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第4章 资本及其循环和周转4.1 复习笔记一、资本1．资本的含义资本是指能够带来剩余价值的价值资本体现了资本家和雇佣工人之间剥削与被剥削的生产关系2．资本的一般特点（1）增殖性这是资本区别于一般商品和货币的根本特征资本总是不断地和无限地追求自身的价值增殖，一旦资本停止了增殖，资本也就丧失了它的基本职能 （2）运动性资本只有在生产过程和流通过程相统一的运动过程中才可能增殖 （3）返还性在做出投资决策的时候，资本所有者往往要把预期的资本增殖率的高低和投资回收期的长短结合起来考虑4)风险性资本具有收益和风险并存的特点3．资本的形态（1）货币资本形态 货币资本形态是资本最一般的和初始的形态在资本的运动过程中，货币资本主要存在于资本的购买阶段，用于购买其他生产要素 （2）实物资本形态实物资本是以物质形态表现的资本，包括投入商品生产过程和流通过程的一切物的要素和待售的产出品实物资本有两大类：①生产资本，即以生产资料形态表现的厂房、机器、原材料等物质生产要素②商品资本，即以商品形态表现的包含资本增殖额在内的待实现的产出品 （3）无形资产形态 无形资产是指市场主体所占有和使用的以知识形态存在的特有经济资源，通常包括专利权、商标权、版权、著作权、特许经营权、商誉、技术秘密等。

（4）虚拟资本形态虚拟资本是指能够定期带来收入的，以有价证券形式表现出的资本虚拟资本主要有两种形式：①信用形式上的虚拟资本，主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券抵押贷款等②收入资本化形式上的虚拟资本，主要有股票、债券、资本所有权证书等4．资本价值流通与一般货币流通的区别一般货币的流通公式是“商品-货币-商品”（W-G-W），资本流通的公式是“货币-商品-更多的货币”（G-W-G’，其中G’=G+△G，△G表示资本的增殖额）货币流通和资本流通的区别见表4-1表4-1 货币流通和资本流通的区别流通形式流通目的流通限度资本价值流通起点和终点都采取货币的形式追求资本价值在量上的增殖以价值增殖为目的，资本对这一目的的追求是无止境的，它的运动必须是连续的、周而复始的一般货币流通起点和终点都是商品，货币只是商品交换过程的媒介为买而卖，货币媒介的是异质的使用价值之间的交换以使用价值为目的，其运动的终点是商品的使用价值进入消费，因而运动停止5．资本价值增殖和利润（1）必要劳动和剩余劳动①必要劳动必要劳动是指劳动者用以实现劳动力再生产而付出的劳动受历史和道德因素的影响而变化②剩余劳动。

剩余劳动是指一定时期内劳动者的劳动中超出必要劳动的部分，受工作日的长短和劳动生产率变化的影响在资本所有权和劳动力所有权相分离并且劳动力进入市场的情况下，剩余劳动采取了剩余价值的形式2）价值增殖价值增殖是资本运动的原动力和目标价值增殖额如果从它活的源泉考察即定义为活劳动在剩余劳动时间里创造的价值，是剩余价值；如果把它与全部预付资本比较即看作大于预付资本的增殖额，则是利润相应的价值增殖程度有两种评价公式：①利润率，又称为资本利润率：②剩余价值率：（3）利润利润是商品价值扣除生产成本后的余额决定和影响利润率高低的因素主要有： ①劳动的因素剩余劳动占全部活劳动的比例越大，利润率就越高 ②资本的因素在利润量不变的情况下，资本的节省和加快资本运动速度可以使利润率相应提高③市场的因素市场形势和资本经营者自身的市场经营能力和市场拓展能力，会改变产品的市场实现状况，从而使利润率发生变化二、资本经营1．资本集中和资本积聚（1）资本集中①概念资本集中是指把若干个规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本②资本集中的主要途径：并购、联合、发行股票等③竞争和信用是资本集中的强有力的杠杆具体表现在：a．在优胜劣汰的市场竞争中，拥有较强信用地位的资本更容易击败竞争对手，收购或吞并对手资产，促进资本集中。

