上市公司现金流量的质量分析【开题报告+文献综述+毕业论文】.doc

本科毕业论文开题扳告财务管理上市公司现金流量的质量分析—、立论依据1 •研究意义、预期冃标研究意义：总结诸多企业的经营效果和经营成果，财务无疑是企业的心脏，现金无疑是 企业的血液通过观察-•个企业的现金流量的质量可以在很大程度上决定财务管 理的也预测和决策所以管理好企业的财务显得尤其重要的H前，在我国的企 业中现金流量并没有得到合理的管理例如在营过程中出现现金短缺或现金盈 余在筹资过程小出现不能及时筹集到需要的现金在投资方面出现现金不平衡, 或是有现金没有合理的投资机会或是没现金有绝佳的投资机遇等所有的这些不 平衡都表明企业的现金质量管理不够完善所以，研究企业的现金质量是一•个 亟待解决的问题预期ri标：通过对现金流量的质量分析，找出企业现金流量存在哪些问题，找出解决的 方案可以帮助企业衡量财务弹性让企业的财务的处于动态平衡之中能在企业 在需要资金的时候可以马上筹集到，在不需要的时候可以有合理的投资另外， 研究企业的现金流质量，nJ以帮助企业做财务预测和决策在分析中往往需要结 合三大报表，通过偿债能力，获利能力，营运能力和长期发展能力等财务指标分 析企业的潜在能力和未来的发展趋势2•国内外研究现状国内现状：国内对现金流的研究比较专一，-•般都是通过现金流量表的设计结构及设计 原理上分析现金流量的质量。

企业中，现金流量有三部分组成，经营活动产牛的 现金流，投资活动产牛的现金流和筹资活动产牛的现金流这三部分产牛的现金 流会对现金流量产牛影响对现金流量质量也是有经营产牛、投资、筹资，汇兑 损益等活动产牛比如，应收账款、预收账款、应付账款、预付账款，存货的购 买，投资的支出，筹资的现金回流所以，通过这三部分产牛的现金流分析，可 以对企业现金流的质量做定性和定量的评估，进血对企业的决策产牛影响结合企业的发展状况从经营活动产牛的现金流，投资活动产牛的现金流，筹 资活动产牛的现金流三方而分析1）经营活动产牛的现金流分析国内学者 赵胜等（2003）的普遍观点认为，现金净流量是指现金流入量与现金流出量Z差 额如果当期经营活动产牛的现金净流量小于零，则意味着通过正常的供、产、 销所带来的现金流量不足以支付因经营活动引起的货币流出但是企业资产的周 转具有磨合期，所以应该具体问题具体分析2）投资活动产牛的现金流分析 企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产牛的 现金流入量补偿不了流出量时，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有 效，将会在未来产牛现金净流入，用于偿还债务，创造收益，企业就不会有偿债 困难。

因此，分析投资活动现金流量，应结合企业H前的投资项H进行，不能简 单地以现金净流入还是净流出论优劣3）筹资活动产牛的现金流分析国内普 遍定义为现金的筹资活动就是企业除自身经营以外所获得的现金筹资净额为正 有可能说明企业正处于初创期，需要大量的营运资金；筹资净额为负哟可能说明 企业没有进行扩张和投资等因为每个企业的实际状况不同，所以这得根据实际 情况实际分析国外现状：由于国外学者很少研究中小企业的会计现金流量问题，所以很多的文献资料 涉及到的内容大多是上市企业等大企业的现金流量国外学者Jeason （1986）的 观点是自由现金流如何支配对企业深远影响此观点是从三个方面来阐述IH由现 金流问题的1,公司治理综合层而与自由现金流量国家对股东的权力保护程 度越高，公司现金持有水平越低；而债权人保护程度越高，则现金持有水乎越高 2、股权结构与自由现金流量首先，大股东控制的公司，现金持有水平越多， 对公司价值的负而影响越太；其次，有自由现金流量的公司因销售增长血获得的 盈利比没有自由现金流量的公司要低，但是不同的治理情况以不同的方式影响销 售增长，尽管销售增长较快，管理层大量持股能减轻自由现金流量对绩效的负面 影响。

