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卸0多什呦话兴琢本科毕业论文杜邦财务分析体系在企业财务分析中的应用研究姓 名 指导老师 专业名称 会计学学 号 时 间 2013年4月西安外国语大学毕业论文开题报告姓名性别班级级 班学号毕业论文题冃：中文：杜邦财务分析体系在企业财务分析中的应用研究英文： Research on the application of DuPont financial analysis system in corporate financial analysis任务起止口期：2012年11月13 口至2013年5月3日毕业论文主耍内容及参考文献：主要内容：本文从杜邦财务分析体系的概念结构岀发，层层深入剖析，以海尔，春兰, 格力三个上市公司为例着重讨论了杜邦财务分析在企业中的应用情况以及发现 的一些不足及应采取的措施，主要阐述以下儿方面的问题：第一部分绪论：主 要对杜邦分析体系进行综合介绍第二部分阐述了杜邦分析体系的研究发展 第三部分着重介绍杜邦财务分析体系第四部分实例分析，以海尔，春兰，格 力三个上市公司为例，讨论了杜邦分析法在企业财务分析中的应用情况第五部 分发现问题：笔者对杜邦分析体系在具体应用时发现的问题。

第六部分解决方 法：对杜邦体系在原有基础上进行的改进接着进行评价：改进后的杜邦体系 的优点及应用性最后对杜邦体系进行了展望，对全文进行了总结主耍参考文献：[1] 邓家姝.杜邦财务分析体系的不足及改进.财务研究，2010(12).[2] 李华俊.杜邦财务分析法及应用实例.会计Z友，2009 (09).[3] 刘芳芳.现代企业财务管理.经济科学岀版社，2010(01).指导教师 (签名)年 月 H杜邦财务分析体系在企业财务分析中的应用研究摘要：众所周知，实现股东财富最大化或公司价值最大化是公司进行财务管理的中 心H标经营者需要一套实用、有效的财务指标体系，以便抑此评价和判断企业 的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果在我国上市公司中， 应用较广泛的是杜邦财务分析体系本文从杜邦财务分析体系的概念结构岀发，层层深入剖析，以海尔，春兰， 格力三个上市公司为例着重讨论了杜邦财务分析在企业中的应用情况以及发现 的一些不足及应采取的措施，主要阐述以下儿方面的问题：第一部分绪论：主要 对杜邦分析体系进行综合介绍第二部分阐述了杜邦分析体系的研究发展第三 部分着重介绍杜邦财务分析体系第四部分实例分析，以海尔，春兰，格力三个 上市公司为例，讨论了杜邦分析法在金业财务分析中的应用情况。

第五部分发现 问题：笔者对杜邦分析体系在具体应用时发现的问题并提出解决方法：对杜邦体 系在原有基础上进行的改进接着进行评价：改进后的杜邦体系的优点及应用性 最后对杜邦体系进行了展望，对全文进行了总结关键词：杜邦分析；净资产收益；财务比率；权益乘数RESEARCH ON THEAPPLICATONOF DUPONT FINANCIAL ANALYSISSYSTEM IN CORPORATE FINANCIAL ANALYSISAbstract：As we all know, maximization of shareholder wealth maximization of the value of the company or the company's financial management center. The investors need a practical, an effective system of financial indicators with which to evaluate and judge the performance of the enterprises, operating risks, financial situation, profitability and operating results. China's listed companies, the broader application of the DuPont financial analysis system.From DuPont Financial Analysis of the concept of system structure, layers of in-depth analysis, Haier, Chunlan, Geli three listed companies as an example of DuPont focused on the financial analysis of listed companies and the application of discovered in the and the lack of measures to be taken, mainly on the following several aspects: the first part Introduction: DuPont analysis of the main system overview .Part II Research and development of DuPont Financial Analysis. Part III Detailed introduction of DuPont Financial Analysis ・Part IV example, through the vertical and horizontal, DuPont focused on the analysis of China's listed companies in the application.Fifth part found: the author of DuPont analysis system for specific applications identified and the solution: DuPont to the original system on the basis of improvements. Then evaluation: improving the DuPont system and the advantages and applications. Finally, the DuPont system, the prospects for the full text of a summary.Key Words： DuPont analysis; Net assets yield; Financial ratios; Interest multiplier一、 绪论 1二、 杜邦分析体系的研究发展 1（一）杜邦分析体系的产生 1（-）国外研究发展 1（三）国内研究发展 2三、 杜邦财务分析体系 2（一） 杜邦分析图 2（二） 杜邦财务分析体系的作用 5四、 利用杜邦分析法做实例分析 6（―）纵向比较 6（二）横向比较 8五、 杜邦分析法存在的问题 8（-）不利于计划控制和决策 9（二） 不利于企业加强内部控制 9（三） 不利于成本控制 9（四） 不利于洞察关键因素 9（五） 无法解决企业治理结构中存在的问题 9（六） 如何解决存在的问题 9六、 杜邦分析系统的评价 10（一） 突出了成本费用按成本形态分类的方法 10（二） 便于事前预测和事中控制 10（三） 有利于企业进行短期经营决策 10七、 结朿语 11参考文献 12附录 13致谢 23声明 24一、绪论杜邦财务分析体系(The Du Pont Analysis System)是--种比较实用的财务比率分析体系。

