我国共享单车盈利模式分析以及未来出路.docx

    我国共享单车盈利模式分析以及未来出路    龙剑江 门禹彤 张悦 刘逸初 张子冰[摘 要]为解决城市交通“最后一公里”出行的盲区，共享单车应运而生，共享单车企业在短时间内吸引了大量资本注入，得到迅猛发展然而目前共享单车企业面临着融资渠道单一、单车毁损量大、运维成本高、资金流转困难等问题文章以单车行业中规模大、产品具有代表性的摩拜单车企业作为研究对象，结合我国共享单车的行业背景，从融资特征、盈利能力、成本管理等方面分析摩拜单车的盈利模式，并从稳定核心收入和优化成本管理两方面提出共享单车企业核心利润区的构建路径，对共享单车未来发展提出针对性建议[关键词]摩拜单车;盈利特征;核心利润[]F724.61 引 言近年来，随着移动互联网技术的极速发展，智能的普遍应用和移动支付的普及，共享单车针对短距离出行问题，在一定程度上缓解了城市交通拥堵，凭借方便快捷的优势迅猛发展起来共享单车企业在短时间内吸引了大量资本注入，商业模式逐渐清晰然而，由于各家共享单车企业通过价格战的方式竞相争夺市场份额，大大减少其收入，加之来自共享单车行业重资产模式压力，多家共享单车企业纷纷倒闭，未倒闭的摩拜与ofo两家较大企业仍面临着较大的资金短缺问题。

国内学者对共享单车的研究主要集中于发展现状、面临问题与发展建议文章创新性地通过融资特征、盈利特征与成本管理方面对共享单车的盈利模式进行分析，并通过对比分析与假设研究的方式，对骑行、押金、广告收入进行合理推导与假设，分析其对摩拜单车盈利能力的影响;分析摩拜单车成本管理的痛点所在，结合行业特征与时代发展趋势，从运营成本、风险成本、调度成本等方面提出优化成本建议2 我国共享单车行业背景近年来，共享单车行业市场发展由爆发到稳定，无论是供给侧还是需求侧，累计投放量、用户注册量及两者增速都十分可观据测算，2020年以摩拜单车为代表的共享单车企业将创造经济产值714亿元，其中制造环节408亿元，服务环节306亿元近年来，我国国内代步自行车领域的经济产值维持在200亿元左右，预计2020年在共享单车的带动下其经济产值将增至800亿元然而，隨着新生企业的涌入，市场投放接近饱和、融资金额少、缺乏监管、盈利方式不明朗等问题挤压着单车企业的生存空间调查结果显示，在一、二线城市方面，主要一、二线城市均在大规模清理共享单车，在一些进行了第三方容量评估的城市，清理后的单车总量已落入评估所认为的合理范围与此同时，共享单车行业内目前只剩下摩拜、ofo、哈啰、青桔、小蓝5家头部企业，市场格局初步稳固，市场需求比较旺盛。

在这5家头部企业之中，摩拜单车无疑是佼佼者摩拜单车于2015 年1月成立， 2015年10月完成A轮融资，并于2016年4月22日在上海推出智能共享单车服务，正式进行经营业务从2016年下半年开始，摩拜单车连续完成多轮融资，在共享单车行业的竞争格局中逐渐获得领先地位然而，即便是这样一家成熟的企业在发展过程中仍存在种种问题，并最终被美团公司收购文章将从摩拜单车的盈利模式与商业模式出发，寻求其在新形势下的出路及核心利润区的构建3 摩拜单车的盈利模式分析从摩拜单车的基本营销流程来看，可具体分为融资阶段、资金投放阶段、资金回流阶段三个阶段自2015—2018年，摩拜单车投资先后经过了天使轮、A、B、B+至E轮投资和战略投资等10余轮融资，分别从腾讯、交银国际、工银国际、Farallon Capital、TPG、红杉中国、高瓴资本等相关大型投资机构及一些重要伙伴手中获得超过20余亿元资金进行核心资源的配置;摩拜与单车制造商和网络运营商进行合作，获取单车，建立网络共享平台;最终通过市场竞争，营销策略，吸引不同群体的用户和客户，实现骑行费、押金、广告费以及大数据出售利用四大收入如图1所示3.1 骑行费收入基于摩拜在2017年的公开数据，其骑行费根据车型的不同分为两种价格，经典版（运动版）为每半小时 1 元，轻骑版为每半小时 0.5 元，相比于其他单车，价格相对合理。

