易方达50指数证券投资2009年第1季度报告.doc

易方达50指数证券投资基金2009年第1季度报告易方达50指数证券投资基金2009年第1季度报告2009年3月31日基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年四月二十二日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年04月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利基金的过往业绩并不代表其未来表现投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书本报告中财务资料未经审计本报告期自2009年1月1日起至3月31日止§2 基金产品概况基金简称：易方达上证50指数交易代码：110003基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2004年3月22日报告期末基金份额总额：25,324,915,838.53份投资目标：在严格控制与目标指数偏离风险的前提下，力争获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值。

投资策略：本基金为指数增强型基金，股票投资部分以上证50指数作为标的指数，资产配置上追求充分投资，不根据对市场时机的判断主动调整股票仓位，通过运用深入的基本面研究及先进的数量化投资技术，控制与目标指数的偏离风险，追求超越基准的收益水平业绩比较基准：上证50指数风险收益特征：本基金为中等风险的证券投资基金，基金控制与基准的偏离风险，同时力争获得超越基准的收益基金管理人：易方达基金管理有限公司基金托管人：交通银行股份有限公司§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位：人民币元主要财务指标报告期2009年1月1日-2009年3月31日1.本期已实现收益-1,910,513,523.852.本期利润4,206,135,239.413.加权平均基金份额本期利润0.15834.期末基金资产净值17,341,875,882.955.期末基金份额净值0.6848注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去3个月29.62%2.27%32.16%2.32%-2.54%-0.05%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较易方达50指数证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2004年3月22日至2009年3月31日）1.基金合同中有关投资比例限制的约定：(1) 由于《证券投资基金管理暂行办法》已经废止，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和本基金合同、招募说明书有关条款的规定，自2004年11月5日起本基金的业绩比较基准和资产配置比例适用如下规定：1) 基金的业绩比较基准为：上证50指数2) 基金的资产配置比例限制为：在目前的法律法规限制下，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，正常情况下股票投资占基金净资产的比例不低于90%2) 遵守中国证监会规定的其他比例限制。

因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定法律法规另有规定时，从其规定2.本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为106.58%，同期业绩比较基准收益率为70.78% §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期林飞本基金的基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金的基金经理2007-2-10-6年博士研究生，历任融通基金管理有限公司基金经理助理，易方达基金管理有限公司易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理助理4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较无4.3.3 异常交易行为的专项说明本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明（1）行情回顾及运作分析年初以来，国内工业增加值继续呈现同比下滑的趋势，但环比恢复自去年12月以来已经持续了3个月，与此同时，随着国际经济环境的进一步恶化，出口继续快速滑落，2月出口总量与去年高点相比减少幅度已超过50%，国内生产恢复动力更大程度来自于反周期经济政策作用下内需的复苏和扩张，在信贷持续高速增长以及去库存化加速的背景下，市场对经济未来预期正逐渐改善上证指数一季度上涨30.34%，上证50指数涨幅32.16%，作为增强型指数基金，本基金净值一季度跟随指数出现较大幅度的反弹，基金在控制偏离的前提下，在结构上对投资组合做了一定的优化，但未获得预期的增强效果，主要原因在于影响一季度市场结构分化的主线及其持续作用时间超过我们预期，部分成份股低于基准配置带来一定负影响。

2）本基金业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为0.6848元，本报告期份额净值增长率为29.62%，同期基准指数收益率为32.16%，年化跟踪误差2.97%，在合同规定的控制范围之内3）市场展望和投资策略展望下一阶段市场，经济复苏的过程中仍存在阶段性反复的可能：美欧等主要实体经济依然疲弱，外需低迷仍将在较长时间内成为影响国内经济复苏的负面因素；随着流动性逐渐充裕及通胀预期的变化，经济政策及货币政策可以灵活运用的空间进一步减少尽管如此，本基金对国内经济中长期的前景仍维持相对乐观的判断，经过这轮反弹之后，A股市场整体估值虽然已有一定幅度的提升，但考虑到经济复苏后上市公司未来盈利可能的增长，市场中长期的投资价值依然明显50指数基金将继续在努力控制基金相对基准指数的跟踪误差的前提下，根据对市场未来结构性变化的判断，对投资组合做适度的优化和增强，力争获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值期望本基金为投资者进一步分享中国证券市场大盘蓝筹股未来长期稳定的增长提供更好的投资机会§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资16,405,354,067.6094.00其中：股票16,405,354,067.6094.002固定收益投资--其中：债券-- 资产支持证券--3金融衍生品投资--4买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--5银行存款和结算备付金合计988,073,127.155.666其他资产59,637,360.510.347合计17,453,064,555.26100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 指数投资按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产的净值比例（％）A农、林、牧、渔业--B采掘业1,926,122,261.5011.11C制造业1,504,543,235.998.68C0 食品、饮料394,612,775.342.28C1 纺织、服装、皮毛242,852,176.341.40C2 木材、家具--C3 造纸、印刷--C4 石油、化学、塑胶、塑料--C5 电子--C6 金属、非金属727,764,749.674.20C7 机械、设备、仪表139,313,534.640.80C8 医药、生物制品--C99 其他制造业--D电力、煤气及水的生产和供应业742,895,118.434.28E建筑业622,192,116.003.59F交通运输、仓储业647,574,475.833.73G信息技术业555,471,316.433.20H批发和零售贸易225,079,545.821.30I金融、保险业9,341,158,584.7553.86J房地产业252,691,615.641.46K社会服务业--L传播与文化产业--M综合类--合计15,817,728,270.3991.215.2.2 积极投资按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产的净值比例（％）A农、林、牧、渔业--B采掘业--C制造业562,427,997.213.24C0 食品、饮料--C1 纺织、服装、皮毛--C2 木材、家具--C3 造纸、印刷--C4 石油、化学、塑胶、塑料19,727,682.600.11C5 电子--C6 金属、非金属--C7 机械、设备、仪表542,700,314.613.13C8 医药、生物制品--C99 其他制造业--D电力、。