基于前景价值最大化的PPP项目政企匹配决策研究.docx

    基于前景价值最大化的PPP项目政企匹配决策研究    段世霞 孙瑞 【摘 要】 为有效配置社会资本，增强政府公共产品和服务供给能力，PPP模式近年来在基础设施和公共服务领域得到广泛应用，而如何选择PPP项目合作伙伴实现最优政企匹配是PPP项目成功的关键从政企匹配角度入手，结合PPP项目政企双方主体地位，构建基于前景价值最大化的匹配决策模型区别于经济人假设下效用最大化决策原则，该模型考虑了双方心理感知对决策行为的影响，并以双方心理期望为各自决策参照点计算感知收益和前景价值，构建益损矩阵和前景矩阵，从而形成含有双方前景价值最大化的匹配模型，并在此过程中引入三参数区间灰数对决策指标属性加以界定研究结果表明，政企双方心理期望对匹配结果有着重要影响，而以参照依赖为核心思想的前景理论更适于分析PPP项目政企匹配决策行为，指导政企双方做出决策，实现最优政企匹配Key】 PPP项目; 政企匹配; 前景理论; 参照点F284   A   1004-5937（2020）16-0082-07一、引言PPP（Public-Private Partnership）模式是政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等与社会资本建立的一种融资方式，并由此与社会资本形成“利益共享、风险分担”的合作伙伴关系。

PPP进入我国以来，其在不断修正中发展前进，从最初的探索阶段（1984—1993年）、小范围试点阶段（1994—2002年）、逐步推广阶段（2003—2008年），到调整反复阶段（2009—2012年）、大力推广阶段（2013—2016年）直至目前的规范发展阶段（2017年以来），PPP模式在中国的发展呈螺旋式上升趋势PPP模式的推广与应用也极大地激发了社会资本活力，有效缓解了财政压力据财政部PPP中心公布，截至2018年12月末，PPP项目管理库累计8 556个项目，总投资额12.90万亿元2019年3月11日，财政部发布《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔2019〕10号），为PPP的健康发展提供了坚实保障然而，PPP项目由于融资结构复杂、风险高、投资回收期长等特点，项目不能成功落地的情况仍时有发生2019年7月22日，财政部办公厅印发了关于征求《政府会计准则第10号——政府和社会资本合作安排》及应用指南意见的函（财办会〔2019〕22号）目前虽有各项政策的引导与加持，部分社会资本企业仍对PPP项目的合作积极性不高，政府选择合作伙伴时也是尤为谨慎为此，针对PPP项目合作伙伴选择问题进行深入研究，对助力PPP行稳致远具有正向推动作用。

二、文献综述目前国内学者对PPP的研究主要以风险分担、收益分配为焦点，涉及PPP项目特许运营期、关键成功因素、控制权配置、补偿机制等方面，从多视角提供了对PPP内涵本质的理解与思考随着PPP项目实践的不断深入，PPP研究的关注焦点也逐步从一系列具体研究收敛于围绕PPP项目如何形成稳定合作关系的研究，而选择良好的合作伙伴是“婚姻”稳定的关键韩立红等[1]运用多层次灰色关联分析法对影响社会资本选择的因素进行分析费小燕[2]基于模糊综合评价法对跨境电商PPP项目的社会资本选择进行指标体系的构建宋波等[3]基于多目标群决策算法设计了PPP项目公私合作伙伴的选择方案任志涛等[4]对“两标并一标”背景下PPP+EPC项目社会资本的适格性进行研究石世英等[5]立足伙伴关系思维，引入注意力和预期感知扩展计划行为理论，构建PPP项目伙伴关系维系行为意愿的研究框架以上研究成果主要聚焦于从单一角度对社会资本选择提供建议，而良好合作伙伴关系的形成是双向选择的结果从政企匹配角度入手研究合作伙伴选择是形成稳定合作关系促进PPP项目有序发展的关键切入点目前仅有丰景春等[6]运用灰靶决策理论构建了政企匹配决策模型以及任志涛等[7]以满意度最大化为目标建立了针对不同类型评价信息的模糊多目标优化决策模型。

