沪深300指数编制细则.pdf

沪深 300 指数编制细则 2013.03.29 1 目 录 1、 引言 ........................................................................................................... 2 2、 样本空间 ................................................................................................... 2 3、 选样方法 ................................................................................................... 2 4、 指数计算 ................................................................................................... 3 5、 指数修正 ................................................................................................... 8 6、 样本股 的定期审核 ................................................................................. 10 7、 样本股 的临时调整 ................................................................................. 13 8、 样本股 备选名单 ..................................................................................... 16 9、 样本股股本与权重的维护 ..................................................................... 17 10、 指数管理 ................................................................................................. 18 11、 指数规则的修订和补充 ......................................................................... 20 12、 信息披露 ................................................................................................. 21 13、 指 数发布 ................................................................................................. 22 附录 A：自由流通量 ........................................................................................... 23 附录 B：名词解释 ............................................................................................... 25 附录 C：指数计算说明 ....................................................................................... 26 联系我们 ............................................................................................................... 26 免责声明 ............................................................................................................... 37 2 1、 引言 沪深 300指数是由沪深 A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，于 2005年 4月 8日正式发布，以综合反映沪深 A股市场整体表现。

2、 样本空间 沪深 300指数样本空间由同时满足以 下条件的 沪深 A股组成：  上市时间 超过一个季度，除非该股票 自上市 以来 日均 A股总 市值在 全部沪深 A股中排在前 30位；  非 ST、 *ST股票，非 暂停上市股票 3、 选样方法 沪深 300指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场 操纵的公司：  计算样本空间内股票最近一年 （新股为上市 第四个交易日以来） 的 A股日均成交金额与 A股 日均总市值；  对样本空间股票在最近一年的 A股 日均成交金额由高到 3 低排名，剔除排名后 50%的股票 ;  对剩余股票按照 最近一年 A股日 均总市值由高到低排 名，选取前 300名 股票作为 指数样本 4、 指数计算 沪深 300指数以 “ 点 ” 为单位 ，精确到小数点后 3位 4.1 基日与基期 沪深 300指数 以 2004年 12月 31日为基日，基点为 1000点 4.2 指数 计算公式 沪深 300 指数采用派许加权综合价格指数公式 进行 计算 ，计算公式如下： 1000报 告 期 成 份 股 的 调 整 市 值报 告 期 指 数 除 数 其中，调整市值 = ∑(股 价 ×调整股本数 )。

指数计算中的 调整股本数 系根据 分级靠档的方法对 样本股 股本进行调整 而获得 要计算调整股本数，需要确定自由流通量 和分级靠档两个因素详细内容见第 4.4条“自由流通量”和第 4.5条“分级靠档” 当 样本股名单 、 股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用 "除数修正法 "修正原除数，以保证指数的连续 4 性 详细 内容见第 5节“指数修正” 4.3 指数的实时计算 沪深 300 指数实时计算 ， 样本股实时成交价格来自上海证券交易所与深圳证券交易所交易系统 具体做法是，在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开盘价 (无成交者取 行情系统提供的开盘参考价 )计算开盘指数 ，以后每 秒 重新计算一次指数，直至收盘其中各 样本股 的计算价位 (X)根据以下原则确定： 若当日没有成交，则 X ＝ 开盘参考价 若当日有成交，则 X ＝ 最新成交价 当沪深证券交易所行情发生异常情况时，中证指数有限公司视情况决定是否继续计算指数 4.4 自由流通量 为反映市场中实际 流通 股份的股价变动情况，沪深 300指数剔除了上市公司股本中的 不流通 股份，以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份，剩下的股 本 称为自由流通股本，也即自由流通量。

（ 1） 公司创建者、家族、高级管理者 等 长期持有的股份 （ 2） 国有股 份 （ 3） 战略投资者持 有的股份 （ 4） 被 冻结 的 股份 5 （ 5） 受限的员工持有的 股份 （ 6） 上市公司 交叉持 有的 股 份 上市公司公告明确的限售股份和上述六类股东及其一致行动人持股超过 5%的股份，都被视为非自由流通股本 自由流通量 =A股总股本 -非自由流通股本 中证指数有限公司根据多种公开的信息来源估算自由流通量有关自由流通量的详细内容请参见附录 A 4.5 分级靠档 中证指数有限公司在计算沪深 300 指数时，采用分级靠档的方法 ，即根据自由流通股本所占 A股总股本的比例（即自由流通比例）赋予 A股总股本一定的加权比例， 以确保计算指数的股本保持相对稳定 自由流通比例 =自由流通量 /A股总股本 调整股本数 =A股总股本 × 加权比例 沪深 300指数 样本的加权比例按照下表确定 ： [沪深 300 指数分级靠档表 ] 自由流通比例 (%) ≤ 10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，60] (60，70] (70，80] >80 加权比例(%) 自由流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100 6 [分级靠档实例 ] 股票 股票 A 股票 B 股票 C A股总股本 100,000 8,000 5,000 非自由流通股本 91,000 4,500 900 自由流通量 = A股 总股本 -非自由流通股本 9,000 3,500 4,100 自由流通比例 =自由流通量 / A股总股本 9.0% 43.8% 82.0% 加权比例 9.0% 50% 100% 加权 股本 9000 4000 5000 4.6 全收益指数 和净收益指数 为满足投资者的需要，中证指数有限公司同时计算沪深 300全收益指数 和净收益指数 的日收 盘 值 。

沪深 300全收益指数 、净收益指数 是沪深 300指数的衍生指数 ，指数 的 计算中 考虑了样本股 税前、税后 现金红 利的再投资 收益 ，供投资者从不同角度考量指数 全收益指数、净收益指数 与价格指数的区别在于样本公司发生分红派息时对指数进行 “除数修正法 ”修正 ,修正公式为： 修 正 前 的 调 整 市 值 修 正 后 的 调 整 市 值原 除 数 新 除 数 其中：修正后的调整市值 =修正前调整市值 +新增 (减 )调整市值，其中新增（减）调整市值 =其它事件导致的新增（减）调整市值－ ∑（ 调整股本数 ×每股 现金 股息） 对于全收益指数，每股现金股息为税 7 前每股现金股息 对于净收益指数， 每股 现金 股息 为税后 每股 现金 股息 ，适用税率为 10% 8 5、 指数修正 为保证指数的连续性 ， 当 样本股 名单发生变化或 样本股 的股本结构发 生变化或 样本股 的市值出 现非交易因素的变动时， 沪深 300指数采用 “ 除数修正法 ” 修正原除数 5.1 修正公式 修 正 前 的 调 整 市 值 修 正 后 的 调 整 市 值原 除 数 新 除 数 其中 ： 修 正 后 的 调 整 市 值 修 正 前 的 调 整 市 值 + 新 增 （ 减 ） 调 整 市 值。

由此公式得出新除数，并据此计算以后的指数 5.2 需要修正的情况 5.2.1 当样本公司发生可能影响股票价格变动事件时 ：  除息：凡有样本股除息（分红派息），沪深 300指数不予修正，任其自然回落；沪深 300 全收益指数在样本股除息 日前按照除息参考价予以修正；  除权 ： 凡有 样本股 送股或配股，在 样本股的 除权基准日前修正指数 ，按照新的股本与 价格 计算样本股调整市值 修正后 调整 市值 = 除权报价 ×除权后的 调整 股本数 + 修正前 调整 市值（不含除权股票） 5.2.2 由公司行为引起的股本变动  凡 样本股 发生 由公司行为引起的 股本变动（如 增发新股、配 9 股上市 等）， 在样本股的股本变动日前修正指。