钢铁煤炭行业调研纪要汇总：贸易商库存处高位，钢价将随节后需求而动.pdf

华创钢铁煤炭】华东地区钢材贸易商调研纪要汇总 【华创钢铁煤炭】华东地区钢材贸易商调研纪要汇总 贸易商库存处高位，钢价将随节后需求而动 贸易商库存处高位，钢价将随节后需求而动 ☎☎️更多信息欢迎来电交流【华创钢铁煤炭】唐川林 18818273083/罗兴 15216710811 更多信息欢迎来电交流【华创钢铁煤炭】唐川林 18818273083/罗兴 15216710811 【备注：本报告未经当事人审核，请不要转发和公开引用，谢谢理解】【备注：本报告未经当事人审核，请不要转发和公开引用，谢谢理解】 调研对象：调研对象：南京某民资区域大中型贸易商总经理、南京某央企背景中型贸易商销售经理、无锡多家钢材贸易商等 调研主题：调研主题： 通过与华东地区钢材贸易商的交流， 了解华东地区目前钢材市场的实际供需结构，尤其是实际库存情况、下游需求情况、以及各方的资金压力情况，同时了解贸易商对后市钢材价格的看法 调研汇总如下调研汇总如下： 在此次调研中，贸易商对目前的钢材市场有下列共识：贸易商库存处于高位；节后下游的钢材需求须根据本周的实际成交情况进行判断；民营贸易商资金面临还款压力同时，贸易商关于钢材后市价格的判断略有差异， 南京某民资区域大中型贸易商认为市场对 3 月中上旬的钢材价格普遍看好，3 月下旬尚无明确预期；南京某央企背景中型贸易商认为目前钢材价格的上行弹性有限，后期存在震荡行情预期，但价格波动会小于去年；无锡钢材贸易商坚持根据本周的实际成交情况再作判断。

第一站：南京某民资区域大中型贸易商 第一站：南京某民资区域大中型贸易商 调研对象：调研对象：南京某民资区域大中型贸易商总经理等 调研日期：调研日期：2018 年 03 月 05 日 本次调研简单总结如下：本次调研简单总结如下： 1）目前钢厂库存较少，终端库存少于往年，贸易商库存处于高位：1）目前钢厂库存较少，终端库存少于往年，贸易商库存处于高位：因为钢价上涨，囤货占用资金较大，故节前终端工地囤货量少于往年，但囤货金额高于往年；由于对钢价未来预期较好，贸易商春节前吃货较多，库存处于高位，但较往年高出幅度不算太大 2）节后下游的钢材需求预期较好：2）节后下游的钢材需求预期较好：节后工地开工普遍较往年早，贸易商对节后短期内下游的钢材需求预期较好，但实际需求情况需待这周需求集中打开后才能有准确的判断 3）贸易商资金面临还款压力，终端客户资金状况尚需观察：3）贸易商资金面临还款压力，终端客户资金状况尚需观察：贸易商因为库存处于高位，3月份又面临集中还款压力，所以贸易商的资金存在一定压力；由于终端客户中有 2~3 家的款项未收回，春节后可能有终端客户存在资金压力，尚需进一步观察 4）贸易商对 3 月中上旬的钢材价格看好：4）贸易商对 3 月中上旬的钢材价格看好：由于节前钢价的急跌带来了后续上涨的空间和预期，且目前电炉钢厂的新产能尚未显现，贸易商对 3 月中上旬的钢材价格普遍看好，3 月下旬尚无明确预期。

第二站：南京某央企背景中型贸易商 第二站：南京某央企背景中型贸易商 调研对象：调研对象：南京某央企背景中型贸易商销售经理等 调研日期：调研日期：2018 年 03 月 05 日 本次调研简单总结如下本次调研简单总结如下：： 1 1）目前贸易商库存处于高位，终端工地的冬储高于往年：）目前贸易商库存处于高位，终端工地的冬储高于往年：主要原因在于，春节期间及节前出货较少， 被动形成库存累积； 利用钢价波段行情进行套利交易的商家的钢材库存量目前也已较高；另外，终端工地的钢材冬储高于往年 2 2）节后下游的钢材需求预期较好：）节后下游的钢材需求预期较好：市场对节后钢材的下游需求预期较好，但真实的市场需求预计下周才会明显打开，之后才好判断节后下游真实需求的情况 3 3）民营贸易商资金面临还款压力：）民营贸易商资金面临还款压力：央企、国企背景的贸易商资金压力不大；民营贸易商因为库存处于高位，3 月份又面临集中还款压力，所以贸易商的资金存在一定压力 4 4）后期钢材价格存在震荡行情预期：）后期钢材价格存在震荡行情预期：贸易商认为目前钢材价格的上行弹性有限，后期存在震荡行情预期，但价格波动会小于去年。