b．信用关系的发展使企业有了更多的融资渠道，企业对这些融资渠道的利用，实际上也就是对社会各类闲散资金的集中融资方式可按不同角度划分为间接融资和直接融资、权益融资和负债融资2）资本积聚资本积聚是指单个资本依靠自身的积累来使实际资本在价值形态和生产要素形态上实现量的扩大3）资本集中与资本积聚的关系①两者联系两者都能使单个资本的规模增大，并且有相互促进的作用：资本积聚使单个资本增大，增强了资本的竞争力，有利于它在竞争中加快资本集中；资本集中又使单个资本具有更大的增殖能力，促进资本积累并推动资本积聚②两者区别a．资本积聚以剩余价值的积累为前提，资本集中不以积累为必要前提b．资本积聚的实现会受到社会所能提供的实际生产要素增长的制约，资本集中若采取原有资本之间的兼并和联合的途径，则较少受社会实际生产要素增长的限制c．资本积聚在增大单个资本的同时，也增大了社会总资本；资本集中若采取原有资本之间的兼并或联合的途径，则一般不能直接增大社会总资本，但可以改变资本的结构和质量d．通过资本积聚方式扩大单个资本规模，一般速度较慢，资本集中则可以用很快的速度实现资本规模的扩大2．资本经营（1）含义资本经营是资本产权的主体以价值形态的资本为经营对象，通过调整、交易、优化重组等方式，以实现资本价值量的保值增殖的一系列市场行为。

2）资本经营方式①利用证券市场或其他形式的产权交易市场进行资产的收购、出售、购并、托管、租赁等，包括投资性买进卖出股权等形式②利用金融市场进行投机性交易③对资产存量或所积累的资产增量进行调整，用以改变资本的使用价值的物质形态，以改变投资规模、方向与结构④无形资产经营3）资本经营与一般生产经营领域中资本运动的区别①资本经营的内容和对象的差异一般企业经营所关注的是产品和服务；资本经营则更着眼于价值化、证券化的资本 ②资本经营的方式的差异一般企业经营主要使用的手段是技术进步、产品创新、提高效率和市场推广等；资本经营主要通过各种形式的资本的结构调整、资本置换、资本交易、资本扩张与收缩等方式来优化资本 ③资本经营的市场的差异一般企业经营依托商品或劳务市场；资本经营主要依托资本市场和产权市场等④资本经营的收益和风险较大一般企业的经营波动幅度一般较和缓；资本经营在短期内有可能使收益发生大幅度的迅速升跌3．风险资本运营（1）含义风险资本运营即风险投资，是资本经营的一种特殊类型是指将资本投向蕴含高风险、高收益和高成长可能的中小型高技术企业或项目，并以一定方式介入该企业或项目的管理、运行，在取得成功后既获得资本的高额增殖又实现资本回收的投资行为。

2）风险投资的特点①投资对象是高技术、新兴产业的企业或项目②追求未来高额资本收益并主动承担高风险③在投资的同时也往往参与管理或提供、咨询等服务④具有资本主动推出的要求和机制，一般是在投资成功并获高利后回收资本，再转向其他风险投资项目3）风险投资的重要作用①风险投资支持了科技创新体系的建立，成为高科技企业成长的支撑点与高新技术成果产业化的催化剂 ②风险投资优化了资本的配置，促进了产业结构的调整和升级 ③风险投资完善了市场机制，促进了市场经济的发展④风险投资使新的就业机会得到增加，推动了经济增长三、资本的循环和周转（以产业资本为例）1．资本循环（1）资本循环的含义产业资本的循环是指产业资本从其最初的形态即货币资本的职能形态出发，依次经过购买、生产、售卖等阶段，并相应变换资本的职能形态，然后又回到原来的出发点的资本运动过程2）资本循环的各个阶段产业资本循环是由一个生产阶段和两个流通阶段所构成，是生产过程和流通过程的统一G代表资本的货币形态，A代表劳动力要素，Pm代表生产资料，W代表商品形态①购买阶段：，货币资本转化为商品资本②生产阶段：，生产出包含剩余价值在内的商品③销售阶段：W—G，商品资本转化为货币资本。