3、资本市场与自由现金流量资本市场是企业筹集短缺资金的场所，同 时也对公司经营管理起监督作用从国外这方而的大量文献来看，资本市场通过 资本结构、股利支付或股票回购、兼并或接管对企业自由现金流量的影响很大由于国外对现金流这方而的研究甚少，对于现金流的著作并不多，所以很难 收集相关方而的观点对于这方而的缺陷，更应该寻找探索的方向加以研究 3 •参考文献[1] 吴晓巍，张国峰.现金流量分析的现实意义及技术操作[C].北京：经济问题研究，1998(12) .[2] 齐飞.上市公司经营流量现金质量分析[M].大连：东北财经大学，2003.[3] 吴雅辉.上市公司现金流量质量分析[J].会计期刊，2004 (6).[4] 李辉.企业现金流量的质量分析[J].锦州：辽宁工学院学报，2006 (3) •[5] 崔玉峰.上市公司现金流量质量分析[J].邹城：煤矿现代化，2007 (6).[6] 陈炎光，陆士量.煤矿巷道I韦I岩控制[M].徐州：矿业大学岀版社，2007[7] 杨土红.财务会计学[C].上海：立信会计岀版社.2008 (1) •⑻宋姐•财务报表分析 ——从入门到精通[J]北京：机械T业出版ft. 2010.[9] 刘百胜.如何评价企业的现金流量[J].陕西审计，2006 (3).[10] 张祖炫，马业双.怎样分析现金流量表[J]・广西会计，2008 (8) •[11] 胡芳全.现金流量——企业生存的命脉[J].会计Z友，2007(3).[12] 石伟红.浅论企业现金流量的财务分析[J].经济师，2005(2).[13] 赵宇.利用财务报告综合信息分析现金流量表绝对金额[J].会计Z友，2010 (5).[14] 勒鸿.利用现金流量图计算货币时间价值[J].价值工程,2010(2).[15] 朱寒.企业现金流量管理对财务风险的影响[J].北京电力高等专科学校学报：社会科 学版,2010(10).[16] Joe B.Hoyle, Thomas F.Schaefer, Timothy S.Doupnik. Advanced accounting[J]. 2008 (3)[17] Anthony A.Atkinson Management accounting!J]. 2009 (10)二、研究方案1・主要研究内容(或预期章节安排)1现金流量质量的相关理论1. 1现金流量质量的基本含义1. 1. 1现金流量的含义1.1.2影响现金流量质量的各个因素1.2现金流量质量对企业决策的影响1.3现金流量的意义1. 3. 1分析企业资产的动态，衡量财务弹性1.3.2评价企业资产的现金流量能力，提供财务决策1.3.3总结企业资产流动方向，对财务活动做预测2现金流量质量的分析方法2. 1结构分析2.1. 1经营活动产牛的现金流质量分析2.1.2投资活动产牛的现金流质量分析2.1.3筹资活动产牛的现金流质量分析2. 2横向分析与纵向分析2. 3差额分析法2.4百分比分析法2.5差额法与百分比法的共同应用3雅戈尔集团现金流存在的质量问题3.1雅戈尔集团的简介3. 2现金流量表的财务指标分析3. 2. 1现金流量质量在盈利能力上的分析及存在的问题3. 2.2现金流量质量在偿债能力上的分析及存在的问题3. 2. 3现金流量质量在收益指标上的分析及存在的问题4解决现金流量存在的问题的建议2 •实施方案和进度计划实施方案本文是通过对丄市公司雅戈尔为例，分析现金流量的质量。