第第三三站：站：无锡多家钢材贸易商无锡多家钢材贸易商 调研对象：调研对象：无锡多家钢材贸易商等 调研日期：调研日期：2018 年 03 月 06 日 本次调研简单总结如下本次调研简单总结如下：： 1 1）目前钢厂库存与终端库存均较少，贸易商库存处于高位：）目前钢厂库存与终端库存均较少，贸易商库存处于高位：由于贸易商对钢价未来预期较好，贸易商春节前吃货较多，库存处于高位，另外，目前贸易商目前的库存仍有浮盈 2 2）节后下游的钢材需求须根据本周的成交情况来判定：）节后下游的钢材需求须根据本周的成交情况来判定：节后实际需求情况待本周的成交情况出来后，即可有准确的趋势性判断 3 3）贸易商资金面临还款压力，终端资金状况也已不松：）贸易商资金面临还款压力，终端资金状况也已不松：贸易商因为库存处于高位，3 月份又面临集中还款压力， 所以贸易商的资金存在一定压力； 从终端客户的付款情况以及工程开工情况看，终端客户目前也存在资金压力 4 4））贸易商贸易商认为钢材后市认为钢材后市价格价格的走势，关键取决于本周已启动的实际下游需求的成交情况：的走势，关键取决于本周已启动的实际下游需求的成交情况：贸易商认为本周市场需求如果不达预期，钢材价格将出现热卷冷轧的下跌走势。

第一站调研纪要：第一站调研纪要： 【华创钢铁煤炭】南京钢材贸易商调研第一站：贸易商库存处高位，看好节后需求与钢价，但资金面存压力 第二站调研纪要：第二站调研纪要： 【华创钢铁煤炭】南京钢材贸易商调研第二站：贸易商库存高，看好节后需求，但钢价存震荡预期 第第三三站调研纪要：站调研纪要： 【华创钢铁煤炭】无锡钢材贸易商调研：贸易商库存处高位，钢价将随节后需求而动，资金面存压力 【【华创钢铁煤炭华创钢铁煤炭】】南京钢材贸易商调研南京钢材贸易商调研 第一站：贸易商库存处高位，看好节后需求与钢价，但资金面存压力第一站：贸易商库存处高位，看好节后需求与钢价，但资金面存压力 ☎☎️更多信息欢迎来电交流【华创钢铁煤炭】更多信息欢迎来电交流【华创钢铁煤炭】唐川林唐川林 18818273083/18818273083/罗兴罗兴 1521671081115216710811 【备注：本报告未经当事人审核，请不要转发和公开引用，谢谢理解】【备注：本报告未经当事人审核，请不要转发和公开引用，谢谢理解】 调研对象：调研对象：南京某民资区域大中型贸易商总经理等 调研日期：调研日期：2018 年 03 月 05 日 调研主题：调研主题：通过与钢材贸易商们的交流，了解华东地区目前钢材市场的实际供需结构，尤其是实际库存情况、下游需求情况、以及各方的资金压力情况，同时了解贸易商对后市钢材价格的看法。

本次调研简单总结如下本次调研简单总结如下：： 1 1）目前钢厂库存较少，终端库存少于往年，贸易商库存处于高位：）目前钢厂库存较少，终端库存少于往年，贸易商库存处于高位：因为钢价上涨，囤货占用资金较大，故节前终端工地囤货量少于往年，但囤货金额高于往年；由于对钢价未来预期较好，贸易商春节前吃货较多，库存处于高位，但较往年高出幅度不算太大 2 2）节后下游的钢材需求预期较好：）节后下游的钢材需求预期较好：节后工地开工普遍较往年早，贸易商对节后短期内下游的钢材需求预期较好，但实际需求情况需待这周需求集中打开后才能有准确的判断 3 3）贸易商资金面临还款压力，终端客户资金状况尚需观察：）贸易商资金面临还款压力，终端客户资金状况尚需观察：贸易商因为库存处于高位，3月份又面临集中还款压力，所以贸易商的资金存在一定压力；由于终端客户中有 2~3 家的款项未收回，春节后可能有终端客户存在资金压力，尚需进一步观察 4 4））贸易商对贸易商对 3 3 月中上旬的钢材月中上旬的钢材价格价格看好：看好：由于节前钢价的急跌带来了后续上涨的空间和预期，且目前电炉钢厂的新产能尚未显现，贸易商对 3 月中上旬的钢材价格普遍看好，3 月下旬尚无明确预期。

