《非存款金融机构》PPT课件.ppt
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石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜金融市场学金融市场学非存款性金融机构非存款性金融机构 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要2 2非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l非非存款性金融存款性金融机构机构n是是指主要不以吸收存款为资金为来源，指主要不以吸收存款为资金为来源，而从事投资和其他金融服务的金融机构而从事投资和其他金融服务的金融机构非存款性金融机构并不是绝对不吸收存非存款性金融机构并不是绝对不吸收存款，但存款不是主要负债业务款，但存款不是主要负债业务3 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l契约性机构契约性机构n保险公司和养老保险机构保险公司和养老保险机构l投资中介机构投资中介机构n收取佣金和手续费为收入来源，也通过收取佣金和手续费为收入来源，也通过投资的方式获得收入，包括投资银行投资的方式获得收入，包括投资银行（证券公司），财务公司，投资公司、（证券公司），财务公司，投资公司、信托公司、租赁公司、金融公司等信托公司、租赁公司、金融公司等4 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要5 5非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l风险与风险管理风险与风险管理n套期套期保值、保险和分散投资保值、保险和分散投资l保险是把不确定的风险转化为确定性保险是把不确定的风险转化为确定性的的支出支出6 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l保险保险管理管理n逆向逆向选择与道德风险选择与道德风险 Ø筛选、根据风险确定保险费。
筛选、根据风险确定保险费Ø限制性条款、免限制性条款、免赔额与联合赔额与联合保险保险7 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l人寿保险人寿保险公司公司n人寿保险公司为其客户提供了防范因死人寿保险公司为其客户提供了防范因死亡、残废或退休带来的收益损失风险的亡、残废或退休带来的收益损失风险的服务作为对支付保险费的回报，保单服务作为对支付保险费的回报，保单持有人可获得风险保障持有人可获得风险保障8 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜人寿人寿保保险定期定期寿寿险年金年金保保险两全两全保保险终身身寿寿险9 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l人寿保险公司的投资人寿保险公司的投资n人寿保险公司把其大量的资金投资于长人寿保险公司把其大量的资金投资于长期证券，如债券、股票或抵押，从而有期证券，如债券、股票或抵押，从而有助于为企业和政府的实际资本投资助于为企业和政府的实际资本投资融资融资n法律和传统都要求人寿保险公司作为法律和传统都要求人寿保险公司作为““谨慎人谨慎人””，一般，一般奉行收入稳定和安全原奉行收入稳定和安全原则10 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜n我们应注意到，近年来一些人寿保险公我们应注意到，近年来一些人寿保险公司成为了活跃的证券交易者。
由于这种司成为了活跃的证券交易者由于这种新的投资策略产生了额外的风险，所以，新的投资策略产生了额外的风险，所以，现在一些大人寿保险公司利用金融期货现在一些大人寿保险公司利用金融期货合同和其他风险套期保值工具，并使资合同和其他风险套期保值工具，并使资产与负债的期限更为对称以保障它们自产与负债的期限更为对称以保障它们自己防范利率波动造成的损失己防范利率波动造成的损失11 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l财产保险公司财产保险公司n财产－意外财产－意外事故保险公司事故保险公司对火灾、偷窃、对火灾、偷窃、坏天气、疏忽及其他行为与事件造成的坏天气、疏忽及其他行为与事件造成的人身或财产的损害提供保障除了它们人身或财产的损害提供保障除了它们传统的保险传统的保险领域以外领域以外，这些公司中有很，这些公司中有很多进入健康与医疗保险领域，与提供类多进入健康与医疗保险领域，与提供类似服务的人寿保险公司直接竞争似服务的人寿保险公司直接竞争12 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜财产损失保失保险责任保任保险信用保信用保证保保险13 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l财产损失保险是指狭义的财产保险，财产损失保险是指狭义的财产保险，是以有形财产为保险标的的保险是以有形财产为保险标的的保险。
