专用紧急医学救援装备和产品公司企业信用评级框架和程序方案【参考】.docx

泓域/专用紧急医学救援装备和产品公司企业信用评级框架和程序方案专用紧急医学救援装备和产品公司企业信用评级框架和程序方案xx有限责任公司目录一、 项目基本情况 3二、 杜邦分析法 5三、 财务分析的概述 7四、 信用评级的概念 9五、 信用评级机构 11六、 企业信用评级的程序 22七、 企业信用评级的基本框架 26八、 公司概况 26公司合并资产负债表主要数据 27公司合并利润表主要数据 27九、 发展规划分析 27十、 项目风险分析 35十一、 项目风险对策 38十二、 人力资源分析 39劳动定员一览表 39一、 项目基本情况（一）项目投资人xx有限责任公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准）三）项目选址本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约85.00亩四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资47216.68万元，其中：建设投资37227.27万元，占项目总投资的78.84%；建设期利息903.44万元，占项目总投资的1.91%；流动资金9085.97万元，占项目总投资的19.24%。

六）资金筹措项目总投资47216.68万元，根据资金筹措方案，xx有限责任公司计划自筹资金（资本金）28779.17万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额18437.51万元七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：78700.00万元2、年综合总成本费用（TC）：64686.14万元3、项目达产年净利润（NP）：10238.47万元4、财务内部收益率（FIRR）：15.04%5、全部投资回收期（Pt）：6.69年（含建设期24个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：31630.53万元（产值）八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡56667.00约85.00亩1.1总建筑面积㎡112663.99容积率1.991.2基底面积㎡34566.87建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩432.662总投资万元47216.682.1建设投资万元37227.272.1.1工程费用万元32443.672.1.2工程建设其他费用万元3936.422.1.3预备费万元847.182.2建设期利息万元903.442.3流动资金万元9085.973资金筹措万元47216.683.1自筹资金万元28779.173.2银行贷款万元18437.514营业收入万元78700.00正常运营年份5总成本费用万元64686.14""6利润总额万元13651.29""7净利润万元10238.47""8所得税万元3412.82""9增值税万元3021.41""10税金及附加万元362.57""11纳税总额万元6796.80""12工业增加值万元23636.12""13盈亏平衡点万元31630.53产值14回收期年6.69含建设期24个月15财务内部收益率15.04%所得税后16财务净现值万元7450.62所得税后二、 杜邦分析法杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业财务状况的一种方法。

具体来说，它是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析、比较企业经营业绩一）杜邦分析法的基本思路（1）权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心2）资产净利率，是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低总资产周转率是反映总资产的周转速度对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里销售净利率反映销售收入的收益水平扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径3）权益乘数，表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

二）杜邦分析法的财务指标关系在杜邦体系中，包括以下几种主要的指标关系：（1）净资产收益率是整个分析系统的起点和核心该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小净资产收益率是由销售报酬率、总资产周转率和权益乘数决定的2）权益乘数表明了企业的负债程度该指标越大，企业的负债程度越高它是资产权益率的倒数3）总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积，是企业销售成果和资产运营的综合反映，要提高总资产收益率，必须增加销售收入，降低资金占用额4）总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力分析时，必须综合销售收入分析企业资产结构是否合理，即流动资产和长期资产的结构比率关系同时还要分析流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产使用效率指标，找出总资产周转率高低变化的确切原因三、 财务分析的概述财务分析是企业信用评级的核心，是指评级机构以财务报表及其他相关资料为依据，用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关投资、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析和评价，为企业的经营者、投资者和债权者等了解企业的状况、预测企业未来发展态势、做出正确决策提供准确的依据因此，在对企业进行信用评级时，进行财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。

财务分析的方法有很多种，主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法1、趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法2、比率分析法比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法3、因素分析法因素分析法也称因素替换法，用来确定几个相互联系的因素对分析对象——综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响四、 信用评级的概念1、信用评级的定义信用评级又称资信评级，是一种社会中介服务，由独立信用评级机构对个人、企业及国家的信用可靠程度进行评估，为社会提供资信信息，或为单位自身、国家主体提供决策参考从狭义的角度讲，信用评级也被定义为以独立的第三方信用评级中介机构对债务人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度广义的信用评级则是对评级对象履行相关合同和经济承诺的能力和意愿的总体评价。

关于信用评级的概念，至今尚无统一说法，但内涵大致相同，主要包括三个方面：首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩最后，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择大公信用评级定义大公信用评级是用一个简单的符号系统，给出关于特定债务或企业的信用风险客观、公正、独立的意见针对不同的评级对象及不同的市场需求，大公的信用评级分为国家主权评级、长期债务评级、短期债务评级、短期债务和长期债务评级中的主体评级、借款企业评级、商业银行信用评级、担保机构评级、中小企业评级和信誉评级九个系列评级不构成任何买入、持有或卖出的建议2、信用评级的基本原则我国于2006年发布的（信贷市场和银行间债券市场信用评级规范）第2部分一《信用评级业务规范》中明确规定了信用评级的基本原则，如下：（1）真实性原则在评级过程中，评级机构应按照合理的程序和方法对评级所收集的数据和资料进行分析，并按照合理、规范的程序审定评级结果。

2）一致性原则评级机构在评级业务过程中所采用的评级程序、评级方法应与机构公开的程序和方法一致3）独立性原则评级机构的内部信用评级委员会成员、评估人员在评级过程中应保持独立性，应根据所收集的数据和资料独立做出评判，不能受评级对象（发行人）及其他外来因素的影响4）客观性原则评级机构的评估人员在评级过程中应做到客观公正，不带有任何偏见5）审慎性原则评级机构在信用评级资料的分析过程和做出判断过程中应持谨慎态度，特别是对定性指标的分析和判断时在分析基础资料时，评级机构应准确指出影响评级对象（发行人）经营的潜在风险，对评级对象（发行人）某些指标的极端情况要做出深入分析五、 信用评级机构信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的独立第三方的信用信息服务商，是信用管理行业中的重要中介机构它在经营中要遵循真实性、一致性、独立性、稳健性的基本原则，向资本市场上的授信机构和投资者提供各种基本信息和附加信息，履行管理信用的职能评级机构组织专业力量搜集、整理、分析并提供各种经济实体的财务及资信状况、储备企业或个人资信方面的信息，比如欠有恶性债务的记录、破产诉讼的记录、不履行义务的记录、不能执行法院判决的记录等一）全球性三大信用评级机构1、标准普尔公司标准普尔公司（简称“标准普尔”）是世界权威金融分析机构，由普尔先生于1860年创立，其母公司为麦格罗，希尔公司。

标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务标准普尔作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准该公司同时为世界各地超过220000家证券及基金进行信用评级目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构标准普尔通过全球18个办事处及7个分支机构来提供世界领先的信用评级服务如今，标准普尔员工总数超过5000人，分布在19个国家标准普尔投资技巧的核心是其超过1250人的分析师队伍。