高级管理人员和主要股东情况的说明；5. 申报机构对申报文件真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函，并应由全体董事签字；6. 申报机构做市业务的内部管理制度和操作规程；7. 申报机构做市业务部门情况介绍（包括人员构成、岗位设置、职责划分等） ；8. 申报注册前 2 年，申报机构在资本市场投资情况的报告（包括做市业务尝试情况总结） ；9. 申报机构经注册会计师审计的最近 2 年和最近一期资产负债表、利润分配表和现金流量表（复印件） ；10. 提交申报注册前 2 年无违法和重大违规行为的书面说明；11. 申报机构的承诺书。

◇有关资料文件的说明1. 所有的证明材料必须加盖公章；2. 所有的复印件必须注明“与原件一致”并盖章；3. 内部管理制度和操作规程至少包含以下内容：决策机制，信息沟通，监督管理，操作流程等4. 承诺书需要法定代表人签字；5. 无违法违规书面说明需要法定代表人签字做市商注册流程图保荐机构注册条件◇ 以下四类机构可以在天交所申请注册取得保荐资格：1. 在天交所注册取得做市商资格，可取得为拟股权交易企业提供保荐资格；2. 非银行类金融机构（主要是证券公司、信投公司、资产管理公司、信托基金和公司） ；3. 具有较高行业自律水平的社团法人；4. 取得天交所特许资格的市场专业服务机构◇ 取得保荐机构资格须具备以下条件：1. 具有较强的投资价值研究分析能力；2. 通过证券从业资格考试（证券基础知识和任何一门专业知识）的专业人员不少于 5 名，其中，至少有 1 名通过《证券承销与发行》 、1 名通过《证券交易》 、1名通过《证券投资分析》 、1 名通过《证券投资基金》考试；3. 通过司法从业人员执业资格考试、注册会计师执业资格考试专业人员至少各 1人；4. 具有培育、指导企业成长或向资本市场输送优秀企业的良好业绩记录；5. 具有专门部门和专业人员对保荐挂牌企业信息披露和合规经营进行督导，具有健全的督导管理制度。

保荐机构注册指引◇保荐机构注册应提交文件1. 保荐机构注册申报表；2. 申报机构营业执照或其他身份证明文件（复印件） ；3. 申报机构最近 2 年和最近一期财务报表或其他资产证明文件；4. 申报机构专业人员简历和资格证明文件；5. 申报机构在企业培育、指导、督导等方面业务能力的证明资料；6. 申报机构保荐业务部门职责及人员配置方案；7. 申报机构对保荐企业进行督导服务相关制度；8. 申报机构的承诺书◇有关申报资料的要求1. 所有的证明材料必须加盖公章；2. 所有的复印件必须注明“与原件一致”并加盖公章；3. 业务能力证明材料需要罗列相关案例，并作简要说明4. 保荐业务部门职责和持续督导服务制度应包含以下内容：人员分工，岗位设置，决策机制，信息沟通，监督管理等5. 承诺书需要法定代表人签章合格投资人注册开户条件和流程1 机构投资者1.1 具有独立主体资格和投资能力的法人企业、合伙企业及其它经济组织；法人企业实缴注册资金不得低于人民币 100 万元；合伙企业及其它经济组织，自有净资产总额不得低于100 万元；1.2 拥有固定的经营场所和必要的设施；1.3 有健全的组织机构和严格的财务管理制度；1.4 通过天交所进行投资知识和风险能力综合评价；评分在 70 分以上（含 70 分）1.5 天交所规定的其他条件。

2 自然人投资者2.1 具有完全民事行为能力；2.2 公司挂牌交易前，已经在公司投资入股成为原始股东的自然人，或个人金融资产在 10万元以上的其他自然人投资者2.3 通过天交所投资知识和风险能力综合评价；评分在 80 分以上（含 80 分） ；前海股权交易中心一、中心简介前海股权交易中心（深圳）有限公司是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，于 2012 年 5 月 15 日揭牌，2012 年 12月 6 日完成增资扩股公司注册资本 55500 万元，共有 8 家股东，股东单位名称和股权结构如下： 服务模式创业企业在前海股权交易市场挂牌之后，可以以私募和直销的方式发债、发股融资，灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金投资者可以找到大量第一手投资机会前海特色1、进场低门槛：符合“3211”挂牌标准的公司，都可以在中心挂牌2、融资低费用：为企业定制的私募和直销方式发债、发股融资，节省大量保荐费、承销费、广告费、公关费；同时，还大大降低企业排队上市的机会成本3、挂牌无审批：秉承“市场自治、规则公开、卖者有责、买者自负”的原则，企业只需达到中心设定的基本标准，即可申请挂牌，无需行政审批，致力营造企业家与投资者各取所需、和谐共生的良好。