n企业企业财产保险、家庭财产保险、机动车财产保险、家庭财产保险、机动车辆保险、船舶保险、货物运输保险、工辆保险、船舶保险、货物运输保险、工程保险、特殊风险保险、农业保险等程保险、特殊风险保险、农业保险等14 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l责任责任保险是保险是指以被保险人的民事损害指以被保险人的民事损害赔偿责任为保险标的的保险赔偿责任为保险标的的保险n公众公众责任保险、雇主责任保险、产品责责任保险、雇主责任保险、产品责任保险、职业责任保险等任保险、职业责任保险等l信用、保证保险是指以债权人或债务信用、保证保险是指以债权人或债务人的信用为保险标的的人的信用为保险标的的保险保险15 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l人寿保险和财产保险人寿保险和财产保险n支出的可测性支出的可测性n通胀影响通胀影响16 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要1717非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l养老养老保险保险n养老保险是养老保险是商业保险和社会保障相结合商业保险和社会保障相结合的体制，更多的是社会保障的一部分，的体制，更多的是社会保障的一部分，但在市场经济下如果不进行商业化运作但在市场经济下如果不进行商业化运作就会枯竭就会枯竭。
18 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l我国的社保基金我国的社保基金n基金投资基金投资范围范围Ø银行银行存款、债券、信托投资、资产证券化产存款、债券、信托投资、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股权投资和产业品、股票、证券投资基金、股权投资和产业投资基金投资基金等等Ø基金基金境外投资范围包括：银行存款、银行票境外投资范围包括：银行存款、银行票据、大额可转让存单等货币市场产品，债券，据、大额可转让存单等货币市场产品，债券，股票，证券投资基金，以及用于风险管理的股票，证券投资基金，以及用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具掉期、远期等衍生金融工具19 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜n截至截至20092009年末年末，社保基金会管理的基金，社保基金会管理的基金资产总额资产总额7766.227766.22亿元，其中：社保基金亿元，其中：社保基金会直接投资资产会直接投资资产4145.074145.07亿元，占比亿元，占比53.3753.37％；委托投资资产％；委托投资资产3621.153621.15亿元，亿元，占比占比46.6346.63％20 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜n20092009年，年，基金权益投资收益额基金权益投资收益额850.49850.49亿亿元，其中，已实现收益额元，其中，已实现收益额427.66427.66亿元亿元（已实现收益率（已实现收益率8.398.39％），交易类资产％），交易类资产公允价值变动额公允价值变动额422.83422.83亿元。
投资收益亿元投资收益率率16.1216.12％％n基金基金自成立以来的累计投资收益额自成立以来的累计投资收益额2448.592448.59亿元，年均投资收益率为亿元，年均投资收益率为9.759.75％％21 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l上海社保基金大案上海社保基金大案 n20062006年年8 8月月9 9日，上海市劳动和社会保障日，上海市劳动和社会保障局原局长祝均一在上海市人大十二届常局原局长祝均一在上海市人大十二届常委会第二十九次会议上被正式免去局长委会第二十九次会议上被正式免去局长职务祝均一落马问题涉及到老百姓的职务祝均一落马问题涉及到老百姓的保命钱：违规拆借保命钱：违规拆借3232亿元社保基金，给亿元社保基金，给民营企业家张荣坤旗下的福禧投资公司民营企业家张荣坤旗下的福禧投资公司用于收购沪杭高速公路的权益用于收购沪杭高速公路的权益22 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜n9 9月月2424日，上海市原市委书记陈良宇因涉日，上海市原市委书记陈良宇因涉及上海市劳动和社会保障局违规使用社及上海市劳动和社会保障局违规使用社保资金、为一些不法企业主谋取利益、保资金、为一些不法企业主谋取利益、袒护有严重违纪违法问题的身边工作人袒护有严重违纪违法问题的身边工作人员、利用职务上的便利为亲属谋取不正员、利用职务上的便利为亲属谋取不正当利益等严重违纪问题被免职。
当利益等严重违纪问题被免职n1010月月1919日日，有关，有关部门在调查上海社保资部门在调查上海社保资金案中，发现国家统计局原局长邱晓华金案中，发现国家统计局原局长邱晓华涉嫌严重涉嫌严重违纪违纪23 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l美国的养老基金美国的养老基金n养老基金是所有金融中介中发展最迅速养老基金是所有金融中介中发展最迅速的机构的机构大约一半的私营企业专职工人一半的私营企业专职工人和和3/43/4的政府雇员受养老计划而不是美国的政府雇员受养老计划而不是美国社会保障计划（社会保障计划（OASDIOASDI）的保障）的保障24 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l养老基金的投资策略养老基金的投资策略n现金流高度可测现金流高度可测n免税免税n受到严格管制受到严格管制25 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l养老基金的资产养老基金的资产n养老基金持有的作为投资的资产取决于养老基金持有的作为投资的资产取决于基金是否受政府管制或者是否是私营企基金是否受政府管制或者是否是私营企业业私营养老基金重视投资于公司股票，养老基金重视投资于公司股票，它们约占其资产的一半。
