收益互换业务介绍.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,权益收益互换业务介绍,衍生品业务,衍生品业务部,1,、场内衍生品业务,2,、量化策略交易,3,、场外衍生品业务,期权定价,衍生品营销,曲高,不能,和寡,客户需求,套利 投机,套保,衍生品营销,套利,九折,接,大宗,投机,配资,炒,牛股,想法很好 关键是“,钱,”从哪来,衍生品营销,“钱”从哪里来,“钱”从,“收益互换”,中来,衍生品营销,具体案例一：大小非减持,客户计划通过大宗交易折扣买入农业银行，与民族证券签订“收益互换”协议，由民族证券提供,70%,配资并代为接盘，互换交易要素如下：,标的证券：农业银行,名义本金规模：,5000,万,保证金比例：,30,%,（,5000,30%=1500,万,）,交易期限：,2,周,固定利率：,8%,期初价格：大宗交易买入成交均价,2.65,元,期末价格：期限,内价格区间卖,出,双方权益计算：,期末，客户,向民族证券,支付固定收益,=,名义本金,5000,万,8%2/52,民族证券,向客户支付金额,=5000,万,（卖出均价,-,大宗交易买入均价,2.65,）,/,大宗交易买入均价,2.65,向客户净支付,566.04-15.38=,550.66,万,民族证券,投资者,卖出均价为,2.95,元，应付,5000*,（,2.95-2.65,）,/2.65=,566.04,万,应付,5000*8%*2/52=,15.38,万,客户收益率,=,净支付金额,/,保证金,=550.66/1500=,36.71%,具体案例二：杠杆交易,客户看好沪深,300,指数长期表现，与民族证券签订“收益互换”协议，由民族证券提供,80%,配资并代为交易，互换交易要素如下：,标的证券,：沪深,300ETF,名义,本金规模：,5000,万,保证金比例,：,20%,（,5000,20%=1000,万,）,交易期限,：,1,年,固定利率：,8%,期初价格,：交易委托生效后,ETF,价格,2.3,元,期末价格：一年后,ETF,价格,2.6,元,双方,权益计算：,期末，客户,向民族证券,支付固定收益,=,名义本金,5000,万,8%,民族证券,向客户支付金额,=5000,万,（,2.6-2.3,）,/,2.3,向客户净支付,652.17-400=,252.17,万,民族,证券,投资者,应付,5000*,（,2.6-2.3,）,/2.3=,652.17,万,应付,5000*8%=,400,万,客户收益率,=,净支付金额,/,保证金,=252.17/1000=,25.22%,“收益互换”是什么？,客户付公司,固定,收益,，公司付,客户,变动收益,（股票或股票指数的红利和资本利得）,面向投资者的,“,高端定制化融资服务”,标的范围更广，杠杆倍数更高,变动收益,固定收益,民族证券,投资者,业务流程,客户,民族证券,购买股票,卖出股票,民族证券,客户,期初：,期末：,融资利息,保证金,+,自有资金,保证金,股票收益,+,保证金,保证金,+,自有资金,+,股票收益,关键要素,业务目的,为客户提供约定期限内其指定的股票、,ETF,、基金等,标的的涨跌与分红等全部收益，客户可以有效地进行杠杆交易,适用客户,资产在,1000,万以上的机构客户和公众投资者（可适当放宽）,标的证券,客户指定股票、,ETF,、基金等,期,限,3,、,6,、,9,、,12,个月，可提前结束（费用上调）,客户付出,目前按照名义本金年化,8%-12%,收取固定费用,客户所得,客户指定标的证券在交易期限内的全部收益，包括市场涨跌、分红等（根据具体标的规定）,履约保障机制,有维持保证金和强平等要求,刘 阳,杨东阳 59355613,业务联系人,此资料仅限内部交流使用,。