高端轮滑鞋公司的有偿增资与无偿增资分析（范文）.docx

泓域/高端轮滑鞋公司的有偿增资与无偿增资分析高端轮滑鞋公司的有偿增资与无偿增资分析xxx（集团）有限公司目录一、 项目概况 3二、 证券交易所与柜台市场 6三、 股票交易的方式 8四、 股票发行中的承销与承销协议 15五、 股票发行条件与审核程序 24六、 股份有限公司的资本及股本“三原则” 28七、 股份有限公司的股份 31八、 股份公司的资本增加与资本减少 36九、 除权除息与股价曲线的修复 38十、 产业环境分析 38十一、 必要性分析 41十二、 公司简介 41十三、 SWOT分析说明 43十四、 法人治理 53十五、 组织机构及人力资源配置 65劳动定员一览表 65十六、 项目风险分析 67十七、 项目风险对策 69一、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xxx（集团）有限公司2、项目性质：扩建3、项目建设地点：xx4、项目联系人：薛xx（二）主办单位基本情况公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。

严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国公司依据《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，制定并由股东大会审议通过了《董事会议事规则》，《董事会议事规则》对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范 当前，国内外经济发展形势依然错综复杂从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。

随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx，占地面积约38.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资16918.44万元，其中：建设投资12834.44万元，占项目总投资的75.86%；建设期利息186.77万元，占项目总投资的1.10%；流动资金3897.23万元，占项目总投资的23.04%五）项目资本金筹措方案项目总投资16918.44万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）9295.02万元六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7623.42万元。

七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：33300.00万元2、年综合总成本费用（TC）：26001.25万元3、项目达产年净利润（NP）：5340.94万元4、财务内部收益率（FIRR）：25.17%5、全部投资回收期（Pt）：5.22年（含建设期12个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：12477.87万元（产值）八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需12个月的时间二、 证券交易所与柜台市场（一）证券交易所证券交易所是依据国家法律由政府批准设立的证券集中竞价交易的有形场所凡符合要求的证券，如股票、政府债券和公司债券等，都可以在证券交易所里挂牌交易证券交易所是独立法人，为证券投资者的证券交易活动提供服务，并具有一定的行业监管职能，但交易所自身并不参与证券买卖证交所的组织形式有公司制和会员制两种以股份有限公司形式组建的证券交易所，要遵循一般公司的运行原则，即以营利为宗旨世界上最著名的公司制交易所，是伦敦证券交易所以会员协会形式成立的证券交易所不是营业性企业，也不以营利为目的，这是目前世界上最通行的交易所形式纽约证券交易所、东京证券交易所及我国的上海、深圳两个交易所，都是会员式交易所。

各国的证券交易所一般都规定，只有其会员才被允许进入交易所进行证券交易交易所的会员基本分为两类，一是证券经纪商，主要是代理客户进行股票交易；二是证券自营商，主要是自己做证券业务一些综合型证券商可以兼做经纪业务和自营业务，但二者必须分开二）柜台交易在证券交易所进行证券交易，通常称为场内交易；在交易所之外进行的证券交易，称为场外交易由于场外交易主要是在证券商或证券公司的柜台进行的，所以也叫做柜台交易或店头交易柜台交易不像交易所那样，存在一个成型的、有完善规则的市场所以，相对于交易所来说，柜台交易是一个无形市场一般来说，有场内交易，也就必然有场外交易这是因为：（1）并非所有的股票都能上市，非上市的股票也要寻找自己交易的场所2）在证券交易所交易要交付一定的佣金，柜台交易可以降低交易成本因此，在一些发达国家，柜台交易也是非常发达的，如美国的柜台交易额就相当于场内交易的70%左右但是，柜台交易也有很大的局限性由于在柜台交易的人数有限，难以形成完善的价格发现机制，股票价格难以符合其真实价值同时，由于柜台交易不如场内交易那样规范，也容易出现欺诈行为目前，我国证券市场正处于发育的初期，证券交易所的许多规则还没有建立健全起来，很多股份有限公司的运作也非常不规范，因而尚不具备开放柜台交易的条件。