公司债券远远它们约占其资产的一半公司债券远远排在第二位，约占私营养老基金资产的排在第二位，约占私营养老基金资产的1/31/3，很多大的养老计划也持有大量的房，很多大的养老计划也持有大量的房地产地产投资26 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜n与私营养老计划相比，公司股票在政府与私营养老计划相比，公司股票在政府养老计划中的重要性较差政府养老计养老计划中的重要性较差政府养老计划持有的公司股票只约占其总资产的划持有的公司股票只约占其总资产的2/52/5公司债券持有量排在公司股票之后，只公司债券持有量排在公司股票之后，只占其总资产的占其总资产的1/51/5多管制的压力对于政多管制的压力对于政府（公营）养老计划要重于私营养老计府（公营）养老计划要重于私营养老计划划27 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要2828非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l金融公司金融公司n金融公司有时被叫做消费者与商业信贷金融公司有时被叫做消费者与商业信贷的百货公司。
这些机构向企业与消费者的百货公司这些机构向企业与消费者提供出于多种目的的信贷，包括购买企提供出于多种目的的信贷，包括购买企业设备、汽车、度假和家用器具业设备、汽车、度假和家用器具29 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜消消费者金融公司者金融公司销售金融公司售金融公司商商业金融公司金融公司30 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l消费者金融消费者金融公司公司n它们向它们向个人发放现金个人发放现金贷款，大部贷款，大部分用于分用于支持购买轿车、家用支持购买轿车、家用器具、活动房屋、器具、活动房屋、消费者消费者医药与住院支出、教育成本、度医药与住院支出、教育成本、度假、住房维修和能源假、住房维修和能源帐单n它们一般收取的融资费用高于大多数其它们一般收取的融资费用高于大多数其他的贷款机构他的贷款机构31 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l销售金融销售金融公司公司n通过通过从销售汽车和其他耐用消费品的交从销售汽车和其他耐用消费品的交易商购买分期付款票据向消费者发放间易商购买分期付款票据向消费者发放间接贷款这些公司大多是被交易商或制接贷款这些公司大多是被交易商或制造商控制的金融公司。
它们主要的功能造商控制的金融公司它们主要的功能是通过提供信贷加速公司产品的销售是通过提供信贷加速公司产品的销售32 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l商业金融商业金融公司公司n它们它们主要主要向企业发放贷款这些公司大向企业发放贷款这些公司大多向小型或中型企业提供应收帐户融资多向小型或中型企业提供应收帐户融资或保理或保理业务，发放业务，发放企业存货与固定资产企业存货与固定资产担保的贷款此外，它们担保的贷款此外，它们提供租赁提供租赁融资，融资，并发放短期的无担保的现金贷款并发放短期的无担保的现金贷款33 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l中国的财务公司中国的财务公司n企企业业集集团团财财务务公公司司产产生生于于2020世世纪纪8080年年代代中中后后期期，，是是具具有有中中国国特特色色的的为为企企业业集集团团发发展展配配套套的的非非银银行行金金融融机机构构，，实实质质上上是是大型企业集团附属的金融公司大型企业集团附属的金融公司n19871987年年，，经经中中国国人人民民银银行行总总行行批批准准，，中中国国第第一一家家财财务务公公司司————东东风风汽汽车车工工业业财财务公司成立务公司成立34 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要3535非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l我国的政策性银行我国的政策性银行n19941994年年，，中中国国设设立立了了三三家家政政策策性性银银行行：：国国家家开开发发银银行行，，中中国国进进出出口口银银行行，，中中国国农业发展银行。
农业发展银行n政政策策性性银银行行的的资资金金来来源源：：再再贷贷款款，，利利率率补贴，债券，财政等补贴，债券，财政等36 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l西方的政策性金融机构西方的政策性金融机构n在美国，政府为了促进居民住宅业的发在美国，政府为了促进居民住宅业的发展建立了房地美和房利美，其功能都是展建立了房地美和房利美，其功能都是为住宅市场提供资金为了支持高等教为住宅市场提供资金为了支持高等教育的发展而设立了学生贷款营销学会育的发展而设立了学生贷款营销学会37 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l房利美房利美(Fannie Mae(Fannie Mae) )n联邦联邦国民住房贷款协会国民住房贷款协会 Federal Federal National Mortgage AssociationNational Mortgage Association的昵称创立于创立于19381938年，是政府出资创建年，是政府出资创建19441944年，房利美的权限扩大到贷款担保，公年，房利美的权限扩大到贷款担保，公司主要有退伍军人负责管理司主要有退伍军人负责管理19541954年，年，房利美发展成为股份制公司。
