新希望集团案例研究——禽业龙头进军生猪,农牧食品巨头启航.doc

新希望集团案例研究——禽业龙头进军生猪，农牧食品巨头启航全产业链布局，纵向贯穿农牧食品1、禽链绝对龙头，终端优势明显新希望六和的鸭类养殖居世界第一，鸡类养殖为中国第一除了规模优势外，公司还具有完善的终端和渠道布局通过屠宰及肉制品业务的产能优化，加大食品深加工业务的比重，推动产品升级；推行“冻转鲜、生转熟、贸易转终端〞的战略转型，改变依赖批发市场的传统贸易模式，通过多种渠道加强与销售终端的对接公司在销售终端具有以下五项优势：〔1〕渠道布局完善在中国分为批发、商超、餐饮和团购，新希望六和在对渠道的分布和掌控方面拥有多年的积累，尤其是餐饮和团购方面2021 年之前公司的渠道90%以上都是批发，但是随后进展了大刀阔斧的改革，目前批发的占比已经低于60%，增加了更多高附加值的“餐饮〞和“团购〞渠道的比例〔2〕食品研发能力公司新成立食品研发中心，大力组建团队，目前正不断扩，以增加对产品的认识和理解，增强产品开发和品牌创新能力〔3〕终端资源丰富新希望六和先后获得农业产业化国家重点龙头企业、全国食品放心企业、中国肉类工业最具影响力品牌、中国肉类产品最具价值品牌等称号新希望旗下千喜鹤拥有3000-4000 家线下门店，在农贸市场的六和农场，设有生活高端肉店，且邻近屠宰厂，可进展近距离销售。

另外，六和农场是首批冷鲜鸡推荐单位，正力图开展“生转熟，冻转鲜，贸易转终端〞的探索模式，以满足家庭终端需求，提升终端零售品牌价值同时公司也在推进“新希望六和+〞，与永辉超市形成深入合作，也正和京东、宁易购开展积极合作〔4〕品牌优势突出公司具有美好、倍美姿、本香、千喜鹤等众多知名品牌，受到广阔消费者的青睐美好〞目前的销售规模近20 亿元，预计“本香〞将很快升至10 个亿公司方案未来三年主推“新希望六和出品〞的制造业品牌〔5〕国际贸易和全球化布局公司积极引进国外先进技术，与法国公司科普立新〔欧洲最好的无抗猪肉厂商〕以及PHW〔德国最好的禽肉厂商〕合作，向世界先进水平看齐，力争为中国消费者提供全球最好的猪肉和禽肉2、发力消费端，打造品牌战略优势过去几年，新希望的利润快于收入取得较大增长，主要取决于其终端产品的销售溢价，随着公司战略转型的持续进展，这一优势将更为凸显2021 年上半年，公司的肉食品销量和销售额同比2021 年同期均出现了个位数下降，然而毛利润却大幅上升2021 年1-6 月，公司实现肉食品销量100.85 万吨，同比下降6.64 万吨，降幅6.2%；实现营业收入942,370.43 万元，同比下降52,469.02 万元，降幅5.27%；实现毛利润58,552.64 万元，同比增加24,885.58 万元，增幅73.92%。

〔1〕投资久久丫：“新希望六和+〞模式拓展终端渠道2021 年1 月，新希望六和与餐饮连锁巨头久久丫集团签署战略性投资协议新希望六和发挥鸭类养殖全产业链的规模优势，与久久丫合作研发定制化新品，为对方提供原料肉；双方充分利用共享渠道，在优势市场打造深加工肉制品品牌；增强信息与数据层面合作，形成养殖端与消费端的大数据系统，提升在食品消费领域的效劳能力与竞争力2021 年，久久丫合计向新希望六和采购约5 万吨鸭肉，收入同比增速超过20%，实现营收6-7 个亿，净利润7-8 千万新希望六和是全球最大的鸭肉供给商，久久丫是国大型鸭肉休闲食品连锁品牌，与周黑鸭、绝味、煌上煌等位列前四位久久丫在、、等城市拥有完善的网络布局，门店数量超过800 家，主要以鸭脖等休闲类食品销售为主，并逐步拓展到全品类熟食制品在零售业务和品牌消费方面，新希望通过借鉴久久丫的经历，进一步完善终端布局〔2〕美食研发中心，新希望六和出品2021 年8 月，新希望六和美食研发中心在成立截止目前，半年时间中心共开发新产品105 个，其中为高端餐饮品牌推出国宴系列9 个品种；为真功夫等大型连锁客户开发了中式预制菜肴系列；与互联网餐饮公司馔山集团合作，定制了米饭配餐方案。

