2022年《货币银行学》试题及答案（5）.docx

2022年《货币银行学》试题及答案（5） 　《货币银行学》试题及答案 　： 　六、论述： 　凯恩斯学派对凯恩斯的货币需求理论的发展 　1 1 、试论述费雪方程式与剑桥方程式的区分 　费雪方程式为 MV=PY；剑桥方程式为 M＝kPY很简单认为费雪方程式与剑桥方程式是两个意义大体相同的模型事实上，两个方程式存在着显著的差异主要有以下几点： 　第一，对货币需求分析的侧重点不同费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度；而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能，是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视这个存量占收入的比例 　其次，费雪的交易方程式重视影响交易的金融制度支付过程，忽视人的作用；剑桥方程式则重视保有货币的成本与保有货币的满意程度的比较，重视人的意识及其对经济形势的推断力 　第三，两个方程式所强调的货币需求确定因素有所不同费雪方程式用货币数量的变动来说明价格，反过来，在交易商品量给定和价格水平给定时，也能在既定的货币流通速度下得出肯定的货币需求结论费雪的交易方程式没有区分真实货币需求与名义货币需求，因此，交易次数、交易数量及价格水准的变动都能影响货币需求量。

而剑桥方程式则是从微观角度进行分析的产物，认为微观主体要在保有货币的利弊因素权衡中确定货币需求剑桥方程式中的货币需求是真实货币需求，不受价格水平变动的影响，价格水准的变动只影响名义货币需求量 　第四，费雪的交易方程式没有对货币供应与货币需求所起的作用作明显的区分；剑桥方程式则对货币供应和货币需求同样重视，并以之作为确定价格水平的分析基础，使货币价值的确定与商品供求确定规律相吻合 　2 2 、试论述通货膨胀的社会经济效应 　强制储蓄效应 　当政府为赤字而向央行融资时，货币发行增加引发通货膨胀从而把家庭和企业持有的部分货币收入转移到政府部门，这部分收入就是通货膨胀税，它以隐藏的手段增加了政府的投资 　政府为保证经济高速增长，实行高积累低消费的政策时，实行干脆压制消费的政策，通过工农业产品的剪刀差或干脆限制工资总额的增长，强制压缩消费基金，将个人储蓄转化为政府储蓄，从而形成强制储蓄 　收入再安排效应 再物价上涨过程中，一部分经济主体实际收入水平提高，另一部分经济主体的实际收入下降，这种由于上涨造成的收入再安排，就是通货膨胀的收入再安排效应详细而言： 　收入由工资取得者向利润获得者转移。

利润获得者当中，垄断厂商可以大幅快速提价，所以可得到好处；公子收入者当中，由强大工会依靠，由专业技术的人可以得到较高的工资，从而受损较小 　债权人的利息收入收到侵害，而债务人得到好处 　就政府与公众而言，收入从公众到到政府转移 　资产结构调整效应或财宝安排效应 通货膨胀会通过资产价格的改变影响资产的调整在通货膨胀时期，实物资产的货币价值一般是随着通货膨胀的变动而相应升降，有的货币价值增长的幅度大于通货膨胀率，有的资产价值增长幅度小于通货膨胀率；同一实物资产在不同的条件下，其货币价值的升降，较之通货 　膨胀率也有时高时低的状况金融资产的状况比价困难，面值和收益稳定的各种金融资产，其价值随着物价上涨而下跌，因此，持有这类资产的人会遭遇损失；而对于收益、价值不稳定的资产，在通货膨胀时期价格会呈上升趋势，但其收益增长与通货膨胀率并非一样，持有此类资产的人是否获益取决于二者的相对改变正是由于各种资产在通货膨胀发生时的资产价值和收益会发生变动，资产持有者会依据市场状况对资产构成进行调整直到达到新的均衡 　1 1 、你认为货币供应是外生变量还是内生变量？试述理由 　内生变量、外生变量的涵义 内生变量，又叫非政策性变量。