2017年，摩拜的单日人均（较活跃用户）骑行次数为2.60～5.11次，人均单日访问时长为4.31～16.78分钟，其中春、冬等较寒冷季节的骑行次数与访问时长均有明显下跌，具有受季节影响明显的特点由于2017年为各不同单车企业竞争激烈，各品牌的共享单车在抢占市场期间，几乎全都推出免费骑行、低价月卡、季卡等服务， 使得大部分企业从骑行费中获得的收入较少，摩拜也不例外自2018年开始， 共享单车市场趋于稳定， 摩拜单车的月卡租金已经恢复为每月25元的收费，骑行费方面有了可观的收入在未来，摩拜应继续坚持租金模式，扩大用户群， 增加用户使用黏度，保持单车租金上升的平稳态势3.2 押金收入摩拜单车在2017年将押金设定为 299 元，一方面，这与摩拜偏向高端的品牌定位、中高收入中青群体的消费者定位相呼应;另一方面，这也使摩拜在资金安全性上获得更多空间由于很少有用户在每次使用单车后都要求退还押金，因此大量的押金就在摩拜手中，较为稳妥的方式即为进行商业化的金融投资据公开资料显示，截至2017年12月，整个共享单车的用户规模已达到2.21亿人，且持续增长，2019年有望达到3.76亿人，因此摩拜通过收取押金获取投资收益仍有一定的用户基础。

但押金的使用也有巨大的风险，2018年，因为信誉问题导致用户对某些单车企业产生怀疑， 政府加强监管，对单车行业进行施压，资金问题层出不穷在2018年7月摩拜单车宣布退还押金，全面实行免押金骑行，在未来摩拜是否启用押金模式或将更换为何种方法来弥补利润，仍是为一大疑问和挑战3.3 广告收入摩拜单车投放的广告主要为线下车身广告和线上App内页广告两种从摩拜单车的官网数据得知，其注册用户人数超过1亿， 线上活跃用户超过3128万，庞大的数据流量，广告效应是较为明显的摩拜曾上App开锁环节与京东合作， 发布了端午小长假，送你“618”;在高考前发布“六个核桃和你一骑”为高考加油等广告，取得了较为可观的收入在未来，摩拜单车的盈利模式有望多元化，以当前政府主导的公共自行车上来看，广告收入将会是快速发展的一种盈利模式3.4 大数据方向收入目前来看    ，摩拜对于大数据的利用还处于隐性阶段，但对于其发展态势，仍不能小觑随着互联网和大数据的兴起，摩拜对于大数据的利用已开始步入正轨，摩拜的创始人曾在一次公开演讲中展示过北京、上海、广州及深圳等几个一线城市一天24小时用户的出行地图，在不侵犯顾客隐私的前提下，合理处理运用相关数据，将其出售于周边行业，用以研究用户的消费习惯和消费偏好，给相关的投资人及相关企业进行投资指导等，都可产生促进市场经济均衡发展的有效行为，优秀的数据分析与处理团队和合理合法的大数据出售渠道在未来或有较为重要的地位。

了解摩拜单车的收入来源后，再对其盈利能力作进一步分析3.4.1 押金模式下摩拜单车的盈利能力押金模式下摩拜单车的盈利能力，如表1和表2所示通过计算得出（见表3），单车的生产成本为91亿元;运营成本为33.9亿元;行政管理费用为销售费用、职工薪酬福利、广告费用和其他费用的总和即17.5亿元;单车年损毁成本为23.66亿元;而押金的投资收益为6亿元;骑行费收入為26亿元;而广告费+大数据出售方向，由于隐性收入无具体数据作为参考，假设为×亿元以三年为折旧期再次进行计算，在成本方面，生产成本仍为91亿元;运营成本为33.9亿元×3=101.7亿元;行政管理费用为17.5亿元×3=52.5亿元;年损毁成本为23.66亿元×2/3（只使用两年）+23.66×1/3（只使用一年）=23.66亿元;在收入方面，押金的投资收益为100亿元×6%×3=18亿元;骑行费收入为26亿元×3=78亿元;广告费+大数据出售方向的收入为3×亿元在成本为268.86亿元的情况下，摩拜单车的预计收入为96+3×亿元，年净利润额为（×-57.62）亿元，处于亏损状态因此，在未来，摩拜单车若不能进行良好地改革，降低成本，增加收入，仍将存在每年几十亿元的亏损额。