分析过程中运 用现金流量的表的结构特点，在数据上运用相关的统计方法和财务指标结构 上我运用经营活动，筹资活动和投资活动分析统计上运用横向与纵向分析， 差额与百分比的分析方法财务指标则是偿债，获利，营运，发展趋势能力分 析通过综合分析，诠释现金流量质量分析对企业经营的作用进度安排第6学期第19-20周至第7学期第1-5周：在指导老师的指导下，广泛搜 集，研究相关文献资料，完成毕业论文选题第7学期第6-12周：在指导老师的指导下，完成外文翻译，文献综述和开 题报告的撰写；参加开题答辩，进一步论证选题价值，确立主要研究内容，论 证研究方案的合理性和可行性第7学期第13-14周：撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证 论文结构的合理性第7学期第15-20周：开始写作毕业论文，完成初稿第7学期寒假：结合毕业论文选题对雅戈尔集团做调研第8学期第1-2周：在指导老师的指导下进一步写作，完善毕业论文第8学期第3-7周：在导师的指导下针对雅戈尔集团的财务数据进一步修改 并完善毕业论文，定稿并上交第8学期第9-11周：参加论文答辩文献综述（20_ —届）上市公司现金流量的质量分析随着市场经济的逐渐完善，人们对会计信息的使用越来越多。

财务报告使 用者如投资者，潜在投资者，债权人，债务人，税务机关，注册会计师等对财 务报表的使用越来越重视一份及吋有效的财务报表能给使用者传递真实的财 务信息，做出最正确的判断财务报表包括资产负债表，损益表，现金流量表， 所有者权益变动表，附注等资产负债表提供给报表实用者的是企业的静态经 营状况，损益表虽然提供的是企业某一段时间的经营情况，可是它的编制依据 是权责发牛制，不能真正反映企业的现金流量状况对现金流从不同的角度， 运用不同的手段进行财务分析可以使企业投资者，管理者得到多方面的信息， 对企业进行科学决策，保证企业财务行为的最优化有着积极地作用，是加强企 业财务管理的关键国内外学者对于现金流量质量分析林林总总，但由于研究的方法和侧重点 不同造成了不同的结论1现金流量的定义现金流量是现代理财学中的一•个重要概念，比较全面的是吴晓巍，张国峰 (2003, 6)合著在《现金流量分析的现实意义及技术操作》中的论述：“它是指 企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、 投资活动、筹资活动和非经常性项H)而产生的现金流入、现金流出及其总量情 况的总称即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

现金流 量包括四个方而的内容：现金流量的流入和流出两部分；现金流量包括现金和现 金等价物两项内容，经营活动产牛的现金流量，投资活动产牛的现金流量和筹资 活动产牛的现金流量三大类；现金流量是按收付实现制原则反映由此可见对现金流量的分析是通过编制现金流量表来实现的，现金流量信息 在企业协调各种财务关系，组织各种财务活动等方而起着十分重要的作用2国外学者对现金流的研究由于国外学者很少研究中小企业的会计现金流量问题，所以很多的文献资料 涉及到的内容大多是上市企业等大企业的现金流量国外学者的观点是H由现金 流如何支配对企业深远影响对这个话题最早可以追溯到Jason (1986, 2)在《美 国经济评论》上发表《自由现金流量的代理成本、公司财务与收购》一文，他正 式提出了FCF定义：企业在满足了净现值大于零的所有项H所需资金后的那部分 现金流量提出FCF理论是和公司治理问题紧密联系在一起的，“要使公司有效 率，并使股东财富最大化，就必须将自由现金流支付给股东”根据他对FCF的 定义，公司自由现金流量为零最好Jason提出了使公司吐出(disgorge)现金的 两种方法：分红和股票回购；也提出了抑制自由现金流量代理问题的方法：负债 和并购。

也就是说此观点是从四个方而来阐述鬥由现金流问题的首先，公司治 理综合层而与自由现金流量，国家对股东的权力保护程度越高，公司现金持有水 平越低；血债权人保护程度越高，则现金持有水乎越高其次，股权结构与由 现金流量首先，大股东控制的公司，现金持有水平越多，对公司价值的负面影 响越太；其次，有自由现金流量的公司因销售增长血获得的盈利比没有H由。