3）三种职能（货币资本职能、商品资本职能和生产资本职能）各自的循环（4）资本循环正常进行的条件①产业资本的三种职能形式在空间上同时并存②产业资本三种职能形式的循环在时间上相互继起 产业资本的三种资本职能形式在循环中的并存及其相互继起，是互为条件、互相制约的并存是继起得以形成的前提，继起是并存得以维持的保证所以，产业资本的连续进行的现实循环，不仅是流通过程和生产过程的统一，而且是它的所有三个循环的统一2．资本周转资本周转是指资本连续不断的、周而复始的循环运动研究资本周转问题的重点在于资本的周转速度1）资本周转时间①概念资本周转时间是指预付资本以一定的形式为起点，到它带着利润以同样的形式返回出发点所耗费的时间周转时间由资本的生产时间与流通时间所构成：a．生产时间生产时间指资本处于生产领域中的时间，包括劳动时间、劳动过程的正常中断时间和生产要素的储备时间b．流通时间流通时间是指资本处于流通领域中的时间，包括购买时间和售卖时间②资本周转时间对周转速度的影响设n代表资本的周转次数，u表示“年”，u表示一定量资本周转一次的时间，则：可见，资本的周转速度和周转次数成正比，和周转时间成反比2）生产资本的构成对资本周转的影响①生产资本生产资本可分为固定资本和流动资本。

两者的比较见表4-2表4-2 固定资本和流动资本比较存在形式价值转移方式资本周转方式物质形态更新方式周转速度固定资本以厂房、机器设备、生产工具等劳动资料形式存在根据其使用价值的逐渐损耗而一部分一部分地逐次转移到所生产的产品中去直至使用价值使用寿命的结束在多个生产过程中分批转移，并逐渐地分批加以回收在其跨越多个生产周期的较长的有效使用期内可不必更新周转周期长，周转速度慢流动资本以原料、燃料及动力、辅助材料等劳动对象形式存在的以及用于购买劳动力的那部分资本购买劳动对象的资本的周转和购买劳动力的资本的价值周转形式上都是价值的一次性回收和补偿在一个生产过程中一次全部转移，并通过产品出售而全部回收在每一生产周期开始前都得到及时更新周转周期短，周转速度快②固定资本的损耗a．有形损耗，是指厂房、机器设备等固定资本在物质形态上的损耗b．无形损耗，是指机器设备等在其有效使用期内，由于技术的进步引起的资本价值的贬值 ③生产资本的构成对资本周转的影响在其他条件不变的情况下，固定资本的比重越大，全部资本的周转越慢；反之，流动资本所占比重越大，全部资本的周转就越快3．预付资本的总周转（1）预付资本总周转预付资本总周转是指包括固定资本、流动资本在内的预付资本的不同组成部分的平均周转速度。

其计算公式是：（2）加快预付资本总周转的意义①加快资本的周转速度，对于资本的利用和资本增殖、扩大生产和降低成本、增强经营实力和市场竞争力，有着重要的意义 ②加快资本周转，可以提高资本使用效率，节省资本的投入量 ③加快资本周转，可以在一定时期内产生更多的资本增殖额，提高资本运营的效益④加快资本周转，可以节省所用资本，降低生产经营成本4.2 课后习题详解一、概念题1．资本2．生产成本 3．利润 4．利润率5．资本积聚6．资本集中 7．资本经营8．风险投资 9．资本循环10．资本。