会议内容会议内容：： Q：下雪是否会导致一部分终端工地停工？ A：今年工地开工普遍比去年早今年工地开工普遍比去年早，确实有部分工地因为下雪放假，但仍有许多在产2 月 10日，2 月 11 日我都在给工地供货 Q：订单情况如何？ A：订单量自然没有平时多，每年春节期间 1 月份、2 月份订单量都相对平时少一些，今年今年订单量与往年同期相比则更多一些订单量与往年同期相比则更多一些 Q：正月十五过后工地都会开工吗？ A：一般小年过后都会开我们接触的工地近期都开工了，这周需求估计就打开了这周需求估计就打开了 Q：节前工地有囤货吗 A：有终端囤货数量少于往年，金额多于往年终端囤货数量少于往年，金额多于往年一是由于钢价上涨，二也是由于锁定的金额比较大 Q：工地资金情况怎样呢？ A：终端资金情况还是不错的终端资金情况还是不错的去年我们收款状况还可以，仅 2~3 家资金没到位公司对资金收回是严格要求的，与奖金挂钩 Q：2017~2018 年的冬季钢材销量较 2016~2017 年的冬季情况怎样呢？ A：我们公司 2017 年冬季销量好于 2016 年 Q：今年市场销量情况怎样呢？ A：今年贸易商和工地吃货力度都较去年大今年贸易商和工地吃货力度都较去年大。

去年钢价上涨，钢厂盈利了，我们贸易商本身不是太看好，拿货量不大，盈利也不算多 Q：今年为什么贸易商普遍看好呢？ A：一是由于年前钢价有所下跌，这给节后钢价上涨带来了空间；二是电炉钢厂的产量尚未一是由于年前钢价有所下跌，这给节后钢价上涨带来了空间；二是电炉钢厂的产量尚未显现出来尽管今年贸易商库存比较多，但按往年来比，也不算很多显现出来尽管今年贸易商库存比较多，但按往年来比，也不算很多 Q：今年公司库存怎么样呢？ A：库存较往年高，往年约库存较往年高，往年约 30003000 到到 40004000 吨，今年是吨，今年是 1000010000 吨吨其中既有冬储协议购买，也有外采买 Q：现在公司开始出货了吗？ A：陆续在出货 Q：您对未来的行情怎么看？ A：3 3 月上旬和中旬预计行情不错月上旬和中旬预计行情不错，下旬由于时间较远，无法预计，需要注意的是很多企业需要注意的是很多企业3 3 月份是还款期，资金有周期性的运转月份是还款期，资金有周期性的运转 Q：3 月下旬梅雨季节会影响订单量吗？ A：会，但 3 月下旬不会比 2 月份情况差 Q：现在行情最好是什么时候呢？ A：以前讲“金三银四” 、 “金九银十” ，现在则不存在了。

去年公司 11 月销量、利润均创历史新高 Q：去年 12 月份钢价又经历了暴跌，公司情况怎么样呢？ A：公司随之亏损，代理商普遍出现亏损但公司通常是长线考虑，钢厂也会照顾代理商的盈利 Q：公司现在合作的钢企有哪些呢？ A：目前与南钢、永钢合作两家价格一样，成本不同，永钢有代运我们的代理量一般是需求的 50%到 70%，留有调控空间 Q：公司一吨利润能达到多少呢？ A：做终端和做市场不一样做市场相对透明，可能做市场相对透明，可能 1 1 吨就赚吨就赚 1010 元元，做工地，不同的客户议价能力不一样 Q：贸易商与工地的合作方式是怎样的呢？ A：有多种模式有先打款，有锁价，也有送完 1 周付款、2 周付款和 1 月付款一般超过1 月我们就不做了 Q：2 月份到现在存在打款有压力的情况吗？ A：2 2 月份工地资金不紧张月份工地资金不紧张工程款一般是年底收款，年后资金比较充裕，一般是下半年资金比较紧张 Q：在高库存，高钢价的情况下，贸易商有没有资金压力呢？会不会因此多出货呢？ A：钢价越高，成本就越高但贸易商囤货有多种方式可以通过“托盘” ，解决资金问题。