国内医疗保健行业上市公司资本结构与公司绩效关系研究.doc

本科论文目 录国内医疗保健上市公司资本结构与公司绩效关系研究 3摘 要 3Abstract 4引 言 61.1研究的背景及意义 61.2国内外研究现状 71.2.1国内研究文献回顾 71.2.2国外研究文献回顾 81.3研究的主要内容 81.4研究的思路与方法 81.4.1研究思路 81.4.2研究方法 92资本结构与公司绩效理论基础 92.1相关概念的界定 92.1.1资本结构 92.1.2公司绩效 93医疗保健行业上市公司资本结构与公司绩效现状分析 93.1医疗保健行业上市公司浅要分析 93.1.1医疗保健行业概念 103.1.2医疗保健行业上市公司的发展 101）人们的医疗保健需求向多层次、多样化发展 102）我国医疗保健体制改革进程不断加速 103.1.3医疗保健行业上市公司的行业结构 103.1.4医疗保健行业上市公司的特征分析 113.1.5医疗保健行业上市公司的影响因素 113.2医疗保健行业上市公司资本结构现状 113.2.1资产负债率总体水平偏低 123.2.2负债结构不合理 133.2.3股权结构现状 133.3医疗保健行业上市公司公司绩效现状 143.3.1盈利能力现状 153.3.2偿债能力现状 163.3.3发展能力现状 163.3.4运营能力现状 174医疗保健行业上市公司资本结构与公司绩效影响的实证研究 174.2变量指标的选取 184.3实证假设及回归模型 194.3.1实证假设 194.3.2回归模型 204.4因子分析 21（1） KMO检验和Bartlet检验 21（2） 变量共同度 22（3） 碎石图 22（4） 主成分分析法 23（5） 因子分析的经济意义 234.5回归分析 245结论及对策建议 25致谢 26本科论文国内医疗保健上市公司资本结构与公司绩效关系研究摘 要 随着经济的发展，越来越多的公司涌现在大众的面前，而随之而来的就是如何提高这些公司的经济效益，增强他们的资本实力。

本文就对我国医疗保健行业的上市公司如何提高公司的资本结构和获取企业利润的最大化，提出相应的对策和建议 文章开题对资本结构与公司绩效的关系及定义进行明确的划分 其次从产业的角度出发，以我国医疗保健上市公司为研究对象，分析得出我国医疗保健上市公司特点通过对国内外学者的各项研究进行分析，以及对我国医疗保健行业上市公司资本结构和公司绩效的现状分析，并在东方财富网经过筛选选取了36家合格的上市公司，对所选取的样本进行五年间的数据采集，并从多个方面研究公司绩效与资本结构的现状，运用因子分析法对所选取的指标进行实证分析由此可以看出，我国医疗保健行业上市公司的盈利能力，最后通过建立回归模型，对资本结构与公司绩效两者存在的关系进行进一步探究，并对研究结果进行简要分析，从而提出优化我国医疗保健行业上市公司资本结构的对策建议关键词】医疗保健,资本结构,公司绩效AbstractWith the development of economy, more and more companies are coming to the public, and the following is how to improve the economic benefits of these companies and enhance their capital strength. This paper puts forward the corresponding countermeasures and suggestions on how to improve the capital structure and maximize the profits of the listed companies in China's health care industry.This paper starts with a clear division of the relationship and definition between capital structure and corporate performance. Secondly, from the perspective of industry, it analyzes the characteristics of China's Listed Medical and health care companies. Through the analysis of various researches of domestic and foreign scholars, as well as the analysis of the current situation of the capital structure and corporate performance of the listed companies in China's health care industry, we have selected 36 qualified listed companies in Dongfang , collected the data of the selected samples for five years, and studied the current situation of the company's performance and capital structure from various aspects, using factors The analysis method carries on the empirical analysis to the selected index. It can be seen that the profitability of Listed Companies in China's health care industry. Finally, through the establishment of regression model, the relationship between capital structure and corporate performance is further explored, and the research results are briefly analyzed, so as to put forward countermeasures and suggestions to optimize the capital structure of Listed Companies in China's health care industry.【 key words 】 Health care,Capital structure,Corporate performance引 言1.1研究的背景及意义1.1.1研究背景近几年来，对公司的运营规模及管理水平都持续增强，我国资本市场逐渐得到改善。

