资产评估：理论与实务（第3版）课后习题参考答案.pdf

资产评估：理论与实务课后习题参考答案第一章一、单项选择题1.1)2.B 3.D 4.A 5.D 6.A 7.B 8.C二、多项选择题1.A B C D 2.B C D 3.A C D E 4.A B 5.A B 6.A B C D第二章一、单项选择题12345AABDD1=1000/(1+5 X5%)=8 00(元)2.即付年金终值系数是在普通年金终值系数基础上期数加1系数减1=(F/A,10%,10+1)-1=18.5 3 1-1=17.5 3 E3 .前 4年没有流入，后 5年指的是从第5年开始的，第 5年年初相当于第4年年末,这项年金相当于是从第4年末开始流入的，所以，递延期为3 年4=8 0000/(F/A,2%,10)=8 0000/10.9 5=7 3 05.9 4 (元)5=20000/(P/A,3%,5)=20000/4.5 7 9 7=4 3 6 7.10(元)二、多项选择题12345B DA DC DA BA B C1：复利终值的计算方法有两种，一种是使用半年的利率和半年的期限计算，即选项B；第二种方法是使用年实际利率计算，本题中的年实际利率=(1+8%/2)2-1=8.16%,即选项 D。

2.没有终值是永续年金的特点，故 B错误；由于递延年金的第一次支付发生在若干期以后，其现值需进行2 次折现，所以C错误3 .选项A没有限制条件，所以不能选4 .现金流发生在期初,所以递延期为2 年，计算期为12年A、B选项为计算递延年金的两种方法5 .资产评估的目的分为一般目的和特定目的，一般目的包含着特定目的，特定目的是一般目的的具体化三、判断题12345XXVXX1.永续年金没有终值，但有现值2.因为计算现值的时候，折现率在分母上，所以在期数一定的情况下，折现率越大,则年金现值系数越小3 .在利率相同，终值相同的情况下，期数越长，复利现值系数越小4 .递延年金终值的大小与递延期无关，递延年金的现值与递延期有关，递延期越长，递延年金现值越小5 .普通年金又称后付年金，是指从第1 期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项普通年金有时也简称年金四、计算题1.答案：方法一：由于上年末和本年初是同一个时间点，所以，本题完全可以理解为从2013年开始，每年末存入5000元，计算2016年末的本利和，因此是标准的期数为4 的普通年金终值计算问题F=5000X(F/A,10%,4)=5000X4.6410=23205(元)另外，该题完全可以按照先付年金计算，可以有两种方法：方法二：先按照先付年金计算前三次存款的终值5000X (F/A,10%,3+1)-1 (注意:5000X (F/A,10%,3+1)-1表示的是2009年末的数值)，然后，加上最后一次存款。

即：5000X (F/A,10%,3+1)-l+5000=5000X (F/A,10%,4)=23205(元)2.答案:比较三种付款方案支付款项的现值，选择现值较小的一种方案方 案(1)P=100+150X(P/F,10%,4)=100+150X0.6830=202.45(万元)方 案(2)P=50X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,4)=209.84(万元)方 案(3)P=45X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,3)=207.74(万元)该公司应该选择第一个方案3.(1)F=100X(F/P,8%,3)=100X 1.2597=125.97(万元)(2)实际利率 r=(1+8%/2)2-1=8.16%F=100X(F/P,8.16%,3)=100X 1.2653=126.53 万元(3)A=100X(P/A,8%,5)=100X3.9927=25.05 万元(4)P=130X(F/P,8.16%,3)=102.74 万元一、单选题第三章12345ADAAD678910BDDCC二、多选题12345A DABCABCDBDACD三、判断题12345JXVJX第四章一、单项选择题1.D 2.B 3.B 4.C 5,B6.B 7.B 8.A 9.A 10.All.A 12.D 13.C二、多项选择题l.AB 2.ACD 3.BC 4.AB三、判断题1.X 2.X 3.V 4.V 5.V四、计算题1、重置成本=60*170%/120%=85万元2、通用设备的重置成本=45*600/60=450万元3 功能性贬值=(20-16)*8 000*12*(1-25%)*(P/A,12%,6)=118 4 08 3.2 元4、被评估设备的价值=3 5*(16 00/25 00)，=26.7 8 万元5、企业持续经营假设下的评估价值=25/(1+10%)+3 2/(1+10%)2+3 8/(1+10%)3+4 5/(1+10%)+5 0/10%*(1+10%)5=4 4 9.9 7 万元第五章一、单选题1.C 2.A 3.B 4.C 5.A6.A 7.A 8.A二、多项选择题l .AD 2.ABC 3.AB 4.ABC 5.ABCD三、判断题1.7 2.V 3.X 4.V 5.V第六章一、单项选择题12345CBDCA【答案解析】1.流动资产特性有周转速度快、变现能力强、风险小、形态多样化等特点。