政府和企业在进行PPP项目匹配决策时并非独立于社会环境中，做出匹配行为的同时受到不同层次因素的影响，表现出行为决策的“有限理性”或“非理性”为此，在PPP项目政企匹配问题中考虑政府和企业决策时的“有限理性”行为，对形成稳定有效的合作伙伴关系促进PPP模式的良性发展具有重要意义，而有关研究忽略了这一点在行为人遵循有限理性的假说下，如何将行为人的心理因素考虑在决策中进而得到合理科学的决策结果，前景理论的提出填补了这一空白前景理论是Kahneman et al.[8]基于一系列现代心理学理论研究而提出的创新性研究成果，研究了行为人在不确定情况下决策时，由于受到认识机制的局限而导致不理性行为的发生该理论源于行为经济学，其提出后在股票、证券等投资组合研究中应用较为成熟，近年来，越来越多的学者将其应用于多属性风险型决策中左文明等[9]基于前景理論构建了网络消费者多属性行为决策模型王娟等[10]针对属性权重未知，属性值为三角犹豫模糊元的多属性决策问题，提出了一种基于前景理论和模糊结构元的决策分析方法而在PPP领域中，鲜有学者将前景理论与PPP的各项研究结合，PPP项目复杂的现实状况和决策者的有限理性行为亟须吸收合理的理论思想以便更好地指导实践。

因此，本文运用前景理论为构建PPP项目政企匹配模型提供理论支撑，在匹配决策中充分考虑政企双方的心理感知，为做出科学合理的决策提供参考三、政企匹配问题描述在PPP项目合作伙伴选择过程中，参与主体为政府部门、拟投资企业、第三方（招投标代理机构）政府部门以PPP模式发起的项目迫切需要社会资本的注入，与此同时众多企业也拥有了机会进入公共服务领域而在此过程中，合作伙伴关系的建立是一个双边匹配的问题，政府部门对有意愿合作的企业进行优化选择，以达到项目的顺利实施与运营从而实现社会受益，企业对政府授权的项目的各个方面进行选择与考量，以实现投资回报的稳定性和企业信誉的提升第三方在匹配过程中为最大限度规避负面行为的发生发挥着桥梁作用在明确政企双方的匹配关系前，首先对主体进行具体描述：以政府授权的项目代表视为政府方代表，设G={G1，G2，…，Gi，…，Gm}为政府方代表集合，其中Gi表示第i个政府方代表，i=1，2，…，m，m≥2;E={E1，E2，…，Ei，…，En}为拟投资企业集合，其中Ej表示第j个拟投资企业，j=1，2，…，n;n≥2，匹配关系如图1所示为做出合作关系更为稳定的匹配决策，合作关系稳定是基于双方满意度和匹配度而言，双方满意度越高，匹配度越高，合作关系也就更稳定。

政府方代表在寻找合作企业时往往会考虑企业的资质、项目业绩、资金状况、企业信誉等;拟投资企业也会对投资环境、政策导向、项目投资回收期、政府担保水平等进行考量可以得出，政企匹配问题是一个基于双向选择的多属性决策问题设X=[X1，X2，…，Xk，…，Xe]为政府方代表Gi对拟投资企业Ej属性的满意度评价集合，Xk为拟投资企业的第k个属性，k={1，2，…，e}，且X1，X2，…，Xk，…，Xe具有獨立可加性U={u1，u2，…，uk，…，ue}为政府方代表Gi对拟投资企业Ej进行满意度评价的各个属性权重，同时满足ue≥0， uk=1P=[pki]m×e为政府方代表Gi对拟投资企业Ej关于属性集合X的期望水平矩阵，p  为政府方代表Gi对拟投资企业Ej的第k个属性的期望值Q=[q  ]n×e为第三方机构对拟投资企业Ej关于属性集合X的实际评价矩阵，q  为第三方机构对拟投资企业Ej针对属性Xk实际评价的属性值同理，进行拟投资企业对政府方代表的匹配描述：记Y=[Y1，Y2，…，Yl，…，Yf]为拟投资企业Ej对政府方代表Gi的满意度评价的属性集合，Yl为第l个属性，l={1，2，3，…，f}，Y1，Y2，…，Yl，…，Yf具有独立可加性。

