财务风险与防范毕业设计.doc

XX学院毕 业 设 计 报 告项目名称： 企业财务风险与防范 专 业： 会计 班 级： 09会计X班 学生姓名：XXX XXXXXXX 学 号： XXXXXXXX XX 指导教师： XXXXXX 日 期： 2012年4月15日 目 录前言 1一、财务风险的含义 1二、企业财务风险形成的原因分析 1（一）企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应 1（二）企业内部财务关系混乱，决策缺乏科学性 2（三）内部财务监控机制不健全 2（四）企业理财人员对财务风险的认识不足，缺乏风险意识 2（五） 财务风险是由于借款而增加的风险 2三、企业财务风险的管理 2（一）增强风险防范意识 2（二）健全内部控制制度 3（三）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一 3四、财务风险的防范 3（一）利率风险及防范 3（1）国库券利率风险及防范 3（2）公司债券利率风险及防范 4（3）公司股票利率风险及防范 4（二）、利润风险及防范 5（1）利润分配风险及防范 5（2）投资利得加税风险及防范 5（3）利润汇出风险及防范 5（4）利率变动风险及防范 6（三）、税务风险及防范 6（1）利用各国税收制度的差异，化解高额税负 6（2）争取本国政府的税收饶让抵免政策 6（3）采用转移价格策略，减少税负 7（4）对税收政策突变的防范 7（5）研究各国的税基范围和税率差别，决定资本流向 7（四）、偿债能力风险 8(五)、支付能力风险 8参考文献 9摘要：国际资本流动中的财务风险是指特定的环境下和特定的时期内，客观存在的导致资本损失的可能性。

概括起来分为两大部分：一是国家风险，主要包括主权风险和政治风险；二是经济和管理风险（或称商业风险），主要包括自然风险、外汇风险、利率风险、利润风险、税务风险、经营管理风险和包括通货膨胀在内的其他风险 关键词：会计准则；现金流量表；财务风险前言财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险一、财务风险的含义企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响对一般企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益具有十分重要的意义 二、企业财务风险形成的原因分析在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是必须了解风险的起因，才能做到有的放矢，使自身处于不败之地企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因 （一）企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应 企业财务活动处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。

而大多企业财务管理基础薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力，面对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，财务风险必然产生  （二）企业内部财务关系混乱，决策缺乏科学性  在企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证在采购、生产、销售、财务、市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合，造成应收款项、存货等资产损失严重在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失 （三）内部财务监控机制不健全  企业大多没有建立内部财务监控机制，即使有，其财务监督制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监督合二为一，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生  　（四）企业理财人员对财务风险的认识不足，缺乏风险意识  企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险。

风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一  （五） 财务风险是由于借款而增加的风险例如某公司的股本是100万元，产品畅销时每年获利15万元，资本报酬率为15%；产品只需时每年要亏损5万元，资本报酬率为-5%假设企业预计今年产品将会畅销，借入资金100万元，利息率为10%，则每年增加收益15万元，付息后净增收益5万元，资本报酬率上升20%（20/100）三、企业财务风险的管理  （一）增强风险防范意识  企业领导人员应加强科学决策、集体决策，摈弃经验决策、“拍脑门”决策等主观决策，降低财务决策风险财务管理人员要明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终  　　（二）健全内部控制制度  企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能使企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行首先，要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制其次，要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。

再次，要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计  （三）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一 各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力，做到权责分明，各负其责另外，在利益分配方面，企业应兼顾各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一  　　综上所述，企业在经营管理中，要树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，加强资产管理，实现企业效益最大化 四、财务风险的防范（一）利率风险及防范利率风险是指不同类型的不确定因素引起的利率变化，直接或间接造成投资价值或收益损失的风险1）国库券利率风险及防范国库券（又称无违约债券）由国家发行，不存在破产而不能履约的问题但国库券也存在利率风险国库券的市场价值（现值）变动与市场利率变动成反比，而且，期限较长的国库券所承担的利率风险也较大因此，随着市场利率波动而产生的债券价格波动，实际上反映了利率风险的存在从表面上看，好像投资于短期债券可以避免或减少这种利率风险，但是必须看到，投资短期债券还会承担另一种利率风险即“息票息率风险”。