雪花系列、盐酥鸡、大鸡排等禽肉新品，引领消费趋势，图林根风味香肠荣获第十三届中国国际肉类工业展览会“金奖〞，麻辣鸭舌荣获第二届肉制品品评活动创新金奖，雪花系列产品在首届国际中餐烹饪大奖赛上荣获银奖，川香骨肉享连、大鸡排、鱼豆腐被评为第30 届(2021 )畜牧业博览会优质产品银奖2021 年，公司将进一步深入，在国重点区域建立省区级“美食研发中心〞，持续为广阔禽肉消费者“发现美食，创造美食〞通过挖掘消费者需求、主导渠道变革，满足并引领市场趋势，美食研发中心将作为企业的产品智库，助“新希望六和〞品牌建立更上一层楼公司预计，今年3 月中下旬会规划出未来3 年的品牌开展蓝图，预计很快会出现3-4 个营收过10 亿的品牌，其中“美好〞目前已经有20 个亿的规模，“久久丫〞也很快会过10 亿未来公司将从以下三方面入手打造终端品牌：第一，积极进展外延收购，同时盘活已有的渠道资源第二，打造禽肉的制造品牌，从鲜肉延伸到预制菜；在餐饮方面主攻中餐渠道，比方真功夫的狮子头；研发新菜品并参与配送外卖，如海底捞汤料等第三，试水开拓中央厨房商业模式，全力打造“新希望六和出品〞概念分区域设立独立的中央厨房托管公司，实现轻资产的快速扩。

3、从“公司+农户〞到“基地+终端〞〔1〕公司战略调整：聚焦于养殖端和消费端基于对行业开展趋势的判断，公司做了以下三方面重要的战略调整：第一，从原来以饲料为主的加工业，向下游养殖和食品加工领域延伸，最终走向消费端第二，从单纯关注规模增长，转向关注有效增长第三，开拓海外市场，实现进出口贸易双向流通把全球最好最廉价的原料进口到中国，并实现肉制品等食品的全球化销售落实到经营模式层面，原来的“公司+农户〞向“基地+终端〞转型，基地意指养殖基地，终端就是食品终端，以此作为商业模式转型的方向和路径公司提出要实现三个构造优化：即禽产业与猪产业的构造优化，饲料与食品的构造优化，国与国际的构造优化；达成三个平衡：禽产业跟猪产业的平衡，规模与能力的平衡，公司成长与员工成长的平衡；提升四个能力：技术能力、金融能力、资源整合能力以及全球化的能力〔2〕禽福达方案，移动互联乡村全覆盖禽福达上线6 个多月，已覆盖1.8 万养殖户，目前主要集中在，未来将向华北和全国辐射；覆盖的肉禽出栏量高达2.1 亿羽，根本与公司的屠宰和肉制品产能相匹配禽福达方案以养殖户作为核心效劳对象，通过信息和数据提升养殖效率，提供养殖技术指导和培训等专业增值效劳。

同时参与国家定点扶贫方案的百万智能下乡工程，确保移动端的普及，并利用大数据技术掌握养殖户的根本信息，筛选出有潜力做大的优质客户深度合作禽福达方案的效劳容包括以下三方面：〔1〕云农保：将广阔养殖户与公司的实验室连接，实现技术指导、动物营养、个性化诊断等增值效劳〔2〕百万智能下乡：农业部智能培训工程，获得国务院的认可和大力支持，公司作为农牧业唯一一家参与者，组织供给商、运营商等各方积极参与，在移动硬件设施中直接植入禽福达客户端APP，保证公司目前所覆盖的1.8 万客户能够免费使用智能，实现移动互联乡村全覆盖〔3〕福达舍工程：目前已经有1000 个鸭舍，今年将启动1 万个猪福达舍的工程，通过基地加农户的模式托管猪场，升级养殖技术，提升生存能力，挑选出育肥和放养的客户4、收购本香农业公司拟发行股份及支付现金购置本香农业70%股权，经双方协商后本香农业100%股权交易价格初步定为8.8 亿元，70%股权定价为6.16 亿元其中公司拟通过非公开发行股份2313 万股，来支付交易对价的65%，以现金2.15 亿支付交易对价的35%不考虑股份交付条件下，本香农业2021-2021 年归母净利润分别为810.91 万元、2768.58万元，对应市盈率分别为108.52 和31.79，估值较高。