1， 2，…， l，…， f）为拟投资企业Ej对政府方代表Gi进行满意度评价的各个属性权重，且ul≥0，  l=1[   ]m×f为拟投资企业Ej对政府方代表Gi关于属性集合Y的期望水平矩阵，   为拟投资企业Ej对政府方代表Gi关于第l个属性的期望值[   ]m×f为第三方机构对政府方代表Gi关于属性集合Y的实际评价矩阵，   为第三方机构对政府方代表Gi针对属性Yl实际评价的属性值四、模型构建与求解PPP项目特征复杂，涉及多方利益，政府方代表和拟投资企业在做出匹配决策时易受到心理因素和认知偏差的影响若采用传统的基于期望效用的研究方法，忽视掉政企双方的主体性，则难以做出令双方满意度高的匹配结果政府在选取拟投资企业作为合作伙伴时呈现有限理性，做出最终决策的同时不仅有客观理性的判断更有心理感知的影响同理，企业在选取经政府授权的项目时同样易受到心理因素的影响前景理论指出，决策是一个动态的过程，行为人在关注最终收益的同时更加注重根据参照点获得的感知收益，即存在参照依赖，而参照点为决策行为人的心理参考点前景理论利用价值函数v（x）取代了效用函数，价值函数是反映行为人当期状态相对于参照点的收益与损失，体现的是财富的相对水平而非传统意义上财富的绝对值。

Kahneman et al.[11]的前景理论价值函数v（x）为：v（x）=（x-x0）α    x-x0≥0-λ（x0-x）β     x-x0其中，x0为参照点，x-x0≥0为感知收益，x-x0<0为感知损失，行为人注重的是相对于参照点（x0）的偏离程度，λ表示行为人对损失的厌恶程度，α表示行为人对于收益的敏感度，β表示行为人对于损失的敏感度在面对等量的收益和损失时，行为人对损失的心理感知更为敏感，导致价值函数以参照点为分界线在图像中呈S型，参考点之上即收益区域呈现凸状，参考点之下即损失区域呈现凹形，且在损失区域的图形比收益区域更为陡峭由此，更贴切地描述出有限理性人的决策行为基于前景理论构建匹配模型，其中参照点的选取是第一步，参照点的确立需真实反映行为人的心理感知和行为偏好，对模型是否真实适用于实践具有重要的影响而政府方代表和拟投资企业的心理期望较真实地反映主体的心理感受，本文拟将政企双方主体给出的期望水平分别作为各自的参照点，即p  为政府方代表（Gi）对拟投资企业（Ej）的第k个属性的参照点，   为拟投资企业（Ej）对政府方代表（Gi）第l个属性的参照点由于双方对期望水平的描述以及第三方对政企双方属性的评价很难用数值准确描述，本文拟用三参数区间灰数形式进行界定。

设灰数a（？塥）=[a， ，a]为三参数区间灰数，其中a≤ ≤a，a、a为区间数的下限和上限， 为在此区间中取值可能性最大的数，成为区间灰数的重心当a= =a时，三参数区间灰数退化为一个实数;当a、 、a中某两个相同时，三参数区间灰数退化为区间灰数第三方机构对拟投资企业（Ej）针对属性（Xk）实际评价的属性值为：q  （？塥）=[q  ，   ，q  ]政府方代表Gi对拟投资企业Ej的第k个属性的期望值为：p  （？塥）=[p  ，   ，p  ]进而定义评价值与期望值的差异d  ：d  =d（q  （？塥），p  （？塥））=？坠q  -p  +？詛   -   +（1-？坠-？詛）   -      （2）其中，？坠、？詛、1-？坠-？詛是根据决策者经验、风险偏好来确定的具体权重且0≤？坠≤0.5，0.5≤？詛≤11）在此基础上，建立政府方代表的益损矩阵D=[D（q  ）]m×e×n，其中D（q  ）为政府方代表（Gi）关于拟投资企业（Ej）第k个属性的感知收益或感知损失，其计算公式如下：D（q  ）=d  ，q  ≥p  -d  ，q  i=1，2，…，m;j=1，2，…，n;k=1，2，…，e当q  ≥p  时，D（q  ）表示政府方代表Gi关于拟投资企。