压铸铝工程项目现金流量分析指标及应用（工程项目管理）.docx

泓域咨询/压铸铝工程项目现金流量分析指标及应用压铸铝工程项目现金流量分析指标及应用xx有限公司一、 项目背景分析铝合金压铸类产品主要用于电子、汽车、电机、家电和一些通讯行业等，一些高性能、高精度、高韧性的优质铝合金产品也被用于大型飞机、船舶等要求比较高的行业中主要的用途还是在一些器械的零件上压铸，全称压力铸造，是一种金属铸造工艺，是一种利用模具腔对融化的金属施加高压使金属熔液凝固而形成铸件的铸造方法同其他铸造技术相比，压铸是应用最广泛、发展速度最快、技术最先进且效率最高的精密零部件制造技术，适应了了现代制造业中产品复杂化、精密化、轻量化、节能化以及绿色环保的趋势作为一种切削较少、接近无切削的凝固成形的金属热加工技术，压铸成形的产品具有材质轻巧、耐磨性强、机械强度高、传热及导电性好、可承受高温、外表美观、节能高效等诸多优点，从而被广泛应用于汽车、家电、航空、机械等精密电子器件上汽车行业近年来良好的发展势头，使得汽车类压铸件已成为了压铸行业发展的重要支撑产业我国汽车压铸件产量占我国所有压铸件产量的比例已经超过了70%，而近年来急剧增加的汽车轻量化需求，带动了汽车铝合金精密压铸件产业的高速发展，铝合金压铸件在汽车产业中扮演着十分重要的角色，最近几年，在我国汽车压铸件用量中，铝合金压铸件占比约为80%。

压铸是高效率的金属成型技术之一，至今约有160余年的历史我国压铸产业约始于20世纪40年代中后期，至20世纪80年代，我国压铸业有了较大的发展，许多大型企业都有了一定规模的压铸车间，而专业压铸厂也相继在上海、北京、重庆、沈阳、大连、青岛、宁波等大中城市建立起来，20世纪90年代，随着改革开放的逐步深入，中国的压铸业进入快速发展时期，压铸作为重要的金属成形技术之一，已渗透到各个工业和科技等系统和领域，形成具有相当规模的行业，同时，我国的汽车工业在我国工业中的位置更是日益突出，进入飞速发展时期随着国民经济以及汽车工业的高速发展，作为汽车工业的支撑产业，我国压铸业的产量也在快速增长，同时，出现了高精密度、特殊性能要求的各类压铸件产能逐渐转移向国内的现象，压铸市场的空间不断扩展，尤其电子计算机、通讯、数码影视等行业的“3C”产品需求的扩大，房地产及建筑工业的兴起，以及各类产品的压铸件出口量的大幅增长，使压铸产品的生产规模和格局发生了结构性变化，进而在不同的地域形成了压铸产业集群，我国压铸企业在规模、管理和品牌等方面有了巨大的提升二、 项目名称及投资人（一）项目名称压铸铝工程项目（二）项目投资人xx有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。

三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约36.00亩二）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资13999.12万元，其中：建设投资11137.47万元，占项目总投资的79.56%；建设期利息150.99万元，占项目总投资的1.08%；流动资金2710.66万元，占项目总投资的19.36%四）资金筹措项目总投资13999.12万元，根据资金筹措方案，xx有限公司计划自筹资金（资本金）7836.06万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额6163.06万元五）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：24400.00万元2、年综合总成本费用（TC）：20667.82万元3、项目达产年净利润（NP）：2718.41万元4、财务内部收益率（FIRR）：12.35%5、全部投资回收期（Pt）：6.83年（含建设期12个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：11102.47万元（产值）六）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡24000.00约36.00亩1.1总建筑面积㎡41637.76容积率1.731.2基底面积㎡14160.00建筑系数59.00%1.3投资强度万元/亩294.562总投资万元13999.122.1建设投资万元11137.472.1.1工程费用万元9481.602.1.2工程建设其他费用万元1368.682.1.3预备费万元287.192.2建设期利息万元150.992.3流动资金万元2710.663资金筹措万元13999.123.1自筹资金万元7836.063.2银行贷款万元6163.064营业收入万元24400.00正常运营年份5总成本费用万元20667.82""6利润总额万元3624.54""7净利润万元2718.41""8所得税万元906.13""9增值税万元896.95""10税金及附加万元107.64""11纳税总额万元1910.72""12工业增加值万元6898.16""13盈亏平衡点万元11102.47产值14回收期年6.83含建设期12个月15财务内部收益率12.35%所得税后16财务净现值万元205.46所得税后四、 逻辑框架法中的逻辑关系（一）垂直逻辑关系目标各层次的主要区别是，项目宏观目标的实现往往由多个项目的具体目标所构成，而一个具体目标的取得往往需要该项目完成多项具体的投入和产出活动。

