企业债权融资方式详解.ppt

企业债权融资•第一种模式：国内银行贷款•第二种模式：国外银行贷款•第三种模式：发行债券融资•第四种模式：民间借贷融资•第五种模式：信用担保融资•第六种模式：金融租赁融资第三种模式 发行债券融资•金融债券•企业债券•公司债券•短期融资券•中期票据•中小非金融企业集合票据•资产证券化金融债券•是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人（政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构）在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券（一）运作模式金融债券发行人信用评级机构(具有债券评级能力的评级机构债券评级)担保人(以保证方式提供担保的，保证人应具有代为清偿债务的能力，应是连带责任保证)债券评级律师事务所(具有证券从业资格)出具法律意见书承销商 (具备金融债券承销业务资格的金融机构，以协议承销、招标协议承销、招标承销承销的方式承销)代理发行债券提供担保商业银行：商业银行：未强制要求；财务公司：财务公司：由财务公司母公司或其他有担保能力的成员单位提供担保（经银监会批准免于担保的除外）商业银行设立的金融租赁公司：商业银行设立的金融租赁公司：资质良好但成立不满3年，应提供担保。

国债登记结算公司登记、托管金融债券全国银行间债券市场（二）资质条件会计师事务所财务审计企业债券•是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，不包括金融证券（一）运作模式企业债券企业募集资金生产经营√ 弥补亏损、非生产性支出（房地产买卖、股票买卖、期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资）×信用评级机构(具有企业债券评估从业资格债券评级)担保人(为债券发行提供保证的，保证人应具有代为清偿债务的能力，应是连带责任保证)债券评级律师事务所(具有证券从业资格)出具法律意见书承销商 (具备企业债券承销业务资格的金融机构，以余额包销余额包销的方式承销)代理发行债券提供担保证券交易所银行间债券市场会计师事务所财务审计（二）资质条件公司债券•是指由公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券（一）运作模式公司债券公司募集资金必须符合股东会或股东大会核准的用途，且符合国家产业政策信用评级机构(对经中国证监会认定，具有从事证券服务业务资格债券评级)担保人（无强制性担保要求）债券评级律师事务所(具有证券从业资格)出具法律意见书保荐机构(公司债券每张面值一百元，发行价格由发行人与保荐机构发行人与保荐机构通过市场询价确定通过市场询价确定)编制和报送募集说明书和发行申请文件提供担保证券交易所银行间债券市场承销商 代理发行债券债券受托管理人(由本次发行的保荐机构或其他证监会认可的机构担任)会计师事务所财务审计短期融资券•根据《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》的规定，短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

•根据《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》的规定，中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限内（通常为3年和5年）还本付息的债务融资工具中期票据（一）运作模式短期融资券/中期票据具有法人资格的非金融企业募集资金企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途信用评级机构（企业主体信用评级+当期融资券的债项评级）担保人（无强制性担保要求，发行企业可视自己的实际情况决定是否是需要提供担保）债券评级律师事务所(具有中国银行间债券市场交易协会会员资格）出具法律意见书提供担保承销商（由已在中国人民银行备案已在中国人民银行备案的金融机构金融机构承销）交易商协会（中国银行间市场交易商协会）受理短期融资券的发行和注册代理发行融资券会计师事务所财务审计中期票据中小非金融企业集合票据•根据《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》的规定，中小企业集合票据是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业（简称中小企业、发行企业），在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

（一）运作模式中小企业集合票据联合发行人(具有法人资格的非金融企业,2~10个)募集资金符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动信用评级机构（企业主体信用评级+当期融资券的债项评级）担保人（无强制性担保要求，发行企业可视自己的实际情况决定是否是需要提供担保）债券评级律师事务所(具有中国银行间债券市场交易协会会员资格）出具法律意见书提供担保信用增进承销商交易商协会（中国银行间市场交易商协会）受理短期融资券的发行和注册代理发行融资券A企业B企业C企业会计师事务所财务审计银行间债券市场资产支持证券•是指由特定目的信托受托机构发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额（一）运作模式资产证券化发起机构募集资金企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途信用评级机构（如果证券化产品属于债券）信用增级机构（合同安排：内部信用增级、外部信用增级）债券评级律师事务所(具有中国银行间债券市场交易协会会员资格）出具法律意见书信用增级受托机构（SPV）（信托投资公司或者银监会批准的其他机构担任）信托财产资金保管机构（商业银行或其他专业机构）保管信托财产 账户资金代理发行证券会计师事务所财务审计原始资产承销商（金融机构）管理信托财产 发行证券。