科大讯飞营运资金管理存在的问题及对策研究.docx

科大讯飞营运资金管理存在的问题及对策研究摘要一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金 管理是企业财务管理的重要组成局部高新技术行业高投入、高收益、高风险等 独有的特点，使高新技术企业营运资金的管理问题就变得尤为重要本文对科大 讯飞股份（以下简称为“科大讯飞”）营运资金管理存在的总资产周转率 偏低、流动资产周转率增长变缓、存货周转率略低、应收账款周转率降低等问题 及原因进行分析，并提出了科大讯飞的进一步优化营运资金管理的措施，以期对 高新技术企业的优化营运资金管理具有一定的借鉴意义关键词：高新技术企业；营运资金管理；流动资产周转率；应收账款周转率第1页共20页缓慢5.3 存货周转率略低表5-3：存货周转率比照表公司名称20162017201820192020科大讯飞3.583.544.15.834.46神州信息5.154.174.214.573.79数据来源：巨潮资讯网存货的充足保证了在客户有所需求的时候企业能够迅速满足，这样有利于企 业可以满足客户的大批量订货需求，还可为企业提供了躲避缺货带来的经济损失 的能力但存货的过度持有会增加企业对存货管理的本钱，费用的增加会造成企 业营业利润的减少。

表5-3中科大讯飞的存货周转率在2015年到2018年持续下 降，虽在2019年激增，但比照同行业的神州信息整体偏低说明科大讯飞在2019 年加强了存货管理，但在科大讯飞2020年三季度报表中存货高达15.7亿，说明 企业的存货资产过多，尽管在2019年存货降低，存货周转率提高，但还需要进 一步制定完善的存货管理制度5.4 应收账款周转率降低表5-4：存货周转率比照表公司名称20162017201820192020科大讯飞2.062.52.672.382.47神州信息3.182.812.933.214.07数据来源：巨潮资讯网应收账款作为企业流动资产不可或缺的组成局部，其周转速度极大地影响着 企业的生产经营随着市场的不断竞争与开展，新兴产品的快速增加，加上科大 讯飞所处行业的特殊性和高新技术的不断创新，新产品的功能增加，为了促销 新产品，营销人员不顾客户的还款能力，肆意赊销产品，导致科大讯飞应收账款 存在坏账风险根据数据显示，2016-2020年科大讯飞的应收账款周转率呈现不 断增加趋势应收账款的降低与企业的收账管理制度有一定的联系，比方：赊销 前对客户的信用调查，应收账款的管理制度比照同行业的神州信息2016年-2020 年的应收账款周转率普遍高于科大讯飞的应收账款周转率。

这样的现状，增加了第10页共20页科大讯飞营运资金的风险，不利于企业未来的开展第11页共20页6科大讯飞营运资金管理存在问题的原因分析6.1 闲置资金过多随着同类资产的增加，总资产的周转率自然就会下降科大讯飞这几年的主 营业务收入不断增长，对总资产周转率低的影响不大通过表6-1可以得知，从 2016年到2020年科大讯飞的货币资金总体占总资产的20%左右，并且科大讯飞 现金流量表中经营活动现金净流量为正，说明科大讯飞的闲置资金比拟充足 如果企业的总资产周转率偏低，并且一直是一个周转率偏低的状态，企业就不得 不去采取相应的措施来优化各项资金的利用率，解决过高的闲置资金，通过这种 方式来提高企业的总资产周转率，这样对企业的开展经营而言是有着很大的帮 助表6-1：货币资金与总资产数值及占比指标2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年货币资金174798.97178063.71151805.06144889.22194131.32总资产949823.451071979.391069630.621075550.21205186.28货币资金占总资产的比例（％）242015.71922数据来源：巨潮资讯网6.2 流动资产运用效率降低科大讯飞的主营业务收入净额由2016年33万增长至2020年130万，逐年 大幅度增长，对流动资产周转率的影响微小，因此，主要的影响来源于流动资产。

一般来说，流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数 越少，周转速度就越快，企业以相同的流动资产占用实现的销售收入就越多，流 动资产的营运能力就越好企业想要提高流动资产周转率应把注意力尽可能放在 提高流动资产的运用效率上表6-2： 2016年至2020年营业收入指标主营业务收入净额2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年130.233.254.4579.17100.8数据来源：巨潮资讯网6.3 存货过多在企业日常存货管理时，企业在增加平安性管理的情况下，还需要制定出企 业的最正确存货持有量，在能够最大满足企业生产经营所需的同时也要尽可能的降第12页共20页 低存货如果一个企业的存货周转率低，一般有以下几种情况：库存周转速度慢、 库存过期、销售与库存无法保持平衡由于科大讯飞的行业特点，科大讯飞产品 的新颖性和功能性成为公众选择的必然，因此，研发新产品以及涉及面广成为科 大讯飞的首要目标而产品的优胜劣汰就会造成过时产品的积压，库存产品的滞 销就会直接导致存货的平均余额增加，存货周转率就会随之下降6.4 应收账款管理水平低面对日益激烈的市场竞争，企业为了扩大规模、抢占市场，只得降低本钱或 者降低价格，但对于高新技术企业来说，研发本钱较高，只能在价格上占据优势, 因此商业销售成为主流，但是盲目赊销而不在乎客户的信用以及归还能力，对客 户基本信息调查措施不到位，不考虑应收账款的收回本钱和坏账风险使得企业大 量应收账款难以收回，最终变为坏账。

