{财务管理投资管理}对外贸易和国际直接投资综述.pdf

财务管理投资管理财务管理投资管理 对外贸易和国际直接投资综述对外贸易和国际直接投资综述 一、对外贸易与国际直接投资关系的 理论 （一）对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源（一）对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源 1、传统国际贸易理论没有给国际直接投资理论留下任何生长、传统国际贸易理论没有给国际直接投资理论留下任何生长 空间 2、、Mundell提出了贸易与投资替代模型理论（提出了贸易与投资替代模型理论（1957年）年） （（1）生产要素不能在两个国家之间自由流动，而同时又不）生产要素不能在两个国家之间自由流动，而同时又不 存在任何贸易障碍的情况下：存在任何贸易障碍的情况下： 资源禀赋的差异导致贸易，贸易达到均衡，从而导致商品资源禀赋的差异导致贸易，贸易达到均衡，从而导致商品 价格、要素价格均等价格、要素价格均等 （（2）某外部原因使得资本的国际流动障碍全部消除，但同）某外部原因使得资本的国际流动障碍全部消除，但同 时存在贸易障碍：时存在贸易障碍： 资本的边际收益差异导致资本流动，资本流动达到均衡，资本的边际收益差异导致资本流动，资本流动达到均衡， 从而导致资本要素价格和商品价格的均等化。

从而导致资本要素价格和商品价格的均等化 3、、Koyimo（小岛清）的贸易与投资互补模型（小岛清）的贸易与投资互补模型 同样继承同样继承H-O理论的传统，但把理论的传统，但把H-O模型中的劳动模型中的劳动 和资本要素用劳动和经营资源来替代经营资源包括和资本要素用劳动和经营资源来替代经营资源包括 资本、技术、经营管理和人力资本资本、技术、经营管理和人力资本 劳动与经营资源的比率存在差异，该差异导致比较劳动与经营资源的比率存在差异，该差异导致比较 成本的差异，从而比较利润率出现差异成本的差异，从而比较利润率出现差异 结合日本实践经验，提出投资国的对外直接投资应从结合日本实践经验，提出投资国的对外直接投资应从 本国比较优势小或已处于比较劣势的边际产业开始依本国比较优势小或已处于比较劣势的边际产业开始依 次进行：次进行： 国际直接投资并非对国际贸易的简单替代，而是存在国际直接投资并非对国际贸易的简单替代，而是存在 一定程度的互补关系，在许多情况下，国际直接投资一定程度的互补关系，在许多情况下，国际直接投资 可以创造和扩大对外贸易可以创造和扩大对外贸易 4、、20世纪世纪80年代以来的实证研究结果表明：贸易与直年代以来的实证研究结果表明：贸易与直 接投资是互相促进、互相补充的。

接投资是互相促进、互相补充的 （二）国际直接投资的贸易效应（二）国际直接投资的贸易效应 1、国际直接投资对资本输出国（母国）的贸易效应、国际直接投资对资本输出国（母国）的贸易效应 （（1）出口引致效应）出口引致效应 （（2）出口替代效应）出口替代效应 （（3）反向进口效应）反向进口效应 （（4）进口转移效应）进口转移效应 2、国际直接投资对东道国的贸易效应、国际直接投资对东道国的贸易效应 （（1）进口替代效应）进口替代效应 （（2）出口创造效应）出口创造效应 （（3）进口引致效应）进口引致效应 二、对外贸易与外国直接投资相互关二、对外贸易与外国直接投资相互关 系的实践系的实践 （一）中国吸收外国直接投资概况（一）中国吸收外国直接投资概况 1、、1979-1986年起步阶段（年起步阶段（链接链接）） 基本特征：基本特征： 投资规模有限；投资规模有限； 地区分布极不合理；地区分布极不合理； 投资来源主要是港澳；投资来源主要是港澳； 投资产业：酒店服务业、房地产业、投资产业：酒店服务业、房地产业、 中小型制造业中小型制造业 2、、1987-1991年稳步发展阶段（年稳步发展阶段（链接链接）） 特征：特征： 投资的地区由沿海向内陆投资的地区由沿海向内陆 投资来源开始多样化，但仍主要集中于港澳，投资来源开始多样化，但仍主要集中于港澳， 投资产业：生产型项目和出口导向型项目增加投资产业：生产型项目和出口导向型项目增加 3、、1992-1995年快速发展阶段（年快速发展阶段（链接链接）） 特征：特征： 大型跨国公司开始大量对华投资大型跨国公司开始大量对华投资 投资产业结构呈现高极化趋势投资产业结构呈现高极化趋势 投资方式多样化，独资比重提升形成三种方式投资方式多样化，独资比重提升形成三种方式 并重的局面。

