雅戈尔财务报表分析课件.ppt

雅戈尔集团财务报表分析,,本组成员,李展 201048950221( 演讲，共同比和短期偿债能力分析) 刘飞 201048950218(长期偿债能力、获利能力 分析，幻灯片制作) 闫睿博 201048950221（市场比率分析） 窦广贺 201048950212（营运能力分析） 王强 201048950204（与竞争对手对比分析）,主要内容,一、雅戈尔公司简介和主要财务指标 二、共同比分析 三、短期偿债能力分析 四、长期偿债能力分析 五、获利能力分析 六、市场比率分析 七、营运能力分析 八、与竞争对手的对比分析 九、总结,一、雅戈尔集团简介,雅戈尔集团创建于1979年，经过30多年的发展，逐步确立了以品牌服装、地产开发、金融投资三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司 2010年集团实现销售收入334.8亿元，利润总额48.99亿元，实现税收22.31亿元总资产达到581亿元，净资产达到182亿元公司主要财务指标,二、纵向共同比分析,,总结： 从08年到10年的纵向共同比分析可以看出雅戈尔公司的营业成本在逐年上升。

营业利润占营业收收入的比率先有少量增加,09年后又下降，总体呈下降趋势横向共同比分析,,,,总结： 从08年到10年的横向共同比分析可以看出： 虽然公司的的营业收入在增长，但是成本和费用都在增加，公司的利润总额减少公司应该加强管理，精简机构其中财务费用有较大幅度的增长是因为非资本化借款导致财务费用中的利息费用增加三、短期偿债能力分析,,,总结： 营运资金急剧减少是因为公司流动负债从09年到10年有很大幅度的上升,营运资金大部分用来偿还过多的流动负债 流动比率衡量1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，企业近两年的短期偿债能力呈下降趋势，而且远低于标准值，说明雅戈尔公司的短期偿债能力比较弱 把流动性不强的存货从流动资产中扣除后得到的速动比率更能说明企业的流动性，可以看出速动比率也在下降,企业的短期偿债能力确实很弱 现金比率反映了企业的即刻变现能力，企业现金比率升高，说明企业变现能力增强 总体看来企业短期偿债能力比较弱当企业遇到突发性现金流出，如发生意外损失时，企业的应变能力不够四、长期偿债能力分析,,总结：在图表中可以看出企业利息保障倍数是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强，10年大于09年的支付利息费用，10年债权的安全程度大于09年。

资产负债率中从数据中可以看出09年到10年的资产负债率在逐年升高，公司的资产大部分靠借债而得产权比率也在急剧增加反映了企业长期偿债能力降低，增加了财务风险这是一种高风险高报酬的资本结构五、获利能力分析,总结,从表中可以看出营业利润率大幅度降低，反映了企业主营业务盈利能力降低销售净利率在下降说明企业获利水平在降低销售利息率在逐年升高，这是一个不好的信号，说明企业资金运转不流畅，债务比重高，企业盈利能力大打折扣 净资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率该指标较09年有所减低，说明企业资本的综合运用效率降低 主营业务利润率较09年有所降低，说明企业主营业务盈利能力降低六、市场比率分析,,总结 每股收益呈下降趋势，说明企业普通股的获利能力减弱 市盈率是普通每股市价与每股收益的比率，从数据只能够可以看出，市盈率很大幅度的上升，这会比较受投资者的欢迎 股利发行率有所降低这也许和企业的发展策略有关六、营运能力分析,,,总结：公司的总资产周转率在降低，说明资产运用效率不高，盈利能力偿债能力都在下降固定资产周转率在上升说明对固定资产运用得很有效应收账款周转率上升说明应收账款流动性强,周转速度快,利用效率高.存货周转率在上升说明公司销售能力有很大提高。

存货周转率升高说明企业存货占用水平低，流动性变强七、与利郎商务男装的对比分析,短期偿债能力对比分析,,总结,雅戈尔企业的流动资产和流动负债约是利郎公司的28倍，可见雅戈尔公司不可撼动的市场地位和强大实力 利郎公司的流动比例和现金比率稍高于雅戈尔公司，说明利郎公司的短期偿债能力和变现能力要比雅戈尔公司的强 利郎公司的速动比率远大于雅戈尔公司，说明利郎公司的短期偿债能力好于雅戈尔公司，而且通过数据的变化可以看出利郎公司的存货量很少，而雅戈尔公司存货量非常多长期偿债能力对比分析,总结,由表中数据可以看出，雅戈尔的资产负债率大于利郎，所以雅戈尔的长期偿债能力弱于利郎 雅戈尔的产权比率远大于利郎，说明了雅戈尔的财务风险很高，而利郎的财务风险较小，也大大降低了对债权人利益的保障程度 从另一方面来讲，雅戈尔公司充分发挥了负债的财务杠杆作用，有利于提高净资产报酬率，即有利于提高股东权益报酬率公司采用的是高风险、高报酬的资本结构，但它要求企业必须具备较强的承担风险的能力获利能力对比分析,总结,从营业利润率对比的数据中可以看出，利郎的利润率高，获利能力强 销售净利率的对比数据进一步说明利郎主营业务收入中所赚取的净利润数额更高。

利郎的销售利息率低于雅戈尔，说明利郎资金运转更为流畅，获利能力强，这恰恰很好地反映出雅戈尔公司所涉及的行业比较多 利郎的净资产报酬率高过雅戈尔，说明利郎的企业资本运营的综合效益更好 雅戈尔的主营利润率低于低于利郎，说明雅戈尔的盈利能力不如利郎,市场比率对比分析,,总结：雅戈尔的每股收益高与利郎，说明雅戈尔普通股每股获利能力更强市盈率是反映了投资者对每元利润所支付的价格，从数据中可以看出，利郎的市盈率要远高于雅戈尔，所以利郎更被投资者所看好利郎的股票发放率高于雅戈尔，说明利郎的股利分配政策和支付股利能力稍强当然这也和企业的发展策略有关股票获利率是是每股股利与股票市价的比率雅戈尔的股票获利率高与利郎，当股价不能上涨时股票获利率就成了衡量股票投资价值的主要依据营运能力对比分析,总结,利郎的总资产周转率高于雅戈尔，说明利郎资产周转速度快，资产运用效率高 雅戈尔的固定资产周转率高于利郎，说明雅戈尔对固定资产的运用效率高，经营更为有效 利郎的应收账款周转率高过雅戈尔说明利郎的应收账款周转率高，利用效率高 利郎的存货周转率要大于雅戈尔，说明雅戈尔的销售能力，存货变现能力较弱八、总结,从分析过程中我们可以看出雅戈尔公司的偿债能力非常弱，。

并且从08年到10年呈递减趋势公司举债经营程度非常大，财务风险很高，资产周转率低这其中也有一定原因是房地产开发也是雅戈尔集团的支柱产业 从盈利能力分析可以看出雅戈尔公司的获利能力从08年到10年逐年减弱公司发展不容乐观 由于有些数据报表上没披露，需要在网上寻找（例如利息总额，利郎的财务数据等），这就增大了数据的不准确性，增大了误差谢谢观赏,THANKS,Make Presentation much more fun,,。