天津银行股份有限公司2018二级资本债券信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

- 1 - 天津银行股份有限公司 2018年二级资本债券信用评级报告 评级结果 主体长期信用等级：AAA 二级资本债券信用等级：AA+ 评级展望： 稳定 评级时间：2018 年 1 月 2 日 主要数据 项项 目目 2017 年年 6 月末月末 2016 年末年末 2015 年末年末 2014 年末年末 资产总额(亿元) 6623.28 6573.10 5656.68 4788.59 股东权益(亿元) 438.66 417.55 332.48 288.90 不良贷款率(%) 1.46 1.48 1.34 1.09 拨备覆盖率(%) 200.18 193.56 202.84 238.15 贷款拨备率(%) 2.92 2.87 2.73 2.61 流动性比例(%) 35.13 34.39 43.14 38.12 股东权益/资产总额(%) 6.62 6.35 5.88 6.03 资本充足率(%) 11.75 11.88 12.23 12.61 一级资本充足率(%) 9.42 9.48 9.33 10.64 核心一级资本充足率(%) 9.42 9.48 9.33 10.64 项项 目目 2017 年年 1~6 月月 2016 年年 2015 年年 2014 年年 营业收入(亿元) 52.41 119.12 119.02 99.16 拨备前利润总额(亿元) 38.40 80.63 81.05 66.79 净利润(亿元) 26.22 45.18 49.32 44.29 净利差(%) 0.88 1.43 1.74 1.73 成本收入比(%) 25.75 27.29 22.52 23.69 拨备前资产收益率(%) 1.16 1.32 1.55 1.51 平均资产收益率(%) 0.79 0.74 0.94 1.00 平均净资产收益率(%) 12.25 12.05 15.88 18.32 数据来源：2014-2016 年数据来自天津银行年度报告，2017 年上 半年数据为天津银行提供且未经审计，联合资信整理。

分析师 秦永庆 付郑兵 寇妙融 ：010-85679696 ：010-85679228 邮箱：lianhe@ 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号 中国人保财险大厦17层（100022） 网址： 评级观点 天津银行股份有限公司 （以下简称“天津银 行”） 前身是成立于 1996 年 11 月的天津城市合 作银行股份有限公司近年来，天津银行公司 治理及内部控制体系运行良好，风险管理体系 较为健全，贷款及投资资产规模增长较快；受 宏观经济持续低迷、部分制造业及批发和零售 业客户出现经营困难的影响，信贷资产质量面 临一定的下行压力，贷款拨备充足；成本控制 水平较好，资本较充足2016 年 3 月，天津银 行在香港联合交易所挂牌上市，募集资金净额 折合人民币 56.54 亿元，资本实力得到提升 此外，滨海新区的快速发展、京津冀协同发展 战略的实施、天津自贸区的设立和“一带一路” 战略的落实为天津银行的发展提供了良好的外 部环境联合资信评估有限公司确定天津银行 主体长期信用等级为 AAA，拟发行的 2018 年 二级资本债券(不超过人民币 100 亿元)的信用 等级为 AA+，评级展望为稳定该评级结论反 映了天津银行本期二级资本债券的违约风险很 低。

优势  滨海新区的快速发展、京津冀协同发 展战略的实施和天津自贸区的设立为 天津银行的发展提供了良好的外部环 境；  H 股上市使资本实力和品牌效应得到 提升，资本补充渠道进一步拓宽；  得益于良好的地缘优势和积极的业务 拓展，公司存款业务在当地具有较强 的竞争力；  贷款业务结构有所优化，中小微企业 业务的专业化程度不断提升，业务发 展势头良好，贷款拨备充足； - 2 -  金融租赁子公司的成立以及投资子公 司设立的积极推进，使业务多元化程 度不断加强 关注  受区域经济结构及自身信贷业务定位 的限制，贷款行业集中度较高，面临 一定的业务集中风险；  受宏观经济持续低迷、部分制造业及 批发和零售业客户出现经营困难的影 响， 不良贷款规模有所上升， 同时2017 年以来逾期贷款规模增长较快，信贷 资产质量面临一定的下行压力；  受净利差收窄及计提减值准备上升等 因素的影响，营业收入增长乏力，净 利润有所下降，盈利水平有待提升；  市场融入资金占比较高，资金成本易 受到资金市场波动的影响；信托、理 财产品及定向资产管理计划投资规模 增长较快，相关风险值得关注；  宏观经济增速放缓、经济结构调整以 及利率市场化等因素仍对商业银行的 业务发展、资产质量产生不利影响。