这样，四个层次的要素就自下而上构成了三个相互连接的逻辑关系第一级：如果保证一定的资源投入，并加以很好地管理，则预计有怎样的产出；第二级：如果项目的产出活动能够顺利进行，并确保外部条件能够落实，则预计能取得怎样的具体目标；第三级：项目的具体目标对整个地区乃至整个国家更高层次宏观目标的贡献关联性这种逻辑关系在LFA中称为“垂直逻辑”，可用来阐述各层次的目标内容及其上下层次间的因果关系二）水平逻辑关系垂直逻辑对项目目标层次的因果关系进行了分析，但这种分析不能满足对项目进行分析和评价的要求水平逻辑分析的目的是通过主要验证指标和验证方法来衡量一个项目的资源和成果与垂直逻辑中的每个层次目标对应，水平逻辑对各层次的结果加以具体说明，由验证指标、验证方法和重要的假定条件所构成，形成了LFA的4X4的逻辑框架在项目的水平逻辑关系中，还有一个重要的逻辑关系就是重要假设条件与不同目标层次之间的关系，主要内容是：一旦前提条件得到满足，项目活动便可以开始一旦项目活动开展，所需的重要假设也得到了保证，便应取得相应的产出成果；一旦这些产出成果实现，同水平的重要假设得到保证，便可以实现项目的直接目标；一旦项目的直接目标得到实现，同水平的重要假设得到保证，项目的直接目标便可以为项目的宏观目标做出应有的贡献。

对于一个理想的项目策划方案，以因果关系为核心，很容易推导出项目实施的必要条件和充分条件项目不同目标层次间的因果关系可以推导出实现目标所需要的必要条件，这就是项目的内部逻辑关系而充分条件则是各目标层次的外部条件，这是项目的外部逻辑把项目的层次目标（必要条件）和项目的外部制约（充分条件）结合起来，就可以得出清晰的项目概念和设计思路总之，逻辑框架分析方法不仅仅是一个分析程序，更重要的是一种帮助思维的模式，通过明确的总体思维，把与项目运作相关的重要关系集中加以分析，以确定“谁”在为“谁”干“什么”？“什么时间”？“为什么”？以及“怎么干”虽然编制逻辑框架是一件比较困难和费时的工作，但是对于项目决策者、管理者和评价者来讲，可以事先明细项目应该达到的具体目标和实现的宏观目标，以及可以用来鉴别其成果的手段，对项目的成功计划和实施具有很大的帮助五、 基准收益率的测算和选取（一）基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者可接受的项目（方案）最低标准的收益水平其在本质上体现了投资决策者对项目（方案）资金时间价值的判断和对项目（方案）风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，它是评价和判断项目（方案）在财务或经济上是否可行和项目（方案）比选的主要依据。

因此基准收益率确定得合理与否，对项目（方案）经济效果的评价结论有直接的影响，定得过高或过低都可能导致投资决策的失误基准收益率是一个重要的经济参数，而且根据不同角度编制的现金流量表，计算所需的基准收益率应有所不同二）基准收益率的测定1．在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定2．在企业各类项目（方案）的经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、项目（方案）目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定3．在中国境外投资的项目（方案）财务基准收益率的测定，应充分考虑各种风险因素，包括政治风险、劳工风险、金融管制、资源环境、文化冲突等4．投资者自行测定项目（方案）的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述第2条中所涉及的因素外，还应根据自身的发展战略和经营策略、项目（方案）的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定1）资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，项目（方案）实施后所获利润额必须能够补偿资金成本，然后才能有利可图，因此基准收益率最低限度不应小于资金成本。

2）投资的机会成本是指投资者把有限的资金用于其他投资项目所创造的收益当投资者面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本投资者总是希望得到最佳的投资机会，从而使有限的资金取得最佳经济效益机会成本的表现形式是多种多样的，货币形式表现的机会成本，如销售收人、利润等；由于利率大小决定货币的价格，采用不同的利率（折现率）也表示货币的机会成本机会成本是在项目（方案）外部形成的，它不可能反映在该项目（方案）财务上，必须通过项目咨询决策人员的分析比较，才能确定项目（方案）的机会成本机会成本虽不是实际支出，但在项目决策分析时，应作为一个因素加以认真考虑，有助于选择最优方案显然，基准收益率应不低于单位资金成本或单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用如项目（方案）完全由企业自有资金投资时，可参考的行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本；假如项目（方案）投资资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平（或新筹集权益投资的资金成本）与贷款利率的加权平均值如果有好几种贷款时，贷款利率应为加权平均贷款利率3）投资风险在整个项目（方案）计算期内，存在着发生不利于项目（方案）的环境变化的可能性，这种变化难以预料，即投资者要冒着一定的风险作决策。

为此，投资者自然就要求获得较高的利润，否则他是不愿去冒风险的一般说来，从客观上看，资金密集型的项目（方案），其风险高于劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者4）通货膨胀所谓通货膨胀是指由于货币的发行量超过商品流通所需要的货币量而引。