军工板块迎来投资机会.docx

军工板块迎来投资机会　2020年中国国防预算连续保持增长态势，这也激起了军工板块的上涨热情，以后 2个月内，国防白皮书的出台、众多军工上市公司的复牌和年报等因素将对军工板块形成密集性的催化作用，建议重点关注军工板块在3月份可能将显现的反弹行情；　　在投资机会上，建议关注航空动力、哈飞股份、成发科技、海特高新、中航重机等　　国防预算保持增长　　3月4日，十一届人大四次会议发言人李肇星表示2020年中国国防费预算约为6011亿元，较2020年预算执行数增加约676亿元，大约增长12.7%，这一增幅要明显高于2020年7.5%的军费增长幅度，要紧用于适当增加装备建设、军事训练和人才培养经费等内容受此消息阻碍，军工板块在当日市场表现抢眼军工板块在历经3个月的调整后，从2月份开始便走出一波反弹行情，行业整体表现强于大盘走势，板块中仅3支股票走势弱于大盘　　2020年国防预算同比增速大幅提升要紧有三方面缘故：一是2020年国防预算增速是过去10年的低点，而2020年将复原至过去15年平均的两位数水平；二是国防预算在财政支出中的占比相对稳固，2020年和2020年国防预算占我国财政支出均在6%到7%之间，而2020年我国财政收入的增速接近25%，这为2020年我国财政支出增速提供了坚实的经济基础；三是2020年是"十二五"的第一年，作为五年投入周期的基数，是各方争取费用的重点，同时由于我国在建的大型国防项目较多，因此2020年国防预算必定会显现较快增长。

　　在国内军费开支处于复原性增长时期的背景下，看好符合国防信息化进展方向、利于装备技术提升的军品业务，如新一代的海军装备、航空装备、陆航装备及相应电子、机电系统配套集成业务　　军工强大利于国家局势稳固　　2020年是过去10年我国周边军事局势最恶劣的一年，也是中美关系自"南海撞机"之后冲突最猛烈的一年，军事进展的压力骤增因此随着局势的变化，我国建军战略的转型，以打赢信息化条件下的局部战争为指引，我军作战思路正从本土防备，走向纵深机动和攻防兼备，这需要我国的装备水平再上一个大台阶，从一样机械化向信息化、体系化突破　　我国建设信息化军队、打赢信息化战争，这需要与之相适应的武器装备体系国防白皮书提出加紧构建中国特色现代化武器装备体系，坚持自力更生、自主创新，优先进展适应一体化联合作战需要的信息化武器装备，有重点有选择地改造升级现有装备　　2006年，我国的国家科技进步特等奖授予了歼10，而2020年该奖项那么授予了空警2000，这正是装备建设重点从机械化向信息化转移，能力建设重点从个体对抗向体系对抗转型的一个缩影以后5到10年内，以预警机、大型运输机、大型水面舰艇、全球卫星导航、四代斗争机为代表的一批重点装备将进入加速进展时期，并为整个军事工业带来数万亿以上的投入和新增订单，提升我国军事工业的整体竞争力。

　　军工市场化改革将迎高潮　　在2020年初有关部门下发的«关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的假设干意见»(国发37号文)，关于"十二五"乃至今后一段时期我国国防现代化建设、军工行业改革调整、军民融合进展将产生深远阻碍，并为有实力的民营资本和企业拓展军品业务提供机会　　国发37号文提出用三至五年的时刻，差不多完成军工企业的股份制改造，在军工科研院所改革方面取得积极进展，实现国防科技与民用科技、国防科技工业与民用工业的互通、互动、互补，使武器装备进展的产业基础明显增强这意味以后三到五年内，国防工业中除战略装备外，资产质量最好盈利能力最强的研究所等所有军工业务资产都将进行市场化改革，5年内军工资产证券化比例有望提高2到3倍，市值有望增长5到10倍，这一过程将带来庞大的投资机会　　因此在以后一段时刻，随着军工产业的大进展以及军工企业改革、重组进程的提速，相关投资机会将日益明晰　　军工板块投资机会　　3月份的核心议题是"十二五"规划，其中国家级重点国防项目有望成为社会关注的焦点，这将是军工板块投资的主线在投资机会上，我们建议关注具有差不多面支撑，且所在产业进展前景宽敞，同时有整合预期的上市公司。