- 3 - 声 明 一、本报告引用的资料主要由天津银行股份有限公司（以下简称“该公司”）提供， 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对这些资料的真实性、准确性和完整 性不作任何保证 二、除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外，联合资信、评级人员 与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系 三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的 评级报告遵循了真实、客观、公正的原则 四、本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独 立判断，未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见 五、本报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议 六、本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期；根据跟踪评级的结论，在 有效期内信用等级有可能发生变化 - 4 - 天津银行股份有限公司 2018年二级资本债券信用评级报告 一、主体概况 天津银行股份有限公司（以下简称“天津 银行”）前身是天津市商业银行2006 年，天 津市商业银行引入澳新银行作为战略合作伙 伴2007 年 2 月，天津市商业银行更名为天津 银行股份有限公司。

近年来，天津银行多次实 施增资扩股2016 年 3 月 30 日正式在香港联 合交易所挂牌交易， 发行境外上市外资股(H 股) 股 9.45 亿股，发行价格 7.39 港元/股，募集资 金净额折合人民币 56.54 亿元截至 2017 年 6 月末，天津银行股本总额为 60.71 亿元，前五 大内资股东及持股情况见表 1，股权结构见附 录 1 表 1 前五大内资股东及持股比例 单位：% 序号序号 股东名称股东名称 持股比例持股比例 1 天津保税区投资有限公司 15.92 2 天津市医药集团有限公司 8.02 3 天津渤海化工集团有限责任公司 8.02 4 天津海泰控股集团有限公司 2.46 5 天津恒昌圆实业有限公司 2.01 合计合计 36.39 数据来源：天津银行年度报告，联合资信整理 经营范围：吸收公众存款；发放短期、中 期和长期贷款；办理国内结算、办理票据贴现； 发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政 府债券；买卖政府债券；从事同业拆借；提供 担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保 管箱业务；办理地方财政信用周转使用资金的 委托贷款业务外汇存款、外汇贷款、外汇汇 款、外汇兑换；国际结算；结汇、售汇；同业 外汇拆借；外汇担保；外汇借款；外汇票据的 承兑和贴现；资信调查、咨询、见证业务。

买 卖和代理买卖股票以外的外汇有价证券；自营 外汇买卖和代客外汇买卖；经中国银行业监督 委员会批准的其他业务（以上范围内国家有专 营专项规定的按规定办理） 截至 2017 年 6 月末， 天津银行在全国设有 13 家分行、6 家中心支行等 240 家营业机构； 拥有附属子公司 3 家，分别是天银金融租赁有 限公司、宁夏原州津汇村镇银行有限责任公司 和宁夏同心津汇村镇银行有限责任公司；联营 公司 4 家，分别是天津市蓟州村镇银行股份有 限公司、阿拉尔津汇村镇银行有限责任公司、 铁门关津汇村镇银行有限责任公司和呼图壁津 汇村镇银行有限责任公司；员工人数 6441 人 （不含联营公司） 截至2016年末，天津银行资产总额6573.10 亿元，其中发放贷款和垫款净额2078.55亿元； 负债总额6155.55亿元，其中客户存款余额 3654.71亿元；股东权益417.55亿元；不良贷款 率1.48%，拨备覆盖率193.56%；资本充足率 11.88%，一级资本充足率和核心一级资本充足 率均为9.48%2016年， 天津银行实现营业收入 119.12亿元，净利润45.18亿元 截至2017年6月末，天津银行资产总额 6623.28亿元， 其中发放贷款和垫款净额2154.16 亿元；负债总额6184.62亿元，其中客户存款余 额3553.17亿元；股东权益438.66亿元；不良贷 款率1.46%，拨备覆盖率200.18%；资本充足率 11.75%，一级资本充足率和核心一级资本充足 率均为9.42%。