2,产成品评估值=8 0 X 9 4 X (7 0%X I.2 0+3 0%X I.0 8)=8 7 5 3.2 8 (元)3 .7 2-(5/1 0 0)X 7 2-0.6=6 8.4 (万元)4 .低值易耗品评估值=1 5 0 0 X (1-9 4-1 2)X 1 0 0%=3 7 5 (元)5 .在产品评估值=3 0 0-1 +0.2-5=2 9 4.2万元二、多项选择题12345【答案解析】1.功能性贬值是由于技术相对落后造成的贬值而流动资产周转速度快、变现能力强，受技术落后因素影响较小，所以评估流动资产无需考虑功能性贬值2.库存的可直接对外销售的半成品属于库存商品3.对生产周期短的在制品主要以其发生成本为计价依据，在没有变现风险的情况下,A BA B CB C DA C DA B可根据其账面价值进行调整5.长期待摊费用和厂房均属于长期资产三、判断题12345VXXXV四、计算题1.9 0 0 件合格品的价值为：(1 0 0 0-1 0 0)X 1 0 0 X (6 0%X l.1+2 5%X 1.2+1 5%X 1.1 2)*8 0%=8 1 2 1 6(:元),全 部 1 0 0 0 件在产品的评估值=8 1 2 1 6+1 0 0 0=8 2 2 1 6 (元)2 .在产品A可以按照现行市场价格计算评估值：8 0 0 X 5 0=4 0 0 0 0 (元)在产品B根据市场可接受价格、调剂费用、调剂风险系数来确定评估值：5 0 0 X 1 0 X 9 0%1 0 0=4 4 0 0 (元)在产品C按照报废品进行处理：可回收价值=7 0 0(元)该企业在产品的评估值=4 0 0 0 0+4 4 0 0+7 0 0=4 5 1 0 0 (元)。

3 .报废的材料价值=2.5*2=5(万元)应剔除材料的超额存储成本=(1 0 0-2.5)X 2 5%X 0.0 4 =0.9 7 5(万元)理解：由于已经报废了 2.5 吨，所以库存的该材料即库存量是(1 0 0-2.5)吨，所以“库存的该材料有2 5%为超额储存”即(1 0 0-2.5)*2 5%是超额储存该材料的评估值=(2 0 0 5)义(1 +2%)3 0.9 7 5=2 0 5.9 6(万 元)理解：评估该企业某材料的价值，那么就要考虑此材料在这个企业的一些特殊情况，如果仅仅只考虑市场上此材料的价格上涨(不考虑原材料在该企业存在超额存储)，那么该材料的评估值为(2 0 0 5)X(l+2%)3但是此材料在该企业有超额存储成本，那么相对于市场上同样的材料价值就会 下 降,即(2 0 0-5)X (1+2%)3 0.9 7 5=2 0 5.9 6(万元)4 .预付保险金的评估值=1 2 0 0 0 0 X (1-1 1 /1 2)=1 0 0 0 0 (元)尚待摊销的低值易耗品支出已经体现在低值易耗品评估价值中，因此这部分预付费用评估值为零，即不再考虑这部分待摊销的预付费用预付房租的评估值=3 0 0 0 0 0 X (1-6 /1 2)=1 5 0 0 0 0 (元)未结转的费用应按照实际情况列销，不予考虑。

所以，预付费用的评估值=1 0 0 0 0+1 5 0 0 0 0=1 6 0 0 0 0 (元)5 (1)应收账款总额=(5 0+2 0+1 7+8)=9 5 万元(2)坏账损失=(5 0 X 1%+2 0 X 1 0%+1 7 X 2 0%+8 X 3 0%)=8.3 万元(3)收款费用=1 万元(4)应收账款评估值=9 5-8.3-1=8 5.7 万元第七章一、单项选择题二、多项选择题12345DAACC三、判断题12345ACBDBCDA BDCD四、计算题12345XXXJX1.根据题意，折现率为10%+2%=12%,rl=15%(1)以单利计息，债券到期本息和为：F=P0(l+m X rl)=30 000X(1+4X15%)=48 000(元)计算债券评估值：这时n=l评估值=F(l+r2)F=48 000X(1+12%)-1=42 857(元)(2)以复利计息，债券到期本息租为：F=P0(l+rl)=30 000X(1+15%)4=52 470(元)评估值=F(l+r2)=52 470X(1+12%)=46 848(元)2.根据题意，折现率为7%+3%=10%债券的评估值为：P=100X4 000X17%/(l+10%)+100X4 000X17%/(1+10%)”00X4 000/(1+10%)2=400 000X17%X0.9091+400 000X17%X0.8264+400 000X0.8264=448 574(元)3.根据题意，该优先股的折现率r=8%+2%=10%(1)这时该批优先股的评估值为：P=A/r=l 000X6X15%/10%=9 000(元)(2)先确定优先股3 年以后的出售价格：6X 15%-?(8%+2%)=9(元)则该优先股评估值为：P=1 000X6X15%X(P/A,10%,3)+9Xl 000X(P/F,10%,3)=900X2.4869+9 000X0.7513=8 999.91(元)4.(1)先计算前三年的折现值：PV1=1OO OOOX1X16%X 1/(1+12%)+1/(1+12%)2+1/(1+12%)3=16 000X2.4018=38 428.8(元)(2)计算第四年后的折现值：PV2=100 000X20%-rl2%-?(1+12%)3=118 633.33(元)(3)该批股票的评估值：P=PV1+PV2=38 428.8+118 633.33=157 062.13(元)5.根据题意，由公式计算得：P=(500 000X20%)X(P/A,12%,5)+200 000X(1+12%)W=100 000X3.6048+200 000X0.5674=360 480+113 480=473 960(元)6.根据题意知P=2 000 000X5%X(P/A,12%,5)=100 000X3.6048=360 480(元)第八章一、单项选择题l.B 2.A 3.B 4.B 5.C 6.B7.D 8.B 9.C 10.A 11.B 12.D 13.D二、多项选择题1.ABCE 2.ABCE 3.ABC 4.ABDE 5.ABD6.ABCD 7.A D三、判断题1.X 2.X 3.J 4.X四、项 目计费基数费 率金 额设备离岸价12 000 000USD国外运费设备离岸价5%600 000USD国外运输保险费设备离岸价+海运费0.4%50 400USD到岸价CIF外币合计12 650 400USDC1F价人民币合计外币额6.9387 667 272关税CIF价10%8 766 727.20增值。