企业预警系统实验 (2).docx

细心整理一、 企业简介　青海盐湖工业集团股份有限公司〔中文简称盐湖集团，英文全称QingHai Salt Lake Industry Group Co.,Ltd，证券代码 000578，属化学原料及化学制品制造业〕是青海省国有资产监视管理委员会管理省属企业，公司位于中国最大干枯内陆盐湖-察尔汗盐湖，是中国目前最大钾肥工业生产基地，是青海省四大优势资源型企业之一，也是柴达木循环经济试验区内龙头骨干企业 　　公司前身为青海钾肥厂，1996年作为青海省首批现代企业制度试点单位，进展了公司制改造，更名为青海盐湖工业集团有限公司集团实行母子公司组织构造，与所属各公司之间为资产纽带关系，各公司自主经营、自负盈亏，集团公司是决策和资产中心，各公司是本钱和利润中心盐湖集团1997年将氯化钾生产经营主业重组为青海盐湖钾肥股份有限公司，“盐湖钾肥”股票在深圳证券交易所上市1998年公司成功地遵照“加强限制、加快开展”工作思路，实现了三年扭亏目标 　　2007年11月29日，中国证监会批准了盐湖集团收购数码网络整体上市方案，“盐湖集团”股票于2008年3月11日复牌上市交易目前公司注册资本为30.6762亿元人民币,现有职工9400多人。

现全集团有5个控股子公司，3个分公司，5个全资子公司，3个参股子公司，1 个国家级技术中心集团现拥有230万吨钾肥生产实力，资产总额到达226亿元 　　作为国内首家大型钾肥工业生产企业，地区艰辛性，企业代表行业唯一性和钾资源集中性，构成了企业显明特征经过多年开展，盐湖集团已形成了一套比拟完善集科研开发、生产经营、化工产品生产、后勤效劳、建筑安装、工程监理、酒店和物业管理、百货、资本运作为一体大型现代化集团公司 二、指标分析 财务报表分析目是将财务报表数据转换成有用信息，帮助报表运用人改善决策其分析方法包括比拟分析法和因素分析法〔即连环替代法〕，比拟分析法中又包括横向比拟和纵向比拟指标分析包括偿债实力分析和盈利实力分析等〔一〕、偿债实力分析偿债实力是指企业归还到期债务(包括本息)实力偿债实力分析包括短期偿债实力分析和长期偿债实力分析1、短期偿债实力分析2003年数码网络流淌比率、速动比率与2002年比拟：工程2002年2003年增长额增长率流淌比率1.1140.7905-0.3235-29.04%速动比率0.66640.5739-0.0925-13.88%工程03年本企业03年行业平均差额流淌比率0.79051.5717-0.7812速动比率0.57391.2326 -0.65872003年数码网络流淌比率、速动比率与行业平均比拟：分析：〔1〕流淌比率假设全部流淌资产都可用于归还流淌负债，说明每1元流淌负债有多少流淌资产作为偿债保障，是流淌资产与流淌负债比值。

公式：流淌比率=流淌资产÷流淌负债流淌比率是相对数，解除了企业规模影响，更适合同业比拟以及本企业不同历史时期比拟一般而言，流淌比率越高，反映企业短期偿债实力越强，企业拥有较多流淌资产抵偿流淌负债本息，这样更能爱惜债权人权益不存在统一、标准流淌比率数值不同行业流淌比率，通常有明显差异营业周期越短行业，合理流淌比率越低本企业03年较02年流淌比率是降低，.降低幅度〔-29.04%〕比拟明显，并且03年流淌比率较行业平均出现重大差距，以此说明企业仍需大大加强流淌资产和流淌负债管理，提高流淌资产变现实力，同时企业也应当留意调整流淌资产、流淌负债在各自类别中比重，分析流淌资产周转状况，以保证企业最低短期偿债实力〔2〕速动比率又称酸性试验比率，它假设速动资产是可偿债资产，说明每1元流淌负债有多少速动资产作为偿债保障，是速动资产与流淌负债比值公式：速动比率=速动资产÷流淌负债 其中：速动资产=流淌资产-存货或：速动资产=流淌资产-存货-预付账款-待摊费用传统经验认为，速动比率维持在1：1较为正常速动比率过低，企业短期偿债风险较大；速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资时机本钱。

与流淌比率一样，不同行业速动比率差异很大比方，接受大量现金销售商店由于几乎没有应收款项速动比率大大低于1很正常，而一些应收款项较多企业，速动比率可能要大于1本企业03年较02年速动比率是降低，.降低幅度为13.88%，并且03年速动比率较行业平均差异很大，因此说明企业应当加强速动资产管理，尤其是应收款项变现实力，降低企业面临偿债风险，提高企业支付实力2、长期偿债实力2003年资产负债率、产权比率、利息保障倍数与2002年比拟：工程2002年2003年增长额增长率资产负债率57.99%69.66%11.67%20.12%产权比率150.41% 259.17%108.76%72.31%利息保障倍数266.14%216.37%-49.77%-18.70%2003年资产负债率、产权比率、利息保障倍数与行业平均比拟：工程03年本企业03年行业平均差额资产负债率69.66%54.87%14.79%产权比率259.17%171.55%87.62%利息保障倍数216.37%-186.12%402.49%分析：〔1〕资产负债率又称负债比率，是企业总负债占总资产百分比。

