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危机金融论文范文:简述欧债危机对我国金融监管的启迪word版下载欧债危机对我国金融监管的启迪论文导读：本论文是一篇关于欧债危 机对我国金融监管的启迪的优秀论文范文，对正在写有关于危机论文 的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：制度性，随意性较大 欧元区国家由于经济、政治、文化传统巨大的差异性，造成了区内国 家发展的不平衡，各国出于各自利益的考虑，对银行监管的严格性、 对产品创新的容忍度差别均比较大，造成欧元区内不同国家对于金融 市场的监管存在一定的随意性FrankBohn (2011)指出，欧债危机 是市欧元区内国家，尤其是法国和德国之间领导人风格的摘 要：在欧债危机的形成及处置过程中，暴露出欧盟和欧州央行存 在缺乏对金融市场系统性风险的监管、金融监管明显落后于金融创 新、对信用评级机构的作用认识不足、监管及救助缺乏制度性等理由 结合我国金融业实际情况，应从宏观系统、中观市场、微观机构三方 而着手，提高监管意识、完善监管机制、改善监管手段，提高我国的 金融监管水平关键词：欧债危机；金融监管；启迪1006-3544 (2013) 05-0029-02欧债危机发牛后，欧盟、欧央行采取多种应对措施，同吋也暴 露出一系列金融监管理由。

通过梳理欧债危机的发展进程和监管缺 陷，对提高我国的金融监管水平可获得某些有益的启迪一、欧债危机的内在机理及发展进程欧债危机演变的内在机理是：2008年国际金融危机爆发后，各 银行被迫去杠杆化，导致信贷大幅紧缩，经济下滑，政府在刺激经济 发展过程中大量承担私人部门债务，从而导致主权债务大幅恶化；主 权债务恶化加剧了财政进一步紧缩的压力和银行危机，导致财政和信 贷双紧缩，使经济复苏前景愈发渺茫，市场信心出现明显下滑；财政、 银行、信用、政治四大危机相互缠绕，恶性循环，使得欧债危机不断 向纵深发展，并在欧元区成员国内横向传染，以致扩展到美、日、新 兴经济体等欧元区以外的区域，影响范围不断扩大欧债危机演变至 今大致可分为四个主要阶段：1. 第一阶段，希腊爆发主权债务危机（2009年10月至2010 年6月）2009年10月，希腊政府隐匿债务行为曝光，债务水平迅 速升至不可持续的高位，并爆发危机这一阶段，希腊是“风暴眼”, 欧元区其他边缘国家未受到实质性冲击，且危机围绕主权债务展开2. 第二阶段，危机全面向欧元区边缘国家蔓延（2010年7月 至2011年10月）这一阶段，爱尔兰银行业爆发大规模危机，政府 向银行注资规模累计超过GDP的40%；葡萄牙财政紧缩面对阻力，陷 入政治危机；希腊债务危机复发，面对债务重组；意大利、西班牙 10年期国债收益率均从4%左右升至6%以上。

为应对危机，欧盟增强 了危机防火墙，建立了旨在预防和解决债务危机的长效机制——欧洲 稳定机制（ESM）；修改了《稳定与增长公约》，以增强财政约束3. 第三阶段,危机在政策拉锯中震荡升级(2011年11月至2012 年9月)2011年10月，希腊政府宣布对欧盟耍求的紧缩方案进行 公投，短期退出欧元区可能性大幅上升，导致危机骤然升级；11月， 意大利紧缩相关范文由写方案难产，10年期国债收益率突破7%大关, 市场融资渠道随时面对关闭的威胁欧央行随后推出第一轮三年期再 融资操作(LTRO1),向银行业提供了近5000亿欧元的流动性，使紧 张局势暂时缓解2011年12月，欧盟峰会就更加严格的财政纪律以 及提高金融稳定性工具有效性等方面达成一致，随后于2012年3月 出台了第二轮-:年期再融资操作(LTRO2),欧债危机演化为银行业危 机的风险人人降低2012年3月起，西班牙赤字不达标和银行业资 木不足等新理由陆续浮现，导致危机再度恶化2012年4月，随着 欧盟财政公约的签署，欧债危机显示出趋稳的迹象2012年5月开 始，评级机构对希腊、西班牙的主权信用评级进一步降低，使欧债危 机再度恶化，并出现向欧元区核心国蔓延的趋势。