因为投资者在购进短期债券的同时，也必然购进与这些债券相联系的各种息票而市场利率的变动对债券价格及其息票均有影响，所以利率风险依然存在因此，投资者应根据实际情况进行选择一定时间内无特殊用途的资金，可以投资于适当期限的债券；而近期内需要动用的资金，则可以投资于短期债券2）公司债券利率风险及防范公司债券同样存在着息票利率风险和价格变动风险两类利率风险公司债券往往较国库券的利率高，以便与其存在的较大风险相适应公司债券的价格随着市场利率的变动作反方向变动在通常情况下，债券资信级别是影响债券价格的直接因素因此，投资者在购买公司债券时，首先，要对债券的资信评级特别是新发行债券的资信评级了解清楚，否则遇到风险，轻则是减少利得，重则是企业破产另外，投资者还要在报酬与风险两者之间作出权衡对于债券的期限，投资者应尽可能使投资的债券的到期日期与现金的支付日期相吻合证券不到期虽可以贴现，但贴现率总要高于报酬率即利率，这会使贴现人（即投资者）蒙受损失3）公司股票利率风险及防范公司股票包括优先股票和普通股股票，其都存在风险除享有累积分红权利的优先股股票的累积现金红利支付的金额和时间是固定的外，其余大多数非累积优先股股票的现金红利，在发行公司遇到经济困难时，则可以不付；至于普通股股票的现金股息，如果公司认为盈利情况不确定，或者支付红利将给公司带来严重经济困难，也可以取消普通股股息的支付。

因此，普通股股票的股息收益所存在的风险要大于债券的息票收益利率风险对优先股股票和普通股股票的影响，一般是通过现值机制从股票的价格上得到反映投资者在进行股票投资时，一方面要看被投资企业的生产经营状况，另一方面还要将所要投资的股票的票面利率与市场利率进行比较分析，做到心中有数　　（二）、利润风险及防范（1）利润分配风险及防范通常与外国合资办企业之前，应该签订明确的利润分配比例条款，但如果遇到该国政府的更替或政策变动，且制定的新政策强行规定外国投资方在合营企业中只能占有较小的比例时，这对于那些原来占有较大比例（如占50%以上）的外国投资方来说，无疑是突然的打击，其结果是利润分配受到了直接的影响另外，有些国家虽然不是采用这种武断的方式来改变投资比例，但是也规定外资比例在一定年限内必须逐渐降低除这两种方式以外，还有协议的外资逐步减少股权方式，那么，在经营初期，投资者应尽可能采用多种加速资金周转的方式来多获利润，这样，即使以后逐步减少股权比例，也能达到投资的初衷2）投资利得加税风险及防范对于外国投资者的利得另加收税，无疑是直接减少他们的利润收入其中比较典型的是征收扣缴税，它是指东道国政府对支付给外国投资者的股利、商标、专利、技术等特许使用费或利息所征收的税费。

例如，一家美国跨国公司在意大利的商标权所得只能向美国母公司分派70%，其余的30%要以扣缴税的形式向意大利政府缴纳因此，在作出投资决策时，应考虑将资本投入到那些没有开征这种特别税种的国家如果是突然加征这种特别税种，除非这个国家的投资利得特别丰厚，否则，可以考虑逐步向外转移资本直至撤资另外，也可以采取国际避税的方式3）利润汇出风险及防范比较典型的利润汇出风险就是外汇管理，可分为宽松型的外汇管理和严格型的外汇管制两种例如，发达国家一般要求向境外汇款时，金额超过一定限额就要向银行部门申报，这是形式上的外汇管制，属宽松型的外汇管理；而有些发展中国家规定投资每年汇往境外的金额不得超过投资利润的若干比例，而且还要经东道国主管部门批准，这是严格型的外汇管制，也正是这种管制才是影响外方投资者利益的实际因素对于宽松型的外汇管理，外方投资者可以来用支持特许费和劳务费、偿还债务等方法转移利润对于那些采用严格型外汇管制的国家，外方投资者的投资利润不能自由地汇出境外，投资者可将分得的利润购买某些短期会升值的资产或当地的国库券，也可将其存进银行或对其他公司贷款等，借以保值并获收益也可以通过转移价格的方法，将所赚取的利润调回本国。

外方投资者还可采用在东道国开辟新的出口业务的方法，这样既可帮助东道国解决外汇短缺问题，又可为资金的转移提供新的途径4）利率变动风险及防范当市场利率提高，企业的融资成本相应增大，可能导致经营效益下降，盈利减少，从而使投资者遭受收益下降的风险在这种情况下，最好的方法是减少融。