越来越多的公司选择上市来提高公司发展前途，因此，资本结构成为大家热议的话题，如何实现最佳资本结构，也成为了大家奋斗的目标资本结构不仅会影响到公司的运营成果和可持续开发，还直接关系到公司的财务状况与结构，因此资本结构的选择与研究变得非常重要为了公司成果可以达到最高水平，上市公司资本结构的优化已成为公司管理的重要问题查阅近年来的有关于上市公司资本结构与公司绩效相关的研究文献我们可以做出以下总结：一个公司资本结构的好坏，对其公司绩效起着至关重要的作用，而在此还有一个重要的因素，就是行业类别而医疗保健行业是关系到国家命脉和人民健康安全的核心产业，其产业健康稳定发展不仅关系到人民生活的幸福度指数，甚至关系到国家安全2019年底爆发了新型冠状病毒（2019-nCoV）肺炎传染病，医疗产业中的生物医药技术在抗击疫情中起到了不可替代的作用，根据相关人员预测，自2020年起医疗产业将会进入快速发展的阶段对经济增长有促进作用我国人口老龄化程度加深之间的矛盾也会很大程度上推动我国医疗保健行业的飞速发展当前的形势环境虽然给我国医疗保健行业带来了很大的机遇但是也决定了行业内部竞争加剧，如何优化公司内部资本结构以及建立更低成本的金融渠道成为我国医疗保健行业相关企业必须面对的一个问题。

通过查阅相关资料对资本结构与公司绩效现状进行分析，选择通过线性分析的方法对两者的关系进行实证研究，提出增强资本结构，优化公司绩效的建议，希望能对医疗保健行业的从业人员提供参考借鉴1.1.2研究意义1.1.2. 1理论意义本文查阅了很多对于以市场经济体制为主、经济体制完善的资本主义国家公司资本结构研究文献，对比发现我国上市企业公司融资环境与融资渠道存在一系列问题，主要造成问题的外部原因是由于我国市场经济体制尚不完善，相关领域的法律条例存在空缺等，同时我国很多上市企业公司内部资本结构也存在问题对于上述几种原因，解决起来最容易的就是企业内部资本结构的优化重组因此，对资本结构与公司绩效的关系研究在当前就显得尤为重要.本文通过对我国医疗保健领域企业的内部经济结构进行对比分析，得出医疗保健领域公司内部资本结构与公司绩效之间的联系，并对一些明面上的问题提出改革意见希望能为我国医疗保健行业的企业持续健康稳定发展奉献一份绵薄之力1.1.2.2实践意义  分析医疗保健领域公司基本结构存在的问题，针对公司资本运营问题为公司决策者提供改革意见我们的研究方向主要是对医疗保健行业上市公司资本结构对公司绩效的关系进行研究，通过实证研究得出结论，提出相应的对策与建议。

研究结论对于医疗保健领域企业公司改善内部融资渠道和优化经济结构具有重要意义，一定程度上也保障了我国医疗健康领域企业公司的健康稳定持续发展1.2国内外研究现状1.2.1国内研究文献回顾  2007年10月莫生红，以房地产行业上市公司为样本通过选取指标，建立回归模型的方式对上市公司资本结构与经营绩效的关系进行研究研究结果表明经营绩效伴随资本结构的增长，出现下滑，根据数据分析，当负债比率在35%左右时，其资本结构较好，因此认为35%是房地产上市公司合理的资本结构，若负债比率持续增加，就会对公司绩效产生相反的效果2013年3月张玲萍对我国处于发展阶段，并在主板上市的民营企业进行研究，得出资本结构与公司绩效呈现负相关的关系，出现这一结果的原因可能是由于我国民营主板上市的企业基本处于高速增长，盈利水平低，公司结构不完善等因素造成的这些因素使他们的资本结构没有达到现在的成熟水平  2015年，许毅在通过从债权结构和股权结构的角度分析我国医疗保健行业的基本结构，得出三个结论：一从债权结构来说，资产负债率越高，公司绩效越好，呈现正相关的关系；二从股权结构来说，股权集中度越高的企业，其公司绩效越低，呈现负相关的关系；三从股权制衡度来说，股权制衡度高的公司，公司绩效低，二者呈负相关的关系。

1.2.2国外研究文献回顾Brennan和Schwartz，通过扩大研究范围的方式，调查企业所得税对企业资本结构的影响，得出了企业所得税的引入往往会致使那些业绩比较好的企业走向债务融资，分析出企业价值和最优资本结构之间的关系.综上所述，我们从多角度多方面对资本结构与公司绩效的关系进行全方位的研究，但由于企业性质，企业类型的不同，迄今没有一个统一的结论1.3研究的主要内容。