全球股市发展史掠影.doc

世界股市世界股市 400 年掠影（年掠影（1602——2001）） 中国股市规模在全球股市的地位中国股市规模在全球股市的地位截至 1999 年 10 月，全球十大股市市值排行为：美国纽约亿美元；日本东京 33439 亿 美元；英国伦敦 27740 亿美元；法国巴黎 12298 亿美元；德国法兰克福 12222 亿美元；瑞 士苏黎士 8875 亿美元；加拿大多伦多 8854 亿美元；荷兰阿姆斯特丹 8181 亿美元；意大利 米兰 5418 亿美元；中国香港 4817 亿美元同期我国大陆股市市值为 28645 亿元人民币， 折合美元 3418 亿元，只约为前十名的 1.46% 2001 年 5 月 25 日，我国大陆股市市值为 52680 亿元人民币，首次超过同期香港股市 的 46420 亿港元市值，跻身于全球十大市值股市之列. 全球股市发展史掠影全球股市发展史掠影 1602 年在荷兰阿姆斯特丹正式印制了世界上最早的股票——东印度公司股票 1680 年全球第一家股票交易所——阿姆斯特丹证券交易所在荷兰成立 1685 年德国柏林证券交易所成立目前在德国，法兰克福证券交易所是最大的证券交易 所，也是欧洲证券交易中心之一。

1724 年法国巴黎证券交易所成立 1773 年英国伦敦证券交易所的前身在“乔纳森咖啡馆”成立 1790 年成立了美国第一家证券交易所——费城证券交易所 1792 年， “由每日聚集在一棵梧桐树下的商人”建立了现今全球最著名的美国纽约证券交 易所 1877 年瑞士苏黎世证券交易所成立 1878 年日本东京、名古屋成立了股票交易所战后，1948 年东京证券交易所重建和恢 复 1914 年香港证券交易所成立其后 60 年代末、70 年代初，又成立了远东、金银、九龙 等证券交易所1980 年，上述四家交易所合并成立香港联合证券交易所 1956 年韩国达议股票交易所成立 1971 年美国“全美证券交易商协会自动报价系统”即纳斯达克市场成立1973 年新加坡证券交易所成立 1990 年、1991 年中国上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立 股市技术分析发展史扫描股市技术分析发展史扫描K 线理论（日本） ，形成期间：1750 年——1810 年 形态理论，形成期间：1750 年起—— 道氏理论（美国） ，形成期间：1884 年——1932 年 江恩理论（美国） ，形成期间：1900 年——1955 年 切线理论，形成期间：1900 年起—— 波浪理论（美国） ，形成期间：1939 年——1978 年 周期（螺旋）理论，形成期间：1940 年起—— 市场轮廓理论（美国） ，形成期间：1950 年——1984 年 移动平均理论，形成期间：1970 年代起—— 各种摆动指标理论，形成期间：WMS，1973 年；RSI，1978 年；CCI，1980 年； KD，1984 年；MACD，1984 年等 前导理论（中国） ，形成期间：1994 年——2001 年 历史上若干具有里程碑意义的技术分析理论简介历史上若干具有里程碑意义的技术分析理论简介 Ｋ线理论Ｋ线理论（日本，1750 年—1810 年）： Ｋ线理论是世界东方文明的瑰宝之一，它用 极具东方哲理的阴阳学说来阐释市场的运动。

时至今日，Ｋ线图已经成为记录市场价格的重要的、基础的图线，也是市势技术分析的基础的、主要的、入门的图线在图表上，Ｋ线是一种价格变动的记录方法和图线，单个的Ｋ线其基本图形似腊烛状， 故又称为腊烛线由一组连续记录价格的Ｋ线，可以局部或全局地观察价格的总体演变在Ｋ线风行了二百年后的 1750 年——1810 年，有位名叫“本间宗久”的米商，在其记 录的米价Ｋ线图中，发现并总结了“三山”、 “三川”、 “三跳空”等行情分析判断法则，一时名 噪，为后世尊为“行情之神”，也由此开了价格形态分析的先河，成为市场价格形态研究的 鼻祖由于Ｋ线的采用，实际上东方人应用技术分析方法的时间比西方提早了大约两个世纪. 道氏理论道氏理论（美国，1884 年—1932 年）： 查尔斯·H·道琼斯于 1884 年首创股票市场平均 价格指数，并且他作为西方技术分析的开山始祖，建立了市场研究的趋势学说，定性地指 出了趋势的三大基本分类，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势道氏的开创性工作奠定了 道氏理论在技术分析领域的基础地位，一百多年来影响了一代一代的技术分析学子不仅 如此，道氏还以令人惊叹的洞察力，在那时就指出股价指数是很好的经济先行指标，股市 是经济的晴雨表。

