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博弈与社会非对称信息与逆向选择.pdf

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  • 文档编号:37064552
  • 上传时间:2018-04-06
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    • 1第8章 非对称信息与逆向选择非对称信息与逆向选择张维迎 北京大学光华管理学院关于“禁乞令”的争论• 实施“禁乞令”的城市: – 北京:2003年12月: – 苏州:2003年12月15日;苏州:2003年12月15日; – 南京:2004年3月1日; – 广州: – 长沙,成都: 劝戒市民不要向乞讨者施舍钱财; • 争论: 真乞丐与假乞丐• 乞丐的“职业化”; • 南京市公安局:他们去年曾在此次公布的 重点救助区域内 对流浪乞讨者做过登记重点救助区域内,对流浪乞讨者做过登记. 目前,该区域内共有乞丐1733人,只有85人 表示愿意接受救助,只占不到5%,而愿意 去救助站的更是少到只有13人.非对称信息• Asymmetric information 定义:交易 关系中一方知道而另一方不知道的 信息如果卖者知道商品的质量信息,如果卖者知道商品的质量, 而买者不知道;职工知道自己的能 力,经理不知道 • 双方都不知道的不是非对称信息分类• 非对称信息可以分为事前事前(ex ante)非对称 和事后事后(ex post)非对称 • 事前非对称信息是指签约之前存在的非• 事前非对称信息是指签约之前存在的非 对称信息,所以,又称为隐藏信息 (hidden information),如产品质量; • 事后非对称信息非对称信息指签约之后发生的非对 称信息,又称隐藏行动隐藏行动(hidden action), 如工人的努力水平。

      事前非对称信息举例• 保险公司/投保人; • 卖者/买者; • 雇主/雇员;• 雇主/雇员; • 债权人/债务人; • 股东/经理人; • 患者/大夫; • 陌生人之间;2逆向选择• 旧车市场:卖车人知道车的质量,买车人不知道,只 知道平均质量,按照平均质量付价格但此时,高质 量车将退出市场,在市场上的车的平均质量将进一步 下降,最后可能只有低质量的车进入交易 • 保险市场:以癌症保险为例,投保人知道自己的身体 状况,保险公司不知道,最后可能只有已经得癌症的 人会愿意投保 • 资本市场:高风险的企业更愿意事情贷款银行实行 的信贷配给与此有关问题:为什么银行可以拒绝贷 款而商店不能拒绝销售?)旧车市场买不买(P, a2x-P)卖者买者好车:q坏车:1-q不买买不买(2x, 0)(P, ax-P)( x, 0)交易发生的条件• 买方:(1+q)ax≥P • 卖方:P≥2x • 满足双方的条件(1+q)ax≥P≥2x• 满足双方的条件:(1+q)ax≥P≥2x • 简化后:q≥2/a-1,或a≥2/(1+q) qa=1,,q==1a=4/3,,q==0.5aa=2,,q==0ABC信任问题• 假定: – P=对方是值得信任的概率; – G交易潜在的收益(如果对方值得信任); – L=交易可能的损失(如果对方不值得信任);L 交易可能的损失(如果对方不值得信任); • 那么,交易会出现,当只当: • PG>(1-P)L, 即:P/(1-P)>L/G月饼事件• 2001年9月5日,中央电视台等多家媒体报道了南京冠 生园陈馅月饼事件,随后,全国月饼整体销售量下降 了40%,各地带有“冠生园”名称的企业受到影响最 大。