资产证券化、国防安全、爱护我国海外利益等因素，强力支撑着军工板块的高估值本文按照所有权归属不同，选择出84只个股，组成的军工概念股族谱蔚为壮观　　中国新型隐形斗争机歼20首飞成功，令世人瞩目之后传出，美国太平洋海军司令确认中国正在测试反航母弹道导弹军事新成果的亮相，恰恰是在朝韩冲突之后，接下来的美韩联合军事演习搞得也是"有模有样"家门口的国际事务中，我们因此也绝可不能示弱　　我国专门有必要大力进展海军和空军随着我国经济实力的不断增强，对全球的能源、资源依靠度越来越高在国际经济一体化的过程中，为了更好的爱护我国海外利益，势必需要有一个与经济相匹配的军事力量同时，在我国周边仍存在着诸多国防安全问题没有解决令人振奋的是，我国海军赴索马里执行护航任务，取得了圆满成功　　经济和社会的焦点一定会反映到股市上，通过灵活把握政策机会和资金动向，投资者完全能够从军工股中挖到"金矿"只是，专门多投资者面对军工股的高估值而手足无措为了更好的让投资者明白得军工股，合理看待军工股的估值，«投资与理财»按照产权归属的不同，对军工股进行了全面梳理和系统分析，力图让你的投资思路更清晰　　本刊循着国有和民营两条思路，描画出一个较为全面的军工概念股族谱。

那个族谱一共涵盖了84家军工企业，分为国务院国资委直属军工集团、地点国资、民营军工概念股，以及直属国务院的中国科学院实际操纵的两家上市公司，直属教育部的中南大学操纵的一家上市公司　　军事力量的强大，是国防安全和爱护我国海外利益的基础，军工资产的重组是央企整合的核心，同时，军工也是进展高端装备制造业等新兴产业的重点领域　　国务院国资委直属的各大军工集团，掌管的上市公司最多央企整合看军工，军工整合看中航中航的资产证券化最快，但目前也只只是24%的比例兵器工业集团自上而下的重组刚刚开始，兵器工业的证券化比率目前是13%，兵器装备集团的民品销售占优势航天科技、航天科工两大集团的局部重组差不多拉开序幕电子科技集团下有47家二级单位，上市公司只有6家，以后重组空间庞大，目前具有重组预期的是四创电子　　地点国资委控股的企业行业竞争力都专门强比如，陕西国资委操纵的宝钛股份占据高端钛材市场的90%，太原重工的主营业务正在转向机车轮片和车轴，受益高铁概念　　对当前的军工热点，一些机构把目光要紧集中在航天领域的北斗导航系统、卫星产业，直升机、大型飞机，航天发动机、航空母舰等领域　　相关于国有军工股来讲，民营军工股显得势单力薄。

只是，这些民营军工企业在各自的细分领域独具优势，"个性"突出比如海兰信差不多取得了航海电子科技领域的全套军工牌照，民品市场刚刚开启；华力创通的仿真应用开发服务国内领先；天通股份是国内软磁龙头，全球第三，新产品达到国际先进水平银河科技的重组传闻不实，但扭亏为盈势在必行　　目前，军工企业整体上仍是军品占据主流，民品那么是刚刚起步但军品需求的打算性强，因此，军工企业的盈利往往差强人意同时，大多军工企业是"小公司、大集团"的背景，资产重组预期专门强，由此最终导致了军工股的绝对估值高居不下随着军工行业证券化的加速推进，多个爆发性的投资机会将不断涌现个股风险得到充分开释后，那个地点仍将是众多投资者的乐园　　民营军工概念股：　　周晓峰 宁波华翔(002048) 募投项目涉足汽车座椅零件，并已展开国际并购　　高小离等 华力创通 重点服务国防军工领域，仿真应用开发服务国内领先　　张建和 旭光股份(600353) 国内发射管市场占有率70%，国内最大的拥有真空灭弧室核心领域的专业厂家　　姜滨、胡双美 歌尔声学(002241) 世界微电声产业的要紧厂商之一　　李光太 威海广泰(002111) 占据航空地面电源国产部分60%以上份额，占据国内民航市场份额的30%。