本香农业的收购，开拓了公司西北区域业务，将实现彼此间产业协同和战略协同本香农业位于省，以生猪养殖业务为主，区位优势明显本次收购一方面能够快速扩大公司的生猪养殖规模，符合重大战略转型需要；同时，迅速实现西北地区的战略布局此外，本香全产业链一体化的经营模式，与公司“基地+终端〞的战略十分契合〔1〕优秀的生猪全产业链区域龙头本香农业涉及三大业务，以生猪养殖为主本香农业成立于2001 年，是一家拥有多年历史的集饲料生产、生猪养殖、屠宰及猪肉制品加工为一体的农牧企业本香农业的主要产品为饲料、生猪、猪肉制品，养殖业务中生猪产品包括种猪、仔猪和商品猪，以商品猪为主2021 年本香农业养殖业务收入占比为73.32%，屠宰及猪肉制品加工业务占比20.72%，饲料占比拟少，为5.66%行业少有的全产业链一体化经营模式本香农业是省乃至西北地区唯一一家采用全产业链一体化经营模式的生猪养殖企业目前已形成了“饲料生产—种猪繁育—商品猪繁育—猪肉深加工—肉食品连锁专卖〞的产业化一条龙开展模式，建成了“从源头到终端〞完整的平安猪肉产业链肉制品定位高端，本香品牌优势明显本香猪肉制品由冷鲜肉和冷冻肉两个初加工系列以及“易烹、易食、易厨〞理念生产的肉食品深加工系列、共计超过130 个品种组成。

本香农业的目标客户为中高端消费群体，坚持贯彻平安肉制品、品牌猪肉、连锁专卖的营销战略，把“本香猪肉〞、“本香肉食〞打造成全国知名的中高档平安冷鲜肉第一品牌2021年，公司商标“besun 本香〞被评为省著名商标土地资源丰富，自繁自养模式望展翅腾飞目前国多家养殖企业纷纷采取自繁自养自宰自制自运自销模式，但最大的制约因素是大规模集中化的土地资源缺乏本香农业以政府出让方式取得87.19 万平方米土地，较大程度解决了这一问题目前，本香农业已具备年养殖30 万头商品猪的能力〔2〕与新希望六和的协同优势尽显产业协同，本香农业主要业务〔生猪养殖〕为新希望主要业务〔饲料业务〕的下游通过产业整合，本香农业可拉动新希望饲料业务的增长，新希望可降低本香农业养殖业务的本钱与此同时，双方亦可在管理经历、人才储藏、资金技术方面实现互补和提升，有助于提高各自产品的竞争力，发挥协同效应区位优势，养殖业务西北再下一棋，区域布局更趋完善新希望生猪养殖业务主要分布于省、省、省等区域本香农业下属生猪养殖场集中分布于省西北地区相对于东部来说，具有更大的土地资源优势、生物平安优势以及大宗原料、人力资源等产业优势此外，本香农业所属区域是国家“一带一路〞规划重点区域，具有政策和产业优势。

战略协同，“基地+终端〞战略与本香全产业链一体化经营模式完美契合本香的一体化经营模式，形成了“从源头到终端〞的完整平安猪肉产业链，与新希望六和的“基地+终端〞战略十分契合通过多年的开展和扩，本香已拥有非常庞大和成熟的肉食终端店，其在区域市场的渠道和品牌，有利于新希望战略布局的完成5、农牧食品一体化布局新希望未来将聚焦两端：养殖端和消费端消费端的开展取决于渠道、食品研发、专属终端、品牌、国际贸易等多个层面公司具有很强的下游产业的理解和终端能力，“北有千喜鹤，南有美好〞南北布局多年此外，公司通过收购久久丫品牌、与大厨网、宁易购合作、设立新希望六和美食发现中心等方式，拓展消费端业务新希望六和+模式：公司作为国最大的禽肉产品供给商，在开展传统鲜肉的根底上，贴近食品终端，实行“冻转鲜、生转熟、贸易转终端〞的战略转型，加大食品深加工开展力度，推动渠道升级，以新希望六和+模式，拓展餐饮、商超、电商等多种新型渠道〔1〕生猪屠宰和肉制品加工—“北有千喜鹤，南有美好〞“北有千喜鹤，南有美好〞布局已成在生猪产业链下游，经过多年的开展与渠道建立，猪肉产品销售已形成独特的品牌优势，拥有固定的客户群体新希望六和独特的终端渠道和品牌优势，。