但可以相信，随着我国股份制改革的深化和证券市场的发展，柜台交易在不久的将来也会建立起来三、 股票交易的方式（一）股票的现货交易指用现实的股票和现金进行交易在这种交易中，买卖双方进行现实的股票交易，一方支付现金，一方卖出股票具体的交割时间一般不超过5天，最普通的是第二天交割在交割之前，购买一方不得将未到手的股票再转手，出售股票一方也不得将股票再买回以冲销交易这种交易方式有利于股市的稳定和有序，市场风险和投机性较小，是各国交易所都普遍采用的最重要的交易方式我国目前把现货交易作为唯一的交易方式二）股票的信用交易信用交易又称垫头交易，俗称“买空卖空”其特点是投机者向证券商首先借入股票或现金，进行对冲式买卖，以赚取股票价格波动的差价，并支付给证券商一定的报酬这种交易方式的投机性很强，风险性也很大例如，某人预测股票价格将上涨，他可以先向证券商交付部分价款或保证金，然后向证券商借款买入股票，并质押在证券商那里过了一定期限后，他再将股票卖出如果股票真的上涨，他从赚取的利润中支付一定的费用，其余归自己所有如果股票没有上涨，他也应将股票卖掉，用自己的抵押金来弥补损失如果某人预计某支股票将要下跌，他可以向证券商借来一定数量的股票并抛出，待股票下跌后再将股票买回，归还给证券商。

股票交易信用交易中的保证金比率（也叫垫头比率）是由证券监管机构规定的，它随着股票交易市场的供求状况而变动50年代，美国的保证金率低时为50%，高时曾达90%，实际上是基本封杀了信用交易可见；保证金率也是政府进行市场调控的一种手段我国目前严格禁止股票的信用交易，但实际上违规行为还是比较多的近几年经证监会反复查处，这种违规现象已经大大减少了三）股票的期货交易股票的期货交易是指买卖双方在成交后，现货的交割和结算不是在通常的几日内进行，而是在双方协定的期限内（如1个月或3个月）进行，交割和结算时所依据的价格仍是协议成立时商定的价格，而不是交割日的当日行情所以，期货交易可简称为“预期成交，定期交割”但是，在交割清算时，买卖双方并不是真的要进行股票交易，而是对股票价格的差价进行现金的对冲即可此外，在股票期货交易的协定到期之前，也可以在证券市场上进行买卖股票的期货交易方式来源于商品的期货交易商品市场上由于受季节、气候等因素的影响，价格常常波动较大有些生产者为了锁定自己的成本，就出现了远期合同，并逐步发展成为商品期货进行商品期货交易的目的，一是“套期保值”，二是为了投机股票的期货交易的方式基本同商品期货相同，但目的主要是为了投机。

在买卖双方签订股票期货交易的合约后，都要按规定缴纳一定比率的保证金，这一比率一般为5%～10%买入股票的一方，认为股价要涨，所以叫做“做多”；卖出股票的一方叫做“做空”由于这种交易方式的投机性较大，所以各国对此都有严格的限制，甚至被列入明令禁止之列我国目前也是严格禁止这种交易方式四）股票的期权交易股票的期权交易方式也叫选择权交易，它没有实物交易操作过程是：投资者通过签订合同，支付一定费用，买得一种权利，即合同持有者可以在以后规定的期限内，按照已经定好的价格买进或者卖出一定数量的股票期权合约的主要内容包括：（1）合同的期满日期，在此期限内投资者可以随时行使期权，过期失效，合同期通常是3个月或6个月；（2）协议价格，即在合同中规定的“行权”价格，在今后规定期限内，合同持有者可随时按协议价格决定买入或卖出该种股票；（3）期权协议规定的买卖股票的数额，通常为100股；（4）期权合同本身的价格，如每股2元，100股的期权合同为200元期权合同分为看涨期权和看跌期权看涨期权又叫买多合同或叫做认购权证，投资人预计股价将会上涨，便可买看涨期权；相反，投资人可以买看跌期权或叫做认沽权证如果投资人预期正确，那么在合同到期时，就可以按合同来行权，行权价格与股票的现实价格的差额再减去购买合同的费用，就是他的收益。

在实际操作中，合同双方都是用现金将差额进行对冲，并不是要做真实的股票买卖相反，如果股价走势与投资者预期相反，投资者就会自动放弃行权，他的损失被锁定在购买期权合同的价格上可见，购买期权合同的优点是可以锁定风险，而盈利的幅度却没有封顶；其缺点是要预先支付一定的费用，在行权之前已支付了一定的成本股票期权在到期之前还可以自由买卖，这就是期权交易期权合同的价格取决于三个因素：（1）受原来购买期权合约的价格影响，即行权价格再加上购买合约的费用，才是真实的购买或卖出股票的成本例如，一个看涨期权的行权价格是20元，购买价格是每股2元，那么，当股价升至22元时，投资者刚刚够本；同样，如果买的是看跌期权，只有股票跌至18元时才不赔不赚2）股市行情的涨落如果投资者判断行情正确，期权合同价格上涨；反之，期权合同价格下跌；甚至价格为零3）期权合同距离到期日期限的长短期限越长，价格越高；期限越短，价格越低期权合约的具体形式通常叫做“权证”权证除了可分为认购权证和认沽权证外，还可以分为“欧式权证”和“美式权证”前者规定只有到存续期的最后1天才可以行权，而后者是在存续期间。