      上海冠生园10天内销售量下降了50%,在全国12大上海冠生园 0天内销售量下降了50%,在全国 个主要市场中退出了5个,估计损失在70―80%之间 9月20日,上海冠生园宣布要起诉南京冠生园2002 年春节之后,南京冠生园食品有限公司向南京市中级 法院申请破产显然,市场对月饼生产厂家实施了 “连带性惩罚”,一些学者将这一事件称之为“品牌 株连”3保险市场患病概率 1按照平均概率 收费,概率低 的人将退出, …,最后只有已 得癌症的人才投保人数平均概率投保险种为什么如此少?• 以自行车保险为例.信贷市场• 谁愿意支付高利息?投资额成功失败预期收益A(q=.5)B(1-q=.5)100100130(x0.9)0(x0.1)117(17%)200(x0.5)0(x0.5)100(0%)项目利息与银行预期收益预期收益利息率含义• 并非好的投资项目就能融到资金; • 信贷市场的“配给制”; • 汽车贷款问题;• 汽车贷款问题; • 为什么中小企业贷款难?有慈善之心,无慈善之举施舍不施舍(20, 10)乞丐慈善家真:q假:1-q不施舍施舍不施舍(0, 0)(10, -20)(0, 0)4学术界的逆向选择• 知识创新与抄袭; • 论文质量与数量;如何解决逆向选择问题• 直接获取信息;如保险业的精算; • 信号显示(signaling):如卖车的承诺保修, 表明他的车质量好,否则的话,他不敢承诺; 接受教育的人向雇主显示自己的能力高接受教育的人向雇主显示自己的能力高; • 信息甄别(screening):如保险公司向投保人 提供不同的合同选择,投保人根据自己的特 征选择合同;厂商用非线性价格区别具有不 同需求强度的消费者。

      如何解决非对称信息?(2)• 声誉机制:问题;为什么电视机有品牌而土 豆没有品牌?〕 • 品牌是让生产者说真话的机制,因为品牌意品牌是让生产者说真话的机制,因为品牌意 味着,欺骗将受到惩罚;个人的名声也是一 种品牌 • 政府规制(regulation):市场准入;政府批准; 认证机构; – 皇帝的新衣与性病医疗市场信息不对称与品牌价值品牌价值咨询业,保险, 银行,系统药品,服务,汽车信息不对称大土豆家电产品品牌价值与竞争优势的相对重要性相对重要性品牌优势产品优势品牌价值成本优势产品优势品牌价值与竞争优势的相对重要性( 续)品牌价值咨询业,保险, 银行,系统药品,服务,汽车产品优势品牌优势信息不对称大土豆等农产品家电产品成本优势5品牌价值与产业链品牌价值销售环节最终产品信息不对称原材料中间产品品牌价值与居民收入水平品牌价值低收入区中收入区高收入区收入水平产品质量与消费者意愿支付低收入水平: 一纹钱一纹货消费者意愿支付纹钱纹货高收入水平: 10纹货10纹钱; 9纹货不值钱产品质量付计算机市场• 品牌机与组装机;管制的失败(政府的失败)•原因:a/无知的政府 (asymmetric information) •b/自私的官员---regulatory capture •c/言而无信的政府.政府管制与信誉• 政府管制与信誉的关系可以从需求和供 给两个方面考察: • 从需求方面看,企业越不讲信誉,政府 管制就越多; • 从供给方面看,最初的管制有助于信誉 的建立,但当管制超过一个度之后,政 府管制越多,企业越不讲信誉。

      6政府的反应曲线(需求曲线)市场的反应曲线(供给曲线)信誉均衡点市场的反应曲线供给曲线管制为什么?• 更多的管制,更多的自由裁量权, 更大的不确定性,未来更不可预测, 更追求短期行为;更追求短期行为; • 管制创造垄断租金;惩罚更不可信; 信誉的价值降低; • 管制引起腐败:贿赂政府官员比贿赂 投资者和客户更合算需求曲线信誉供给曲线管制举例• 股票市场监管:净资产回报率的规定带 来什么后果? • 煤炭行业的事故煤炭行业的事故行业协会• 解决非对称信息; • 会计业; • 律师业;• 律师业; • …...一项经验研究• 世界银行曾委托Simeon Djankov, Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer 四位学者对85个国家的企业进入管制进行研究 (Djankov等,2002)他们的研究发现,从企业 遵守国际质量标准的程度来看个国家的管遵守国际质量标准的程度来看,一个国家的管 制越严重,审批程序越多,企业反而越不遵守 国际质量标准他们还发现,随着审批程序的 增多,污染并没有减少,中毒事件发生的概率 在上升,地下经济、地下就业的比例在增加, 但是企业的盈利并不增加。

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