华侨城A-发力旅游与高端地产 整体上市值得期待.doc

精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 1 ~华侨城 A:发力旅游与高端地产 整体上市值得期待【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 华侨城集团整体上市终于掀开了 红盖头 华侨城 A 日前公告,拟向其控股 股东华侨城集团非公开发行 4.86 亿股， 发行价格为每股人民币 15.16 元，用以 购买华侨城集团所持有的 12 家标的公 司股权 此次交易完成后，华侨城 A 对拟 收购的 12 家标的公司均取得控股权， 华侨城集团内的旅游、地产及其相关业 务将通过华侨城 A 实现整体上市整体-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 2 ~上市后将有利于华侨城的进一步做大做 强。

全国新一轮布局已启动 据了解，华侨城整体上市后，公 司对房地产公司的持股比例将从现在的 40％提高到 100％，对其他相关公司的 持股比例也有不同程度的增加 华侨城在 2008 年报中已明确表 示，将积极寻求在国内区域中心城市的 发展机会，为在全国开展新一轮战略布 局储备战略资源华侨城控股公司总裁 姚军表示,在华侨城完成对北京、深圳、 上海、成都的布局后,下一步原则上会在 经济相对发达的省会城市进行布局目 前第二轮布局已经启动，不久前，华侨 城集团分别与天津、武汉市政府签署协 议，拟在两地建设大型旅游地产项目 英大证券研究所所长李大霄认为，-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 3 ~整体上市对华侨城集团意义重大，集团 可以通过上市公司这个平台进行资本运 作，增强公司的整体实力和竞争能力， 实现公司的可持续发展。

采用资产基础法评估 江南证券金融研究所研究员吴伟 认为，资产注入主要看注入的资产价格 是否合适，如果所买资产价格低于资产 评估值，对上市公司所有股东都是有利 的 在本次交易中，华侨城聘请的资 产评估机构采用了资产基础法、收益现 值法两种评估方法对拟购买的标的公司 股权进行了评估，最终选取资产基础法 评估结果作为定价参考依据，评估基准 日为 2008 年 12 月 31 日，评估价值为 737,367.08 万元（已经国务院国资委备 案） ；以上述评估价值为依据，经交易 双方协商，本次交易所涉及的 12 家标-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 4 ~的公司股权作价为 737,367.08 万元；华 侨城集团拟认购华侨城 A 本次非公开发 行股票 486,389,894 股。

标的资产交易 价格相对定价基础没有溢价 分析人士认为，此次收购资产评 估值为 73.7 亿元，比 2008 年 6 月公告 的方案中的评估值 75.5 亿元略低，有利 于股东 独特的旅游加地产模式 华侨城多年来已形成了“旅游+高 端地产”的独特“华侨城模式” “华侨城模 式”的重要特征是通过开发旅游项目来 带动区域内高端房地产项目公司“旅 游+地产”项目已在北京、上海、成都、 泰州和昆明等地进行战略布局 李大霄认为，华侨城的房地产经 营模式比较独特，开发的主要是高端地 产项目，利润率维持在较高水平华侨-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 5 ~城在产品上定位于高端人群，以提升人 们生活品质作为其发展方向。

主题公园 提升了地产项目的知名度，也提供了完 善的配套设施和便利的交通条件，提升 了社区的品位随着人们生活水平的提 高，许多人对住宅产品的定位提出了更 高的要求，如要求社区安静、空气质量 好、园林绿化美、分贝数低、容积率低 等，这也是房地产业未来的发展方向 李大霄认为华侨城在这方面可能比其他 地产商体会更深 华侨城表示，公司自上市以来一 直将旅游业定位于战略发展的主导产业， 房地产业务作为旅游关联产业链的一环， 是支持公司快速发展的重要手段公司 自 2002 年开始先后投资建设了北京华 侨城、东部华侨城、成都华侨城、上海 华侨城等大型旅游地产综合项目，确定 了以“旅游地产”为核心的发展战略，成 功实现了“主题公园+高尚社区”这一模 式的开发建设与复制 -------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 6 ~据悉，此次重大资产重组如能获 准实施，华侨城 A 的总资产规模、营业 收入、盈利水平等多项指标均较重组前 均有大幅增长。

更为重要的是，重组后， 公司以旅游地产为核心的产业链更趋完 善和成熟，资源之间的协同效应有效增 强，公司整体经营的稳健性、抗风险性、 可持续发展性等综合素质得到长足提升整体上市有利主业做强做大 华侨城管理层对 2009 年公司经 营盈利情况进行了预测，本次交易后华 侨城 A 在 2009 年度内预计可实现归属 于母公司所有者的净利润 138,619.80 万 元，按照发行后总股本计算，全面摊薄 的每股收益为 0.45 元 华侨城集团希望通过此次交易， 实现其主营业务的整体上市，一方面切-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 7 ~实履行其在华侨城 A 股改中所作的承诺， 保护上市公司及全体股东的利益，另一 方面这也有利于华侨城集团及上市公司 进一步完善机制、改善经营，促进大型 综合开发项目的开发建设，实现华侨城 集团及上市公司主营业务的做强做大。

国际投资大师罗杰斯曾公开表示， 看好四大主题行业，其中一个就是旅游 业而在全球步入通胀、固定资产价格 不断走高的背景下，高端地产项目的内 在价值正在逐渐显露出来以下是本文可能影响或涉及到的板块 个股： 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 。