4. 第四阶段，危机出现缓解迹象，但欧债危机远没有结朿(2012 年10月至今)2012年10月以來，随着欧盟和欧央行密集推出应对 措施，欧债危机出现暂时性缓解，欧洲主要股市出现上涨，金融市场 信心增强但欧债危机的源生性风险，即债务基本面风险并未明显缓 解，根据IMF的预测，2013年，欧元区负债率恐将从2012年的93. 62% 升至94. 92%,大幅高于2008-2011年国际金融危机期间年均80. 91% 和历史平均70. 93%；欧盟负债率恐将从2012年的87. 22%升至 88. 76%,大幅高于国际金融危机期间年均74. 96%和历史平均60. 53% 在边缘国家继续滑向深渊的同时，核心国家除了德国外，违约风险 均在积聚，2013年，希腊、英国、法国和意大利的负债率恐将分别 升至170.73%、91.37%、90. 75%和123. 8%此外，欧债危机导致失业 人数仍在继续上升，欧盟统计局发布数据显示，2013年3月份欧元 区失业率升至12. 1%,为1995年以来最高值二、欧债危机暴露出的监管理由第一，缺乏对金融市场系统性风险的监管传统的金融监管往 往只重视从定量方面实施微观监管，通过设计大量的复杂模型或者指 标体系框架，从数据上对单个金融机构的运转情况进行判断和分析， 若被监管的单个金融机构运转正常，则认为整个金融系统是安全的。

但是从这次危机可以看出，单个金融机构的安全并不能保证整个金 融系统的健康监控系统性风险，加强宏观审慎监管成为今后主耍的 监管方向基于此种认识，欧盟设立了欧洲系统性风险委员会(ESRB), 其董事会由欧洲银行行长、成员国银行行长、三个欧盟金融 监管当局的主席以及欧盟委员会的一名委员组成，还包括没有投票权 的经济与金融委员会(EFC)主席以及各国监管当局的代表欧盟系 统风险委员会的主耍职责是负责欧盟层面上的宏观审慎监管，制约市 场的系统性风险第二，对信用评级机构的作用认识不足目前，对欧债危机爆 发及升级的内在理由尚未得到全面、统一且精准的阐释，但信用评 级对欧债危机进程的影响是业界公认的回顾欧债危机全程，2009 年12月8日，惠誉将希腊信用评级由“A-”降至“BBB+” ,前景展 望为负面;12月16 标准普尔将希腊的长期主权信用评级从“A-” 降为“BBB+” ； 12月22 H,穆迪将希腊短期主权信用级别由A1下 调至A2级三大机构评级下调的举动将希腊债务理由彻底暴露出来, 并引发金融市场的巨大动荡此后，葡萄牙、西班牙、意大利等欧元 区国家也先后遭降级2010年4月，标准普尔将希腊的主权债务评 级从“BBB+”降为“BB+”，沦为“垃圾级”,再次引发市场恐慌。

因此，有的评级业内人士认为欧债危机的实质是评级机构的错误评 级；有的报道认为评级机构推波助澜、火上浇油、恶意搅局，是危机 加剧的帮凶第三，金融监管明显落后于金融创新从美、英、日等 国家的金融实践情况来看，金融监管框架的设计和运转机制往往落后 于金融创新金融创新给企业和银行带来丰厚的利润，市场对于创 新的需求非常旺盛，导致近年来金融市场一直呈现创新频率高、创新 速度快的格局特别是金融机构综合化、集团化经营后，金融集团之 间产品交叉出售，使得风险传递范围更广、速度更快与此相反，由 于冃前金融创新部门和金融监管部门两者掌握信息存在极度的不对 称性，造成了监管部门往往是在产品创新过程中出现了比较大的理由 之后，才开始研究监管思路、监管方式等理由这种“先破后补”的 监管模式无法化解市场运转中的潜在风险，从而不可避开地造成监管 缺位、监管空白、监管冲突，无法有效保持金融市场的稳定和弹性， 影响了金融服务业的竞争力，也不利于危机的及时发现和有效处置 ⑺第四，监管及救助缺乏制度性，随意性较大欧元区国家由于 经济、政治、文化传统巨大的差异性，造成了区内国家发展的不平衡, 各国出于各自利益的考虑，对银行监管的严格性、对产品创新的容忍 度差别均比较大，造成欧元区内不同国家对于金融市场的监管存在一 定的随意性。