江恩理论江恩理论（美国，1900 年—1955 年）： 威廉·D·江恩是一位把严谨的数学理论和几何 原理揉合在一起、对市场价格运动进行研究的巨匠尽管有人认为江恩的理论十分复杂、 有些地方晦涩难懂，但在他提出的各种概念中，不乏创世之作，如方阵中心法则、价格和 时间均衡法则、以及市场几何形态与几何角度等其中后者更奠定了江恩在切线理论领域 的世界大师级地位 波浪理论波浪理论（美国，1939 年—1978 年）：艾略特波浪理论由浪的形态、浪的幅度、浪的 时间三大部分所构成实际上，波浪理论表现了艾略特堪称一流的组织技巧和令人赞叹的 形象思维他主要把道氏关于潮汐、浪涛和波纹分别代表主要、次要和短暂趋势的思想， 把数学的费波南茨奇异数列与黄金比率，把形态理论的部分内容，用心地进行了精湛的、 有机的组合正是这样才产生了波浪理论这一集成的、宏大的技术工具另外，波浪理论 关于各级浪的特性的研究，也把市场心理学的研究推向了一个新的高度 市场轮廓理论市场轮廓理论（美国，1950 年—1984 年）： 由匠心独运的大师彼得·史泰美亚所建立 的市场轮廓理论，是以正态分布的数学理论为基础而创造的技术分析佳作，它比较细致地 反映了市场的“平衡——不平衡——新的平衡”的活动过程。

特别是史泰美亚所提出的关于 市场运动的一系列重要概念，如强势市、单边市、中立市、平衡市等，为人们认识、研究 和描述市场的运动形态注入了崭新的内容 前导理论前导理论（中国，1994 年—2001 年）：1994 年 10 月，凌惠汕工程师在研究趋势活动的 域及其边界的问题时，以现代物理和数学的观点及方法推导出了一组后来被称为“前导方程 式”的方程族，并在其后的研究活动中，建立了对经济动态数列或其他动态数列进行分析、 预测和监视的新型经济计量模型——前导趋势监测系统模型前导模型最显著的功能是超前规划出趋势未来活动的时空域，直观地监视趋势在过程 区间内的动向，以及提示在趋势转移界面上所隐伏的变机；并且构建了识别高级趋势和低 级波动之间相互时空关系的体系在此基础上，前导理论指出了趋势主导波动的一般规律， 阐释了个股多级时窗共振、个股与大盘时窗共振、技术面与基本面时窗共振等基本原理， 把投资的战略和战术关系问题归结为根本的“时势”问题，从而对投资理念进行了有益的疏 导前导理论对于技术分析理论体系的意义还在于，它用自然科学研究的事实，不仅再次地 表现了古老东方的哲学思想，揭示了“趋势区间强弱相互交换、此消彼长”的基本法则，而 且从马克思主义哲学的辩证唯物论出发，指出市场价格随机演变的普遍性规律，认为市场 的典型价格变化形态只是在普遍性随机演变中的一些特殊表现方式，以价格随机演变的共性否定价格技术形态个性的存在固然是不正确的，但是以为技术形态个性便是价格变化的 全部而不承认价格随机演变的共性，很容易往形而上学走了去。

因此，应当防止和反对在 传统技术分析上的机械化和教条主义倾向内部资料，请勿外传！内部资料，请勿外传！9JWKffwvG#tYM*Jg&6a*CZ7H$dq8KfHVZFedswSyXTy#&QA9wkxFyeQ^!djs#XuyUP2kNXpRWXmA&UE9aQ@Gn8xp$R#͑Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmUE9aQ@Gn8xp$R#͑Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z8vG#tYM*Jg&6a*CZ7H$dq8KfHVZFedswSyXTy#&QA9wkxFyeQ^!djs#XuyUP2kNXpRWXmA&UE9aQ@Gn8xp$R#͑Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^G89AmUE9aQ@Gn8xp$R#͑Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z8vG#tYM*Jg&6a*CZ7H$dq8KfHVZFedswSyXTy#&QA9wkxFyeQ^!djs#XuyUP2kNXpRWXmA&UE9aQ@Gn8xp$R#͑Gx^Gjqv^$UE9wEwZ#Qc@UE%&qYp@Eh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu##KN&MuWF。