一个散户的自我修养.docx

一个散户的自我修养最近在公众号中转载了几篇水晶苍蝇拍的博客文章，这都是几年来反复阅读的好文章了，感觉意欲未尽，故又找到其大作《股市进阶之道—一个散户的自我修养》 ，并进行了详细的学习，在此简单作一介绍，希望大家可以去读原作，并认真体会作者是如何进行投资的 ?作者把投资的学习归结为三个方面：第一，建立正确的投资价值观 ; 第二，掌握企业价值分析的方法论 ; 第三，理解市场定价的内在特质和规律因此本书分为了三大版块：正视投资、发现价值和理解市场这三大部分分别对应着投资之道、价值之源和估值之谜不了解投资之道很难养成正确的投资观，既容易陷入各种行为和认知的陷阱，又难以在股市跌宕中泰然处之 ; 不懂的价值之源则永远只能看见事物的表象，不但不可能孕育出识得真金的慧眼，反易成为股市黑嘴黑幕的牺牲品 ; 不理解估值之谜，就只能被市场牵着鼻子走，懵懂不知所以然，绝妙的交易时机出现之时也茫然不知而只能过后一声叹息作者认为投资学习中最重要的一点，是从一开始就建立起投资全局性的视野和思维习惯，也就是对影响投资的各个主要方面都具有均衡的理解，对于它们各自的适用范围和前提以及相互的影响具有辩证的认识懂得将庞杂的知识融会贯通，能理性全面地看待问题。

本书从始至终贯穿了一条主线，那就是“高价值企业的特征” 是本书的一个核心内容，本书还对于市场溢价与折价、发现和利用错误定价、制定投资策略等以往较少被系统提及的问题进行了探讨 、作者在第一部分正视投资中，作者首先讲了一下股市的现状以及散户生存的现状，同时让散户明白相对于机构自身所具有的长处，认清市场同时也要了解自己明白投资和投机的区别，同时不要陷入赌博的陷阱里，认识到人性弱点，交易者都是非理性的，认清认知偏差在第二部分认清价值中，我认为最为重要的就是作者提出的 DCF三要素分析法， DCF就是现金流折现法，三要素就是：经营存续期、现金创造力、经营周期定位第三部分就是理解市场，其中说了市场定价的逻辑，折价与溢价等等，还有估值的高低变化，如何争取给企业估值，特别是讲了一下市场的周期转换并且让我们要理性看待 A 股作者对投资成功最关键要素的提炼：好生意、好企业、好投资首先要学会认清什么是好生意，要做一个好生意的收藏家，不过要做到这一点，必须以对生意特性的深刻理解为前提，价值的来源、 DCF 三要素、高价值企业的原理就是认识生意特性的必备基础第二就是从好生意中寻找好企业的过程，这个书中都有详细的介绍，把好生意和好企业变为投资的首要门槛，就是学会在合适的时机才出手。

开发的胸怀、持续的学习和反思是投资路上不可或缺的素质最后我用作者在博客中写下的话作为自勉并供大家参考：学习与不学习的人， 在每天看来是没有任何区别的 ;在每个月看来差异也是微乎其微的 ; 在每年看来的差距虽然明显但好像也没什么了不起的 ; 但在每五年来看的时候，可能已经是财富的巨大分野等到了 10 年再看的时候，也许就是一种人生对另一种人生不可企及的鸿沟 所以，让梦想从此刻的行动出发吧 !。