图2 摩拜单车的成本曲线与骑行费收入曲线对于以上数据，计算总固定成本包括单车制造成本和行政管理费用：108.5亿元;运营成本和损毁成本加和为变动成本：57.56亿元;骑行费收入：26亿元根据《2017年中国共享单车研究报告》显示，摩拜单车的日骑行总次数约为2100万次，因此得到线性成本方程：Y≈274.1X+1085000;线性收入方程：Y≈123.8X接下来再对其他可能的情况进行模拟1）其他条件不变，若将摩拜单车的成本由1300元/辆通过技术革新或创新等某种形式下降至1000元/辆，便可通过降低固定成本，来有效地降低损失，由此得到新的成本曲线Y≈274.1X+875000（见图3）2）根据计算2017年每次骑行费用约为0.34元，斜率为123.8，其他条件不变，假设在未来摩拜单车提高单次骑行费，统一定价为0.75元/次，斜率将约等于成本斜率，定价高于0.75元/时，增加的骑行次数才能产生盈利，否则将亏损由此得到斜率更高的骑行费收入曲线Y≈365X（见图4）3）当减少运营和损毁成本时，变动成本降低，成本线斜率降低，若低于骑行费收入曲线的斜率123.8时，增加的骑行费用才能产生盈利（见图5）。

4）若不改变其他条件，单纯地减少折旧增加单车的使用年限，在保证年押金+广告费+大数据+骑行费>年变动成本的情况下可保证盈利，否则增加使用年限反而是一种亏损（见图6）综上所述，摩拜单车在盈利特征上具有高固定成本，高变动成本，但相对较低的骑行费用的特点，因此其盈利可能较为困难在未来，想要扭亏为盈，仅仅一味地增加骑行次数或增加使用年限是不可行的，如何转危为安，继续发展还需将重点放在盈利模式的改进上，盈利模式的科学与否直接决定了摩拜单车企业是否有足够的发展资金， 好的盈利模式是促进企业发展的内在动力， 纯粹依赖外界资本的投资介入，一旦投资断流就会导致企业资金链断裂， 最后只好黯淡收场退出市场，这也是摩拜单车未来将面临的一大挑战3.4.2 实行免押金骑行时的盈利能力分析2018年4月，摩拜单车宣布实行免押金骑行，并通过调整包月费，将其提升到每月25元因此，为分析摩拜单车在取消押金时的盈利能力，通过调查问卷的方式，获取了200名左右的中青年用户对此的看法，以推算预估的方式取得相关数据，进行后续研究与调查数据显示，有61.4%不使用摩拜单车的用户愿意在实行全面押金后开始使用摩拜单车，同时，有57.26%的单车使用用户会因其取消了押金，但同时提高了包月价格这种做法而不再使用摩拜单车。

在实行免押金骑行后，摩拜存在着新用户的增加，同时也存在着老客户的流失综合来看，仍有4%左右的客户增加，变动不大，但若单车用户基数较大的情况下，仍有一定程度的客户流增加在2017年的数据基础上，月活跃用户在免押金后可调整为3500万人对于全体被调查者，有41.95%的用户愿意在实行全免押金后增加骑行单车的次数，49.43%的用户仍会保持原有的骑行次数，8.62%的用户会减少骑行次数综合分析，约九成的用户会保持或增加自己的骑行次数若假设增加与减少的骑行次数均为1次，以2.5次的日均骑行次数为基础，则在免押金后，日均骑行次数为2.5×0.49+1.5×0.09+3.5×0.42=2.83次除此之外，约95%的用户表示会与之前的爱护程度相同或更加爱护单车，而5%的用户会在免押金后增加对单车的损毁与偷盗以数字0表示对单车的爱护程度相同或更好的爱护单车，以0到-3表示损毁程度增加，则最终数据为-0.13，因此未来单车的损毁程度会有小幅度的增加，在免押金后，损毁率可调整至27%对于押金与骑行费的接受程度，在设定的四种组合比例且可多选的情况下，69.54%的用户愿意接受无。