它是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所确定的变量，不为政策所左右 　外生变量， 又称为政策性变量，是指在经济机制中易受外部因素影响，由非经济因素所确定的变量它是能够由政策决策人限制，并用作实现其政策目标的变量 　货币供应的内生性分析 认为货币供应量是一内生变量也就是认为：中心银行不能完全干脆限制货币供应量，货币供应的变动是由经济体系各经济主体的行为所共同确定的，因此，货币供应量是经济体系中的内生变量，中心银行对货币供应的限制只能是相对的 　从金融领域来看，一方面商业银行的存款和资产规模要受到存款的资产偏好和银行贷款、投资机会的影响，另一方面其他非银行金融机构存款创建实力也会随着其贷款融资活动的增加而提高，而社会公众资产偏好导致的资产结构又是现实经济运行常常调整改变的结果，这就使货币供应的改变具有内生性 　力主货币供应的内生性并不等于否认中心银行限制货币供应量的有效性只不过货币资产与其他金融资产之间、商业银行的货币创建实力与非银行金融机构的货币创建实力之间的替代性会大大地降低中心银行对货币供应量的限制效应 　货币供应的外生性分析 这种观点认为，货币供应量主要是由经济体系以外的货币当局即中心银行确定的；是经济系统运行的外生变量；中心银行可通过发行货币、规定存款与储备比率等方式来限制货币供应量。

因而，中心银行只要确定了经济发展所需的合理货币需求量，然后再由中心银行供应适量货币，货币供需就能实现均衡假如货币需求量是合理的，则当货币失衡时，完全可以由中心银行通过政策手段的实施加以矫正 　强调货币供应的外生性分析并不否认经济系统中实际经济活动对货币供应量确定的影响，只是表明实际经济活动中对货币供应量确定的影响远不如中心银行对货币供应量确定的影响那么强 　货币供应量：融内生性和外生性于一体的复合变量 　货币供应首先是一个外生变量因为货币供应形成的源头基础货币是可以由中心银行干脆限制的中心银行能够根据自身的意图运用政策工具对社会的货币量进行扩张和收缩，货币供应量的大小在很大程度上为政策所左右另一方面，货币供应量并不完全是纯粹的外生变量，在现代中心银行体制和部分打算金制度下，确定货币供应量的因素，不仅仅包括货币当局的政策变量，其间还受别的经济因素的影响，尤其是货币乘数更是一个由多重经济主体操作，多重因素影响的困难变量，这表明，货币供还是带有内生变量性质 　2 2 、试论述中心银行货币政策三大法宝各自的效应 　中心银行货币政策的三大法宝也即一般性货币政策工具，它们是：存款打算金政策、再贴现政策、公开市场政策。

　再贴现政策是指中心银行通过提高或降低再贴现利率，借以影响商业银行的信用规模，干预和影响市场利率以及货币市场的供求关系，从而达到调整市场货币供应量的一种政策措施 　一般地，企业单位可凭未到期的商业票据向商业银行申请贴现贷款，这样，商业银行持有大量的商业票据，当商业银行感到资金惊慌或短缺时，就可以将这些商业票据向中心银行进行再贴现，以获得所需资金因此，中心银行就可以通过调整再贴现率扩张或收缩对商业银行的信用假如中心银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中心银行再融资的成本提高了，因而相应地就会提高对企业的贷款利率，从而引起整个市场利率的上升，这样，借款人就会削减，起到紧缩信用的作用反之，假如中心银行降低再贴现率，就可起到扩大信用的作用 　公开市场业务是指中心银行在金融市场上公开买卖有价证券，从而起到调整信用与货币供应量作用的一种业务活动中心银行依据经济发展的须要，假如要收缩银根时，则可在市场上出售有价证券，收回货币；反之则购入有价证券，向市场投放货币 　一般来说，在上述三种货币政策工具中，公开市场业务是最重要、最常运用的一种，这主要是由于公开市场业务具有几个明显的、其他政策工具难以比拟的优点： 　1、公开市场业务是根据中心银行的主观意愿进行的，它不像商业银行以再贴现或再贷款方式获得所需资那样，中心银行只能以贷款条件或调整贷款成本的间接方式激励或限制商业银行的信贷规模，无法明确地限制其数量。

