高性能合金公司并购投资.docx

泓域/高性能合金公司并购投资高性能合金公司并购投资目录一、 公司概况 2公司合并资产负债表主要数据 2公司合并利润表主要数据 3二、 项目基本情况 3三、 债券的分类 8四、 债券投资的价值评价 11五、 基金投资的分类 12六、 基金投资的价值评价 18七、 信托投资的含义与分类 20八、 信托投资的条件与程序 22九、 企业并购的支付方式 28十、 并购的含义与类型 30十一、 投资方案 33建设投资估算表 35建设期利息估算表 36流动资金估算表 37总投资及构成一览表 39项目投资计划与资金筹措一览表 40十二、 进度计划方案 40项目实施进度计划一览表 41一、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx（集团）有限公司2、法定代表人：吴xx3、注册资本：690万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-12-87、营业期限：2016-12-8至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额15399.1912319.3511549.39负债总额4892.453913.963669.34股东权益合计10506.748405.397880.06公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入47988.2738390.6235991.20营业利润11113.398890.718335.04利润总额10183.138146.507637.35净利润7637.355957.135498.89归属于母公司所有者的净利润7637.355957.135498.89二、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系人吴xx（三）项目建设单位概况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。

同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。

由于高温合金主要用于航空航天、燃气轮机等高端制造领域，具有很强的战略价值及商业价值，欧美俄等发达国家的重点企业已在高温合金领域进行了几十年的研究，并对于核心制备技术进行严格保密目前，我国从事高温合金研发及制备的企业及研究所等单位共有十余家，已经实现了从无到有的突破，但仍存在较多问题，包括部分关键技术尚未实现突破、重要材料依赖进口、缺乏自主研制的先进设备、返回料再利用的技术与机制尚未完善等总体来看，我国的高温合金行业从产业到技术等各方面较国际先进水平仍存在较大差距五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx，占地面积约85.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设项目建筑面积107779.18㎡，其中：主体工程68791.48㎡，仓储工程21870.64㎡，行政办公及生活服务设施10181.69㎡，公共工程6935.37㎡六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资37808.71万元，其中：建设投资29255.92万元，占项目总投资的77.38%；建设期利息311.32万元，占项目总投资的0.82%；流动资金8241.47万元，占项目总投资的21.80%。

2、建设投资构成本期项目建设投资29255.92万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用24773.06万元，工程建设其他费用3792.43万元，预备费690.43万元七）资金筹措方案本期项目总投资37808.71万元，其中申请银行长期贷款12707.08万元，其余部分由企业自筹八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：80300.00万元2、综合总成本费用（TC）：63013.65万元3、净利润（NP）：12653.56万元4、全部投资回收期（Pt）：5.15年5、财务内部收益率：25.85%6、财务净现值：16877.17万元九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡56667.00约85.00亩1.1总建筑面积㎡107779.18容积率1.901.2基底面积㎡35133.54建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩322.692总投资万元37808.712.1建设投资万元29255.922.1.1工程费用万元24773.062.1.2工程建设其他费用万元3792.432.1.3预备费万元690.432.2建设期利息万元311.322.3流动资金万元8241.473资金筹措万元37808.713.1自筹资金万元25101.633.2银行贷款万元12707.084营业收入万元80300.00正常运营年份5总成本费用万元63013.65""6利润总额万元16871.41""7净利润万元12653.56""8所得税万元4217.85""9增值税万元3457.80""10税金及附加万元414.94""11纳税总额万元8090.59""12工业增加值万元26991.73""13盈亏平衡点万元28531.88产值14回收期年5.15含建设期12个月15财务内部收益率25.85%所得税后16财务净现值万元16877.17所得税后三、 债券的分类作为投资对象，债券主要有以下几种类型。

一）按发行主体分类按发行主体不同，分为政府债券、金融债券和公司债券政府债券是政府作为发行人的债券，它通常由财政部发行，政府担保，我国习惯上把政府债券称为公债政府债券有短期的国库券，中期债券和长期债券金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准，由银行或其他金融机构发行的债务凭证凭证上通常标有发行机构的名称、利率、还款期、发行日期等金融债券的期限一般是1～5年，利率略高于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金我国专业银行为筹集某种专门用途的资金曾发行金融债券，例如中国建设银行发行为国家重点建设筹集资金的金融债券，中国农业银行发行为乡镇企业提供特种贷款而筹措资金的金融债券公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证发行债券的企业出卖债务凭证，向债券持有人做出承诺和保证，在指定时间，按票面规定还本付息企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途，而且利息率要高于公债的利息率公司债券经股东大会和董事会审议决定，向社会募集的债券三种债券比较起来，政府债券风险小，相应的报酬率也较低，而公司债券的报酬率相对高些，但风险大二）按利率是否固定分类按利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期，是传统的债券也叫普通债券，这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行，但在利率急剧变化时风险大。

浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券利率按标准利率（同业拆放利率或银行优惠利率）加一定利差确定，或者按固定利率加上保值补贴确定，浮动利率债券可以减少投资人的利率风险为防止市场利率降得过低时影响投资者的利益，这种债券一般规定有最低的利率三）按期限长短分类短期债券指期限在一年以内的债券有些在市场上流通的中长期债券，其到期日不足一年的，也视作短期债券短期债券具有流动性强、风险低的优点，但它的收益率也低中期债券是指期限在一年以上，一般在10年以下的债券我国财政部发行的各种国债和银行发行的金融债券，多属于中期债券长期债券一般来说是指10年以上的债券，但各国政府对债券的期限划分标准不完全相同，长期债券的流动性差，持有人将其转化为现金比较困难另外，其通货膨胀风险也比较大因此，作为补偿，其利率比较高四）按是否上市流通分类按是否上市流通，债券可分为上市债券和非上市债券上市债券指经由政府管理部门批准，在证券交易所内买卖的债券，也叫挂牌券对投资者来说，上市债券经过严格审查比较可靠，流动性好，并且便于了解债务人的有关经济信息非上市的债券不在证券交易所上市只能在场外交易，流动性差不记名的债券，无法禁止场外交易。

记名债券，要办理手续才能过户，政府可以允许或禁止场外交易，一般来说，不能转让的债券，不具流动性，持有人在蒙受损失时无能为力，作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险五）按是否按记名分类按是否按记名，债券分为记名债券和无记名债券记名债券是指债券上记载债权人姓名，转让时原持有人要背书，并经金融机构签证方能生效通常记名债券可以挂失；无记名债券不记载持有人的姓名，谁持有债券，谁就是合法持有人六）按已发行时间分类按已发行时间，债券分为新上市的债券和已流通在外的债券新上市的债券是指刚刚发行的债券，例如发行不到一周的债券，其价格等于或非常接近面值，已在市场上流通了一段时间的债券，叫流通在外的债券，其价格会和面值有较大区别并且不稳定四、 债券投资的价值评价（一）债券投资价值的计算以购买债券作为一种长期投资，要对其未来投资收益进行评价购买债券的实际支出，即债券买价是现金流出，未来到期或中途出售的债券本息的回收，是。