Frank Bohn (2011)指出，欧债危机是rfl欧元区内国家, 尤其是法国和德国之间领导人风格的政治文化差异引起的，对希腊的 援助态度也是由个人的领导风格决定的，领导人风格和政治文化差异 将加剧一国政府的债务危机三、对我国金融监管的启迪通过对欧债危机的回顾与分析，结合我国实际情况，倡议从宏 观系统、中观市场和微观机构三方面着手，捉高监管意识，完善监管 机制，提升监管手段，保持经济平稳发展一) 宏观系统层面冃的是建立宏观审慎监管制度，将系统性风险纳入金融监管框 架，强化对系统垂要性金融机构的监管，降低“大而不能倒”导致的 道德风险从制度上，要建立与宏观经济金融环境和经济周期挂钩的 监管制度安排，增强逆周期调节，弱化金融体系与实体经济之间的正 反馈效应耍尽快理顺金融监管协调机制，保证监管信息的真实和 畅通目前我国采取的是“一行三会”的分业监管模式，由中国人 民银行、银监会、证监会、保监会四个部门各司其职， 按条线管理各自相关的金融领域但从此次欧债危机可以看出，欧债危机对我国金融监管的启迪论文导读：本论文是一篇关于欧债 危机对我国金融监管的启迪的优秀论文范文，对正在写有关于危机论 文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：由于金融创新层出不穷，金融产品特别是风险较高的金融产品往往 既涉及商业银行传统经营范围又涉及证券、期货、保险等多个金融领 域，在这种情况下，分业监管容易造成重复监管或监管空白。

从具体 操作上，短期来看，可以考虑赋了人民银行监管协调人的地位，在 人民银行内设置特定机构专职负责“一行三会”定期的协调沟通与 信息交流，对潜在理由进行分析与预警，以达到防范系统性风险、共 同维护金融体系稳定的目标长期而言，需要分步骤、有计划地逐步 从分业监管体制向混业监管体制转变对于我国金融监管而言，还有•个理由就是要重视、规范并约 束地方政府债务据国际货币基金组织数据显示，如果将地方政府 融资平台包括在内，截至2013年5月末，中国地方政府债务估计已 增加到GDP的近50%,而2012年仅为GDP的10%左右，地方债务扩张 严重；另据审计署资料显示，近年我国地方性债务陆续到期，其中 2012年、2013年到期的额度分别约为1. 8万亿元和1. 2万亿元，合 计占2010年底债务余额的28%左右，地方政府债务风险成为金融业 主要风险来源之一考虑到地方政府收入来源及融资渠道有限，必须 严格监控地方债务规模及其变化动向,从源头上理顺和清晰界定投融 资平台与政府的关系，重点关注地方政府融资平台的债务风险以及由 此可能引发的信贷风险和财政担保风险，逐步降低地方政府债务率， 防范系统性债务风险。

二）中观市场层面目的是强化金融基础设施建设，寻求金融创新与金融监管的平 衡点金融基础设施是支持金融可持续发展的基木条件，包括市场交 易体系、支付结算体系以及保障体系等方面金融基础设施越发达， 金融市场承受外部冲击的能力越强最近十年，以支付结算为代表的 金融基础设施“硬”环境发展较快，亟需加强“软”环境建设具体 而言，应该按照国际惯例和市场规则，建立健全金融法律法规体系， 进一步加强征信体系建设等，为金融市场的发展提供良好环境和安全 保障在此次欧债危机中，反映出来的一个重要理由是要加强对信用 评级机构的引导主权信用评级不仅反映出…国政府作为债务人履行 偿债责任的信用意愿与信用能力，同时还具有明显的溢出效应和传染 性，对市场影响很大应该加强对评级机构的审核，督促其加强评级 的透明度，提升评级的准确性、预判性和有效性,维持市场的稳定此外，要把握好金融监管与金融创新之间的关系创新是金融 业发展的“双刃剑”，一方面，金融创新推动了我国银行业和资本市 场的快速发展；另一方血，没有利益制衡和有效监督的金融创新也会 破坏。