　　李云孝等 太阳电缆(002300) 国家线缆行业19家重点企业之一、福建省最大的电线电缆生产企业　　潘建清 天通股份 国内软磁龙头，全球第三，新产品达到国际先进水平　　潘琦 银河科技 重组传闻不实，但扭亏为盈势在必行　　申万秋、魏法军 海兰信 航海电子科技领域拥有全套军工牌照，民品市场刚刚开启　　国有军工概念股：　　(一)国务院国资委　　地点国资军工概念股 北京国资委 七星电子(002371) 国内领先的集成电路设备制造商，部分军工配套产品用于神舟飞船等国家重点工程　　湖南省国资委 湘电股份(600416) 电机行业龙头，国家重大装备国产化基地正式进军新能源汽车领域　　江西省国资委 联创光电(600363) 主营是LED封装，改制中，大股东立即变更为赣商联合会　　辽宁省国资委 抚顺特钢(600399) 我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地　　绵阳市国资委 四川九洲(000801) 数字电视设备领先企业，近期打算出售子公司股权　　山西省国资委 太原重工 列车车轮车轴将成为主营，高铁概念　　陕西国资委 宝钛股份 占据90%高端钛材市场，大飞机、军舰制造概念　　天津国资委 百利电气(600468) 80%钨钼产品出口，为神一至六飞船提供配供电发射设备，进军超导限流器前景可期。

　　烟台国资委 烟台氨纶(002254) 世界第二大、国内第一大间位芳纶生产企业　　云南省国资委 贵研铂业(600459) 贵金属加工行业龙头，汽车为其催化剂项目，利润奉献突出　　中国兵器装备集团 ST轻骑(600698) 重组进行中，置入中国嘉陵(600877)、建摩B(200054)摩托车资产　　长安汽车(000625) 长安与福特和马自达双合资运营分布，估量2020年内完成　　利达光电(002189) 经营性关联欠款过多，被河南证监局责令整改　　西仪股份(002265) 高管公布否认重组传闻主营汽车发动机连杆、军民用枪　　天兴外表(000710) 中国车用外表行业闻名品牌　　天威保变(600550) 入选核电厂变压器采购名单　　中国兵器工业集团 中兵光电(600435) 重大重组完成军民品多元化，进展稳健　　光电股份(600184) 重组完成防务产品将成公司主业　　辽通化工(000059) 重组进行中与安哥拉石油筹建合资公司　　北化股份(002246) 正在筹划重大资产重组主营硝化棉等　　凌云股份(600480) 有重组预期可能成为兵器集团汽车零部件整合平台　　晋西车轴(600495) 无重组。

高铁车轴领头羊，唯独参与高铁国产化研发项目立项的车轴龙头　　北方股份(600262) 无重组世界矿用汽车机械龙头之一，近期得到政府补助　　北方创业(600967) 无重组铁路车辆及配件、少量军品　　长春一东(600148) 无重组汽车离合器等主机配套市场龙头　　江南红箭(000519) 资产置换量少，股价阻碍小主营内燃气关键部件　　中国航天科工集团 航天晨光(600501) 有重大重组潜力或成为科工运载研究院装备制造业融资平台　　航天科技 有重大重组潜力　　航天通信(600677) 唯独一家拥有导弹总装系统的上市公司估量2020年净利1006万元，预增8倍以上　　航天信息(600271) 出资5100万元设软件公司　　航天长峰(600855) 资产注入增值20倍国内惟一能生产第三代红外成像设备的企业　　航天电器(002025) 主营军品定位于中高端市场　　中国航天科技集团 航天动力(600343) 资产收购进行中全国最大的一体化智能型IC卡燃气表厂商。