在科大讯飞2019年利润表中可知，其 营业收入的金额为100.79亿元，表5-3中可以看到科大讯飞2019年末的应收账 款金额为50.87亿元，比照2019年初的33.39亿元应收账款增加了 17.48亿元， 且应收账款占总资产比例为25.31%科大讯飞2019年计提了 5.72亿元坏账准备, 计提比例为11.24%,较2019年年初的9.54%略有提高科大讯飞在2020年实 现了 130亿的营业收入，科大讯飞同年的应收账款也增长至54.68亿科大讯飞 企业规模不断的扩大，企业的盈利水平提高的同时丁增加了更多的应收账款，且 坏账准备计提比例也有所增加，充分说明科大讯飞的应收账款管理水平有待提 高表6-3： 2016年至2020年应收账款指标应收账款2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年54.6817.9825.5233.8950.87数据来源：巨潮资讯网第13页共20页7科大讯飞加强营运资金管理的措施加强闲置资金管理2017年以来，科大讯飞的总资产周转率有所上升，原因是科大讯飞开始重 视闲置资金的管理并通过了对闲置资金利用的议案（例如：《关于利用闲置自有 资金购买低风险理财产品的议案》）。

此议案的实施，使科大讯飞通过合理的利用 局部闲置资金增加了企业的额外收益，一定程度上提高了企业的资金使用效率 在此议案中，科大讯飞还同意公司及其所属的全资子公司、控股子公司利用企业 自身购买合理的短期低风险银行等金融机构的保本型理财产品，不得超过3亿元 的闲置资金然而仅仅这一小局部闲置资金得到了有效的利用，科大讯飞的闲置 资金过多，在考虑投资升值的同时，还应建立闲置资金管理制度，在根本上抑制 闲置资金的增长7.1.1 树立闲置资金管理意识要想加强公司闲置资金的管理，首先就要先让员工们有这种意识，意识到自 己本身要去做这件事应先从管理层入手，管理层认识到闲置资金的价值，才会 意识到加强管理的重要性管理层做到了相关制度的执行，员工们自然开始重视, 管理层要循循善诱进行适当培训这样员工的意识就会觉得更加强重要随之执行 并且互相监督这样既解决了闲置资金利用，又大大的降低了公司的风险7.1.2 建立规范的理财制度科大讯飞通过使用闲置资金购买理财产品时，应该树立正确的财务管理制 度一个公司想要有长远的开展就要有一个长远的计划对于科大讯飞来说要想 利用闲置资金，就要首先建立理财制度的相关规范，只有相关制度完善，各部 门按着制度去进行工作，才能使各个部门的责任划分更加明确，也才能使得各部 门工作更加顺利，按照财务制度的规范，首先每年年初确认这一年的投资计划， 钱怎么花，花多少，审批流程是什么样子，该由谁签字。

这样详细的计划好做出 最可行最合理的投资预算，把年初计划作为执行的依据，然后年末进行考核这样 就不会偏差很大，更有利于公司开展7.1.3 建立监督管理机构科大讯飞想要保证对闲置资金管理的顺利进行，最首要的事情就是建立监管第14页共20页 制度对闲置资金的监管制度主要有以下几点：第一，提高资金管理意识，认识 到资金管理不上的风险性，并不定时对资金管理的缺乏提出有效的防范措施 科大讯飞的资金变动性较大，应结合其财务报表，及时提出解决方法，防止闲置 资金的进一步增加第二，科大讯飞应对资金理财进行监督科大讯飞对于资金 理财过程的合法性、审慎性、流动性进行监督，使得科大讯飞的资金理财有序进 行第三，科大讯飞必须核实闲置资金的数额，以核实财务管理的真实性、有效 性和高效性，必须及时控制闲置资金，减少闲置资金明确闲置资金的范围， 及时对闲置资金进行管控，减少不必要的闲置资金科大讯飞可以建立闲置资金 的监督管理机构，该机构主要职责为对闲置资金理财活动进行监督分析，从而保 证理财业务的合理进行7.1.4 合理选择投资产品正常生产经营时，科大讯飞可以在不干预企业资金日常周转前提下，可以使 用一局部闲置资金来购买更适合科大讯飞的投资产品，尽量选择低风险、短期等 特点的理财产品。

当科大讯飞运用闲置资金适当购买这些理财产品，不但提升 了资金的利用水平，还可以获得额外的收益，科大讯飞的业绩也能进一步得到提 升，其股东就会获得更多的收益回报尽管议案的通过使局部闲置资金购买了低 风险理财产品，科大讯飞的闲置资金逐年增长，可以考虑确定企业生产经营所需 的资金量，拿出更多的闲置资金，运用多种投资渠道，但不能养成投资理财以获 得收益的依赖性，不利于企业正常开展7.2 提高流动资金运用效率科大讯飞想要提高企业流转资金利用效率，可以对企业的流动资金增强管 理，尽量防止资金的占用现象科大讯飞的货币资金在2020年高达53.5亿，其 首要目标应该根据以前年度的资金持有量和资金日常使用的最低限度与最高限 度，来确定货币资金的最正确持有量，在此基础上，根据各期间的收支情况，来确 定各项资金的管理计划其 次，科大讯飞还应该加强营运资金的管理，建立对 企业内部的审核制度，为起到监督作用，可以不定时对货币资金的收入与支出情 况进行核查然后，防止有过多资金被占用的情况，减少不必要的存货，减少管 理本钱，以此来提高流动资金周转率科大讯飞还可以鼓励生产人员，运用本企 业的闲置材料来提高生产的产品质量，如此还可以减少资金被占用的情况，同时 在一定程度上提高了流动资金周转率。

科大讯飞加强资金管理，并按实际的销售第15页共20页 计划来制定生产产品的数量，防止企业因产成品过多造成资金过度耗费，这样企 业的产成品能够及时销售出去，既减少了因库存过多产生不必要的管理本钱，还 加快了企业流动资金的快速回笼，提高了流。