川科伦药报表分析.doc

2014—2015第二学期《公司金融学》创新考核关于四川科伦药业股份有限公司公司财务报表分析 姓名： 班级:2012级金融学一班学号:201213006672目 录公司简介1一、 结合主要会计数据和财务指标，分析上市公司盈利能力，偿债能力以及发展能力2二、 分析上市公司经营情况31、 主营业务分析2、 成本分析3、 费用分析4、 现金流分析5、 研发投入三、 上市公司竞争力分析9四、 上市公司投资分析12五、 上市公司风险分析 28六、 上市公司发展潜力分析 30公司简介 股票简称 科伦药业 股票代码 002422 变更后的股票简称（如有） 不适用 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 四川科伦药业股份有限公司 公司的中文简称 科伦药业 公司的外文名称（如有） SICHUAN KELUN PHARMACEUTICAL CO., LTD. 公司的外文名称缩写（如有） KELUN PHARMA 公司的法定代表人 刘革新 注册地址 成都市新都卫星城工业开发区南二路 注册地址的邮政编码 610500 办公地址 成都市青羊区百花西路 36 号 办公地址的邮政编码 610071 公司网址 电子信箱 kelun@ 一、公司盈利能力，偿债能力以及发展能力。

主要会计数据和财务指标 2012 年 2011 年 本年比上年增减(%) 2010 年 营业收入（元） 5,885,278,617.005,147,848,758.0014.33% 4,026,399,958.00归属于上市公司股东的净利润（元） 1,087,515,748.00966,126,095.0012.56% 661,229,249.00归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 967,951,433.00915,972,549.005.67% 658,654,577.00经营活动产生的现金流量净额（元） 402,771,467.00342,931,058.0017.45% 149,292,039.00基本每股收益（元/股） 2.272.0112.94% 1.54稀释每股收益（元/股） 2.272.0112.94% 1.54净资产收益率（%） 13.11%13.07%0.04% 14.11% 2012 年末 2011 年末 本年末比上年末增减(%) 2010 年末 总资产（元） 14,930,778,241.0010,465,372,412.0042.67% 8,821,961,028.00归属于上市公司股东的净资产（归属于上市公司股东的所有者权益）（元） 8,802,834,955.007,836,954,542.0012.32% 6,990,703,522.00从上述公司会计数据以及财务报表指标中，我们可以到营业收入2012年同比2011年上升14.33%；股东净利润2012年同比2011年上升12.56%；扣除非经常性损益的净利润上升5.67%;经营活动产生的现金流量净额上升17.45%；每股净收益上升12.94；稀释每股收益上升12.94%从上面的数据上可以知道，公司的净利润上升，每股净资产上升，公司的现金流增多。

所以，公司的盈利能力非常好；同时公司的偿债能力以及后续的发展能力都是非常有前景二、 分析上市公司经营情况1、 主营业务分析四川科伦药业主要从事大输液系列药品的开发、生产和销售，此外也生产其它剂型的药品，包括粉针、冻干粉针、小水针、片剂、胶囊剂、颗粒剂及口服液 完成了2012年的全年销售目标，在省招标的工作中，产品顺利确保了在县和县以上的医院中优势的地位同时，公司设立了对外销售和科伦国际参股广玻股份，增资控股青山利康，先后收购了贵州科伦和福德生物，并受让了伊犁川宁部分股权，新迪医药和科伦斗山注册资本分期到位此外强化大质量观，全面推进新版GMP改造和认证工作；公司通过提前布局和统筹规划，在尽量减小对市场供应影响的前提下，按计划推进各基地的新版GMP改造和认证工作，截至2012年底，公司10家生产企业先后进行了新版GMP认证，共有31条无菌药品生产线、8条非无菌药品生产线通过了新版GMP的认证并获得证书2、 成本分析收入项目 2012年 2011年 同比增减情况 输液 5,103,796,572.004,628,988,263.0010.26%非输液 772,614,033.00500,911,929.0054.24%其他 8,868,012.0017,948,566.00-50.59%合计 5,885,278,617.005,147,848,758.0014.33%行业分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减（%） 输液 销售量 3,683,631,8763,272,165,169 12.57%生产量 3,794,052,7703,175,893,530 19.46%库存量 689,012,702578,890,320 19.02%成本 行业分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重（%） 金额 占营业成本比重（%） 医药制造业 3,368,196,321.0099.82%2,927,372,571.0099.4% 15.06%其他 6,032,432.000.18%17,624,071.000.6% -65.77%合计： 3,374,228,753.00100%2,944,996,642.00100% 14.57% 产品分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重（%） 金额 占营业成本比重（%） 输液 2,793,886,805.0082.8%2,545,685,369.0086.44% 9.75%非输液 574,309,516.0017.02%381,687,202.0012.96% 50.47%其他 6,032,432.000.18%17,624,071.000.6% -65.77%合计： 3,374,228,753.00100%2,944,996,642.00100% 14.57%2、 费用 项目 2012 年 2011 年 变动比例 营业税金及附加 59,131,23244,037,39334.28%销售费用 696,745,226692,364,2180.63%管理费用 518,868,813392,151,25132.31%财务费用 92,149,5213,282,3092,707.46%资产减值损失 10,936,1963,563,206206.92%所得税费用 174,870,309157,049,66711.35% 2012年初，公司开展了节能降耗措施的统计与推广工作，把节能降耗工作落到实处，发动全员参与，节约每一滴水、每一度电，改造生产设备，提高产品质量和生产效率，降低成本。

2012年，公司制订了《关于在全公司开展合理化建议活动的指导意见》，在全公司开展合理化建议活动，2012年公司员工提出合理化建议提案共计7,166条，采纳4,673条，已实施完成的提案3,663条，完成率78%合理化建议活动对提高产品质量和生产效率，降低产品成本等起到了很好的推动作用 2012年，公司组建专门团队，在外部力量的配合下，开始推行精益生产，选定昆明南疆作为试点企业，已取得初步成效，并将逐步在各生产基地推广 3、 费用分析项目 2012 年 2011 年 变动比例 营业税金及附加 59,131,23244,037,39334.28%销售费用 696,745,226692,364,2180.63%管理费用 518,868,813392,151,25132.31%财务费用 92,149,5213,282,3092,707.46%资产减值损失 10,936,1963,563,206206.92%所得税费用 174,870,309157,049,66711.35%1、 2012年营业税金及附加较2011年增加1,509.38万元，增长34.28%，主要是由于2012年应交增值税额增加，导致城建税及教育费附加等税费相应增加所致。

2、 2012年管理费用较2011年增加12,671.76万元，增长32.31%，主要是由于公司加大新产品研发投入以及规模扩大导致计入管理费用中的职工薪酬、折旧摊销上升所致 3、 2012年财务费用较2011年增加8,886.72万元，增长2707.46%，主要是由于2012年以发行短期融资券、中期票据和公司债券，导致利息支出增加 4、 2012年资产减值损失较2011年增加737.30万元，增长206.92%，主要是由于生产线改造导致部分固定资产减值所致 4、 现金流分析现金流 单位：元 项目 2012 年 2011 年 同比增减（%） 经营活动现金流入小计 6,668,954,527.005,296,407,586.0025.91%经营活动现金流出小计 6,266,183,060.004,953,476,528.0026.5%经营活动产生的现金流量净额 402,771,467.00342,931,058.0017.45%投资活动现金流入小计 43,809,273.002,458,071.001,682.26%投资活动现金流出小计 2,798,525,501.002,613,1。