　2、中心银行通过买卖政府债券就可把商业银行的打算金有效地限制在期望的规模内 　3、公开市场业务的规模可大可小，交易方法及步骤也可随意支配，这就保证了打算金率调整的精确性 　4、公开市场业务不像法定打算金率和贴现率那样，具有很大的行为惯性，在中心银行依据市场状况认为有必要调整方向时，业务转换简单进行 　5、中心银行可依据货币政策目标每天在公开市场上买卖证券，对货币供应量进行微调，不像调整法定存款打算金率那样对货币市场产生很大的冲击 　6、调整存款打算金率与再贴现率实际是给市场一个货币政策已经发生改变的信号，会使人们实行预防性措施，导致社会公众的预期心理，而公开市场业务每天都在进行，不会导致社会公众的心理预期，这样，货币政策简单达到预期的效果 　1 1 、试述商业银行资产负债管理理论 的发展脉络 　 西方商业银行的经营管理理论经验了资产管理、负债管理、资产负债综合管理以及资产负债表内表外统一管理四个阶段 　资产管理(The Asset Management) 20 世纪 60 年头以前，在商业银行为信用中介的间接融资占主导地位环境下，在当时较稳定的资金来源的基础上，对资 　产进行管理。

　资产管理依其提出的依次又有以下三种理论：商业性贷款理论、资产可转换理论、预期收入理论 　负债管理(The Liability Management) 20 世纪 60 年头，西方商业银行资产负债管理的重心有资产管理转向负债管理为主 　负债管理的基本内容是：商业银行的资产负债管理和流淌性管理，不仅可以通过加强资产管理来实施，也可以通过在货币市场上主动性负债，即通过购买资金来实施 　资产负债综合管理(Asset-Liability Management) 资产负债综合管理于20 世纪 73 年头、80 年头初，伴随着金融自由化浪潮而产生的 　资产负债综合管理的基本思想：在资金的配置、运用以及在资产负债管理的整个过程中，依据金融市场的利率、汇率及银根松紧等变动状况，对资产和负债两个方面进行协调和配置，通过调整资产和负债双方在某种特征上的差异，达到合理搭配的目的 　资产负债表内表外统一管理(In Balance-Sheet and Off Balance-Sheet Management) 资产负债表内表外统一管理产生于 20 世纪 80 年头末 　为了对商业银行的经营风险进行限制和监管，同时也为了规范不同国家的银行之间同等运作的须要，11017 年 12 月巴塞尔委员会通过了《统一资本计量与资本标准的国际协议》，即闻名的《巴塞尔协议》。

　《巴塞尔协议》的目的：一是通过协调统一各国对银行资本、风险评估及资本足够率标准的界定，促使世界金融稳定；二是将银行的资本要求同其活动的风险，包括表外业务的风险系统地联系起来 　《巴塞尔协议》的通过是西方商业银行资产负债管理理论和风险管理理论完善与统一的标记 　2 2 、试分析货币供应量和利率作为货币政策中介指标的优缺点；并分析 0 20 世纪0 90 年头以来，一些发达国家先后放弃以货币供应量作为中介指标，转而采纳利率指标的缘由 　利率中介指标的优点 　可控性强央行可干脆限制对金融机构融资的利率，通过公开市场业务和再贴现政策也能调整市场利率的走向 　可测性强央行可再任何时候视察到市场利率的水平和结构 　货币当局能够通过利率影响投资和支出，从而调整总供求 　利率中介指标的缺点：作为内生变量和政策变量往往很难区分 　作为内生经济变量，利率是顺循环变动的经济旺盛，利率上升；经济停滞，利率下降 　作为政。