这种分析方法首先山美国杜邦公司的经理创造出来，故称之为杜邦财务分析体系°其基本原 理是将财务指标作为一个系统，将财务分析与评价作为一个系统工程，全面评价企业的偿债 能力、营运能力、盈利能力及英郴互之间的关系，在全面财务分析的基础上进行全面财务评 价，使评价者对公司的财务状况有深入而相互联系的认识，有效地进行财务决策；英基本特 点是系统、简明、清晰，以净资产收益率为核心指标，将偿债能力、资产营运能力、盈利能 力有机结合起来，层层分解，逐步深入，构成了一个完幣的分析系统，全而、系统、直观地 反映了企业的财务状况这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代农性的指标一一 净资产收益率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险, 从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因 并加以修止，同时为投资者、债权人及政府评价金业提供依据杜邦财务分析是一种通过分 解财务比率，解释指标变动的原因和趋势，为采収改进措施指明方向的财务分析方法°二、杜邦分析体系的研究发展(-)杜邦分析体系的产生1903年，由多个各口独立的单一经营公司合并并在美国创立了杜邦公司， 而对需耍协调的垂直式企业的多种经营市场组织以及如何将资本投向利润最大 的经济活动等问题，公司的经理们潜心研究并于1919年首创了以净资产收益率 为核心的杜邦财务分析体系并应用成功。

迄今为止，已使用了近一个世纪二) 国外研究发展杜邦分析法最初是在1919年由美国杜邦公司的财务经理唐纳森布朗创造岀 来的，因此称Z为杜邦财务分析体系在这一时期，净资产收益率最大化是公司 普遍追求和实现的冃标因此，原始的杜邦模型是以净资产收益率为核心的美 国哈佛大学教授帕里普对杜邦财务分析体系进行了变形，补充而发展起来的财务 体系称为“帕里普财务分析体系”帕里普在其《金业分析与评价》一书中，将财 务分析体系中的常用财务比率一般被分为四大类：偿债能力比率，盈利比率，资 产管理效率比率，现金流量比率帕里普财务分析的原理是将某一个耍分析的指 标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因Z后，学亚历克斯凯 恩教授和波士顿学院艾伦马思库教授提出了将税收，利息费用因素引入杜邦模型 的五因素杜邦模型体系该模型通过税收负担这个单独的因素较直接地反映企业 所得税变化对权益净利率的影响程度并将分析得重点集中在财务费用指标上财 务费用指标与资本结构的合理性有着直接的联系资本结构合理的标志是在企业 资金需要量一定的情况下企业价值最大而资金成本最低，因此，利息费用的高低 及其对企业利润的影响作为反映企业资本结构是否合理的“预报器”，告诫理财 者对资本结构进行优化研究，最终实现降低财务费用和风险，增加金业利润的冃 的。

三) 国内研究发展国内学者对杜邦财务分析方法的研究成果并不在多数，此类论文一般都是先 分析其局限性，提出改进的措施余宏奇(2011)针对上市公司最早提岀以每股收益为核心指标对杜邦财务分 析体系加以改造和运用，并在此基础上引入了现金流量指标，从而使改造后的体 系能够提供更加准确有效的财务信息以更好的服务与上市公司的综合财务评价乔建平(2009)在《论财务体系的改进》中，提出了一枚负收益为核心的改进的综合财务 分析法新的综合财务分析体系引入了 “经济利润”的原理，按照企业轰动的不同类型把资 产负债表和利润表进行了调整,把资产分为经营资产和金融资产，把负债分为经营负债和金 融负债，以及经营活动损益和金融活动损益等等，突出了经营活动对金业业绩的重大影响三、杜邦财务分析体系(—)杜邦分析图杜邦分析法利用各个主要财务比率Z间的内在联系，建立财务比率分析的综 合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法采用杜邦分析图 将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地。