它表示企业总资产中有多大比例是通过负债取得公式：资产负债率=(总负债÷总资产)×100%资产负债率可以衡量企业清算时对债权人利益爱惜程度资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越平安资产负债率代表企业举债实力一个企业资产负债率越低，举债越简洁资产负债率凹凸对企业债权人和全部者具有不同意义债权人盼望负债比率越低越好，此时，其债权保障程度就越高对全部者而言，最关怀是投入资本收益率只要企业总资产收益率高于借款利息率，举债越多，即负债比率越大，全部者投资收益越大一般状况下，企业负债经营规模应限制在一个合理水平，负债比重应驾驭在必需标准内本企业03年较02年资产负债率是提升，已到达69.66%，并且较行业平均也大出14.79%，说明企业有接近70%资产是通过举债获得，高于行业一般水平，此时长期偿债实力风险很大，经营和财务风险加大，债权人利益难以保障〔2〕产权比率是指负债总额与全部者权益总额比率，是企业财务构造稳健与否重要标记，也称资本负债率公式：产权比率=总负债÷股东权益该比率是一种常用财务杠杆比率财务杠杆既说明债务多少，与偿债实力有关财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间关系，还说明权益净利率风险凹凸，与盈利实力有关。

企业03年产权比率较02年高108.76%，较行业平均高出87.62%〔3〕利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得息说前利润与利息费用倍数它是衡量企业偿付负债利息实力指标公式：利息保障倍数=〔净利润+利息费用+所得税费用〕÷利息费用长期债务不须要每年还本，却要每年支付利息利息保障倍数说明每1元有多少倍息税前利润作保障，可反映债务政策风险大小该比率越大,利息支付越有保障假设利息支付尚且缺乏保障，归还本金就更难本企业03年利息保障倍数较02年低49.77%，实际数值为216.37%，较行业平均高出402.49%，因此说明企业自身产生经营收益足以支持现有债务规模，因为该比率远远超过1总结：通过以上财务比率比拟分析，企业短期偿债实力亟待加强，须要更进一步加强流淌资产如应收账款变现实力长期偿债实力不仅在降低，更比同行业低很多，公司面临极大偿债风险因此企业应当多多关注这些方面，为保证经营效益做好良好根底工作〔二〕、盈利实力分析2003年盈利实力比率与2002年比拟：工程2002年2003年增长额增长率销售净利润率0.41%0.61%0.20%48.78% 主营业务 利润率5.24%8.83%3.59%68.51%净资产收益率1.38%2.74%1.36%98.55%总资产酬报率2.29%3.28%0.99%43.23%2003年盈利实力比率与行业平均比拟：工程03年本企业03年行业平均差额销售净利润率0.61%1.31%-0.7%主营业务利润率 8.83%22.44%-13.61%净资产收益率2.74%3.87% -1.13%分析：1、 销售净利润率指净利润与销售收入比率，通常用百分数表示。

公式：销售净利率=〔净利润÷销售收入〕×100%销售净利润率可以概括企业经营成果，它说明每1元销售收入与其本钱费用之间可以“挤”出来净利润该比率越大，企业盈利实力越强企业03年净利率较02年增长百分比为48.78%，总体上还处于行业下游水平，离其行业1.31%还有较大差距，在销售方面还有待提高，本钱限制上还应加强2、 主营业务利润率是企业利润与主营业务收入净额比率 公式：主营业务利润率=〔利润÷主营业务收入净额〕×100%主营业务利润率从企业主营业务盈利实力和获利水平方面对资本金收益率指标进一步补充，表达了企业主营业务利润对利润总额奉献，以及对企业全部收益影响程度03年较02年主营业务利润率有所提高，但低于行业一般水平，说说明企业主营业务还没占到主导地位，其业务还须要加强3、净资产收益率，亦称净值酬报率或权益酬报率，它是指企业必需时期内净利润与平均净资产比率它可以反映投资者投入企业自有资本获得净收益实力，即反映投资与酬报关系，因而是评价企业资本经营效率核心指标公式：净资产收益率=〔净利润÷平均净资产〕×100%净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获得酬报水平最具综合性与代表性指标，反映企业资本营运综合效益。

该指标通用性强，适用范围广，不受行业局限在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位通过对该指标综合比照分析，可以看出企业获利实力在同行业中所处地位，以及与同类企业差异水平一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获得收益实力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人保障程度越高企业03年净资产收益率提高了1.36%，提高百分比为98.55%，但与行业一般水平比拟就偏低，因此企业还需留意销售收入提高和净资产管理 4、总资产酬报率又称资产所得率是指企业必需时期内获得酬报总额与资产平均总额比率公式：总资产酬报率=〔利润总额+利息支出〕/平均资产总额×100%企业03年比02年高出百分比43.23%，且高于同行业平均水平，应当说企业总资产获利实力是很值得确定，企业资产运营效益很是不错，应当接着保持这种优势，弥补其他缺乏总结：判定企业盈利实力各指标03年较02均年有较大提高，但仅仅只有总资产酬报率是高于行业平均水平，其他各指标离行业平均相差甚远，所以企业还应加强销售方面和本钱方面限制以提高其盈利实力，加强总资产。