房利美发展成为股份制公司38 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜n19681968年，年， Raymond H. Lapin Raymond H. Lapin 成为房利成为房利美的总裁，在他就任的美的总裁，在他就任的3030年内，修改了年内，修改了公司的制度，使之成为一个私有的股份公司的制度，使之成为一个私有的股份制公司19701970年，房利美股票在纽约交年，房利美股票在纽约交易股票所上市易股票所上市19841984年，房利美首次在年，房利美首次在海外发放公司债券，从此公司的业务进海外发放公司债券，从此公司的业务进入国外入国外金融市场金融市场39 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l房地美房地美(Freddie (Freddie MacMac））n旧旧名联邦住房抵押贷款公司名联邦住房抵押贷款公司
40 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l20082008年年9 9月月7 7日，美国政府宣布接管两日，美国政府宣布接管两房，并任命两公司新的领导人房，并任命两公司新的领导人，，““两两房房””拥有拥有或担保着近半数总额高达或担保着近半数总额高达1212万亿美元的美国房屋抵押贷款万亿美元的美国房屋抵押贷款债务41 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要4242非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l邮政储蓄邮政储蓄n邮政储蓄是邮政机构开办的以个人为储蓄对邮政储蓄是邮政机构开办的以个人为储蓄对象的业务组织，在世界上已经有数百年的历象的业务组织，在世界上已经有数百年的历史n中国的邮政储蓄是中国的邮政储蓄是19861986年恢复设立的，最初年恢复设立的，最初属于代办性质，属于代办性质，19901990年以后改为邮电部门自年以后改为邮电部门自办，存款转存人民银行办，存款转存人民银行19961996年，邮政储蓄年，邮政储蓄业务和汇兑业务分开业务和汇兑业务分开。
20062006年年1212月月3131日，中日，中国银监会正式批准中国邮政储蓄银行开业国银监会正式批准中国邮政储蓄银行开业43 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要4444非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l投资基金投资基金n在美国称为投资公司（在美国称为投资公司（investment companies），它是这样一种金融机构，），它是这样一种金融机构，把许多投资者的不同的投资份额汇集起把许多投资者的不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者出资比例分享得收益按投资者出资比例分享45 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l投资基金特点：投资基金特点：n分散风险分散风险n规模经济，降低费用规模经济，降低费用n专家理财专家理财n流动性强流动性强46 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜内容提要内容提要4747非存款性金融非存款性金融机构机构保保险公司公司养老机构养老机构金融金融公司公司政策政策银行行邮政政储蓄蓄投投资基金基金投投资银行行 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l投资银行的含义投资银行的含义n投资银行起源于欧洲，发展于北美洲，投资银行起源于欧洲，发展于北美洲，如今美国是现代投资银行业最发达的国如今美国是现代投资银行业最发达的国家。
家n投资银行在各国的称谓：美国称为投资投资银行在各国的称谓：美国称为投资银行，英国、澳大利亚及原英联邦国家银行，英国、澳大利亚及原英联邦国家称之为商人银行，日本称之为证券公司称之为商人银行，日本称之为证券公司48 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜投投资银行行证券券公司公司商人商人银行行综合合银行行49 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l美国式称为投资银行美国式称为投资银行(investment (investment Bank)Bank)或证券公司（或证券公司（Security FirmSecurity Firm）日本和我国的证券公司也属此类其日本和我国的证券公司也属此类其最根本的特点是在法律的规定下不得最根本的特点是在法律的规定下不得从事商业银行的存贷款业务，主要从从事商业银行的存贷款业务，主要从事与证券及证券市场有关的业务事与证券及证券市场有关的业务活动活动50 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l英国式称为商人银行（英国式称为商人银行（Merchant Merchant BankBank）其最初都是从事存贷款业务）其最初都是从事存贷款业务的商业银行的商业银行, ,随着伦敦成为国际金融中随着伦敦成为国际金融中心，商业银行开始从事证券承销、交心，商业银行开始从事证券承销、交易等证券业务，但也从事中长期信贷易等证券业务，但也从事中长期信贷业务业务51 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l德国式称为综合银行或全能银行德国式称为综合银行或全能银行（（Universal BankUniversal Bank）。
投资银行与商）投资银行与商业银行在德国并无明显业银行在德国并无明显界限界限52 石河子大学商学院孙家瑜石河子大学商学院孙家瑜l投资银行主要业务投资银行主要业务n发行业务发行业务n证券交易证券交易n证券私证券私募募n资产资产证券化证券化n收购收购与兼并与兼并n衍生工具业务衍生工具业务n资金管理资金管理53 石河子大学商学院孙家瑜COMPANYCOMPANYLOGOLOGOThank you孙家瑜家瑜5454 。