并重的局面 4、、1996-2000年调整提高阶段（年调整提高阶段（链接链接）） 特征：特征： 世界著名跨国公司绝大多数进入；世界著名跨国公司绝大多数进入； 投资平均规模不断扩大；投资平均规模不断扩大； 高技术、基础设施等行业的外资较大幅度上升；高技术、基础设施等行业的外资较大幅度上升； 投资领域进一步拓宽投资领域进一步拓宽 5、、2001年至今高水平稳定增长阶段（年至今高水平稳定增长阶段（链接链接）） 特征：特征： 外商投资大型制造业项目明显增加，服务业吸外商投资大型制造业项目明显增加，服务业吸 收外资步伐加快；收外资步伐加快； 加速在华设立研发中心；加速在华设立研发中心； 追加投资，投资的系统性加强追加投资，投资的系统性加强 年份年份实际利用外资金额实际利用外资金额FDI/外资总额外资总额 1979-198318亿美元亿美元12% 19841347 19851736 19861926 19872327 19883231 19893434 19903534 19914438 1979-2005中国实际利用外资概况中国实际利用外资概况(一一) 年份年份实际利用外资金额实际利用外资金额FDI/外资总额外资总额 1992110亿美元亿美元57% 199327571 199433878 199537578 199641776 199745370 199845578 199940377 200040769 1979-2005中国实际利用外资概况中国实际利用外资概况(二二) 年份年份实际利用外资金额实际利用外资金额FDI/外资总额外资总额 2001469 亿美元亿美元94 200252796 200353595 200460695 200560361 1979-2005中国实际利用外资概况中国实际利用外资概况(三三) 总结趋势总结趋势 1、投资方式分析：、投资方式分析： （（1）外商直接投资进入方式：新建和并购）外商直接投资进入方式：新建和并购 （（2）外商直接投资经营方式：独资流行）外商直接投资经营方式：独资流行 （（3）投资方式趋向系统：纵向和横向）投资方式趋向系统：纵向和横向 2、资金来源结构、资金来源结构 （（1）来源地日益多元化）来源地日益多元化 （（2）发展中国家和地区占主导地位）发展中国家和地区占主导地位 （（3）亚洲国家占有绝对优势）亚洲国家占有绝对优势 投资来源结构投资来源结构 截至截至2003年底年底 香港香港 44.38% 台湾台湾 7.28% 美国美国 8.79% 日本日本 8.25% 欧盟欧盟 7.55% 亚洲亚洲 71.2% 北美北美 9.57% 欧盟欧盟 3、区域结构、区域结构 （（1）东重西轻不平衡）东重西轻不平衡 （（2）外资的区域分布呈现明显的北上趋势。

外资的区域分布呈现明显的北上趋势 4、行业结构、行业结构 （（1）集中在制造业领域，开始向重化工和高）集中在制造业领域，开始向重化工和高 科技产业发展科技产业发展 （（2）服务贸易领域成为引资新热点）服务贸易领域成为引资新热点 （二）外国直接投资促进了我国对外（二）外国直接投资促进了我国对外 贸易的发展贸易的发展 P306-316 1、促进了我国对外贸易规模的迅速扩大、促进了我国对外贸易规模的迅速扩大 （（1）外国直接投资弥补了我国生产要素的不足，）外国直接投资弥补了我国生产要素的不足， 为进出口的增长提供了必要的物质补充为进出口的增长提供了必要的物质补充 （（2）外商投资企业是我国对外贸易的生力军外商投资企业是我国对外贸易的生力军 （（3）通过增辟销售渠道，外国直接投资对我国）通过增辟销售渠道，外国直接投资对我国 对外贸易市场的扩大产生积极作用对外贸易市场的扩大产生积极作用 （（4）外国直接投资对我国整体进出口的平稳发）外国直接投资对我国整体进出口的平稳发 展产生积极影响展产生积极影响 2、外国直接投资优化了我国对外贸易商品结构、外国直接投资优化了我国对外贸易商品结构 3、外国直接投资促进了我国对外贸易方式的多样化、外国直接投资促进了我国对外贸易方式的多样化 4、外国直接投资推动了我国外向型经济的发展、外国直接投资推动了我国外向型经济的发展 投资对贸易的间接效应投资对贸易的间接效应 （三）发展对外投资，实施（三）发展对外投资，实施“走出去走出去”战略战略 中共中央在十五大提出了中共中央在十五大提出了“鼓励能够发挥我鼓励能够发挥我 国比较优势的对外投资，更好地利用连个国比较优势的对外投资，更好地利用连个 市场、两种资源市场、两种资源”的战略方针的战略方针 2001年，实施年，实施“走出去走出去”战略正式写入我国战略正式写入我国“ 十五十五”计划。

计划 中国对外直接投资的历程中国对外直接投资的历程 1、第一阶段：、第一阶段：1979-1985 2、第二阶段：、第二阶段：1986-1991 3、第三阶段：、第三阶段：1992-1998 4、第四阶段：、第四阶段：1999至今至今 发展对外投资的必要性发展对外投资的必要性 P317-319 （（1）适应了经济全球化加速发展的必然要求）适应了经济全球化加速发展的必然要求 （（2）是规避贸易壁垒、确保出口持续增长的有效）是规避贸易壁垒、确保出口持续增长的有效 途径途径 （（3）是有效利用国外资源、保证资源供应的捷径）是有效利用国外资源、保证资源供应的捷径 （（4）是调整经济结构的有效途径）是调整经济结构的有效途径 （（5）是发展中国跨国公司的必由之路）是发展中国跨国公司的必由之路 9、田夫荷锄立，相见语依依九月-20九月-20Thursday, September 17, 2020 10、即此羡闲逸，怅然吟式微04:21:1304:21:1304:219/17/2020 4:21:13 AM 11、艳色天下重，西施宁久微九月-2004:21:1304:21Sep-2017-Sep-20 12、朝为越溪女，暮作吴宫妃。

04:21:1304:21:1304:21Thursday, September 17, 2020 13、贱日岂殊众，贵来方悟稀九月-20九月-2004:21:1304:21:13September 17, 2020 14、邀人傅脂粉，不自著罗衣17 九月 20204:21:13 上午04:21:13九月-20 15、君宠益娇态，君怜无是非九月 204:21 上午九月-2004:21September 17, 2020 16、持谢邻家子，效颦安可希2020/9/17 4:21:1304:21:1317 September 2020 17、当时浣纱伴，莫得同车归4:21:13 上午4:21 上午04:21:13九月-20 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法九月-20九月-20Thursday, September 17, 2020 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话04:21:1304:21:1304:219/17/2020 4:21:13 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡九月-2004:21:1304:21Sep-2017-Sep-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。

04:21:1304:21:。