2017年1~6月，天津银行实现营 业收入52.41亿元，净利润26.22亿元 注册地址：天津市河西区友谊路 15 号 法定代表人：李宗唐 二、本期债券概况 1．本期债券概况 本期二级资本债券拟发行规模为不超过人 民币 100 亿元，具体发行条款以发行人与主承 - 5 - 销商共同确定并经主管部门审批通过的内容为 准 2．本期债券性质 本期债券本金和利息的清偿顺序在发行人 的存款人和一般债权人之后，在发行人的股权 资本、 其他一级资本工具以及混合资本债之前； 与发行人已经发行的与本期债券偿还顺序相同 的其他次级债务、未来可能发行的其他二级资 本债券同顺位受偿 当触发事件发生时，发行人有权在无需获 得债券持有人同意的情况下自触发事件发生日 次日起不可撤销的对本期债券以及已发行的其 他一级资本工具的本金进行全额减记，任何尚 未支付的累积应付利息亦将不再支付当债券 本金被减记后，债券即被永久性注销，并在任 何条件下不再被恢复触发事件指以下两者中 的较早者： （1）银监会认定若不进行减记发行 人将无法生存； （2）相关部门认定若不进行公 共部门注资或提供同等效力的支持发行人将无 法生存 3．本期债券募集资金用途 本期债券募集资金将依据适用法律和监管 部门的批准用于补充发行人二级资本。

联合资信认为，二级资本债券是被中国银 监会 2012 年颁布的《商业银行资本管理办法 （试行）》所认可的二级资本工具，可以用于 补充商业银行二级资本二级资本债券设有全 额减记条款，一方面，二级资本债券具有更强 的资本属性和吸收损失的能力，另一方面，一 旦触发全额减记条款，二级资本债券的投资者 将面临较大的损失但是，二级资本债券减记 触发事件不易发生 三、营运环境 1. 宏观经济环境分析 （1）国内经济环境 2016 年，在英国宣布脱欧、意大利修宪公 投失败等风险事件的影响下，全球经济维持了 缓慢复苏态势在相对复杂的国际政治经济环 境下，我国继续推进供给侧结构性改革，全年 实际 GDP 增速为 6.7%，经济增速下滑趋缓， 但下行压力未消（见表 2） 具体来看，产业结 构继续改善，固定资产投资缓中趋稳，消费平 稳较快增长，外贸状况有所改善；全国居民消 费价格指数（CPI）保持温和上涨，工业生产者 出厂价格指数（PPI）和工业生产者购进价格指 数（PPIRM）持续回升，均实现转负为正；制 造业采购经理指数（PMI）四季度稳步回升至 51%以上，显示制造业持续回暖；非制造业商 务活动指数全年均在 52%以上，非制造业保持 较快扩张态势；就业形势总体稳定。

积极的财政政策和稳健适度的货币政策对 经济平稳增长发挥了重要作用2016 年，全国 一般公共预算收入 15.96 万亿元，较上年增长 4.5%；一般公共预算支出 18.78 万亿元，较上 年增长 6.4%；财政赤字 2.83 万亿元，实际财政 赤字率 3.8%，为 2003 年以来的最高值，财政 政策继续加码2016 年，央行下调人民币存款 准备金率 0.5 个百分点，并灵活运用多种货币 政策工。