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第一讲 证券投资概述证券投资是一把双刃剑，它能使人走向成功，也能使人毁灭因为证券投资可能会获得高额收益，也会带来巨大的投资风险进入证券市场之前要做好心理上和知识上的准备，即要有承担投资风险的心理准备和关于证券投资工具、证券市场、投资方法、投资技巧等必备的基础知识准备第一节 证券概述 一、证券的概念 证券：各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证证券包括股票、基金、债券、票据、提单、保险单、存款单等 二、证券的分类按证券性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券；按证券是否上市，可以将可分为上市证券和非上市证券 1.证据证券：是指只是单纯地证明事实的文件，主要有信用证、货运单、提单等 2.凭证证券：是指认定持证人具有某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件主要有存款单、借据、收据及活期存款存折等 3.有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书有价证券可分为货币证券和资本证券①货币证券：是指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。

货币证券主要包括期票、汇票、支票和本票等②资本证券：是指把资本投入到企业或国家有权按期取得一定收入的所有权证书资本证券主要包括股票、投资基金、债券以及与其对应的衍生品种，是有价证券的主要形式，衍生品种有股指期货、权证、可转换债券等4.上市证券：是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券 5.非上市证券：是指末在证券交易所登记挂牌，由公司自行发行或推销的股票或债券未上市证券不能在证券交易所内交易，但可以在交易所以外进行场外交易 三、证券投资1.证券投资的概念证券投资：是指购买各种证券以获取股息和买卖差价收益的投资行为 证券投资由收益、风险和时间三个要素构成收益包括股息和买卖差价收入；风险包括系统性风险和非系统性风险；期限用以衡量收益和风险的高低2.证券投资的作用　　①证券市场为社会提供了筹集资金的主要场所； 　　②证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置； 　　③证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的发展； 　　④证券市场为国家调控经济提供了一种实现方式； 　　⑤证券市场可以促进国际经济一体化，促进国际资本有序流动。

四、证券投机1.投机的概念投机：指证券投机，是购买证券以期短期内获取价差收入的行为 2.投机的作用证券市场中的投机行为，有其积极的作用，也有其负面影响投机行为的积极作用是活跃证券市场，吸引更多的投资者或投机者，使证券市场筹集资金功能得以实现；投机行为的负面影响是使证券价格过度偏离其价值，加大了市场风险证券市场允许合规的投机行为，但不允许违法的操纵市场行为 五、证券投资风险 1. 证券投资风险的概念证券投资风险：投资者在证券投资活动中由于收益的不确定性，使得实际收益少于预期收益或亏损的可能性风险的成因是收益的不确定性 2.证券投资风险的类型 ①按照风险来源分：分为来自于上市公司的风险、来自于投资者的风险、来自于监管部门的风险、来自于市场规律的风险、来自于其他方的风险等②按照市场划分：有一级市场的风险、二级市场的风险，有股票市场的风险、债券市场的风险、基金市场的风险等 ③按照风险波及的范围划分：系统性风险与非系统性风险 3.系统风险 系统风险：是指社会政治、宏观经济状况的变动对着整个证券市场的影响和冲击具有不可抗拒和不可分散的风险，系统风险是共同性风险。

系统性风险主要包括： ①政策风险； ②利率风险； ③购买力风险； ④股市周期变化 4.非系统性风险 非系统性风险：只对某行业或某个别公司证券有影响的风险，非系统性风险是局部的、可分散风险 非系统性风险主要包括： ①信用风险； ②经营风险； ③财务风险；第二节 股票 一、股票的概念股票：是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证 二、股票的特征1.收益性投资者凭其持有的服票，有权按公司章程从公司领取股息和红利，获取投资收益股票的收益主要是股息收入和股票买卖获得的价差收入，股票收益的大小取决于公司的经营状况和盈利水平一般情况下，公司收益越高，投资者获得的股息就会高；也有的公司收益较高，但分红却很少 2.风险性 股票的收益不是事先确定的，而是一个随机数值，它随公司的经营状况和盈利水平而波动，也受到股票市场行情的影响，股票收益与风险一般成正比 3.流动性上市股票可以在证券市场上自由转让变现，也可以进行抵押融资，从而使股票保持着高度的流动性 4.稳定性股东与股份公司之间存在稳定的经济关系；上市公司经营管理一般要优于非上市公司，投资者购买了股票后不能要求退股抽回资金，因此，公司有一个稳定的存续期间。

5.股份的伸缩性股份的伸缩性是指公司股本的增减，股份拆细增加了股本，股份合并减少了股本股份拆细是将原来的l股分为若干股股份拆细并没有改变资本总额，只是增加了股份总量和股权总数股份合并是将若干股股票合并成1股，股份合并一般是在股票面值过低时采用6.价格的波动性股票的市场价格与具有较大的波动性影响股票价格的因素很多，股票价格的高低不仅与公司的经营状况和盈利水平密切相关，而且与国内外经济、政治、社会以及投资者心理等诸多因素有关7.经营决策的参与性股票的持有者，有权出席股东大会，选举公司的董事会，参与公司的经营决策股东参与公司经营决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少 三、股票的分类 股票的品种很多，各种分类方法有所不同为了方便应用，将股票分为以下几种 （一）根据股东承担的风险和享受的权利的不同，可将股票分为普通股和优先股 （二）按股票票面是否记载股东姓名，可将股票分为记名股票和不记名股票（三）按股票是否有无票面金额加以表示，可将股票分为面额股票和无面额股票 （四）按股票的收益能力的不同，可将股票分为蓝筹股和垃圾股（五）按公司总股本大小，可将股票分为大盘股和小盘股 （六）按股票的流通性的不同，可将股票分为流通股与非流通股（七）按股票在证券市场所处的地位不同，可将股票分为一线股、二线股和三线股（八）按股票在证券市场作用的不同，可将股票分为龙头股和指标股 四、股票板块划分 板块：是指具有相同题材、相同行为或相同行业背景的一类股票，这类股票具有齐涨齐跌的联动效应，通常被业内人士称为板块。

板块分类标准不一、种类众多，只要一个名称能成为市场炒作的题材，就能以此名称冠名成为一个板块1.板块划分方法①按上市公司所处地域划分，有北京板块、深圳板块、上海板块、东北板块等；②按上市公司的经营业绩为纽带划分，有绩优板块、ST板块等；③按上市公司的行业划分，有农业板块、金融板块、房地产板块、建材板块等；④按上市公司的经营行为划分，有重组板块等⑤按市场炒作题材划分，有奥运板块、创投板块等2.板块分析的作用紧跟市场热点，踏准市场节奏，取得投资收益最大化在众多的股票中，并不是以相同的速度上涨，而是有快有慢板块联动效应是我国证券市场的特殊现象，在我国证券市场发展的各个阶段都产生过重要的影响，投资者在投资过程中须高度关注 　 3.板块投资对策①关注板块起动时的信号，板块联动一般都有明显提前的信号，每个板块的基本面都有实质的利好支持，会有相应行业受益，这个行业的股票就可能齐涨共跌这类股票市场信号是形态走好、成交量放大②选出板块龙头股，关注龙头股，适时买进板块联动的时空差异带来投资机会，因龙头股上涨时，同一板块的股票跟随速度不同或节奏不一致，为投资者提供了获利机会五、特别处理股票特别处理股票包括特别处理（即ST股）和警示存在终止上市风险的特别处理（*ST股）两种。

特别处理的作用是提示投资者，这是只亏损的股票，要注意投资风险1.ST股：上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值或上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值的股票2.*ST股：其含义是警示存在终止上市风险的特别处理即由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行退市风险警示制度是在原有特别处理基础上增加一种类别的特别处理，并在其股票简称前冠以“*ST”字样,以区别于其他股票，被实施退市风险警示处理的股票,其报价的日涨跌幅限制为5% 六、我国目前的股权结构1.国家股：是指以国有资产向股份有限公司投资形成的股权国家股是指国家投资或国有资产经过评估并经国有资产管理部门确认的国有资产折成的股份，其股权所有者是国家2.法人股：企业法人以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事业单位或社会团体以其依法可支配的资产向股份公司投资所形成的股权3.公众股：是指社会个人和股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份公众股包括社会公众股和内部职工股 ①社会公众股：是股份公司公开向社会募集发行的投票公司向社会所发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%。

②内部职工股：是股份公司的职工认购的本公司的股份公司职工认购的股份数额不得超过向社会公众发行的股份总额的10％，且内部职工股上市的时间要晚于社会公众股4.外资股：是我国和外国投资者以购买人民币特种股票形式向股份公司投资形成的股份，外资股包括境内上市外资股和境外上市外资股两种形式 ①境内上市外资股：是指由我国和外国投资者向我国股份公司投资所形成的股权境内外资股称为B种股票（简称B股），B股是指以人民币标明票面价值，以外币认购和买卖的股票，称为人民币特种股票②境外上市外资股包括H股、N股两种 H股：是境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票在香港上市的具有中国大陆概念的股票又称为红筹股 N股：是以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在获纽约证券交易所或纳斯达克市场批准上市的股票第三节 债券 一、债券的概念 1.债券：是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并约定在一定期限还本付息的债权债务凭证2.债券的基本要素：票面价值、偿还期限、价格、利率、付息方式 二、债券的特征债券具有以下四个待征：1.偿还性偿还性是指债券必须规定到期期限，由债务人按期向债权人支付利息并偿还本金。

利息支付分一次和多次等多种形式2.流动性流动性是指债券能够迅速转变为货币而会在价值上蒙受损失的一种能力如果一种债券在持有期内不能任意转换为货币，或者在转换成货币时需要付出较高的成本，这种债券的流动性就较低3.安全性安全性是相对于债券价格下跌的风险性而言的，具有高流动性的债券其安全性也较高4.收益性投资者在持有期内根据债券的规定，取得稳定的利息收入；投资者通过在市场上买卖债券，获得资本收益 债券的偿还性、流动性、安全性与收益性之间存在着一定的矛盾一种债券，很难同时具备以上四个特征如果某种债券流动性强，安全性高，人们使会争相购买，于是该种债券价格上涨，收益率降低；。